От Луиза Паласиос, Ричард Нефю и Даниел Стерноф Публикация на

От Луиза Паласиос, Ричард Нефю и Даниел Стерноф

Публикация на Центъра за световна енергийна политика към Колумбийския университет в Съединени американски щати

Рано сутринта на 3 януари 2026 година Съединените щати започнаха военна интервенция за арестуване на президента Николас Мадуро и отстраняването му от Венецуела. Тази интервенция включваше и ареста и отстраняването на брачната половинка му Силия Флорес. Мадуро и Флорес към този момент дойдоха в Ню Йорк за покачване на обвинявания в трафик на опиати и оръжия. Ситуацията във Венецуела е променлива, както и политическият отговор на Съединени американски щати. Венецуела, в миналото един от водещите снабдители на нефт за Съединените щати, означи спад в производството през последните 25 години, първо при президента Уго Чавес, само че по-бързо при неговия правоприемник Мадуро. Този спад в производството съществено навреди на подвластната от петрола стопанска система на Венецуела.

В публикация, оповестена от Центъра за световна енергийна политика към Колумбийския университет, старши научните сътрудници и сътрудници Луиза Паласиос, Ричард Нефю и Даниел Стерноф споделят своите мисли за енергийните последствия от обстановката.

Въпрос: Какво се случва във Венецуела?

Ричард Нефю: Съединените щати отстраниха Мадуро от власт, само че не е напълно ясно какво следва. По време на конференцията си за интервенцията, президентът на Съединени американски щати Доналд Тръмп повтори главната цел на американската интервенция – противопоставяне на трафика на опиати. След това обаче президентът разказа смяна и разширение на задачите на Съединени американски щати. Той означи, че Съединените щати ще „ ръководят “ Венецуела, до момента в който се прави преход, което допуска, че вицепрезидентът Делси Родригес (Delcy Rodriguez) към този момент работи с държавния секретар Марко Рубио по този въпрос и, че американските военни сили ще бъдат разполагаем като „ “boots on the ground ” “. Остана доста комплициране по отношение на ролята, която ще играе водачът на венецуелската съпротива и притежател на Нобелова премия Мария Корина Мачадо.

Президентът също по този начин съобщи, че този преход ще включва достъп на Съединени американски щати до забележителните петролни ресурси на Венецуела. Родригес отхвърли и двете позиции в следващо обществено послание. Тя също по този начин осъди интервенцията с остри думи, заявявайки: „ Никога повече няма да бъдем плебеи,... в никакъв случай повече няма да бъдем колония, на която и да е империя, какъвто и да е нейният темперамент. “

И по този начин, към този миг знаем, че Мадуро е отхвърлен от Каракас и, че венецуелското държавно управление е осъдило интервенцията. Освен това, въобще не е ясно, какво ще се случи по-нататък, било то във връзка с политическия преход, присъединяване на американските военни или венецуелската петролна промишленост.

В: Какво е смисъла на петрола за Венецуела и, по какъв начин се е справила венецуелската петролна промишленост при режима на Мадуро?

Луиса Паласиос: Петролът съставлява повече от 90 % от венецуелския експорт и забележителен дял от фискалните доходи на страната. При администрацията на Мадуро производството на нефт спадна с повече от 1,5 милиона барела дневно (б/д) заради неприятно ръководство на промишлеността, реквизиция на петролни активи, несъблюдение на външния дълг на страната и съществено утежняване на ръководството и оперативните стандарти на промишлеността, в допълнение към петролните наказания. В резултат на това производството на нефт сега е към 1 милион б/д.

С колапса на петролната промишленост режимът на Мадуро също по този начин означи доста утежняване на износа на нефт и по този метод на способността си да генерира задгранична валута, която е от сериозно значение. В продължение на десетилетия Венецуела беше благонадежден експортьор на нефт за Съединените щати, доставяйки над 800 000 б/д, когато Мадуро встъпи в служба през 2013 година Износът на нефт на Венецуела за Съединените щати сега е 120 000 б/д. По-голямата част от експорта на нефт на Венецуела в този момент е ориентиран към Китай посредством сенчести флотилии и направления на черния пазар при мощно понижени цени, което лимитира още повече способността на държавното управление да генерира доходи от задгранична валута.

