Има ли измъкване от криптогравитацията?
От върха си преди половин година биткойн и криптовалутите като цяло са изгубили над половината от цената си Въпреки ранните илюзии, че те са опция на печатането на пари и инфлацията, те се срутват в синхрон с софтуерните компании на Уолстрийт При неналичието на на ниска цена и несметен финансов запас единственият вероятен мотор за нов полет нагоре е да станат по-масово употребявани, само че шансът това да стане бързо не е огромен
Ранните биткойн запалянковци преди над 10 години се виждаха като предвестници на гражданска война. За тях криптовалутата беше различна финансова галактика, която ще се раздуе, а в най-смелите фантазии и ще унищожи изцяло старите хартиени пари и банките. Това не се случи тъкмо по този начин и при конфликта си двата свята по-скоро започнаха да се сливат и да търсят мостове един към различен.
Най-обаятелната част на цифровия кеш обаче си остана - той не е зависим на централни банки и държавни управления и дава отбрана против безогледното отпечатване на долари и евро. Но сривът от началото на 2022 година значително унищожи тази аура - световният напредък на инфлацията и неохотните ограничения против нея по всички правила трябваше да създадат криптоактивите още по-атрактивни. Вместо това обаче тяхната стойност се стопи не просто в синхрон, а и даже в доста случаи по-рязко от класическите финансови пазари. Цената на биткойн през ноември 2021 година доближи връх от над 69 хиляди $ за монета и за половин година падна до настоящи равнища към и под 30 хиляди $. Пазарната капитализация на цялата криптовселена също се преполови и от съвсем 3 трлн. $ в този момент е под 1.3 трлн. $. Криптовалутите разрушиха и вярата, че могат да са избавителен актив в интервали на икономическа неустановеност, високи инфлация и лихви. Разпродажбите при тях даже се случиха с доста по-голяма скорост и мащаб по отношение на акциите.
Автор: Капитал
Разбира се, това не е първият сходен трагичен спад - да вземем за пример след достигнатите близо 20 хиляди $ за биткойн в края на 2017 година цената му се стопи с съвсем 80% и три години не доближи това равнище, преди да се насочи към новите върхове посред пандемията. Сега обаче пазарът не е доминиран от вманиачени компютърджии, уверени, че скоро всички ще видят светлото криптобъдеще като тях самите, а и от огромни институционални играчи. Но също по този начин и от орди начинаещи дребни вложители, надъхващи се в анонимни конгреси като Reddit и търгуващи през преди малко сваленото приложение на телефона си. Те за пръв път, и то мъчително, научават, че парите им могат освен да се умножават, а и да се стопяват безусловно до нулата.
Реклама Ще се върне ли блясъкът
Затова и този път много по-гласовито отеква въпросът какво може да върне блясъка на койните и по кое време? Точен отговор няма или по-скоро той варира много по отношение на това кого питате. Очевидно както болните оптимисти, по този начин и цялостните скептици не са изчезнали. Видимо обаче минорното въодушевление господства и нереализиралата застраховка против инфлацията е единствено дребна част от черните облаци над криптопазара.
Едната позиция е, че през последните две години цифровите валути, също както и софтуерните акции и изобщо всички рискови активи, са се трансформирали в балони, надути от притока на горещи лесни пари
Спирането на печатниците на пари и покачването на лихвите от централните банки просто отряза потока от гориво за дирижабъла и в следствие той потъва безславно. И това обгръща освен валутите, а и всички " мании " от последно време.
NFT, самобитният метод да се продава благосъстоятелност върху цифрови уникати на творби на изкуството, музика и така нататък, безусловно за месец през март потъна и като размери, и като цени. За закупените за милиони цифрово подписани пиксели внезапно просто не може да се откри покупател. Последната пристрастеност по метавселените, която сътвори пазар за първите запалянковци да се снабдят с всичко за своите аватари в роящите се цифрови светове - от облекла и бижута до парцели и даже ипотеки, също внезапно загуби привлекателността си.
Реклама
За усилването на суматохата през май имаше и съответен мотив. Зрелищният колапс на един от най-популярните стейбълкойни Terra провокира шокова вълна. Той по план трябваше да е вързан за $ в криптоаналог на валутен ръб. За разлика от други стейбълкойни, където доверието във закрепения курс се поддържа от запас от активи, при нея за задачата трябваше да служи комплициран логаритъм, обвързващ я със сестринската й валута LUNA. Само за дни обаче структурата се срути, закрепеният курс се разклати от разпродажби и цената и на двете се стопи от сумарно над 50 милиарда $ до на практика нула.
