Специалния случай Швейцария*
Обявяването на Швейцария за валутен манипулатор от Съединените щати може да я сложи в неловко състояние, само че този ход по всяка възможност няма да има кой знае какво отражение върху паричната политика на централната й банка.
В сряда министерството на финансите на Съединени американски щати разгласи Швейцария и Виетнам за валутни манипулатори, като се аргументира, че и двете страни са се намесили съществено на валутните пазари. Целта на Швейцария най-малко частично е била да намали курса на швейцарския франк, с цел да предотврати де факто корекции в разплащателния баланс.
Тази кавлификация не води до автоматично наказване, макар че американското законодателство планува Вашингтон да изиска договаряния с посочените страни.
" Включването в този лист съставлява тънко подмятане, че в последна сметка може да ви бъдат наложени наказания, и това оказва напън върху тези страни да не отслабват своята валута толкоз доста ", разяснява Вин Тин, началник на отдела за валутна тактика на компанията за финансови услуги BBH. В същото време той означи, че в тази ситуация с Швейцария, защото обменният курс на националната валута е главният инструмент за битка с дефлацията, тя може да каже " Добре, само че нямаме избор ".
Швейцарската централна банка е следена деликатно от министерството на финансите на Съединени американски щати, откакто похарчи 90 милиарда швейцарски франка (101 милиарда и половина долара), намесвайки се на валутните пазари през първата половина на тази година, на фона на напора към по този начин наречените сигурни убежища, провокиран от пандемията.
Швейцарската национална банка (ШНБ) от дълго време твърди, че не се пробва да отслаби франка, с цел да придобие търговски преимущества. Вместо това тя има за цел единствено да спре повишаването на националната валута, с цел да предотврати опасността от дефлация, която би влезнала в прорез с нейната задача да обезпечава непоклатимост на цените.
" Швейцария постоянно е била третирана като специфичен случай, когато става дума за политиката й в региона на обменните курсове, и даже министерството на финансите на Съединени американски щати е признавало, че икономическата обстановка (на тази страна) е характерна и че разновидностите пред паричната й политика са лимитирани заради дребната наличност на домашни активи, съобщи Дейвид Оксли, почитан икономист по европейските въпроси в консултантската компания Capital Economics.
Най-новите данни демонстрират, че ШНБ е сложила на задна скорост своя интервенционистки метод. Въпреки намесите швейцарският франк е считан за една от най-надценените валути в света, сочат разнообразни показатели.
Международният валутен фонд пресметна през август, че франкът е бил надценен с сред 13,5% и 19,7% предходната година.
След публикуването на отчета швейцарският франк нарастна до най-високото си ниво по отношение на щатския $ от пет години. Според анализатори това може да направи националната валута на Швейцария по-привлекателна.
Грег Андерсън, шеф за тактиката на валутните пазари в компанията за финансови услуги BMO Capital Markets, предвижда, че в средносрочен проект " това евентуално ще докара до повишаване на цената на швейцарския франк, тъй като (швейцарците), както наподобява, ще се почувстват под напън вследствие на тази констатация и е по-малко евентуално да изискат да се намесят, с цел да обуздаят силата на франка ".
Трите критерия на министерството на финансите на Съединени американски щати за валутна операция са: остатък в двустранната търговия със Съединените щати в размер на повече от 20 милиарда $, намеса на валутните пазари, надвишаваща 2% от брутния вътрешен артикул (БВП), и общ остатък по настоящата сметка над 2% от Брутният вътрешен продукт.
Швейцария и Виетнам са първите страни, на които Съединени американски щати лепват този етикет, след Китай през предходната година, в разгара на комерсиалното напрежение сред двете страни. Вашингтон подписа през януари комерсиално съглашение с Пекин и го извади от този лист с аргумента, че юанът е поскъпнал.
ШНБ разгласи че няма да трансформира паричната си политика и удостовери желанието си да работи нападателно на валутните пазари.
Това не е проблем на Байдън
Готовността на швейцарската централна банка да се намеси на валутните пазари е приоритет в нейния метод при шефа й Томас Йордан.
Представители на ШНБ от дълго време се пробват да обяснят на Вашингтон своето състояние, отбелязвайки, че франкът нараства поради световното напрежение. Като дребна, отворена стопанска система, Швейцария не може да направи кой знае какво по този въпрос.
Тя ще се надява на по-голямо благоволение на бъдещото държавно управление на определения за президент на Съединени американски щати Джо Байдън.
" Обявяването на Швейцария за валутен манипулатор от американското министерство на финансите няма да притегли толкоз вниманието на пазарите при новата администрация на Байдън, колкото при тази на Тръмп ", съобщи Каспар Хенсе, управител за ръководене на активите в профилираната компания BlueBay Asset Management.
Майкъл Браун, старши анализатор в лондонската компания за парични прехвърляния Caxton, се съгласи с тази констатация.
Тази убеденост намира отражение и на валутните пазари. В кратковременен проект, съгласно капиталовата банка Morgan Stanley, хедж фондовете като цяло не престават да залагат оптимистично на франка.
В средносрочен проект пазарите на валутни деривати обаче наподобяват неутрално настроени за вероятностите пред швейцарската валута. Индикаторите за по-нататъшно повишаване на франка през идващите три до шест месеца като цяло са потиснати.
Вин Тин от BBH съобщи, че е допустимо всяко решение на сегашната американска администрация да няма значение. Новият министър на финансите на Съединени американски щати " може да пристигна и да каже: " Дори нямам доверие в това ", аргументира се той.
