Паралелният свят на фискалните пари
Нова разкол клати устоите на еврозоната през последните няколко седмици. Тя се популяризира в Италия под името краткосрочни държавни облигации или "мини-BOTs ". Те са замислени като бумаги с невисок номинал (от едно до 500 евро), които се емитират за да покрият просрочени заплащания към държавни снабдители. Инструментите биха могли да се продават и като заеми до 25 хиляди евро всеки на данъкоплатци, имащи право да получат назад парите си. Мини-BOTs нямат тъкмо избран период за погасяване и не носят лихвен приход на притежателите си. Те ще бъдат обезпечени от страната и ще се одобряват от държавните институции за заплащане на налози. Трети страни няма да са задължени да ги одобряват. Името мини-BOTs е заиграване със съкращението BOT (Buoni Ordinari del Tesoro) на елементарните краткосрочните италиански ДЦК.
Засега въпросните принадлежности са единствено концепция, която може в никакъв случай да не се реализира на процедура. Тя бе включена в законодателния дневен ред на крайнодясната партия "Лига " на вицепремиера Матео Салвини и на популистите от придвижването "Пет звезди " през май 2018-а. По това време "Лигата " разгласи, че издаването на мини-BOTs за 70-100 милиарда евро и потреблението им за заплащания на снабдители и на кредитори ще зареди с нова сила стопанската система на страната. Планът е на икономическия консултант на партията Клаудио Борги, който по време на предизборната акция през 2018-а сподели по малкия екран образцов дизайн на книжата. Те наподобяват тъкмо както някогашната италианска валута с изображения на видни италианци. Например, на облигацията от пет евро е футболната звезда Марко Тардели директно откакто той отбелязва победния гол в заключителния дуел от шампионата за Световната купа през 1982-а, извоюван от Италия. За 20-евровата книга е препоръчан лика на видната журналистка Ориана Фалачи, приета за най-сериозния боен кореспондент на 60-е и 70-е години на предишния век. Нейни са пророческите слова: "Коранът е новия „ Капитал “ на Маркс, Мохамед е новият Маркс, Бин Ладен е новият Ленин, а 11 септември е завладяването на Бастилията и Зимния замък “. А в личния си профил в "Туитър " Борги слага "божественото " си преобразяване на облигация от 10 хиляди лири.
Мини-BOTs се върнаха в новините откакто на 28 май италианският парламент гласоподава единомислещо предложение кабинетът да форсира заплащанията на кредитори и снабдители, в това число с мини ДЦК. Три дни по-късно (на 31 май) италианското финансово министерство отхвърли да крои каквито и да било проекти да емитира сходни бумаги. На фона на борбите на Рим с Европейската комисия за фискалната дисциплинираност обаче нищо не може да се изключи изрично. Особено откакто на 5 юни Брюксел предложи против Рим да стартира дисциплинарна процедура поради големия държавен дълг, която може да завърши с санкция в размер на 0.2% от италианския Брутният вътрешен продукт или жестоко 4 милиарда евро. Публичният дълг на Италия се усили от 131.4% от Брутният вътрешен продукт през 2017-а до 132.2% през 2018-а. По сметки на Европейска комисия той ще доближи 133.7% през тази година и 135.2% през 2020-а - жестоко нарушаване на разпоредбите на Европейския съюз, съгласно които би трябвало да върви надолу.
Реакцията на концепцията за мини-ДЦК бе мигновена. Председателят на Европейската централна банка - Марио Драги - разяснява на 6 юни, че тези принадлежности могат да се считат или за пари (следователно противозаконни от позиция на разпоредбите на еврозоната, тъй като те могат да се печатат единствено от ЕЦБ) или за нова форма на дълг (което ще усили така и така големите отговорности на страната). Италианският финансов министър Джовани Триа също отхвърли концепцията за мини-BOTs като повтори претекстовете на Драги и раздразни водачите на ръководещата коалиция. На 10 юни пък министър председателят Джузепе Конте увери в изявление в "Кориере каузи сера ", че държавното управление в никакъв случай не е обсъждало продажбата на мини-BOTs и добави, че има и други способи да се ускорят забавените заплащания, които през предходната година така и така са били понижени.
Инвеститорите също са нащрек. Техните опасения са, че мини-книжата могат да се трансфорат дефакто в паралелна валута, тъй като биха могли да служат освен за заплащането на налози, само че също и за покупка на артикули и услуги от държавното управление, както и да се търгуват. Те се спрягат даже като краткотрайно средство за разплащания в преходния интервал, в случай че Италия реши да излезе от блока на еврото. Рим отхвърля, че мини-BOTs ще е законно платежно средство, тъй като единствено ЕЦБ може да печата пари в еврозоната. Борги пък отвърна "дълговите " претекстове на Драги с аргумента, че мини-BOTs просто ще секюритизират съществуващия дълг.