Сривът на петролната промишленост оказа опустошително влияние върху стопанската система на страната, подхранвайки филантропичната рецесия в страната и принуждавайки напускането на страната от милиони бежанци.

Бъдещото икономическо възобновяване на Венецуела зависи от способността ѝ да усили производството и износа на нефт, изключително в случай че има преход на държавното управление от опозицията.

В: Президентът Тръмп съобщи, че тази интервенция е предопределена да възвърне откраднатия нефт от Съединените щати. Какво има поради с това?

Паласиос: Венецуела и Съединените щати имат дълга петролна история, поради близостта на страната до крайбрежието на Мексиканския залив на Съединени американски щати и големите ѝ петролни ресурси. Американските петролни компании, дружно с други огромни европейски компании, бяха съществени вложители във венецуелската петролна промишленост по време на либерализацията ѝ през 90-те години на предишния век, което разреши на страната да усили производството до пик от 3,5 милиона барела дневно.

По времето на Чавес, венецуелското държавно управление експроприира редица промишлености, засягайки американски и други интернационалните петролни компании, доста от които търсят обезщетение в интернационалните арбитражни съдилища. От 2000-те години насам против Венецуела са регистрирани към 60 арбитражни производства, като няколко от тези компании са получили компенсации за своите експроприирани искове. Стойността на тези отговорности се прави оценка на 20-30 милиарда $ или към 10-15 % от съвсем 200-те милиарда $ интернационалните дългови отговорности, които Венецуела има. Венецуела би могла да изплати тези искове, като предложения вложители назад в страната. Това може да се реализира посредством подмяна на дълг против акции или посредством обвързване на бъдещото произвеждане на нефт с погасяването на настоящите задължения. Въпреки това, евентуално ще е належащо преструктурирането на външните отговорности на страната, с цел да може Венецуела да осъществя изцяло своя петролен капацитет.

В: Какво би било належащо, с цел да влагат американски или други интернационалните петролни компании във Венецуела? Ще би трябвало ли Венецуела да промени законите си? Ще желаят ли задгранични компании да се върнат във Венецуела и при какви условия?

Паласиос: Чуждестранните компании търсят усъвършенстване в ръководството, възобновяване на върховенството на закона и облекчение на американските петролни наказания. Ако венецуелското държавно управление се ангажира съществено с тези промени (а затова и Съединените щати бяха подготвени да отстранен санкциите), нарастването на производството на нефт от 500 000 барела дневно до 1 милион барела дневно в границите на 2-годишен небосвод, въпреки и оптимистично, наподобява правдоподобно. Подобно нарастване би повишило производството до равнищата отпреди глобите през 2019 година от към 1,5 милиона барела дневно. Настоящите интернационалните оператори, които към момента участват в страната (напр. Chevron, ENI, Repsol, Maurel et Prom), биха могли да усилят разноските в границите на съществуващите си лицензи, защото сега работят под потенциала си.

По-значимо нарастване на производството на нефт обаче би изисквало смяна в закона за петрола, с цел да се разреши доста присъединяване на частни вложители в петролната промишленост. Подобна смяна би могла да насърчи връщането към пиковите равнища на произвеждане на Венецуела от 3,5 милиона барела дневно в границите на 7 до 10 години. Както бе упоменато по-рано, присъединяване на частни вложители би изисквало от Венецуела да си възвърне достъпа до интернационалните финансови пазари и да преструктурира интернационалните си дългови отговорности.

Даниел Стерноф: Международни петролни компании със съществуващи венецуелски интервенции, като Repsol и Eni, може да са склонни да усилят вложенията си, в случай че се реализира съглашение, което да им разреши да възобновят изплащането на минали задължения с настоящото произвеждане, а компании като ConocoPhillips, които се стремят да възстановят задължения от минали експроприации, биха могли да имат интерес да влязат още веднъж в страната при верните политически и правни условия. Но вложенията на зелено за увеличение на производството във Венецуела са дълъг и сложен развой.

