Инвеститор активист се прицели в Shell
" Може би няма по-голяма ESG опция от тази, криеща се в " Big Oil ", и по-специално в Royal Dutch Shell. " Отношението към Shell като към екологична, обществена и управническа (ESG) инвестиция е хипер-зеленото пояснение, препоръчано от Дан Льоб за неговия ход против една от най-големите компании в промишлеността за изкопаеми горива. Third Point, активистки хедж фонд, ръководен от Льоб, разкри на 27 октомври, че е придобил дял (предполага се, че е на стойност 750 млн. долара) в англо-нидерландската петролна група. Неговата цел, съобщи Льоб, е да освободи заключената акционерна стойност, като провокира разпадането на части на енергийната суперкомпания.
Ускоряващата се конкуренция за декарбонизиране на международната стопанска система сложи международните петролни компании в усложнение. Те са заклеймявани като аморални, тъй като бълват въглерод поради търговията си с нефт. На 28 октомври ръководителите на няколко огромни петролни компании бяха подложени на разпит от Конгреса на Съединени американски щати, като някои политици дадоха обещание повтаряне на " лекуването ", предписано на Big Tobacco. През май нидерландски съд разпореди на Shell да понижи излъчванията си на парникови газове (ПГ) с 45% под равнищата от 2019 година до края на това десетилетие - решение, което в този момент компанията оспорва пред по-висшия съд.
Предпазливост
В отговор на правното предизвикателство и възходящия финансов напън от вложителите в ESG, управлението на Shell форсира внимателното си прегръщане на зелената сила. Компанията споделя, че разноските за възобновима сила и нисковъглеродни технологии ще сформират една четвърт от бюджета ѝ до 2025 година Тя влага пари във водород, хващане и депозиране на въглерод и други старания, които не са свързани с изкопаеми горива. Компанията също по този начин постепенно понижава петролния си отпечатък, продавайки рафинерии и други въглеводородни действия на стойност към 4.7 милиарда $ през първата половина на 2021 година Еколозите остават недоволни.
От друга страна, компанията също е подложена на критика от по-коравосърдечните вложители, които не се интересуват изключително от ESG прищявките, само че изискват по-добра финансова възвръщаемост. Въпреки че Льоб носи зеленото покривало, по-очевидно е, че той клони към този лагер. Неговото пояснение за дейностите му към Shell стартира с отбелязването, че " това са били сложни две десетилетия за акционерите ", с годишна възвръщаемост от единствено 3% и падаща възвръщаемост на капитала.
Реклама Ръководството на компанията би могла да даде на подразделенията за възобновими енергийни източници и газ надалеч повече автономност и капитал.
На 28 октомври Shell разгласи тримесечните си резултати със устрема те да задоволят всички. В отчета се споделя, че поправените облаги са се нараснали четири пъти спрямо преди година, че паричните потоци са на рекордни равнища и че компанията слага нова цел за понижаване на излъчванията си на половина до 2030 година спрямо равнищата от 2016 година
Разделяне като вид
Third Point счита, че дълготрайното едва показване на Shell се дължи на " прекалено много конкурентни заинтригувани страни, които тласкат компанията в прекалено много разнообразни направления ". Резултатът от непоследователни тактики може да бъде поправен, упорства хедж фондът, единствено посредством делене на Shell на " голям брой независими компании ". Анализаторската компания IHS Markit разпознава " стратегическа дивергенция " сред петролните компании в три лагера в отговор на въглеродното предизвикателство. Неразкаялите се, като американските ExxonMobil и Chevron, се придържат към наследените петролни и газови бизнеси. Суперзелените, като Eni и BP, фрапантно изместиха портфолиото си към нисковъглеродна сила.
Реклама
Проблемът, твърди Кристиян Малек от JPMorgan, се крие в тези от третия лагер като Shell, които се пробваха да създадат и двете. " Очевидната липса на увереност у вложителите в хибридния модел наложи преосмисляне ", споделя той, обяснявайки за какво предизвикателство като Third Point е неизбежно. Според неговия разбор големият бизнес на Shell с природен газ е недооценен, тъй като е подложен под общ знаменател с петролното поделение на компанията и би трябвало да бъде обособен. " " Способността за раздробяване " на Shell е много висока, откакто вземете поради възобновимите енергийни източници плюс газ ", упорства той.
В последна сметка ще бъде ли Shell в действителност разграничена? Малко евентуално е. Инвестицията на Льоб може да наподобява огромна, до момента в който не вземете поради оценката на Shell от почти 190 милиарда $, което прави инвестицията единствено дял от 0.4%. Бен ван Бьорден, шефът на Shell, е добре открит, на върха на силата си и подсилен от ръб, чийто ръководител Андрю Макензи гневно се бори с сходно предизвикателство от деятелите, когато управляваше австралийската минна компания BHP. Колкото и атрактивна да е раздялата на доктрина, Малек счита, че няма задоволително финансов напън, който да я наложи.
