Почти 1,5 трилиона долара дългове за търговски недвижими имоти в

Почти 1,5 трилиона $ задължения за търговски недвижими парцели в Съединени американски щати би трябвало да бъдат изплатени преди края на 2025 година Големият въпрос, пред който са изправени тези кредитополучатели, е кой ще им даде заем?„ Рисковете при рефинансиране са начело и в центъра “ за притежателите на парцели от офис здания до магазини и хранилища, пишат в записка предходната седмица анализатори на Morgan Stanley, в това число Джеймс Игън. „ Стената за зрялост тук е заредена начело. Както и обвързваните с това опасности. “Инвестиционната банка пресмята, че оценките на офисите и парцелите за търговия на дребно могат да паднат с до 40% от пика до минимума, увеличавайки риска от несъблюдение.В допълнение към главоболието, дребните и районните банки – най-големият източник на заем за промишлеността предходната година – бяха разтърсени от приключване на депозити след прекратяването на Silicon Valley Bank, което поражда опасения, че ще ограничи способността им да дават финансиране на кредитополучателите.Стената от дълг ще се утежни, преди да се усъвършенства. Падежите се повишават през идващите четири години, достигайки връх от 550 милиарда $ през 2027 година, съгласно бележката на MS. Банките също по този начин имат повече от половината скъпи бумаги, обезпечени с комерсиална ипотека на организацията – облигации, подкрепени със заеми за парцели и издадени от субекти, спонсорирани от държавното управление на Съединени американски щати, като Fannie Mae – увеличавайки тяхната експозиция към бранша.„ Ролята, която банките играят в тази екосистема, освен като заемодатели, само че и като купувачи “, ще утежни вълната от рефинансиране, която следва, пишат анализаторите.Повишаването на лихвените проценти и терзанията за несъблюдение на отговорности към този момент навредиха на покупко-продажбите на CMBS. Продажбите на скъпите бумаги без държавна поддръжка са паднали с към 80% през първото тримесечие по отношение на година по-рано, съгласно данни, събрани от Bloomberg News.Насред сумрака има някои парченца положителни вести. Консервативните стандарти за кредитиране след финансовата рецесия обезпечават на кредитополучателите, а от своя страна и на техните кредитори, известна степен на отбрана от падащи стойности, пишат анализаторите.Настроенията към многофамилните жилища също остават доста по-положителни, защото наемите не престават да се повишават, една от аргументите Blackstone Real Estate Income Trust да има позитивна възвръщаемост през февруари, макар че възходящият брой вложители подават поръчки за изтегляне. Наличието на заеми, обезпечени от организация, ще помогне на притежателите на тези парцели, когато би трябвало да рефинансират.И въпреки всичко, като изключим жилищните блокове, мащабът на проблемите пред банките става още по-голям. Според отчета към 70% от другите заеми за търговски недвижими парцели с падеж през идващите пет години се държат от банки.„ Търговските недвижими парцели би трябвало да бъдат преоценени и са нужни различни способи за рефинансиране на дълга “, споделиха анализаторите.Междувременно европейските емитенти на недвижими парцели имат еквивалента на повече от 24 милиарда евро, дължими за погашение през остатъка от годината, написа анализаторът на Bloomberg Intelligence Толу Аламуту в записка.„ Определено виждаме фирмите за недвижими парцели да вършат всичко по силите си, с цел да понижат капиталовите стратегии, повече взаимни предприятия, назад изкупуване на облигации и където е допустимо, понижаване на дивиденти “, сподели тя в имейл. „ Изхвърлянето също е основен фокус. Някои скорошни мнения от емитенти на недвижими парцели демонстрират, че към момента не е елементарно да се продават огромни портфейли.На други места:Инвеститорите сграбчиха първата продажба на подчинени облигации в Европа от съвсем месец, откакто пазарът за подобен дълг беше дейно затворен от решението на швейцарските регулатори да заличат 17 милиарда $ от младшите облигации на Credit Suisse AG. Междувременно световният показател, обвързван с по този начин наречените условни конвертируеми банкови облигации, се възвърне, достигайки равнища, следени преди отписването на облигациите на Credit Suisse.954 милиарда юана (139 милиарда долара) в ъгъл на китайския кредитен пазар демонстрира, че по-малките банки не са лишени от някои лични провокации. Издаването на финансови облигации от градски и селски търговски банки през първите три месеца на 2023 година е спаднало със 70% по отношение на година по-рано, демонстрират данни, събрани от Bloomberg.Група кредитори на Canadian Pacific Railway Co. се пробват да получат предварително погашение на облигации на стойност 2,4 милиарда $ - и с награда - откакто те споделят, че компанията е пропуснала крайния период, обвързван с нейното придобиване на Kansas City Southern, заяви Bloomberg News в четвъртък. Усилията се оспорват от компанията, която споделя, че нейните условия са задоволени.Sound Point Capital Management купува платформата за отговорности по гарантиран заем на Assured Guaranty, сформирайки компания за кредитни вложения на стойност 47 милиарда $, която ще бъде петият по величина CLO управител в международен мащаб.China Evergrande Group, предприемачът в основата на имотната рецесия в нацията, съобщи, че е подписал съглашения за поддръжка на преструктурирането с някои притежатели на доларови облигации, които поддържат препоръчаното от него преструктуриране на дълга.