Можете да се доближите до доходността на фондовия пазар —

Можете да се доближите до доходността на фондовия пазар — и даже да я надминете, до момента в който сте вложени единствено две трети от времето. Това звучи прекомерно хубаво, с цел да е истина, тъй като опонира на главното предписание в вложението: с цел да получите пазарна възвръщаемост, би трябвало да поемете пазарен риск. Но системата за сезонно таймиране на пазара (STS), основана от Норман Фосбак през 70-те години, е изключение от правилото, написа Марк Хулберт в MarketWatch.

По това време Фосбак оглавява Института за иконометрични проучвания. STS е основана напълно на календара: стойте в брой, с изключение на в дните към края на месеца и преди борсови празници, когато пазарът е затворен.

Златото с нов връх - до каква степен ще нараства благородният метал?

Подемът на кюлчетата наподобява неукротим

Например тази година системата предлага да сте напълно в брой до 27 март, а по-късно изцяло вложени в американски акции до 7 април.

STS работи, тъй като най-хубавите и най-лошите дни на пазара не са инцидентни — те следват календарен темп. Пример: от 10-те най-силни сесии за S&P 500 след Нова година, 8 са се случили, когато системата е била " в пазарна позиция ". Обратно — в 5 от 10-те най-слаби дни системата е била " в брой ".

До 19 март STS регистрира загуба от 0,3% от началото на годината, по отношение на 3,5% спад за тактиката " купи и задръж ". През над 40-годишния интервал, в който компанията на Хулберт следи системата, тя оглавява класацията по показване, поправено по отношение на риска.

Medallion резултат

Аналогията с Medallion Fund — хедж фонда на Джеймс Саймънс от Renaissance Technologies — е показателна. Според разбор от 2020 година на проф. Брадфорд Корнел от UCLA, фондът е носил междинна годишна възвръщаемост от 63,3% сред 1988 и 2018 година

Макар Саймънс да не разкрива тактиката си, Wall Street Journal оповестява, че печелившите му покупко-продажби са едвам 50,75%. Но при хиляди покупко-продажби годишно, даже този лек превес води до изключителни резултати.

Време ли е за китайски акции?

Наскоро бенчмаркът Hang Seng в Хонконг се увеличи с към 18%

Времето е всичко

За разлика от множеството тактики за надлъгване на пазара, станали известни през 80-те и 90-те години, STS не е изгубила успеваемостта си с времето.

През последните пет години системата изпреварва пазара, въпреки че в по-дългосрочен проект представянето ѝ се колебае — леко изпреварва в едни интервали, изостава в други.

Един от факторите за триумфа ѝ е, че пенсионните вноски постоянно постъпват в края на месеца. Друг — че трейдърите заобикалят да държат къси позиции по време на борсови празници и ги закриват авансово.

Европейските акции - горещата търговия на Уолстрийт сега

Финансовата борба сред Европа и Съединени американски щати занапред стартира

Дългосрочна, само че краткосрочна

Макар STS да изисква чести покупко-продажби, тя е предопределена за дълготрайна приложимост. Предимствата ѝ по отношение на пасивната тактика се демонстрират най-много в дълъг небосвод. Затова не е подобаваща за облагаеми сметки, а по-скоро за пенсионни и други с дълготрайна устременост.

И не на последно място — системата е скучна. Ще бъдете в брой повече от половината време, което може да е мъчно за вложителите, привикнали с волатилността. Но в случай че предишното е знак за бъдещето (макар и без гаранции), скуката ще бъде възнаградена.

*Материалът има изчерпателен темперамент и не съставлява рекомендация за покупка или продажба на активи.