Фондовите пазари не са в спад от 90-те години
Писателят е основен пълководец в UBS Investment Bank
Интелектуалната котва за ралито на акциите, което стартира, откакто Федералният запас на Съединени американски щати завърши цикъла си на нараствания в Януари 1995 година беше обезпечен от Алън Грийнспан, когато тогавашният ръководител на централната банка похвали усъвършенстваната продуктивност. Федералният запас още веднъж е покрай гълъбово завъртане и още един път прогнозите за повратна точка на продуктивността тласкат акциите нагоре - този път от разпространяването на изкуствения разсъдък.
Не е изненадващо, че сравненията с ралито от 1990 година са повсеместни. Ако има спор, той е за това къде от графика на това десетилетие седим сега. Някои вършат нападателни, бичи изказвания, че са в ранните стадии на ралито, обещавайки, че AI ще нулира облагите доста по-високо. Други предизвестяват, че сме надълбоко в балон. Данните не поддържат нито една от тези крайни гледни точки. Бързото придвижване през 1990 година видя две етапи: устойчиво нанагорнище от началото на 19...
Прочетете целия текст »
