Лихвената примка на Фед около борсите се затяга
Пет следващи седмици, в които S&P 500 - необятният борсов показател в Съединени американски щати, осъществя спад. Негативната серия не се беше случвала от юни 2011 година Началото на тази седмица също стартира трагично - американските показатели и акции в развития свят бяха подложени на разпродажби, а водещият софтуерен показател Nasdaq 100 е с над 25% под последния си исторически връх в края на 2021 година, което го натиска още по-дълбоко в мечия пазар - там, където песимистите са повече от оптимистите. И въпреки в идващите дни да имаше опит за възобновяване, отрицателните страсти натежават.
При бягството от рискови активи мощно страдат и криптовалутите - през седмицата биткойн се срина под 30 хиляди $, а една от най-големите стейбълкойн валути - TerraUSD, загуби връзката си с $. От капитализацията на най-големите 500 криптовалути са изтрити 1.5 трилиона $ единствено за по-малко от половин година.
Възникващите пазари на страни като Бразилия, Южна Африка, Китай също са ударени - покачването на лихвите в развитите страни се отразява на валутите им , което в допълнение оказва напън за овакантяване на тържищата и финансовите им пазари.
Бурята удря доходността и вложенията на всички. Един от най-големите хедж фондове в света - Tiger Global, е изгубил 17 милиарда $ през тази година единствено поради ликвидация на акции на софтуерни компании. Или както разяснява пред Financial Times Андрю Биър от капиталовата компания Dynamic Beta: " Магнитутът на загубите е спиращ дъха, изключително за фонд с думата " хедж " в името си. " В същото време ордите от начинаещи трейдъри, които се надъхваха във форума на Reddit/wallstreetbets, залагайки на акции без пиедестал, трансформирайки ги в meme, към този момент са изгубили извоюваното.
Реклама Прилича на апокалипсис, само че не е
Всичко това основава чувството за една апокалиптична картина, само че към този момент суматоха няма. Въпреки следващите седмици на спад S&P500 е към момента в зоната на корекцията, въпреки и на ръба на мечи пазар - от последния си връх е надолу със 17%, а при Dow Jones 30 загубата е малко над 12%. В Европа обстановката е малко по-стабилна, въпреки че откакто стартира възобновяване от мартенския срив, още веднъж пристигна намаляване в цените на акциите.
Пазарите сега са в хватката на централните банки, които поеха курс на покачване на лихвените проценти и поставят завършек на наливането на пари посредством изкупуване на облигации. Очакванията за високите лихви са главната причина за терзанията на вложителите, защото те считат, че това ще подкопае международния напредък. В композиция с войната в Украйна и нарушените доставки терзанията стават още по-големи.
Перспективите за световната стопанска система също наподобяват все по-непредвидими. Веригите за доставки са на ръба на колапс от няколко години. Ограниченията в Китай, ориентирани към ограничението на Коронавирус и спора сред Русия против Украйна, ускоряват терзанията за световния напредък. Данните за търговията на Китай за първите три месеца от 2021 година към този момент демонстрират спад към 5%. На фона на тази неустановеност не е изненадващо, че пазарите са толкоз нестабилни.
Промяна в курса на Фед и останалите банки
Бумът на финансовите пазари беше подтикван от политиката на Федералния запас и другите централни банки. С нулевите лихви и печатането на пари посредством изкупуване на държавни и корпоративни облигации те фактически защитиха стопанските системи и финансовите системи от цялостен провал в годините след банкрута на Lеhman Brothers (2008 г.) и последвалата рецесия. Инвеститорите привикнаха, че Фед постоянно ще им се притече на помощ, както се случи и по време на рецесията, подбудена от ковид, което донесе следващия пазарен взрив. Силно демократичната парична политика обаче донесе и високата инфлация, което наложи и смяна на курса, с цел да се укротят цените , въпреки и на цената на загуба на работни места, пазарни сривове и закъснение на стопанската система. " Това е доста огромна смяна и пазарите имат проблем да се оправят с нея ", разяснява пред New York TImes Робърт Дент, основен икономист за Съединени американски щати в Nomura Securities.
Реклама
" Драстичните ротации на пазара не са необикновени, въпреки в последно време те да са измежду най-изразените в най-новата история ", показват в свои отчет от този месец Джоузеф Куинлан и Лорен Санфилипо, анализатори в Merrill Lynch. На фона на очертаващата се криза Куинлан и Санфилипо предложиха още в края на февруари ротация към FANG 2.0 активи, измежду които попадат секторите на горивата, металите, защитата и други. " Тектонските плочи на световната стопанска система се разместват ", считат стратезите на американската банка.
