Няма съмнение, че Amazon (AMZN) е една от най-емблематичните и

Няма подозрение, че Amazon (AMZN) е една от най-емблематичните и авторитетни компании в света през днешния ден. Тя направи гражданска война в електронната търговия и облачните калкулации, трансформирайки се в преобладаваща мощ и в двете промишлености. Когато множеството хора мислят за онлайн извършване на покупки, Amazon е първото име, което идва на разум. И има основателна причина – компанията е построила необикновено мощна екосистема с Amazon Prime в центъра, пишат от InvestorPlace.Силно имат вяра в дълготрайното прекосяване от физическа търговия на дребно към електронна търговия. Докато физическите магазини постоянно ще имат място, удобството и изборът, предлагани от онлайн извършването на покупки, са просто прекомерно завладяващи. Пандемията Covid-19 форсира тази наклонност с години, в случай че не и десетилетия. Amazon беше главен бенефициент, защото продажбите ѝ се усилиха, защото потребителите разчитаха на онлайн поръчки повече от всеки път.Забавя ли се растежът на Amazon?Тези попътни ветрове на пандемията обаче започнаха да отшумяват. Amazon в този момент е изправена пред доста сложни съпоставения от година на година, което прави растежа ѝ да наподобява по-пешеходен. През второто тримесечие на 2024 година чистите продажби се усилиха с 10% до 148,0 милиарда $ — надалеч от растежа от над 40%, който Amazon означи през 2020 година и 2021 година Продажбите в сегмента в Северна Америка се покачиха единствено с 9%, защото потребителите се отхвърлиха от покупките по свое убеждение. Международният напредък беше малко по-добър от 10%, като се изключи FX, само че въпреки всичко доста закъснение.Част от казуса е, че главният бизнес на Amazon за електронна търговия към този момент не е главният мотор на растежа. Продажбите на онлайн магазини в действителност са намалели с 3% през Q2. Вместо това, компанията от ден на ден разчита на своето поделение за облачни калкулации, с цел да обезпечи напредък. Продажбите на AWS се покачиха с 19% до 26,3 милиарда $ през второто тримесечие и в този момент имат годишен % от над 105 милиарда $.Колко значим е AWS за Amazon?Няма подозрение, че AWS е сериозна част от Amazon. Той е пионер на пазара на облачна инфраструктура и остава явен водач с към 40% дял. AWS разрешава на Amazon да генерира огромни облаги, с цел да финансира другите си начинания за напредък. Всъщност оперативните маржове на AWS остават доста постоянни при над 35%.Въпреки това, AWS е изправен пред засилена конкуренция, изключително от Microsoft (MSFT) Azure, който набъбна с 29% през последното тримесечие. Гугъл (GOOG, GOOGL) Cloud също печели дял, въпреки и от по-малка база. Това кара някои вложители да се тормозят от евентуално закъснение на облака, макар че пазарната опция остава голяма, като множеството ИТ работни натоварвания към момента са на място. AWS също по този начин влага съществено в AI/ML благоприятни условия, с цел да остане пред кривата.Amazon направи интелигентен ход, като си партнира и влага в Anthropic, основателя на моделите Claude. Това дава на AWS натурален достъп до най-съвременните AI технологии за зареждане на нови артикули и услуги. Microsoft предприе сходен метод с инвестицията си в OpenAI. Въпреки че тези залози на изкуствен интелект имат голям капацитет, те към момента не способстват доста за крайния резултат.Твърде висока ли е оценката на Amazon?Намалявайки мащаба, настоящата оценка на Amazon оставя малко място за неточности. Акциите се търгуват при високи 36x бъдещи облаги, забележителна награда към пазара и множеството софтуерни съперници с мега капитализация. Това голям брой може да бъде целесъобразно от капацитета за напредък на EPS на Amazon, като консенсусните прогнози приканват облагите да се удвоят от 2024 година до 2028 година Въпреки това, в близко бъдеще Amazon би трябвало да покаже, че може да форсира още веднъж растежа на приходите и да разшири маржовете, с цел да поддържа нейната първокласна цена.Също по този начин някои вложители са ненапълно загрижени за конкурентната динамичност на главните пазари на Amazon. Докато компанията е преобладаваща в електронната търговия и облачните калкулации през днешния ден, тя може да има по-слаба позиция от други софтуерни колоси. Новопостъпили като PDD (PDD) Temu бързо откраднаха пазарния дял на Съединени американски щати, като подбиха цената на Amazon. И както се загатна нагоре, Microsoft и Гугъл са страхотни противници в облака с дълбоки джобове. Като се счита, че ровът на Amazon е по-тесен от множеството акции на Big Tech.Това не значи, че Amazon е в неволя - надалеч от това. Нейният бизнес модел обаче е по-уязвим от разстройства спрямо някои софтуерни сътрудници. Amazon ще би трябвало да продължи да вкарва нововъведения и да радва клиентите, с цел да изпревари гладните съперници, които го стичат по петите. Международната агресия също остава огромна опция, макар че Amazon се бори да завоюва сцепление на някои основни пазари като Китай и Индия.Долната линияОбединявайки всичко това, може да имате малко смесено мнение за AMZN в кратковременен проект. Въпреки че би трябвало да сте оптимистични за дълготрайните вероятности на компанията, има я тревогата, че насрещните макро ветрове и сложните съперници могат да окажат напън върху растежа и маржовете през идващите няколко тримесечия. И с търгуването на акциите с висок коефициент, всеки намек за уязвимост може да докара до внезапно оттегляне.Поради това от InvestorPlace са склонни да оценят AMZN като „ задържане “ на настоящите равнища. За вложители с дълголетен времеви небосвод AMZN остава главен холдинг. Но поучават да изчакате по-добра входна точка, преди да прибавя към позиции. Предстоящите катализатори, които би трябвало да наблюдавате, включват празничния пазарен сезон и конференцията re:Invent, където AWS нормално разкрива нови артикули и партньорства. Вярвам, че акциите ще се трансфорат в „ пазаруване “, в случай че паднат под 150 $, най-малко поради влошаващите се макроси, които виждаме. Ако компанията може да извърши, до момента в който нейната оценка стане по-разумна, акциите на AMZN могат да обезпечат солидна възвращаемост през идващите години. Но би трябвало да се подготвите за известна турбуленция на хоризонта.*Материалът е с изчерпателен темперамент и не е съвет за покупка или продажба на финансови активи на фондовите пазари.