Ключът към успеха на Nvidia е скрит в Европа
Nvidia се трансформира в най-скъпата компания в света с помощта на своите високотехнологични чипове, които стоят в основата на революцията в изкуствения разсъдък (AI). Този триумф обаче би бил невъобразим без ASML.
Нидерландският софтуерен колос е една от най-високо оценените компании в Европа. Тя създава литографски машини – профилирано съоръжение, належащо за „ отпечатването “ на микроскопични схеми върху силициеви пластини.
ASML е единственият производител в света на машини за рискова ултравиолетова литография (EUV), които са сериозно значими за основаването на най-модерните полупроводници. Компанията държи величествен дял от 90% от целия пазар на литографско съоръжение.
Анализаторът от Bank of America Дидие Скемама предвижда, че скоро компанията ще откри цялостен монопол върху идващото потомство EUV технологии. „ ASML индустриализира идващото потомство EUV литография, която съгласно нас ще бъде в основата на доста от революционните трендове през това десетилетие “, показва той в разбор от тази седмица.
Прогнозата му идва след финансовия доклад на ASML, който разкри, че поръчките за четвъртото тримесечие на 2025 година са надвишили упованията на анализаторите повече от два пъти.
Да настигнеш ASML е „ на практика невероятно “
Хавиер Кореонеро, анализатор в Morningstar, разяснява пред CNBC, че литографията е „ фундаментът на всеки чип “. Той добавя, че машините на ASML са взели участие в производството на 99% от всички полупроводници в света.
Ключът към бъдещето на AI обаче се крие точно в EUV системите.
ASML създава два типа такива машини: с ниска числова апертура (Low-NA), употребявани за настоящото потомство AI чипове (като архитектурата Blackwell на Nvidia), и по-съвършените с висока числова апертура (High-NA). Последните сега се употребяват за научноизследователска активност от компании, разработващи идващото потомство полупроводници.
Технологията е впечатляваща: и двата типа машини насочват мощни лазери към капчици разтопен калай във вакуум, създавайки плазма, която излъчва EUV светлина. С помощта на свръхпрецизни огледала тази светлина минава през маска с шаблона на чипа, след което се проектира в смален мащаб върху силициевата пластина.
Тези системи се закупуват от производители като тайванската TSMC, които от своя страна извършват поръчките на проектанти като Nvidia.
Според Кореонеро японските съперници Nikon и Canon, които доставят съоръжение за по-стари софтуерни процеси, изостават доста. „ Това са огромни конгломерати, само че те са вложили единствено дребна част от сумите, които ASML влага през последните три десетилетия. На този стадий догонването е на практика невероятно “, прибавя той.
Поглед към бъдещето
EUV системите образуват главната част от приходите на ASML. Те са донесли 7.4 милиарда от общо 13.2 милиарда евро чисти поръчки за последното тримесечие на 2025 година За цялата 2025 година компанията е доставила 48 EUV системи, генерирайки 11.6 милиарда евро доходи.
Въпреки че ASML не афишира цените публично, анализатори настояват, че една High-NA EUV система коства сред 320 и 400 млн. евро, до момента в който Low-NA моделите се продават за към 220 млн. евро.
В момента водачи като TSMC, Intel и Samsung опитват с новите High-NA системи в лабораторни условия.
След като клиентите усвоят новата технология, тя последователно ще влезе в всеобщо произвеждане – евентуално сред 2027 и 2028 година, като се чака Intel да бъде първата компания, която ще я внедри “, предвижда Кореонеро.
Акциите на ASML нарастнаха с 36% предходната година и с още 32% от началото на актуалната. По-рано този месец пазарната капитализация на компанията доближи половин трилион $ – достижение, налично за доста малко европейски компании.
