Риск за финансовите пазари: Предстоящата кредитна криза застрашава доверието
По време на неотдавнашния подкаст " On the Margin ", Джулиан Бригдън, съосновател на Macro Intelligence 2 Partners, направи паралел сред актуалната финансова обстановка и прекомерната самонадеяност на фиктивен воин.
Той уточни, че вярата в или припомня на прекомерната убеденост на героя за оцеляването му.
Предупреждението на Бригдън за самодоволството на финансовите пазари
Бригдън има вяра, че хората са станали самодоволни, като се базира на покачванията на лихвените проценти с 400 базисни пункта, постоянния пазар на акции и високите доходи на предприятията, които са предиздвикали хората да се усещат непобедими.
Той обаче предизвести, че паричната политика работи със забавяне и скоро ще стартира да работи.
Бригдън предвижда, че пазарите към момента не са почувствали цялостното влияние на срутва на SVB и последвалата болест.
Въздействието на срутва на SVB върху крипто банковия бранш
Банките, които подкрепяха криптовалутите , като SVB, Silvergate и Signature , претърпяха забележителен спад, частично заради неочакваното нарастване на лихвените проценти на Федералния запас, което докара до голям дисбаланс във финансовите им доклади.
Бригдън счита, че казусът с кредитната рецесия не се лимитира единствено до крипто банковия бранш, а е засегнал всички пазарни сегменти. Това сложи крипто банковия бранш в уязвимо състояние. Предстои да забележим през идващия месец дали ще бъде оголен същинският мащаб на обстановката.
Той показа, че кредитните цикли водят икономическия цикъл и че концепцията да няма кредитен цикъл е смешна. Въпреки напъните на Федералния запас да избегне въздействието, Бригдън твърди, че тласъкът напомпва инфлацията и съгласно него няма по-голямо доказателство, че фундаменталните фактори не са от голяма важност, когато става въпрос за цените на активите, от Коронавирус.
Мнението на Бригдън за кредитните цикли и банковата система
Той твърди, че банковата система работи лъжливо, като отпуска повече пари, в сравнение с има в наличност, с цел да се изплати на вложителите.
Когато централната банка покачва краткосрочните лихвени проценти и кривата на доходността се изравни, банките се затрудняват да отпускат преференциални заеми, което понижава маржа на облагата им.
Това от своя страна провокира кредитен цикъл, който стяга кредитирането и може да докара до заледяване му. Банките се въздържат да поемат риск заради незадоволителното заплащане, като по този метод стягат кредитния цикъл.
Бригдън счита, че сривът на SVB се е случил още преди да настъпи и че е имало водещи знаци, които са го предсказвали. Той предизвести, че рискът от срив към момента е на разположение.