Автор: Капитал
Стейбълкойните са употребени на криптопазара като подстъп за вложенията в други активи, тъй че колапсът краткотрайно потопи безусловно всичко с двуцифрени проценти. И освен това - за малко разклати и закрепения курс на най-големия стейбълкойн Tether, който на 12 май краткотрайно поевтиня до 96 цента. Макар в идващите дни последователно паритетът с $ да се върна, за няколко дни пазарната му капитализация спадна от 83 до под 76 милиарда $ - или тегления за над 7 милиарда $.
Има и още един съставен елемент - сривът на криптопазара ненапълно взаимно се индуцира с този на най-малко част от Уолстрийт. Очевидно той въздейства на създалите IPO в последните години тържища и брокери като Coinbase и Robinhood, чиито акции се срутват с по 70 - 80% надолу от листването им. Компании като Tesla на Илън Мъск, също рискуват загуби - неговото решение да вложи 1.5 милиарда от свободните средства на автопроизводителя в биткойн беше довело до удвояването им, само че в този момент са към изходна позиция. Удари идват даже и от почитани криптoгурута като основателя на борсата FTX Сам Банкман-Фрийд - през седмицата той сподели пред FT, че биткойн няма бъдеще като платежна система поради неефективността си.
От другата страна няма доста безапелационни причини
Четено Коментирано Препоръчвано 1 Войната в Украйна 2 Пазари 3 Политика 1 Войната в Украйна 2 Климат 3 Коментари и разбори 1 Войната в Украйна 2 Коментари и разбори 3 Свят Реклама Какво може да изведе пазара в по-висока орбита
или най-малко да го върне в предходната. В кратковременен проект има доста аргументи гравитацията да наподобява непреодолима. Макар да няма точни данни, е ясно, че най-малко част от играчите на пазара употребяват ливъридж. Възможността вложенията в биткойн, етер и други да се употребяват като поръчителство, с което да се вземе заем (който на собствен ред вероятно да се употребява за покупка на още биткойн, етер и др.) при пазар нагоре дава опция за мултиплициране на облагите. При срив обаче идва каскада от насилствени ликвидации, които в допълнение срутват цените и тази серпантина може да се завърти и няколко пъти.
Една от оптимистичните тези е, че възприемането на криптоактивите от институционалните вложители става все по-широко, тъй че и търсенето би трябвало да пораства. Това обаче също не е обезпечено. Фиаското на Terra неизбежно ще ускори както терзанията, по този начин и натиска за повече регулации, което може да изтласка част от огромните играчи от пазара. А даже и да се осъществя огромно нахлуване на Уолстрийт на криптопазара, това също не отстранява с магическа пръчица всички въпросителни. Пуристите в света на цифровите валути виждат в това по-скоро опасности по този начин вместо гражданска война да получат сбутана ниша на финансовия пазар и при разликите в мащабите тези терзания не са голословни. Именно чистият алгоритмичен модел на Terra беше в основата на големия интерес към нея преди зрелищния колапс.
Да се има вяра на прогнозите какво ще се случи от тук нататък с цената на криптоактивите е по-скоро въпрос на усет и атрактивни предложения и в двете направления не липсват. Само преди месец съоснователят на криптобанката Nexo, че цената на биткойн може да стигне 100 хиляди $ в границите на една година. Тогава това значеше цената му да се удвои, а в този момент - да се утрои. Един от неговите причини е, че сривът на акциите поради стягането на паричната политика на Федералния запас може да принуди централната банка стремително да обърне посоката.
Като извънредно обаче надуването с евтина ликвидност надали може да се брои за стабилно развиване. Реално това, което може да хастари по-голяма стойност на криптоактивите, си остава по необятната им приложимост или най-малко вероятността за такава. А най-малко към този момент огромни вести в тази посока няма отвън света на куриозите. Да, биткойн към този момент е публично платежно средство в две страни - Салвадор и Централната африканска република, само че настоящият му срив по-скоро им носи опасности, в сравнение с изгоди. А и без него мъчно ще се трансфорат рекламни криптоутопии, които да убедят света в изгодата на цифровите пари.
