На 12 юни 2025 г. президентът Доналд Тръмп обяви напредък“

На 12 юни 2025 година президентът Доналд Тръмп разгласи „ прогрес “ по ново комерсиално съглашение с Китай, само че зад изказванията в Truth Social действителната неустановеност на пазарите остана. Уолстрийт реагира хладно, тъй като сходни анонси към този момент са били част от политическия пейзаж – и всякога вложителите са очаквали повече конкретика, в сравнение с думи.Финансовата общественост бързо си спомни за интервала 2018–2019 година, когато същият Тръмп започва най-мащабната комерсиална война сред двете най-големи стопански системи. Тогава митата върху китайски импорт се покачваха поетапно до 25%, което докара до съществени разтърсвания в световните вериги на доставки, внезапен растеж на цените на някои артикули и пряк напън върху маржовете на американския ритейл бранш. Най-уязвими бяха всеобщите марки и компании, зависещи от импорт на потребителски артикули – точно тези, които в този момент още веднъж влизат във фокуса.Анализаторът на Bank of America Лорейн Хъчкинсън напомни в последна записка до клиенти, че митата на равнище 10% към момента са „ на половина компенсируеми “. С други думи – при такова ниво фирмите могат да разпределят тежестта сред производители, тъкачи, снабдители и самите търговци. Но над тази граница – съпротивлението завършва. Според нея, високите цени се трансформират в съвсем чист разход за ритейлърите и непосредствено натискат брутната им облага.Много от производствата към този момент са преместени от Китай във Виетнам, Индонезия и Тайван – развой, който стартира точно по време на първата комерсиална атака преди шест години. Но това не е безспорна отбрана. Ако митата се разширят и към тези райони, резултатът още веднъж ще бъде осезателен. Според изчисленията на BofA, тайванските Makalot Industrial и Eclat Textile поемат към 2.5% от 10% мито, също толкоз – тъкачните заводи, а останалите 5% – се трансферират към самите марки. При 20% обаче, фабриките остават на същия дял, а 15% остават за ритейл бранша – неустойчива настройка, изключително за компании с ниски маржове.От Белия дом увериха, че новите мита още не са наложени, само че че се приготвя система, включваща 20% тарифна надбавка върху фентанил, 10% „ реципрочна “ ставка (въведена по-рано през април) и още 25%, които към този момент работят – общ брой, който води до общо оповестените 55% върху китайския импорт. Освен търговията, съглашението включва доставка на стратегически редкоземни метали, както и нов правилник за китайските студенти в Съединени американски щати.На фона на всичко това, ритейл секторът към този момент се приспособява. Компаниите преразглеждат ценообразуване, съкратяват вериги, договарят с снабдители и търсят различни пазари. Хъчкинсън отбелязва, че премиум марките съумяват да трансферират по-лесно част от разхода върху крайния клиент, до момента в който търговци вид Walmart и Target – мощно чувствителни към ценовия напън – имат надалеч по-малко пространство за маневри.Историята от преди шест години ясно сподели: когато митата надвишават предел от 15–20%, потребителят стартира да трансформира държанието си. Намалява честотата на покупките, търси отстъпки, заобикаля импулсивни покупки. И тъкмо това прави ценообразуването през днешния ден толкоз нестабилно.„ Ритейлърът може да дефинира етикета, само че точно потребителят взема решение дали вижда стойност в продукта. Ако не – просто не купува “, споделя Хъчкинсън. Според нея, това трансформира тактиката на повишение на цените в извънредно деликатна игра, изключително в сегмент, където стоките не са от първа нужда.Миналото сподели, че комерсиалните войни се водят с стопански оръжия, само че същинските последствия се усещат в джоба на крайния консуматор. И в случай че 2018 бе прологът, то 2025 може да се окаже повтаряне с по-висок залог.*Материалът е с изчерпателен темперамент и не е съвет за покупка или продажба на активи на финансовите пазари.