Сривът като опция
За доста вложители обаче понижението в цените на акциите е опция за покупка.
В последния си отчет от тази седмица Goldman Sachs показаха, че чакат известно възобновяване на показателите. Според анализаторите стягането на финансовите условия ще ребалансира рисковете и ще сътвори условия за стабилизиране на финансовите пазари.
" Въпреки че не знаем дали пазарът е достигнал дъното, знаем, че участниците не престават да са мечи настроени, а притеснителните вести на хоризонта не престават да потискат оптимизма ", написа в отчет до вложителите си през май Пратюш Растоги, създател на Farrer Wealth, хедж фонд. " Обаче знаем две неща: преди всичко, всеки мечи пазар от предишното наподобява като опция и всеки един от бъдещето наподобява като риск, само че на второ, най-вече се печели, когато се влага по време на мечи пазари ", споделя Растоги.
Четено Коментирано Препоръчвано 1 Войната в Украйна 2 Политика 3 Политика 1 Войната в Украйна 2 Икономика 3 Политика 1 Войната в Украйна 2 Строителство и парцели 3 Пловдив Реклама
" Възстановяването може да бъде бързо ", добавя хедж фонд мениджърът, който счита, че в този момент е подобаващ миг за вложения. През последните седмици най-пострадали бяха акциите на софтуерните компании, които донесоха и максимален напредък по време на пандемичните години. Очаква се и натискът върху тях да продължи поради високата инфлация.
" Знам, че може да прозвуча като развалена плоча, само че имам вяра, че сме в ранните стадии на инфлационна серпантина в композиция с към момента ниски лихви. Изненадващо има покачване в цените на активи като парцелите, до момента в който фирмите с висок напредък (технологичните) ще се сблъскват със спад на цената им ", написа в писмо до вложителите Харис Купърман, изпълнителен шеф на Praetorian Capital, хедж фонд.
И добавя: " Централните банкери исторически са затягали паричната политика, до момента в който не счупят нещо. След това изпадат в суматоха. Вероятно сега сме на няколко тримесечия и евентуално няколко години, до момента в който счупят нещо. Това значи, че по-високите ставки ще бъдат спънка за пазара. "
Свързани публикации Етикети Персонализация
Ако обявата Ви е харесала, можете да последвате тематиката или създателя. Статиите можете да откриете в секцията Моите публикации
Автор Тодор Тодоров
При бягството от рискови активи мощно страдат и криптовалутите - през седмицата биткойн се срина под 30 хиляди $, а една от най-големите стейбълкойн валути - TerraUSD, загуби връзката си с $. От капитализацията на най-големите 500 криптовалути са изтрити 1.5 трилиона $ единствено за по-малко от половин година.
Възникващите пазари на страни като Бразилия, Южна Африка, Китай също са ударени - покачването на лихвите в развитите страни се отразява на валутите им , което в допълнение оказва напън за овакантяване на тържищата и финансовите им пазари.
Бурята удря доходността и вложенията на всички. Един от най-големите хедж фондове в света - Tiger Global, е изгубил 17 милиарда $ през тази година единствено поради ликвидация на акции на софтуерни компании. Или както разяснява пред Financial Times Андрю Биър от капиталовата компания Dynamic Beta: " Магнитутът на загубите е спиращ дъха, изключително за фонд с думата " хедж " в името си. " В същото време ордите от начинаещи трейдъри, които се надъхваха във форума на Reddit/wallstreetbets, залагайки на акции без пиедестал, трансформирайки ги в meme, към този момент са изгубили извоюваното.
Реклама Прилича на апокалипсис, само че не е
Всичко това основава чувството за една апокалиптична картина, само че към този момент суматоха няма. Въпреки следващите седмици на спад S&P500 е към момента в зоната на корекцията, въпреки и на ръба на мечи пазар - от последния си връх е надолу със 17%, а при Dow Jones 30 загубата е малко над 12%. В Европа обстановката е малко по-стабилна, въпреки че откакто стартира възобновяване от мартенския срив, още веднъж пристигна намаляване в цените на акциите.
Пазарите сега са в хватката на централните банки, които поеха курс на покачване на лихвените проценти и поставят завършек на наливането на пари посредством изкупуване на облигации. Очакванията за високите лихви са главната причина за терзанията на вложителите, защото те считат, че това ще подкопае международния напредък. В композиция с войната в Украйна и нарушените доставки терзанията стават още по-големи.