Бюлетин Капитал: Light
Всяка събота заран: просвета, изкуство, свободно време.
Вашият email Записване
Ранните биткойн запалянковци преди над 10 години се виждаха като предвестници на гражданска война. За тях криптовалутата беше различна финансова галактика, която ще се раздуе, а в най-смелите фантазии и ще унищожи изцяло старите хартиени пари и банките. Това не се случи тъкмо по този начин и при конфликта си двата свята по-скоро започнаха да се сливат и да търсят мостове един към различен.
Най-обаятелната част на цифровия кеш обаче си остана - той не е зависим на централни банки и държавни управления и дава отбрана против безогледното отпечатване на долари и евро. Но сривът от началото на 2022 година значително унищожи тази аура - световният напредък на инфлацията и неохотните ограничения против нея по всички правила трябваше да създадат криптоактивите още по-атрактивни. Вместо това обаче тяхната стойност се стопи не просто в синхрон, а и даже в доста случаи по-рязко от класическите финансови пазари. Цената на биткойн през ноември 2021 година доближи връх от над 69 хиляди $ за монета и за половин година падна до настоящи равнища към и под 30 хиляди $. Пазарната капитализация на цялата криптовселена също се преполови и от съвсем 3 трлн. $ в този момент е под 1.3 трлн. $. Криптовалутите разрушиха и вярата, че могат да са избавителен актив в интервали на икономическа неустановеност, високи инфлация и лихви. Разпродажбите при тях даже се случиха с доста по-голяма скорост и мащаб по отношение на акциите.
Автор: Капитал
Разбира се, това не е първият сходен трагичен спад - да вземем за пример след достигнатите близо 20 хиляди $ за биткойн в края на 2017 година цената му се стопи с съвсем 80% и три години не доближи това равнище, преди да се насочи към новите върхове посред пандемията. Сега обаче пазарът не е доминиран от вманиачени компютърджии, уверени, че скоро всички ще видят светлото криптобъдеще като тях самите, а и от огромни институционални играчи. Но също по този начин и от орди начинаещи дребни вложители, надъхващи се в анонимни конгреси като Reddit и търгуващи през преди малко сваленото приложение на телефона си. Те за пръв път, и то мъчително, научават, че парите им могат освен да се умножават, а и да се стопяват безусловно до нулата.
Реклама Ще се върне ли блясъкът
Затова и този път много по-гласовито отеква въпросът какво може да върне блясъка на койните и по кое време? Точен отговор няма или по-скоро той варира много по отношение на това кого питате. Очевидно както болните оптимисти, по този начин и цялостните скептици не са изчезнали. Видимо обаче минорното въодушевление господства и нереализиралата застраховка против инфлацията е единствено дребна част от черните облаци над криптопазара.
Едната позиция е, че през последните две години цифровите валути, също както и софтуерните акции и изобщо всички рискови активи, са се трансформирали в балони, надути от притока на горещи лесни пари
Спирането на печатниците на пари и покачването на лихвите от централните банки просто отряза потока от гориво за дирижабъла и в следствие той потъва безславно. И това обгръща освен валутите, а и всички " мании " от последно време.
NFT, самобитният метод да се продава благосъстоятелност върху цифрови уникати на творби на изкуството, музика и така нататък, безусловно за месец през март потъна и като размери, и като цени. За закупените за милиони цифрово подписани пиксели внезапно просто не може да се откри покупател. Последната пристрастеност по метавселените, която сътвори пазар за първите запалянковци да се снабдят с всичко за своите аватари в роящите се цифрови светове - от облекла и бижута до парцели и даже ипотеки, също внезапно загуби привлекателността си.
Реклама
За усилването на суматохата през май имаше и съответен мотив. Зрелищният колапс на един от най-популярните стейбълкойни Terra провокира шокова вълна. Той по план трябваше да е вързан за $ в криптоаналог на валутен ръб. За разлика от други стейбълкойни, където доверието във закрепения курс се поддържа от запас от активи, при нея за задачата трябваше да служи комплициран логаритъм, обвързващ я със сестринската й валута LUNA. Само за дни обаче структурата се срути, закрепеният курс се разклати от разпродажби и цената и на двете се стопи от сумарно над 50 милиарда $ до на практика нула.
