Заплатите в богатите страни растат
Неотдавна постоянните коментатори натрапчиво ревизираха последните статистически данни за случаите на ковид-19. Сега вършат същото с числата за инфлацията. Потребителските цени в Съединени американски щати са се повишили с 5.4% за годината до септември съгласно данни, оповестени на 13 октомври, надхвърляйки прогнозите на икономистите. Проучване на Федералния запас в Ню Йорк от предходния ден демонстрира дребен растеж в упованията на потребителите за инфлацията. В своя отчет за международната стопанска система, който излиза през половин година, МВФ предизвести, че вероятностите за инфлация са " с висока степен на неустановеност ". Растящите разноски за сила ще доведат до покачване на потребителските цени в кратковременен проект. Възнагражденията също се усилват, защото нажеженото търсене се сблъсква с дефицит на работна ръка. Възможно ли е това да подтиква още по-голямо повишаване на цените?
Когато ковид-19 удари за първи път, множеството анализатори чакаха шефовете да орежат бонусите и годишните покачвания или даже да понижат главните заплати, както направиха след международната финансова рецесия през 2007 - 2009 година Въпреки че растежът на заплатите умерено се забави при започване на пандемията, тази наклонност скоро остана в предишното. Консултантската компания Oxford Economics открива, че заплащането в богатия свят пораства с темпове много над междинните преди пандемията. Ускоряването на индикатора за един ангажиран в Организацията за икономическо сътрудничество и раз, клуб на най-вече богати страни, е също толкоз завладяващо (виж графиката).
Данните за заплатите по време на пандемията от време на време бяха подвеждащи. При затварянията нископлатените служащи в областта на услугите да вземем за пример отпаднаха от работната мощ, което имаше повишаващ резултат за измерваното от статистиците приблизително възнаграждение. Въпреки това нарастването, наподобява, е било по-силно, в сравнение с въздействието на икономическия спад. Банката Goldman Sachs сътвори " тракер ", който поправя изкривяванията, породени от пандемията. Основният растеж на заплатите, с към 2.5% в групата на огромните стопански системи на Г-10, е толкоз бърз, колкото и през 2018 година
Гореща тематика
Не е учудващо, че заплащането се трансформира в гореща тематика в корпоративния свят. На 6 октомври Bank of America усили минималната си работна заплата в цялата компания с 5%. Amazon към този момент може да се похвали с позиции в превоза и пакетирането, за които заплаща по 22.50 $ на час в Съединени американски щати, което прави настояванията на левите деятели за федерална минимална заплата от 15 $ да наподобяват като отживялост. Индекс, направен от Goldman, демонстрира, че цените на акциите на американските компании с най-силно възходящи разноски за труд са спаднали с 4% от май, макар че общият фондов пазар е 7% нагоре. Дори шефовете в Германия, от дълго време привикнали на примирени профсъюзи, в този момент срещат претенции за покачване.
Някои служащи са по-облагодетелствани от други. Анализ на The Economist на данни за заплатите по промишлености във Англия демонстрира, че годишният напредък варира два пъти повече, в сравнение с преди пандемията. Заплатите в секторите на хотелиерството и ресторантьорството, които изпитват усложнения с привличането на служащи, са се нараснали с 8% през юли на годишна база; нарастването в производството е по-скромно. В Съединени американски щати заплатите на най-нископлатените 25% от служащите порастват със 70% по-бързо спрямо най-високоплатената една четвърт (виж графиката).
Основното възнаграждение нараства към три пъти по-бързо в англосаксонските страни, в сравнение с в континентална Европа. Това може да се дължи на обстоятелството, че страни като Съединени американски щати и Канада разчитат повече на насочените към потребителите промишлености, които изпитват най-големия дефицит на работна ръка. А Франция и Италия, където годишният растеж на заплатите е под 1%, евентуално не са изправени пред същата имиграционна рецесия като Англия, която напусна Европейски Съюз, или Австралия и Нова Зеландия, които затвориха границите си, с цел да се предпазят от ковид-19.
Капитал - брой 42 Ефектите
Само преди няколко години икономистите оплакваха слабия растеж на заплатите. Вероятно наподобява заядливо, че не бързат да отворят бутилка шампанско в този момент, когато се случва противоположното. Възнагражденията обаче може да се покачат по разнообразни аргументи, някои по-благоприятни от други. За обещано равнище на продуктивност по-високите заплати би трябвало да се проявят по един от двата метода: като по-висока инфлация или като по-голям " дял на труда " от Брутният вътрешен продукт.
Да вземем първо инфлацията. По-скъпата работна ръка може да принуди шефовете да покачат цената на продуктите си. В най-лошия случай по-високата инфлация би могла да обезврежда всяко номинално нарастване на заплатите, оставяйки служащите в не по-добро състояние от преди (и може би ще ги насърчи да упорстват за още). Американските действителни заплати порастват на месечна база, само че остават по-ниски от преди година.
