Прогнозата на Еврокомисията: Как ще влияят енергийните цени върху домакинствата и бизнеса
Петролът ще нарастне до 78.9 $ за барел през 2021 година, а цените на електрическата енергия до към 150 евро/MWh / 13:00 ч. 51 
Снимка: списък 3e-news/БТА
През последните месеци се следи бързо нарастване на цените на едро, най-много на природния газ и електрическата енергия, само че също и на петрола и в последно време – на въглищата. Въпреки че се чака нарастванията да бъдат относително краткотрайни, те ще имат значително влияние върху семействата и фирмите. Повишаващите се цени на силата към този момент се показват в доста повишаване на цените на дребно на електричеството за производители и консуматори, въпреки и с друга степен и темпове в обособените държави-членки.
В есенната си прогноза Европейската комисия се концентрира върху последните промени в европейските цени на силата, факторите на тяхната смяна и евентуалното им влияние върху вероятностите за стопанската система и инфлацията през призмата на световния модел на Европейската комисия, който се ползва за доста страни.
Още по тематиката / 11 ное 2021
Европейските енергийни пазари: последните развития и вероятности
Сривът на икономическата интензивност, провокиран от пандемията, докара до внезапно намаление на цените на силата напролет на 2020 година До крайната дата на тази прогноза (31 октомври) мощното икономическо възобновяване, последователно изтласка цените на петрола с към една трета над предварителните им равнища на пандемия. Цените на природния газ в международен мащаб също последователно се възвръщат след натиска надолу напролет на 2020 година, само че през последните няколко месеца те регистрират невиждани нараствания.
Тъй като природният газ е сложен за превозване, цената му нормално се дефинира в районните центрове за доставка. Тези цени нормално отразяват освен световните придвижвания на енергийните артикули, само че също по този начин и характерните за района структурни фактори и ценови шокове. В Европа цената на едро на природния газ се е нараснала повече, в сравнение с в други районни центрове (например САЩ), заради понижени ресурси след студената зима, лимитирани доставки от Русия и извънредно едва произвеждане на вятърна и водна сила. Доставките на полутечен природен газ (ВПГ) за доставка също са лимитирани на фона на възходящото търсене от Азия.
И най-после, въздействието на възходящите цени на въглеродните излъчвания също изигра роля.
Цената на природния газ се увеличи от малко над 7 евро/MWh през април 2020 година до към 90 евро/MWh към 31 октомври. Фючърсният пазар допуска, че европейските цени на едро на природния газ ще останат нараснали до края на годината и ще се върнат до към 50 евро/MWh при започване на пролетта на 2022 година.
По-високите цени на природния газ се трансферират върху борсовите цени на електрическата енергия. Така цените на електрическата енергия на едро се повишиха от малко под 20 евро/MWh през април 2020 година до към 150 евро/MWh към края на октомври и се чака да паднат до към половината от тази стойност до началото на пролетта на 2022 г.
Връзката сред цените на природния газ и електрическата енергия е разследване на взаимоотношението на наличните технологии и настоящата пазарна конструкция. Пазарът на електрическа енергия в Европейски Съюз се основава на модел на пределно ценообразуване и заплащане на непорочност, където пазарната цена на едро нормално отразява цената на последната единица сила, закупена посредством тръжен механизъм, при който природният газ е преобладаваща суровина.
Въпреки че бързо се уголемяват в цяла Европа, доставките на сила от възобновими източници е доста нестабилна, защото зависи от климатичните условия.
Освен това, тя не може да се съхранява елементарно и нуклеарната сила (до известна степен и въглищата) не може да посрещнат краткосрочните съмнения в търсенето.
Така по-гъвкавият, само че и по-скъп природен газ е най-подходящ за контролиране на производството, с цел да стабилизира пазара. Това значи, че газовите електроцентрали са се трансформирали в определящи за пазарните цени едро.