Няма казус, при който промяната на режима в огромен производител на нефт да е довела до бързо нарастване на производството. В множеството случаи (като Ирак, Иран, Либия и Съветския съюз) добивът на нефт е понижен доста, постоянно в продължение на години, преди да се върне към предходните си пикове.

Дори в случай че рисковете във Венецуела се стабилизират, рехабилитацията на порутената венецуелска нефтена инфраструктура би изисквала десетки милиарди долари вложения в продължение на няколко години, наред с правната и политическа непоклатимост. Добавянето на сред 500 000 и 1 милиард барела дневно евентуално ще изисква вложения от над 10 милиарда $ в продължение на две до три години, а връщането към равнищата на рандеман от началото на 2010 година от близо 2,5 милиона барела дневно, се чака да изисква от 80 до 90 милиарда $ за шест или седем години.

В: Колко бързо биха могли да бъдат отстранени глобите и по какъв начин би станало това?

Нефю: Честно казано, прекомерно рано е да се каже дали глобите ще бъдат отстранени, камо ли по какъв начин. Ако е правилно, че Съединените щати ще ръководят Венецуела до известна степен (може би посредством и с краткотрайния президент на Венецуела, Делси Родригес), тогава следва, че глобите против венецуелската стопанска система биха могли, и биха били отстранени бързо. По-голямата част от американските наказания против Венецуела произтичат от изпълнителни заповеди и затова могат да бъдат анулирани от настоящия президент. Няма съществени закони, които биха претендирали преустановяване от Конгреса.

В интернационален проект има малко режими на наказания със значение. Има някои европейски наказания против Венецуела, само че те са ориентирани основно към съответни венецуелски чиновници или търговията с оръжие. Следователно вероятностите за наказания за Венецуела остават значително в ръцете на президента.

Но в случай че Съединените щати не „ ръководят Венецуела “, тогава евентуално акцията за напън против актуалното ѝ държавно управление ще продължи, в този момент на фона на демонстрирана подготвеност да употребява мощ за усилване на глобите. Икономиката на Венецуела е в неприятно положение от доста години, като глобите изострят проблемите, основани от неприятно ръководство и корупция по време на държавните управления на Чавес и Мадуро. Както обаче се вижда от решението на Съединени американски щати да употребяват мощ, глобите не доведоха до измененията във венецуелската политика, търсени от голям брой президентски администрации на Съединени американски щати. Санкциите могат да влошат венецуелската стопанска система, с цел да е ясно, само че не и явно, че сами по себе си ще бъдат задоволителни, с цел да наложат огромни промени в ръководството на Венецуела.

В: Какво би било въздействието върху международните петролни пазари, в случай че глобите бъдат анулирани или петролната промишленост се възобнови в по-големи размери?

Стерноф: Както означи Луиза (Паласиос), Венецуела сега създава единствено към 1 милион барела дневно, единствено 45 % от равнището от началото на 2010 година, покрай 2,5 милиона барела дневно и едвам 30 % от пиковете покрай 3,5 милиона барела дневно, следени през 90-те години на предишния век. Предвид изобилните запаси и незначителните геоложки опасности, вероятността венецуелският рандеман да се върне към историческите си пикове способства за забележителен напън надолу върху задната част на кривата на петролните фючърси (за доставка във времевата рамка 2027-2029 г.).

Но прогнозирането за връщане на венецуелския рандеман е като слагане на каруцата пред коня. В кратковременен проект политическите разтърсвания във Венецуела биха могли доста да нарушат производството на нефт по доста способи, в това число стачки, серийни държавни преврати, грабежи, митинги на опозицията, по-нататъшен напън от Съединени американски щати върху наследниците на Мадуро, продължаваща петролна обсада на Съединени американски щати, загуба на импорт, нужен за стабилизиране на добива, или провалена държавност.

