Мотото на пазарите в момента е млъкни и вземи парите

Мотото на пазарите сега е „ млъкни и вземи парите ми “, защото страхът от изпускане прониква в съвсем всеки главен клас активи. Никъде това не е по-ясно, в сравнение с при корпоративните облигации.

Този пазар се бори да попадне в светлината на прожекторите тази година, преместен от видимо неудържимата мощ на акциите. Но тъкмо както акциите се покачиха през последните шест месеца, корпоративният заем също е обект на необузданото инвеститорско търсене.

Начинът, по който мениджърите на фондове приказват за заем, се промени. Години наред те акцентираха спредове - разликата в възвръщаемостта, която означаваше, че вложителите са възнаградени по-щедро за закупуване на корпоративен дълг, в сравнение с за нормално по-безопасни, по-скучни държавни облигации. Това беше основата на кредитното вложение.

Сега непрекъснатият интерес към покупките е свил тези спредове до най-ниската точка от десетилетия. Инвеститорите не печелят съвсем никаква облага за поемането на този допълн...

Прочетете целия текст »