През годините тази пазарна конструкция генерира доста изгоди за компаниите и потребителите от Европейски Съюз и поддържа прехода към въглероден индиферентност. Съществува общ консенсус, че моделът на пределното ценообразуване обезпечава най-ефективното систематизиране на производството на либерализираните пазари на електрическа енергия и е най-подходящ за поощряване на ефикасната търговия с електрическа енергия в държавите-членки на пазара на едро.
Модел на оценка на последните нараствания на енергийните цени
Фючърсните пазари чакат цените на петрола да доближат връх през първото тримесечие на 2022 година и последователно да понижават по-късно, преди да се стабилизират през 2023 година Очаква се приблизително цените на петрола, от сорта Brent, да се усилят от 71.6 $ за барел през 2021 година до 78.9 $ за барел през 2022 година и да спаднат до 72.3 $ за барел през 2023 г.
Очаква се цените на природния газ в Европа да останат на високи равнища до пролетта на 2022 година, преди отчасти да се върнат към равнищата преди пандемията. Очаква се също по този начин цените на едро на електрическата енергия да следват същата динамичност.
И до момента в който нарастването на енергийните цени се чака да бъде краткотрайно, тяхното влияние върху производството и цените да продължи да е значително. Въздействието върху еврозоната се прави оценка благодарение на световен модел за доста страни на Европейската комисия. (51)
Анализът протича в две стъпки
Първо, формиран показател на цените на силата се построява за настоящи и предстоящи цени, основан на информация от спот и фючърсни пазари за необятен набор от енергийни артикули (петрол, въглища, природен газ и електроенергия).
За да се обезпечи базова линия, с която се съпоставя въздействието, същият показател е конструиран за пазарните цени през 2021-2022 година, предстоящи в пролетната прогноза на 2021 година Разликата сред двата показателя подхожда на симулирания ценови потрес. Като цяло в модела мащабът на шока допуска нарастване на цените на вноса на енергийни артикули с 33% през 2021 година и 18% през 2022 година спрямо прогнозата от пролетта на 2021 г.
Във втората стъпка новата ценова пътека се вкарва в модела като екзогенен неподходящ потрес на предлагането.
При обяснението на механизма на предаване на модела е значимо да имате поради следните характерности. Поради конфликтните корекции и лимитираната заменяемост на енергийните артикули като междинни първични материали, моделът предвижда търсенето на енергийни артикули да се поправя постепенно. По този метод възходящите разноски за сила биха довели до повишаване на индустриалните разноски, които директно и индиректно се трансферират върху крайните консуматори посредством нараснали цени на дребно, въпреки и единствено отчасти. По-ниските предстоящи облаги понижават вложенията в бизнеса, до момента в който по-високата инфлация тежи върху разполагаемия приход на семействата, намалявайки потреблението.
Важно е, че методът при моделирането допуска, че паричната политика ще поддържа непрекъснати номинални лихвени проценти в отговор на шока. Казано по различен метод, негативният потрес на предлагането и обвързваният с него инфлационен напън не са задоволително огромни, с цел да отдалечат целевите лихвени проценти от ефикасната долна граница.
Това допускане се разграничава от „ общоприетите “ подходи, при които (устойчивата) по-висока инфлация провокира ендогенно парично стягане. По-специално, по-високата инфлация тежи върху действителния наличен приход на семействата, което понижава потреблението, до момента в който по-ниските предстоящи облаги понижават вложенията в бизнеса.
Таблицата демонстрира, че възходящите цени на суровините евентуално ще задържат растежа на Брутният вътрешен продукт и ще усилят доста потребителските цени спрямо предстоящото напролет на 2021 година Всички променливи са изразени в отклоняване от пролетната прогноза за 2021 г.
Повишаващите се цени на силата сами по себе си допускат, че инфлацията на потребителските цени през 2021 година в еврозоната може да бъде към 0,9 процентни пункта по-високо от предстоящото напролет. Въздействието през 2022 година е малко по-голямо (1 процентен пункт) в светлината на устойчивата инфлация на цените на силата и описаните нагоре търкания за промяна. Освен това, симулираният ценови потрес на силата понижава растежа на действителния Брутният вътрешен продукт с към 0.3 процентни пункта и 0.5 процентни пункта, надлежно през 2021 и 2022 година, спрямо изходното равнище на пролетната прогноза.