Автор: Капитал
Стейбълкойните са употребени на криптопазара като подстъп за вложенията в други активи, тъй че колапсът краткотрайно потопи безусловно всичко с двуцифрени проценти. И освен това - за малко разклати и закрепения курс на най-големия стейбълкойн Tether, който на 12 май краткотрайно поевтиня до 96 цента. Макар в идващите дни последователно паритетът с $ да се върна, за няколко дни пазарната му капитализация спадна от 83 до под 76 милиарда $ - или тегления за над 7 милиарда $.
Има и още един съставен елемент - сривът на криптопазара ненапълно взаимно се индуцира с този на най-малко част от Уолстрийт. Очевидно той въздейства на създалите IPO в последните години тържища и брокери като Coinbase и Robinhood, чиито акции се срутват с по 70 - 80% надолу от листването им. Компании като Tesla на Илън Мъск, също рискуват загуби - неговото решение да вложи 1.5 милиарда от свободните средства на автопроизводителя в биткойн беше довело до удвояването им, само че в този момент са към изходна позиция. Удари идват даже и от почитани криптoгурута като основателя на борсата FTX Сам Банкман-Фрийд - през седмицата той сподели пред FT, че биткойн няма бъдеще като платежна система поради неефективността си.
От другата страна няма доста безапелационни причини
Четено Коментирано Препоръчвано 1 Войната в Украйна 2 Пазари 3 Политика 1 Войната в Украйна 2 Климат 3 Коментари и разбори 1 Войната в Украйна 2 Коментари и разбори 3 Свят Реклама Какво може да изведе пазара в по-висока орбита
или най-малко да го върне в предходната. В кратковременен проект има доста аргументи гравитацията да наподобява непреодолима. Макар да няма точни данни, е ясно, че най-малко част от играчите на пазара употребяват ливъридж. Възможността вложенията в биткойн, етер и други да се употребяват като поръчителство, с което да се вземе заем (който на собствен ред вероятно да се употребява за покупка на още биткойн, етер и др.) при пазар нагоре дава опция за мултиплициране на облагите. При срив обаче идва каскада от насилствени ликвидации, които в допълнение срутват цените и тази серпантина може да се завърти и няколко пъти.
Една от оптимистичните тези е, че възприемането на криптоактивите от институционалните вложители става все по-широко, тъй че и търсенето би трябвало да пораства. Това обаче също не е обезпечено. Фиаското на Terra неизбежно ще ускори както терзанията, по този начин и натиска за повече регулации, което може да изтласка част от огромните играчи от пазара. А даже и да се осъществя огромно нахлуване на Уолстрийт на криптопазара, това също не отстранява с магическа пръчица всички въпросителни. Пуристите в света на цифровите валути виждат в това по-скоро опасности по този начин вместо гражданска война да получат сбутана ниша на финансовия пазар и при разликите в мащабите тези терзания не са голословни. Именно чистият алгоритмичен модел на Terra беше в основата на големия интерес към нея преди зрелищния колапс.
Да се има вяра на прогнозите какво ще се случи от тук нататък с цената на криптоактивите е по-скоро въпрос на усет и атрактивни предложения и в двете направления не липсват. Само преди месец съоснователят на криптобанката Nexo, че цената на биткойн може да стигне 100 хиляди $ в границите на една година. Тогава това значеше цената му да се удвои, а в този момент - да се утрои. Един от неговите причини е, че сривът на акциите поради стягането на паричната политика на Федералния запас може да принуди централната банка стремително да обърне посоката.
Като извънредно обаче надуването с евтина ликвидност надали може да се брои за стабилно развиване. Реално това, което може да хастари по-голяма стойност на криптоактивите, си остава по необятната им приложимост или най-малко вероятността за такава. А най-малко към този момент огромни вести в тази посока няма отвън света на куриозите. Да, биткойн към този момент е публично платежно средство в две страни - Салвадор и Централната африканска република, само че настоящият му срив по-скоро им носи опасности, в сравнение с изгоди. А и без него мъчно ще се трансфорат рекламни криптоутопии, които да убедят света в изгодата на цифровите пари.
Бюлетин Капитал: Light
Всяка събота заран: просвета, изкуство, свободно време.
Вашият email Записване
Източник: capital.bg
КОМЕНТАРИ