Перспективите за световната стопанска система също наподобяват все по-непредвидими. Веригите за доставки са на ръба на колапс от няколко години. Ограниченията в Китай, ориентирани към ограничението на Коронавирус и спора сред Русия против Украйна, ускоряват терзанията за световния напредък. Данните за търговията на Китай за първите три месеца от 2021 година към този момент демонстрират спад към 5%. На фона на тази неустановеност не е изненадващо, че пазарите са толкоз нестабилни.
Промяна в курса на Фед и останалите банки
Бумът на финансовите пазари беше подтикван от политиката на Федералния запас и другите централни банки. С нулевите лихви и печатането на пари посредством изкупуване на държавни и корпоративни облигации те фактически защитиха стопанските системи и финансовите системи от цялостен провал в годините след банкрута на Lеhman Brothers (2008 г.) и последвалата рецесия. Инвеститорите привикнаха, че Фед постоянно ще им се притече на помощ, както се случи и по време на рецесията, подбудена от ковид, което донесе следващия пазарен взрив. Силно демократичната парична политика обаче донесе и високата инфлация, което наложи и смяна на курса, с цел да се укротят цените , въпреки и на цената на загуба на работни места, пазарни сривове и закъснение на стопанската система. " Това е доста огромна смяна и пазарите имат проблем да се оправят с нея ", разяснява пред New York TImes Робърт Дент, основен икономист за Съединени американски щати в Nomura Securities.
Реклама
" Драстичните ротации на пазара не са необикновени, въпреки в последно време те да са измежду най-изразените в най-новата история ", показват в свои отчет от този месец Джоузеф Куинлан и Лорен Санфилипо, анализатори в Merrill Lynch. На фона на очертаващата се криза Куинлан и Санфилипо предложиха още в края на февруари ротация към FANG 2.0 активи, измежду които попадат секторите на горивата, металите, защитата и други. " Тектонските плочи на световната стопанска система се разместват ", считат стратезите на американската банка.
Сривът като опция
За доста вложители обаче понижението в цените на акциите е опция за покупка.
В последния си отчет от тази седмица Goldman Sachs показаха, че чакат известно възобновяване на показателите. Според анализаторите стягането на финансовите условия ще ребалансира рисковете и ще сътвори условия за стабилизиране на финансовите пазари.
" Въпреки че не знаем дали пазарът е достигнал дъното, знаем, че участниците не престават да са мечи настроени, а притеснителните вести на хоризонта не престават да потискат оптимизма ", написа в отчет до вложителите си през май Пратюш Растоги, създател на Farrer Wealth, хедж фонд. " Обаче знаем две неща: преди всичко, всеки мечи пазар от предишното наподобява като опция и всеки един от бъдещето наподобява като риск, само че на второ, най-вече се печели, когато се влага по време на мечи пазари ", споделя Растоги.
Четено Коментирано Препоръчвано 1 Войната в Украйна 2 Политика 3 Политика 1 Войната в Украйна 2 Икономика 3 Политика 1 Войната в Украйна 2 Строителство и парцели 3 Пловдив Реклама
" Възстановяването може да бъде бързо ", добавя хедж фонд мениджърът, който счита, че в този момент е подобаващ миг за вложения. През последните седмици най-пострадали бяха акциите на софтуерните компании, които донесоха и максимален напредък по време на пандемичните години. Очаква се и натискът върху тях да продължи поради високата инфлация.
" Знам, че може да прозвуча като развалена плоча, само че имам вяра, че сме в ранните стадии на инфлационна серпантина в композиция с към момента ниски лихви. Изненадващо има покачване в цените на активи като парцелите, до момента в който фирмите с висок напредък (технологичните) ще се сблъскват със спад на цената им ", написа в писмо до вложителите Харис Купърман, изпълнителен шеф на Praetorian Capital, хедж фонд.
И добавя: " Централните банкери исторически са затягали паричната политика, до момента в който не счупят нещо. След това изпадат в суматоха. Вероятно сега сме на няколко тримесечия и евентуално няколко години, до момента в който счупят нещо. Това значи, че по-високите ставки ще бъдат спънка за пазара. "
Свързани публикации Етикети Персонализация
Ако обявата Ви е харесала, можете да последвате тематиката или създателя. Статиите можете да откриете в секцията Моите публикации
Автор Тодор Тодоров
Източник: capital.bg
КОМЕНТАРИ