Въпреки това шефът на Shell би бил рационален да се вслуша в някои от непоисканите препоръки на Льоб. Вместо да " раздели " империята си, той би могъл да даде на подразделенията за възобновими енергийни източници и газ надалеч повече автономност и капитал, да вземем за пример. Ако вместо това избере да се придържа към актуалната хибридна неразбория, може да открие, че тя не удовлетворява нито зелените, нито алчните.2021, The Economist Newspaper Limited. All rights reserved
Етикети Персонализация
Ако обявата Ви е харесала, можете да последвате тематиката или създателя. Статиите можете да откриете в секцията
Автор The Economist
Ускоряващата се конкуренция за декарбонизиране на международната стопанска система сложи международните петролни компании в усложнение. Те са заклеймявани като аморални, тъй като бълват въглерод поради търговията си с нефт. На 28 октомври ръководителите на няколко огромни петролни компании бяха подложени на разпит от Конгреса на Съединени американски щати, като някои политици дадоха обещание повтаряне на " лекуването ", предписано на Big Tobacco. През май нидерландски съд разпореди на Shell да понижи излъчванията си на парникови газове (ПГ) с 45% под равнищата от 2019 година до края на това десетилетие - решение, което в този момент компанията оспорва пред по-висшия съд.
Предпазливост
В отговор на правното предизвикателство и възходящия финансов напън от вложителите в ESG, управлението на Shell форсира внимателното си прегръщане на зелената сила. Компанията споделя, че разноските за възобновима сила и нисковъглеродни технологии ще сформират една четвърт от бюджета ѝ до 2025 година Тя влага пари във водород, хващане и депозиране на въглерод и други старания, които не са свързани с изкопаеми горива. Компанията също по този начин постепенно понижава петролния си отпечатък, продавайки рафинерии и други въглеводородни действия на стойност към 4.7 милиарда $ през първата половина на 2021 година Еколозите остават недоволни.
От друга страна, компанията също е подложена на критика от по-коравосърдечните вложители, които не се интересуват изключително от ESG прищявките, само че изискват по-добра финансова възвръщаемост. Въпреки че Льоб носи зеленото покривало, по-очевидно е, че той клони към този лагер. Неговото пояснение за дейностите му към Shell стартира с отбелязването, че " това са били сложни две десетилетия за акционерите ", с годишна възвръщаемост от единствено 3% и падаща възвръщаемост на капитала.
Реклама Ръководството на компанията би могла да даде на подразделенията за възобновими енергийни източници и газ надалеч повече автономност и капитал.
На 28 октомври Shell разгласи тримесечните си резултати със устрема те да задоволят всички. В отчета се споделя, че поправените облаги са се нараснали четири пъти спрямо преди година, че паричните потоци са на рекордни равнища и че компанията слага нова цел за понижаване на излъчванията си на половина до 2030 година спрямо равнищата от 2016 година
Разделяне като вид
Third Point счита, че дълготрайното едва показване на Shell се дължи на " прекалено много конкурентни заинтригувани страни, които тласкат компанията в прекалено много разнообразни направления ". Резултатът от непоследователни тактики може да бъде поправен, упорства хедж фондът, единствено посредством делене на Shell на " голям брой независими компании ". Анализаторската компания IHS Markit разпознава " стратегическа дивергенция " сред петролните компании в три лагера в отговор на въглеродното предизвикателство. Неразкаялите се, като американските ExxonMobil и Chevron, се придържат към наследените петролни и газови бизнеси. Суперзелените, като Eni и BP, фрапантно изместиха портфолиото си към нисковъглеродна сила.
Реклама
Проблемът, твърди Кристиян Малек от JPMorgan, се крие в тези от третия лагер като Shell, които се пробваха да създадат и двете. " Очевидната липса на увереност у вложителите в хибридния модел наложи преосмисляне ", споделя той, обяснявайки за какво предизвикателство като Third Point е неизбежно. Според неговия разбор големият бизнес на Shell с природен газ е недооценен, тъй като е подложен под общ знаменател с петролното поделение на компанията и би трябвало да бъде обособен. " " Способността за раздробяване " на Shell е много висока, откакто вземете поради възобновимите енергийни източници плюс газ ", упорства той.
В последна сметка ще бъде ли Shell в действителност разграничена? Малко евентуално е. Инвестицията на Льоб може да наподобява огромна, до момента в който не вземете поради оценката на Shell от почти 190 милиарда $, което прави инвестицията единствено дял от 0.4%. Бен ван Бьорден, шефът на Shell, е добре открит, на върха на силата си и подсилен от ръб, чийто ръководител Андрю Макензи гневно се бори с сходно предизвикателство от деятелите, когато управляваше австралийската минна компания BHP. Колкото и атрактивна да е раздялата на доктрина, Малек счита, че няма задоволително финансов напън, който да я наложи.
Въпреки това шефът на Shell би бил рационален да се вслуша в някои от непоисканите препоръки на Льоб. Вместо да " раздели " империята си, той би могъл да даде на подразделенията за възобновими енергийни източници и газ надалеч повече автономност и капитал, да вземем за пример. Ако вместо това избере да се придържа към актуалната хибридна неразбория, може да открие, че тя не удовлетворява нито зелените, нито алчните.2021, The Economist Newspaper Limited. All rights reserved
Етикети Персонализация
Ако обявата Ви е харесала, можете да последвате тематиката или създателя. Статиите можете да откриете в секцията
Автор The Economist
Източник: capital.bg
КОМЕНТАРИ