Сайкат Чатърджи, Джон Ревил, Дейвид Лодър, Ройтерс/БТА
*Заглавието е под редакцията на " Мениджър Нюз "
В сряда министерството на финансите на Съединени американски щати разгласи Швейцария и Виетнам за валутни манипулатори, като се аргументира, че и двете страни са се намесили съществено на валутните пазари. Целта на Швейцария най-малко частично е била да намали курса на швейцарския франк, с цел да предотврати де факто корекции в разплащателния баланс.
Тази кавлификация не води до автоматично наказване, макар че американското законодателство планува Вашингтон да изиска договаряния с посочените страни.
" Включването в този лист съставлява тънко подмятане, че в последна сметка може да ви бъдат наложени наказания, и това оказва напън върху тези страни да не отслабват своята валута толкоз доста ", разяснява Вин Тин, началник на отдела за валутна тактика на компанията за финансови услуги BBH. В същото време той означи, че в тази ситуация с Швейцария, защото обменният курс на националната валута е главният инструмент за битка с дефлацията, тя може да каже " Добре, само че нямаме избор ".
Швейцарската централна банка е следена деликатно от министерството на финансите на Съединени американски щати, откакто похарчи 90 милиарда швейцарски франка (101 милиарда и половина долара), намесвайки се на валутните пазари през първата половина на тази година, на фона на напора към по този начин наречените сигурни убежища, провокиран от пандемията.
Швейцарската национална банка (ШНБ) от дълго време твърди, че не се пробва да отслаби франка, с цел да придобие търговски преимущества. Вместо това тя има за цел единствено да спре повишаването на националната валута, с цел да предотврати опасността от дефлация, която би влезнала в прорез с нейната задача да обезпечава непоклатимост на цените.
" Швейцария постоянно е била третирана като специфичен случай, когато става дума за политиката й в региона на обменните курсове, и даже министерството на финансите на Съединени американски щати е признавало, че икономическата обстановка (на тази страна) е характерна и че разновидностите пред паричната й политика са лимитирани заради дребната наличност на домашни активи, съобщи Дейвид Оксли, почитан икономист по европейските въпроси в консултантската компания Capital Economics.
Най-новите данни демонстрират, че ШНБ е сложила на задна скорост своя интервенционистки метод. Въпреки намесите швейцарският франк е считан за една от най-надценените валути в света, сочат разнообразни показатели.
Международният валутен фонд пресметна през август, че франкът е бил надценен с сред 13,5% и 19,7% предходната година.
След публикуването на отчета швейцарският франк нарастна до най-високото си ниво по отношение на щатския $ от пет години. Според анализатори това може да направи националната валута на Швейцария по-привлекателна.
Грег Андерсън, шеф за тактиката на валутните пазари в компанията за финансови услуги BMO Capital Markets, предвижда, че в средносрочен проект " това евентуално ще докара до повишаване на цената на швейцарския франк, тъй като (швейцарците), както наподобява, ще се почувстват под напън вследствие на тази констатация и е по-малко евентуално да изискат да се намесят, с цел да обуздаят силата на франка ".
Трите критерия на министерството на финансите на Съединени американски щати за валутна операция са: остатък в двустранната търговия със Съединените щати в размер на повече от 20 милиарда $, намеса на валутните пазари, надвишаваща 2% от брутния вътрешен артикул (БВП), и общ остатък по настоящата сметка над 2% от Брутният вътрешен продукт.
Швейцария и Виетнам са първите страни, на които Съединени американски щати лепват този етикет, след Китай през предходната година, в разгара на комерсиалното напрежение сред двете страни. Вашингтон подписа през януари комерсиално съглашение с Пекин и го извади от този лист с аргумента, че юанът е поскъпнал.
ШНБ разгласи че няма да трансформира паричната си политика и удостовери желанието си да работи нападателно на валутните пазари.
Това не е проблем на Байдън
Готовността на швейцарската централна банка да се намеси на валутните пазари е приоритет в нейния метод при шефа й Томас Йордан.
Представители на ШНБ от дълго време се пробват да обяснят на Вашингтон своето състояние, отбелязвайки, че франкът нараства поради световното напрежение. Като дребна, отворена стопанска система, Швейцария не може да направи кой знае какво по този въпрос.
Тя ще се надява на по-голямо благоволение на бъдещото държавно управление на определения за президент на Съединени американски щати Джо Байдън.
" Обявяването на Швейцария за валутен манипулатор от американското министерство на финансите няма да притегли толкоз вниманието на пазарите при новата администрация на Байдън, колкото при тази на Тръмп ", съобщи Каспар Хенсе, управител за ръководене на активите в профилираната компания BlueBay Asset Management.
Майкъл Браун, старши анализатор в лондонската компания за парични прехвърляния Caxton, се съгласи с тази констатация.
Тази убеденост намира отражение и на валутните пазари. В кратковременен проект, съгласно капиталовата банка Morgan Stanley, хедж фондовете като цяло не престават да залагат оптимистично на франка.
В средносрочен проект пазарите на валутни деривати обаче наподобяват неутрално настроени за вероятностите пред швейцарската валута. Индикаторите за по-нататъшно повишаване на франка през идващите три до шест месеца като цяло са потиснати.
Вин Тин от BBH съобщи, че е допустимо всяко решение на сегашната американска администрация да няма значение. Новият министър на финансите на Съединени американски щати " може да пристигна и да каже: " Дори нямам доверие в това ", аргументира се той.
Сайкат Чатърджи, Джон Ревил, Дейвид Лодър, Ройтерс/БТА
*Заглавието е под редакцията на " Мениджър Нюз "
Източник: manager.bg
КОМЕНТАРИ