Версия на тази история се появи в бюлетина Nightcap на

Версия на тази история се появи в бюлетина Nightcap на CNN Business. За да го получите във входящата си поща, регистрирайте се гратис,.

Напоследък в заглавията на икономическите медии се носят две цифри, които са (както ние, публицистите, обичаме да казваме) психически стадии.

Числата: пет и осем. Като 5% рентабилност по 10-годишните съкровищни ​​бонове и 8% рента по 30-годишната ипотека с закрепен лихвен %. Двете фигури са тясно свързани и и двете провокират злокобни исторически съпоставения.

Доходността на 10-годишните държавни облигации, която се повишава с рухването на цените, флиртува с 5% за първи път от 2007 година (това е злокобно съпоставяне №1). Доходността за малко надвиши 5% предходната седмица и още веднъж в понеделник, преди да падне назад до 4,83% до края на деня за търговия.

Има няколко аргументи 10-годишният прогрес толкоз бързо от предходната година, когато беше към 4%, написа сътрудника ми Никол Гудкайнд.

Силният стопански напредък и нарасналата инфлация са склонни да покачват доходността. Министерството на финансите на Съединени американски щати емитира доста държавни задължения през последните месеци и скоро може да има още. Тези неща понижават цените на облигациите и покачват доходността, привличайки купувачи.

Защо има значение

Доходността на дълготрайните облигации може да звучи като нещо, което сте проспали в Econ 101, само че действителността на тяхното придвижване е доста по-близо до дома. По-високите приходи водят до по-високи лихвени проценти за вашите заеми за коли, кредитни карти и студентски дълг (плащания, по които преди малко се върнаха след тригодишна пауза) и, несъмнено, ипотеки.

30-годишната ипотека с закрепен лихвен % се движи към 8% - равнище, невиждано от пукането на дотком балона през 2000 година (И това е злокобно историческо съпоставяне numero dos.)

Разбира се, 8% не са специфични сами по себе си, това е просто кръгло число, което ни оказва помощ да илюстрираме до каква степен сме стигнали отпреди единствено три години, когато процентите паднаха под 3%. И крайъгълният камък акцентира какъв брой скапано е да се пробвате да си купите дом тъкмо в този момент. тъй като:

В допълнение към мъчително високите лихви, цените на самите жилища скочиха. Продавачите не желаят да изброяват, тъй като има толкоз малко жилища, в които да се преместите. Купувачите се отхвърлят, тъй като има толкоз малко жилища на пазара. И по този метод продажбите са на 13-годишно дъно.

Моята сътрудник Anna Bahney сложи всички тези фактори в подтекст:

Да приемем, че сте оставили 20% за жилище на междинна цена през днешния ден и финансирате покупката с 30-годишен заем с закрепен лихвен % (в момента 7,6%). Това довежда месечното ви заплащане по главница и рента до малко над $2500, съгласно ICE Mortgage Technology. Това е съвсем двойно повече от месечните разноски единствено преди две години, нарастване от $1200 на месец.

Казано по различен метод: месечната вноска за междинен дом в този момент изисква 40% от междинния приход на семейството, което прави жилищата минимум наличните от 1984 година насам.

Нищо от това не се чака да се промени скоро.

За да се върне достъпността до дълготрайните междинни стойности, сподели Анди Уолдън, вицепрезидент по корпоративни проучвания в ICE, ще е нужна композиция от до 37% спад в цените на жилищата, ипотечни лихви, спадащи с 4 процентни пункта или 60% растеж на междинните приходи на семействата.

„ За страдание, възходящото изместване на доходността на държавните облигации тази седмица евентуално ще направи връщането към „ обикновено “ още по-предизвикателна цел за реализиране “, сподели Уолдън.

Добре, тъй че...какво вършим?

В затруднено състояние сме, да, само че, надяваме се, това е преходна фаза. В последна сметка, както гласи остарялата максима, най-хубавият лек за високите цени са високите цени.

„ Внезапното, бързо нарастване на доходността на облигациите ще разубеди бизнес вложенията и разноските, което заплашва да отклони икономическата агресия на Съединени американски щати от курса по метод, по който добре обявените постепенни нараствания на лихвите на Федералния запас не го направиха “, споделиха откривателите на Moody's в записка.

С други думи скокът на доходността прави работата на Фед. Председателят на Фед Джером Пауъл даже призна това предходната седмица.

Уолстрийт наподобява е склонен и вложителите залагат, че централната банка ще резервира лихвените проценти постоянни на срещата си за политика идната седмица. За тези, които наблюдават вкъщи: двудневната среща на Федералния запас стартира, по подобаващ метод, на Хелоуин.

Харесвате ли Nightcap? и ще получавате всичко това, плюс някои други занимателни неща, които харесахме в интернет, във входящата си поща всяка вечер. (Добре, множеството нощи – тук имаме вяра в четиридневна работна седмица.)