Експертите чакат възходящият тренд да продължи. ASML предвижда, че през 2026 година чистите ѝ продажби ще доближат сред 34 и 39 милиарда евро, надминавайки резултата от 32.7 милиарда евро за 2025 година
AI чипове ASML NVIDIA
Нидерландският софтуерен колос е една от най-високо оценените компании в Европа. Тя създава литографски машини – профилирано съоръжение, належащо за „ отпечатването “ на микроскопични схеми върху силициеви пластини.
ASML е единственият производител в света на машини за рискова ултравиолетова литография (EUV), които са сериозно значими за основаването на най-модерните полупроводници. Компанията държи величествен дял от 90% от целия пазар на литографско съоръжение.
Анализаторът от Bank of America Дидие Скемама предвижда, че скоро компанията ще откри цялостен монопол върху идващото потомство EUV технологии. „ ASML индустриализира идващото потомство EUV литография, която съгласно нас ще бъде в основата на доста от революционните трендове през това десетилетие “, показва той в разбор от тази седмица.
Прогнозата му идва след финансовия доклад на ASML, който разкри, че поръчките за четвъртото тримесечие на 2025 година са надвишили упованията на анализаторите повече от два пъти.
Да настигнеш ASML е „ на практика невероятно “
Хавиер Кореонеро, анализатор в Morningstar, разяснява пред CNBC, че литографията е „ фундаментът на всеки чип “. Той добавя, че машините на ASML са взели участие в производството на 99% от всички полупроводници в света.
Ключът към бъдещето на AI обаче се крие точно в EUV системите.
ASML създава два типа такива машини: с ниска числова апертура (Low-NA), употребявани за настоящото потомство AI чипове (като архитектурата Blackwell на Nvidia), и по-съвършените с висока числова апертура (High-NA). Последните сега се употребяват за научноизследователска активност от компании, разработващи идващото потомство полупроводници.
Технологията е впечатляваща: и двата типа машини насочват мощни лазери към капчици разтопен калай във вакуум, създавайки плазма, която излъчва EUV светлина. С помощта на свръхпрецизни огледала тази светлина минава през маска с шаблона на чипа, след което се проектира в смален мащаб върху силициевата пластина.
Тези системи се закупуват от производители като тайванската TSMC, които от своя страна извършват поръчките на проектанти като Nvidia.
Според Кореонеро японските съперници Nikon и Canon, които доставят съоръжение за по-стари софтуерни процеси, изостават доста. „ Това са огромни конгломерати, само че те са вложили единствено дребна част от сумите, които ASML влага през последните три десетилетия. На този стадий догонването е на практика невероятно “, прибавя той.
Поглед към бъдещето
EUV системите образуват главната част от приходите на ASML. Те са донесли 7.4 милиарда от общо 13.2 милиарда евро чисти поръчки за последното тримесечие на 2025 година За цялата 2025 година компанията е доставила 48 EUV системи, генерирайки 11.6 милиарда евро доходи.
Въпреки че ASML не афишира цените публично, анализатори настояват, че една High-NA EUV система коства сред 320 и 400 млн. евро, до момента в който Low-NA моделите се продават за към 220 млн. евро.
В момента водачи като TSMC, Intel и Samsung опитват с новите High-NA системи в лабораторни условия.
След като клиентите усвоят новата технология, тя последователно ще влезе в всеобщо произвеждане – евентуално сред 2027 и 2028 година, като се чака Intel да бъде първата компания, която ще я внедри “, предвижда Кореонеро.
Акциите на ASML нарастнаха с 36% предходната година и с още 32% от началото на актуалната. По-рано този месец пазарната капитализация на компанията доближи половин трилион $ – достижение, налично за доста малко европейски компании.
Експертите чакат възходящият тренд да продължи. ASML предвижда, че през 2026 година чистите ѝ продажби ще доближат сред 34 и 39 милиарда евро, надминавайки резултата от 32.7 милиарда евро за 2025 година
AI чипове ASML NVIDIA
Източник: economic.bg
КОМЕНТАРИ