Повечето компании от S&P 500 пазят маржовете " като предават повишението на цените на потребителите "
Някои компании, наподобява, нямат срещу да трансферират на потребителите по-голямата сметка за заплатите. При неотдавнашно изказване за финансовите резултати шефът на Domino`s Pizza разиска по какъв начин компанията може да компенсира повишението на заплатите (по-скъпи пици маргарита евентуално са на път). Повечето компании от S&P 500 пазят маржовете, " като предават повишението на цените на потребителите ", споделя Goldman.
Други компании обаче могат да поемат по-високите заплати, като се примирят с по-ниски облаги. Това би трансформирало разпределението на икономическия къс, увеличавайки " каузи на труда " или каузи на Брутният вътрешен продукт, изплащан на служащите като заплати. Анализът на The Economist демонстрира, че делът на труда в страните от Г-7 се е нараснал с към 1 процентен пункт от началото на пандемията - това се равнява на към 400 милиарда $ спомагателен действителен приход за семействата всяка година.
Какво значи това за цялата стопанска система? Голяма тематика за полемика измежду икономистите е дали делът на труда преди ковид-19 е намалял или не. Изглежда най-вероятно делът да е понижен в Съединени американски щати, тъй че възобновяване може да е добре пристигнало. Но непрекъснато възходящ дял на труда би бил стеснителен: той би понижил облагите на фирмите и по този метод вложенията, които са от решаващо значение за обезпечаване на дълготраен стопански напредък.
Четено Коментирано Препоръчвано 1 Как да... 2 Политика 3 Коронавирус 1 Коронавирус 2 Коментари и разбори 3 Политика 1 Как да... 2 Коронавирус 3 Свят
Има и друга опция с по-щастлив излаз. Ако продуктивността се увеличи, тогава растежът на заплатите не е наложително да предизвиква продължителна инфлация, нито да усилва каузи на труда. Вместо това икономическият къс би станал по-голям за всички.
Някои данни сочат, че служащите с по-малко вършат повече. Фирмите влагат в нови технологии, с цел да посрещнат новите условия, изключително в онлайн търговията. " Хибридната " работа може да бъде по-ефективна, в сравнение с всеки да е в офиса от самото начало. Статистиката за продуктивността е даже по-мъглява от тази за заплатите; само че от третото тримесечие на 2020 година продукцията на едно заето лице се е нараснала в 25 от 29-те богати страни, за които са налични данни.
Повишаването на заплатите, наподобява, е отражение на редица стопански сили под повърхността и не е належащо да се подхранва напълно от инфлацията. Но прогнозирането на цените е също толкоз мъчно, колкото прогнозирането на броя на случаите на ковид-19. Едно е ясно: в случай че повишаването на заплатите продължи, последствията ще са дълбоки. 2021, The Economist Newspaper Limited. All rights reserved
Когато ковид-19 удари за първи път, множеството анализатори чакаха шефовете да орежат бонусите и годишните покачвания или даже да понижат главните заплати, както направиха след международната финансова рецесия през 2007 - 2009 година Въпреки че растежът на заплатите умерено се забави при започване на пандемията, тази наклонност скоро остана в предишното. Консултантската компания Oxford Economics открива, че заплащането в богатия свят пораства с темпове много над междинните преди пандемията. Ускоряването на индикатора за един ангажиран в Организацията за икономическо сътрудничество и раз, клуб на най-вече богати страни, е също толкоз завладяващо (виж графиката).
Данните за заплатите по време на пандемията от време на време бяха подвеждащи. При затварянията нископлатените служащи в областта на услугите да вземем за пример отпаднаха от работната мощ, което имаше повишаващ резултат за измерваното от статистиците приблизително възнаграждение. Въпреки това нарастването, наподобява, е било по-силно, в сравнение с въздействието на икономическия спад. Банката Goldman Sachs сътвори " тракер ", който поправя изкривяванията, породени от пандемията. Основният растеж на заплатите, с към 2.5% в групата на огромните стопански системи на Г-10, е толкоз бърз, колкото и през 2018 година
Гореща тематика
Не е учудващо, че заплащането се трансформира в гореща тематика в корпоративния свят. На 6 октомври Bank of America усили минималната си работна заплата в цялата компания с 5%. Amazon към този момент може да се похвали с позиции в превоза и пакетирането, за които заплаща по 22.50 $ на час в Съединени американски щати, което прави настояванията на левите деятели за федерална минимална заплата от 15 $ да наподобяват като отживялост. Индекс, направен от Goldman, демонстрира, че цените на акциите на американските компании с най-силно възходящи разноски за труд са спаднали с 4% от май, макар че общият фондов пазар е 7% нагоре. Дори шефовете в Германия, от дълго време привикнали на примирени профсъюзи, в този момент срещат претенции за покачване.