Така се натрупва действителна загуба на Брутният вътрешен продукт в еврозоната от 0.8 процентни пункта през 2021-2022 година Търговският баланс на еврозоната се утежнява с 0.4 процентни пункта през 2021 година и с 0.5 процентни пункта през 2022 година спрямо пролетната прогноза, поради по-високата сметка за импорт на артикули.
Както беше обяснено нагоре, значимо е да се има поради при тези симулации, че нарастването на цените на енергийните артикули се приема за изцяло екзогенно. Ако вместо това цените на силата бяха моделирани като последица от по-силно световно търсене, това би компенсирало отчасти намаляването на растежа на производството в еврозоната посредством по-високото търсене на експорт.
Освен това моделът, не регистрира ограниченията на държавните управления за отбрана на семействата и производителите от непредвидения скок на цените на силата.
1) Глобалният многодържавен модел (GM) на Европейската комисия е планиран систематичен модел, създаден взаимно от Групово дело „ Икономически и финансови въпроси “ kd EU и JRC. Подробно изложение на GM модела може да се откри в: Albonico, A., L. Calès, R. Cardani, O. Croitorov, F. Di Dio, F. Ferroni, M. Giovannini, S. Hohberger, B. Pataracchia, F. Pericoli, P. Pfeiffer, R. Raciborski, M. Ratto, W. Roeger и L. Vogel (2019). „ Глобалният многодържавен модел (GM): планиран модел DSGE за страните от еврозоната “. ECFIN Дискусионен документ № 102. Европейска комисия. За основан на GM разбор на цените на суровините и световните макроикономически условия, вижте също M. Giovannini., S. Hohberger, R. Kollmann, M. Ratto, W. Roeger и L. Vogel (2019). `НАС. и външната промяна на еврозоната: ролята на цените на суровините и шокове на нововъзникващите пазари.’ Journal of International Money and Finance, изд.94, стр.183-205.
Снимка: списък 3e-news/БТА
През последните месеци се следи бързо нарастване на цените на едро, най-много на природния газ и електрическата енергия, само че също и на петрола и в последно време – на въглищата. Въпреки че се чака нарастванията да бъдат относително краткотрайни, те ще имат значително влияние върху семействата и фирмите. Повишаващите се цени на силата към този момент се показват в доста повишаване на цените на дребно на електричеството за производители и консуматори, въпреки и с друга степен и темпове в обособените държави-членки.
В есенната си прогноза Европейската комисия се концентрира върху последните промени в европейските цени на силата, факторите на тяхната смяна и евентуалното им влияние върху вероятностите за стопанската система и инфлацията през призмата на световния модел на Европейската комисия, който се ползва за доста страни.
Още по тематиката / 11 ное 2021
Европейските енергийни пазари: последните развития и вероятности
Сривът на икономическата интензивност, провокиран от пандемията, докара до внезапно намаление на цените на силата напролет на 2020 година До крайната дата на тази прогноза (31 октомври) мощното икономическо възобновяване, последователно изтласка цените на петрола с към една трета над предварителните им равнища на пандемия. Цените на природния газ в международен мащаб също последователно се възвръщат след натиска надолу напролет на 2020 година, само че през последните няколко месеца те регистрират невиждани нараствания.
Тъй като природният газ е сложен за превозване, цената му нормално се дефинира в районните центрове за доставка. Тези цени нормално отразяват освен световните придвижвания на енергийните артикули, само че също по този начин и характерните за района структурни фактори и ценови шокове. В Европа цената на едро на природния газ се е нараснала повече, в сравнение с в други районни центрове (например САЩ), заради понижени ресурси след студената зима, лимитирани доставки от Русия и извънредно едва произвеждане на вятърна и водна сила. Доставките на полутечен природен газ (ВПГ) за доставка също са лимитирани на фона на възходящото търсене от Азия.