Страховете на специалистите за паралелна валута може би не са напълно неоснователни на фона на известията на върховен италиански полицейски чиновник, че локални престъпни организации не престават да употребяват италианската лира, "работила " преди въвеждането на еврото с цел да вършат противозаконни транзакции. Засега не е ясно по какъв начин тъкмо излезлите от послание банкноти (в края на февруари 2002-а) се обменят против евро (ако това въобще се случва), само че оторизираните управляващи към момента проверяват каналите.
Джузепе Арборе - заместител шеф на службата за финансови закононарушения Guardia di Finanza - сподели по време на чуване в Народното събрание на 13 юни, че той и сътрудниците му към момента разкриват огромни количества лири и че те не престават да са част от противозаконните интервенции. Забележките на Арборе удивиха законодателите от сенатската финансова комисия, пред която той излагаше държавния проектозакон за опростяване на данъчната система. Когато закоондателите го притиснаха да приведе образци, той отхвърли с претекст, че се водят следствени дейности.
Всъщност, не за първи път някогашната италианска валута и незаконният свят се оказват оплетени в тесни връзки. През 2012-а звеното за финансова информация на "Банка д'Италия " осведоми, че работи взаимно с Бюрото "Анти-мафия " по "съобщения за подозрителни транзакции ", свързани с конвертирането на италиански лири в евро. Според настоящето законодателство подобен продан не е вероятен, а италианската централна банка преди години преведе в държавната хазна еквивалентната стойност от към 1.2 милиарда евро на останалите в послание остарели лири.
"Аватарът " на Клаудио Борги в "Туитър "
Емитирането на мини-BOTs не е италианска новаторска тактика. Инструменти, сходни на IOUs, са били употребявани и в предишното. Аржентина пусна мини IOUs, познати като LECOPs, при започване на ХХІ век, с цел да заплати заплати на държавните служители в изискванията на препускаща инфлация. Американският щат Калифорния емитира IOUs през 2009-а когато остана без налични пари, с цел да се разплати с доставчиците и за връщане на ДДД на физически лица. Гръцките водачи също обсъждаха вид за издаване на електронни IOUs през 2015-а в хода на договарянията с кредиторите, с цел да остане страната в еврото.
Биевшият финансов министър на Гърция - Янис Варуфакис, който през 2015-а предложи дигитален вид на фискални пари, остро подлага на критика италианските мини-ДЦК, които, за разлика от неговата паралелна разплащателна система, ще доведат до разпад на блока на еврото.
Мнението на господин Варуфакис публикуваме в продължението на публикацията.
(Бел. ред. - IOU или "I owe you ", в превод "аз ви дължа ". Буквите, написани на лист хартия плюс дължимата сума, автограф и дата, съставляват удостоверение за обвързване - по едно и също време квитанция за парите и вдишване на ангажимент за връщането им. Кредиторът пази IOU като доказателство за заема и може да го покаже в съда. Въпросният документ не е нито скъпа книга, нито запис на заповед).
Следва продължение
Засега въпросните принадлежности са единствено концепция, която може в никакъв случай да не се реализира на процедура. Тя бе включена в законодателния дневен ред на крайнодясната партия "Лига " на вицепремиера Матео Салвини и на популистите от придвижването "Пет звезди " през май 2018-а. По това време "Лигата " разгласи, че издаването на мини-BOTs за 70-100 милиарда евро и потреблението им за заплащания на снабдители и на кредитори ще зареди с нова сила стопанската система на страната. Планът е на икономическия консултант на партията Клаудио Борги, който по време на предизборната акция през 2018-а сподели по малкия екран образцов дизайн на книжата. Те наподобяват тъкмо както някогашната италианска валута с изображения на видни италианци. Например, на облигацията от пет евро е футболната звезда Марко Тардели директно откакто той отбелязва победния гол в заключителния дуел от шампионата за Световната купа през 1982-а, извоюван от Италия. За 20-евровата книга е препоръчан лика на видната журналистка Ориана Фалачи, приета за най-сериозния боен кореспондент на 60-е и 70-е години на предишния век. Нейни са пророческите слова: "Коранът е новия „ Капитал “ на Маркс, Мохамед е новият Маркс, Бин Ладен е новият Ленин, а 11 септември е завладяването на Бастилията и Зимния замък “. А в личния си профил в "Туитър " Борги слага "божественото " си преобразяване на облигация от 10 хиляди лири.
Мини-BOTs се върнаха в новините откакто на 28 май италианският парламент гласоподава единомислещо предложение кабинетът да форсира заплащанията на кредитори и снабдители, в това число с мини ДЦК. Три дни по-късно (на 31 май) италианското финансово министерство отхвърли да крои каквито и да било проекти да емитира сходни бумаги. На фона на борбите на Рим с Европейската комисия за фискалната дисциплинираност обаче нищо не може да се изключи изрично. Особено откакто на 5 юни Брюксел предложи против Рим да стартира дисциплинарна процедура поради големия държавен дълг, която може да завърши с санкция в размер на 0.2% от италианския Брутният вътрешен продукт или жестоко 4 милиарда евро. Публичният дълг на Италия се усили от 131.4% от Брутният вътрешен продукт през 2017-а до 132.2% през 2018-а. По сметки на Европейска комисия той ще доближи 133.7% през тази година и 135.2% през 2020-а - жестоко нарушаване на разпоредбите на Европейския съюз, съгласно които би трябвало да върви надолу.