Някои служащи са по-облагодетелствани от други. Анализ на The Economist на данни за заплатите по промишлености във Англия демонстрира, че годишният напредък варира два пъти повече, в сравнение с преди пандемията. Заплатите в секторите на хотелиерството и ресторантьорството, които изпитват усложнения с привличането на служащи, са се нараснали с 8% през юли на годишна база; нарастването в производството е по-скромно. В Съединени американски щати заплатите на най-нископлатените 25% от служащите порастват със 70% по-бързо спрямо най-високоплатената една четвърт (виж графиката).
Основното възнаграждение нараства към три пъти по-бързо в англосаксонските страни, в сравнение с в континентална Европа. Това може да се дължи на обстоятелството, че страни като Съединени американски щати и Канада разчитат повече на насочените към потребителите промишлености, които изпитват най-големия дефицит на работна ръка. А Франция и Италия, където годишният растеж на заплатите е под 1%, евентуално не са изправени пред същата имиграционна рецесия като Англия, която напусна Европейски Съюз, или Австралия и Нова Зеландия, които затвориха границите си, с цел да се предпазят от ковид-19.
Капитал - брой 42 Ефектите
Само преди няколко години икономистите оплакваха слабия растеж на заплатите. Вероятно наподобява заядливо, че не бързат да отворят бутилка шампанско в този момент, когато се случва противоположното. Възнагражденията обаче може да се покачат по разнообразни аргументи, някои по-благоприятни от други. За обещано равнище на продуктивност по-високите заплати би трябвало да се проявят по един от двата метода: като по-висока инфлация или като по-голям " дял на труда " от Брутният вътрешен продукт.
Да вземем първо инфлацията. По-скъпата работна ръка може да принуди шефовете да покачат цената на продуктите си. В най-лошия случай по-високата инфлация би могла да обезврежда всяко номинално нарастване на заплатите, оставяйки служащите в не по-добро състояние от преди (и може би ще ги насърчи да упорстват за още). Американските действителни заплати порастват на месечна база, само че остават по-ниски от преди година.
Повечето компании от S&P 500 пазят маржовете " като предават повишението на цените на потребителите "
Някои компании, наподобява, нямат срещу да трансферират на потребителите по-голямата сметка за заплатите. При неотдавнашно изказване за финансовите резултати шефът на Domino`s Pizza разиска по какъв начин компанията може да компенсира повишението на заплатите (по-скъпи пици маргарита евентуално са на път). Повечето компании от S&P 500 пазят маржовете, " като предават повишението на цените на потребителите ", споделя Goldman.
Други компании обаче могат да поемат по-високите заплати, като се примирят с по-ниски облаги. Това би трансформирало разпределението на икономическия къс, увеличавайки " каузи на труда " или каузи на Брутният вътрешен продукт, изплащан на служащите като заплати. Анализът на The Economist демонстрира, че делът на труда в страните от Г-7 се е нараснал с към 1 процентен пункт от началото на пандемията - това се равнява на към 400 милиарда $ спомагателен действителен приход за семействата всяка година.
Какво значи това за цялата стопанска система? Голяма тематика за полемика измежду икономистите е дали делът на труда преди ковид-19 е намалял или не. Изглежда най-вероятно делът да е понижен в Съединени американски щати, тъй че възобновяване може да е добре пристигнало. Но непрекъснато възходящ дял на труда би бил стеснителен: той би понижил облагите на фирмите и по този метод вложенията, които са от решаващо значение за обезпечаване на дълготраен стопански напредък.
Четено Коментирано Препоръчвано 1 Как да... 2 Политика 3 Коронавирус 1 Коронавирус 2 Коментари и разбори 3 Политика 1 Как да... 2 Коронавирус 3 Свят
Има и друга опция с по-щастлив излаз. Ако продуктивността се увеличи, тогава растежът на заплатите не е наложително да предизвиква продължителна инфлация, нито да усилва каузи на труда. Вместо това икономическият къс би станал по-голям за всички.
Някои данни сочат, че служащите с по-малко вършат повече. Фирмите влагат в нови технологии, с цел да посрещнат новите условия, изключително в онлайн търговията. " Хибридната " работа може да бъде по-ефективна, в сравнение с всеки да е в офиса от самото начало. Статистиката за продуктивността е даже по-мъглява от тази за заплатите; само че от третото тримесечие на 2020 година продукцията на едно заето лице се е нараснала в 25 от 29-те богати страни, за които са налични данни.
Повишаването на заплатите, наподобява, е отражение на редица стопански сили под повърхността и не е належащо да се подхранва напълно от инфлацията. Но прогнозирането на цените е също толкоз мъчно, колкото прогнозирането на броя на случаите на ковид-19. Едно е ясно: в случай че повишаването на заплатите продължи, последствията ще са дълбоки. 2021, The Economist Newspaper Limited. All rights reserved
Източник: capital.bg
КОМЕНТАРИ