И най-после, въздействието на възходящите цени на въглеродните излъчвания също изигра роля.
Цената на природния газ се увеличи от малко над 7 евро/MWh през април 2020 година до към 90 евро/MWh към 31 октомври. Фючърсният пазар допуска, че европейските цени на едро на природния газ ще останат нараснали до края на годината и ще се върнат до към 50 евро/MWh при започване на пролетта на 2022 година.
По-високите цени на природния газ се трансферират върху борсовите цени на електрическата енергия. Така цените на електрическата енергия на едро се повишиха от малко под 20 евро/MWh през април 2020 година до към 150 евро/MWh към края на октомври и се чака да паднат до към половината от тази стойност до началото на пролетта на 2022 г.
Връзката сред цените на природния газ и електрическата енергия е разследване на взаимоотношението на наличните технологии и настоящата пазарна конструкция. Пазарът на електрическа енергия в Европейски Съюз се основава на модел на пределно ценообразуване и заплащане на непорочност, където пазарната цена на едро нормално отразява цената на последната единица сила, закупена посредством тръжен механизъм, при който природният газ е преобладаваща суровина.
Въпреки че бързо се уголемяват в цяла Европа, доставките на сила от възобновими източници е доста нестабилна, защото зависи от климатичните условия.
Освен това, тя не може да се съхранява елементарно и нуклеарната сила (до известна степен и въглищата) не може да посрещнат краткосрочните съмнения в търсенето.
Така по-гъвкавият, само че и по-скъп природен газ е най-подходящ за контролиране на производството, с цел да стабилизира пазара. Това значи, че газовите електроцентрали са се трансформирали в определящи за пазарните цени едро.
През годините тази пазарна конструкция генерира доста изгоди за компаниите и потребителите от Европейски Съюз и поддържа прехода към въглероден индиферентност. Съществува общ консенсус, че моделът на пределното ценообразуване обезпечава най-ефективното систематизиране на производството на либерализираните пазари на електрическа енергия и е най-подходящ за поощряване на ефикасната търговия с електрическа енергия в държавите-членки на пазара на едро.
Модел на оценка на последните нараствания на енергийните цени
Фючърсните пазари чакат цените на петрола да доближат връх през първото тримесечие на 2022 година и последователно да понижават по-късно, преди да се стабилизират през 2023 година Очаква се приблизително цените на петрола, от сорта Brent, да се усилят от 71.6 $ за барел през 2021 година до 78.9 $ за барел през 2022 година и да спаднат до 72.3 $ за барел през 2023 г.
Очаква се цените на природния газ в Европа да останат на високи равнища до пролетта на 2022 година, преди отчасти да се върнат към равнищата преди пандемията. Очаква се също по този начин цените на едро на електрическата енергия да следват същата динамичност.
И до момента в който нарастването на енергийните цени се чака да бъде краткотрайно, тяхното влияние върху производството и цените да продължи да е значително. Въздействието върху еврозоната се прави оценка благодарение на световен модел за доста страни на Европейската комисия. (51)
Анализът протича в две стъпки
Първо, формиран показател на цените на силата се построява за настоящи и предстоящи цени, основан на информация от спот и фючърсни пазари за необятен набор от енергийни артикули (петрол, въглища, природен газ и електроенергия).
За да се обезпечи базова линия, с която се съпоставя въздействието, същият показател е конструиран за пазарните цени през 2021-2022 година, предстоящи в пролетната прогноза на 2021 година Разликата сред двата показателя подхожда на симулирания ценови потрес. Като цяло в модела мащабът на шока допуска нарастване на цените на вноса на енергийни артикули с 33% през 2021 година и 18% през 2022 година спрямо прогнозата от пролетта на 2021 г.
Във втората стъпка новата ценова пътека се вкарва в модела като екзогенен неподходящ потрес на предлагането.