Реакцията на концепцията за мини-ДЦК бе мигновена. Председателят на Европейската централна банка - Марио Драги - разяснява на 6 юни, че тези принадлежности могат да се считат или за пари (следователно противозаконни от позиция на разпоредбите на еврозоната, тъй като те могат да се печатат единствено от ЕЦБ) или за нова форма на дълг (което ще усили така и така големите отговорности на страната). Италианският финансов министър Джовани Триа също отхвърли концепцията за мини-BOTs като повтори претекстовете на Драги и раздразни водачите на ръководещата коалиция. На 10 юни пък министър председателят Джузепе Конте увери в изявление в "Кориере каузи сера ", че държавното управление в никакъв случай не е обсъждало продажбата на мини-BOTs и добави, че има и други способи да се ускорят забавените заплащания, които през предходната година така и така са били понижени.
Инвеститорите също са нащрек. Техните опасения са, че мини-книжата могат да се трансфорат дефакто в паралелна валута, тъй като биха могли да служат освен за заплащането на налози, само че също и за покупка на артикули и услуги от държавното управление, както и да се търгуват. Те се спрягат даже като краткотрайно средство за разплащания в преходния интервал, в случай че Италия реши да излезе от блока на еврото. Рим отхвърля, че мини-BOTs ще е законно платежно средство, тъй като единствено ЕЦБ може да печата пари в еврозоната. Борги пък отвърна "дълговите " претекстове на Драги с аргумента, че мини-BOTs просто ще секюритизират съществуващия дълг.
Страховете на специалистите за паралелна валута може би не са напълно неоснователни на фона на известията на върховен италиански полицейски чиновник, че локални престъпни организации не престават да употребяват италианската лира, "работила " преди въвеждането на еврото с цел да вършат противозаконни транзакции. Засега не е ясно по какъв начин тъкмо излезлите от послание банкноти (в края на февруари 2002-а) се обменят против евро (ако това въобще се случва), само че оторизираните управляващи към момента проверяват каналите.
Джузепе Арборе - заместител шеф на службата за финансови закононарушения Guardia di Finanza - сподели по време на чуване в Народното събрание на 13 юни, че той и сътрудниците му към момента разкриват огромни количества лири и че те не престават да са част от противозаконните интервенции. Забележките на Арборе удивиха законодателите от сенатската финансова комисия, пред която той излагаше държавния проектозакон за опростяване на данъчната система. Когато закоондателите го притиснаха да приведе образци, той отхвърли с претекст, че се водят следствени дейности.
Всъщност, не за първи път някогашната италианска валута и незаконният свят се оказват оплетени в тесни връзки. През 2012-а звеното за финансова информация на "Банка д'Италия " осведоми, че работи взаимно с Бюрото "Анти-мафия " по "съобщения за подозрителни транзакции ", свързани с конвертирането на италиански лири в евро. Според настоящето законодателство подобен продан не е вероятен, а италианската централна банка преди години преведе в държавната хазна еквивалентната стойност от към 1.2 милиарда евро на останалите в послание остарели лири.
"Аватарът " на Клаудио Борги в "Туитър "Емитирането на мини-BOTs не е италианска новаторска тактика. Инструменти, сходни на IOUs, са били употребявани и в предишното. Аржентина пусна мини IOUs, познати като LECOPs, при започване на ХХІ век, с цел да заплати заплати на държавните служители в изискванията на препускаща инфлация. Американският щат Калифорния емитира IOUs през 2009-а когато остана без налични пари, с цел да се разплати с доставчиците и за връщане на ДДД на физически лица. Гръцките водачи също обсъждаха вид за издаване на електронни IOUs през 2015-а в хода на договарянията с кредиторите, с цел да остане страната в еврото.
Биевшият финансов министър на Гърция - Янис Варуфакис, който през 2015-а предложи дигитален вид на фискални пари, остро подлага на критика италианските мини-ДЦК, които, за разлика от неговата паралелна разплащателна система, ще доведат до разпад на блока на еврото.
Мнението на господин Варуфакис публикуваме в продължението на публикацията.
(Бел. ред. - IOU или "I owe you ", в превод "аз ви дължа ". Буквите, написани на лист хартия плюс дължимата сума, автограф и дата, съставляват удостоверение за обвързване - по едно и също време квитанция за парите и вдишване на ангажимент за връщането им. Кредиторът пази IOU като доказателство за заема и може да го покаже в съда. Въпросният документ не е нито скъпа книга, нито запис на заповед).
Следва продължение
Източник: banker.bg
КОМЕНТАРИ