Пълен срив на производството и износа на Венецуела би стегнал доставките на тежък необработен нефт, както до крайбрежието на Мексиканския залив на Съединени американски щати, по този начин и до Азия, само че петролните пазари биха могли да се оправят с сходни загуби, поради изискванията на свръхпредлагане след завръщането на към 1,5 милиона барела дневно в производството на ОПЕК+ през 2025 г.

Има задоволително място, тъй че производителите от Персийския залив на ОПЕК (главно Саудитска Арабия и Обединените арабски емирства) да продължат да усилват производството, като извърнат предходните си съкращения на добива. Струва си да се означи, че индустриалната политика на ОПЕК+, която поддържаше добре снабдени пазарите, а цените на петрола умерени, може би е осигурила на Тръмп еластичност за по-агресивна политика и използване на наказания против Венецуела, Иран и Русия. Отворен е въпросът дали Тръмп би бомбардирал Фордоу, би глобил Лукойл и Роснефт, или би конфискувал венецуелски петролни товари, в случай че петролните пазари бяха затегнати и цените бяха над 90 $ за барел.

Ако добивът остане постоянен в кратковременен проект, венецуелският експорт на необработен нефт би могъл да бъде пренасочен свястно от Китай към крайбрежието на Мексиканския залив на Съединени американски щати, според от корекциите в политиката на Съединени американски щати. Това би било добра вест за американските рафинерии, конкуриращи се за лимитирани доставки на тежък необработен нефт от Канада, Мексико и Венецуела, и би могло да ограничи доставките на тежък необработен нефт в Азия, изключително за китайските  teapot refiners. Такива потоци биха имали значимо влияние върху районните разлики сред лекия и тежкия нефт, маржовете на пречистване и транспортните цени, само че минимално влияние върху закрепената цена на суровия нефт.

Въпреки това, реален път към по-високо средносрочно произвеждане на венецуелски нефт би могъл да поддържа напън върху задната част на кривата на суровия нефт, което от своя страна би могло да има възпиращ резултат върху вложенията и производството на по-скъп американски шистов нефт. По подигравка на ориста, сполучливите дейности на Съединени американски щати за доста възобновяване на производството на венецуелски нефт биха могли да попречват задачите на Тръмп за енергийно владичество в Съединени американски щати.

В: Какво разкриват събитията във Венецуела за метода на Съединени американски щати към икономическото ръководство и глобите при администрацията на Тръмп?

Нефю: Тези събития ни споделят нещо за проектите и желанията на Съединени американски щати, даже и към момента да не знаем какъв брой ефикасни ще бъдат те. Като начало, имаме още по-ясно чувство от преди, че Тръмп е сериозен по отношение на обезпечаването на естествени запаси особено ориентирани към Съединените щати. Тръмп споделя още от първия си мандат, че има вяра, че е законно да употребява американска военна мощ за завладяване на естествени запаси, като по това време твърди, че това е трябвало да бъде методът на Съединени американски щати в Сирия. Въпреки че сигурно е допустимо политиката на Тръмп във Венецуела да има голям брой цели, бързата му смяна на фокуса от трафика на опиати на Мадуро към обезпечаване на петролните запаси на Венецуела подсказва за лично приоритизиране.

Тревожно е, че фокусът на Тръмп върху венецуелския нефт дава доверие и на тези, които настояват, че общо външната политика на Съединени американски щати е била и постоянно ще бъде върху добива на запаси. Не съм склонен с това изказване, що се отнася до предходните президентски администрации на Съединени американски щати, само че е мъчно да се оспори тази обосновка, когато президентът го споделя толкоз намерено, колкото Тръмп. Това, взето дружно с метода на Тръмп към други наказания и стопански принадлежности като митата, икономическото ръководство на Съединени американски щати евентуално ще бъде възприемано като надалеч по-агресивно, алчно и националистическо, в сравнение с е било в предишното.