При обяснението на механизма на предаване на модела е значимо да имате поради следните характерности. Поради конфликтните корекции и лимитираната заменяемост на енергийните артикули като междинни първични материали, моделът предвижда търсенето на енергийни артикули да се поправя постепенно. По този метод възходящите разноски за сила биха довели до повишаване на индустриалните разноски, които директно и индиректно се трансферират върху крайните консуматори посредством нараснали цени на дребно, въпреки и единствено отчасти. По-ниските предстоящи облаги понижават вложенията в бизнеса, до момента в който по-високата инфлация тежи върху разполагаемия приход на семействата, намалявайки потреблението.
Важно е, че методът при моделирането допуска, че паричната политика ще поддържа непрекъснати номинални лихвени проценти в отговор на шока. Казано по различен метод, негативният потрес на предлагането и обвързваният с него инфлационен напън не са задоволително огромни, с цел да отдалечат целевите лихвени проценти от ефикасната долна граница.
Това допускане се разграничава от „ общоприетите “ подходи, при които (устойчивата) по-висока инфлация провокира ендогенно парично стягане. По-специално, по-високата инфлация тежи върху действителния наличен приход на семействата, което понижава потреблението, до момента в който по-ниските предстоящи облаги понижават вложенията в бизнеса.
Таблицата демонстрира, че възходящите цени на суровините евентуално ще задържат растежа на Брутният вътрешен продукт и ще усилят доста потребителските цени спрямо предстоящото напролет на 2021 година Всички променливи са изразени в отклоняване от пролетната прогноза за 2021 г.
Повишаващите се цени на силата сами по себе си допускат, че инфлацията на потребителските цени през 2021 година в еврозоната може да бъде към 0,9 процентни пункта по-високо от предстоящото напролет. Въздействието през 2022 година е малко по-голямо (1 процентен пункт) в светлината на устойчивата инфлация на цените на силата и описаните нагоре търкания за промяна. Освен това, симулираният ценови потрес на силата понижава растежа на действителния Брутният вътрешен продукт с към 0.3 процентни пункта и 0.5 процентни пункта, надлежно през 2021 и 2022 година, спрямо изходното равнище на пролетната прогноза.
Така се натрупва действителна загуба на Брутният вътрешен продукт в еврозоната от 0.8 процентни пункта през 2021-2022 година Търговският баланс на еврозоната се утежнява с 0.4 процентни пункта през 2021 година и с 0.5 процентни пункта през 2022 година спрямо пролетната прогноза, поради по-високата сметка за импорт на артикули.
Както беше обяснено нагоре, значимо е да се има поради при тези симулации, че нарастването на цените на енергийните артикули се приема за изцяло екзогенно. Ако вместо това цените на силата бяха моделирани като последица от по-силно световно търсене, това би компенсирало отчасти намаляването на растежа на производството в еврозоната посредством по-високото търсене на експорт.
Освен това моделът, не регистрира ограниченията на държавните управления за отбрана на семействата и производителите от непредвидения скок на цените на силата.
1) Глобалният многодържавен модел (GM) на Европейската комисия е планиран систематичен модел, създаден взаимно от Групово дело „ Икономически и финансови въпроси “ kd EU и JRC. Подробно изложение на GM модела може да се откри в: Albonico, A., L. Calès, R. Cardani, O. Croitorov, F. Di Dio, F. Ferroni, M. Giovannini, S. Hohberger, B. Pataracchia, F. Pericoli, P. Pfeiffer, R. Raciborski, M. Ratto, W. Roeger и L. Vogel (2019). „ Глобалният многодържавен модел (GM): планиран модел DSGE за страните от еврозоната “. ECFIN Дискусионен документ № 102. Европейска комисия. За основан на GM разбор на цените на суровините и световните макроикономически условия, вижте също M. Giovannini., S. Hohberger, R. Kollmann, M. Ratto, W. Roeger и L. Vogel (2019). `НАС. и външната промяна на еврозоната: ролята на цените на суровините и шокове на нововъзникващите пазари.’ Journal of International Money and Finance, изд.94, стр.183-205.
Източник: 3e-news.net
КОМЕНТАРИ