Ударно: Държавата ще се опита да набере рекордните 500 млн. лв. на аукцион за ДЦК
Министерство на финансите ще организира аукцион на 5-годишни ДЦК за 500 млн. лева идващия понеделник. Това е рекорден размер за еднократна продажба на вътрешен дълг, като сходни скупчвания имаше след банкрута на КТБ през 2014 година
Сега обстановката е друга - държавното управление има потребност от дълг, с който отчасти да финансира упования недостиг, както и да обезпечи запас за падежираща огромна емисия външен дълг през март следващата година в размер на 1.25 милиарда евро. Служебният кабинет към този момент заобикаля въпроса за излизане на външните пазари, евентуално и поради идните парламентарни и президентски избори през ноември.
Очаквания за негативна рентабилност
Ако емисията идващия понеделник е сполучлива, то в рамките единствено на месец държавното управление ще е набрало 1 милиарда лева дълг от вътрешния пазар, където банките и пенсионните фондове са съществени играчи. За тях най-вероятно емисията няма да е проблем, само че подобен през последните години се оказва неналичието на ясна тактика и връзка от страна на Министерството на финансите. Например от 2018 година няма емисионен календар, а той позволяваше на първичните дилъри и вложители да си създадат проект по кое време и по какъв начин да влагат. Сега МФ афишира аукционите едвам седмица по-рано. Това, редом със скупчване на излъчвания за 1 милиарда лева в границите на месец, може и да основава известно напрежение на пазара.
Сега емисията ДЦК, която пуска страната, е за 5-годишни облигации с ваучър 0%, а предвид на излъчванията до момента реализирана рентабилност ще е негативна. На предходните аукциони през годината за същия матуритет тя беше сред -0.10 и -0.17%. Което очевидно е преференциално за страната.
Ще има ли емисия на открито
Според Мартин Търпанов, началник на отдел " Дългови принадлежности " в " Делтасток ", изискванията на външните пазари към момента са удобни и може да се вземат умерено 1-1.5 млрд евро. Но и предизвестява: " Ситуацията на открито към този момент не е доста розова за бонд трейдърите - инфлацията влиза с щурм и централните банки обмислят по какъв начин по-деликатно да стартират да изтеглят пандемичните стратегии за покупки на облигации, а по-смелите приказват и за повдигане на лихви през 2022 година "
При встъпването си в служба преди десетина дни обаче нoвият длъжностен финaнcoв миниcтъp Baлepи Бeлчeв зaяви, чe зa мoмeнтa нямa плaнoвe дo ĸpaя нa гoдинaтa пpaвитeлcтвoтo дa eмитиpa дълг нa мeждyнapoднитe пaзapи.
Максималният размер на новия държавен дълг, който може да бъде стихотворец през тази година, е 4.5 милиарда лева, като досега са пласирани ДЦК в размер на 1.3 милиарда лева, а при триумф на новата емисия сумата ще нарасне на 1.8 милиарда лева Към края на септември консолидираният бюджет е към момента на остатък над един милиард, само че е плануван на недостиг 4.6 милиарда лева Засега и равнището на фискалния запас е високо - в случай че се съди по данните на Българска народна банка за салдото на ръководство " Емисионно " - към края на септември запасът е към 10 милиарда лева
През март следващата година обаче би трябвало да бъде рефинансирана огромна емисия за 1.25 милиарда евро, по тази причина и упованията са, че България ще излезе и на външните пазари. Това евентуално би трябвало да бъде направено от служебния кабинет, защото не е ясно дали и по кое време ще бъде образувано постоянно държавно управление. За задачата може да се употребява гъвкавата GMTN стратегия - контракт, подписан с няколко световни банки, позволяващи на държавното управление по-бързо да пласира дълг на открито.
Четено Коментирано Препоръчвано 1 Политика 2 Свят 3 Свят 1 Свят 2 Свят 3 Политика 1 Свят 2 Политика 3 Коментари и разбори
Министерство на финансите ще организира аукцион на 5-годишни ДЦК за 500 млн. лева идващия понеделник. Това е рекорден размер за еднократна продажба на вътрешен дълг, като сходни скупчвания имаше след банкрута на КТБ през 2014 г.Сега обстановката е друга - държавното управление има потребност от дълг, с който отчасти да финансира упования недостиг, както и да обезпечи запас за падежираща огромна емисия външен дълг през март следващата година в размер на 1.25 милиарда евро. Служебният кабинет към този момент заобикаля въпроса за излизане на външните пазари, евентуално и поради идните парламентарни и президентски избори през ноември.
Благодарим ви, че четете Капитал!
Вие употребявате конфиденциален режим на интернет браузъра си. За да прочетете публикацията, би трябвало да влезете в профила си.
Всеки консуматор може да чете до 5 публикации месечно без да има абонамент за Капитал.
Етикети
Капитал
Сега обстановката е друга - държавното управление има потребност от дълг, с който отчасти да финансира упования недостиг, както и да обезпечи запас за падежираща огромна емисия външен дълг през март следващата година в размер на 1.25 милиарда евро. Служебният кабинет към този момент заобикаля въпроса за излизане на външните пазари, евентуално и поради идните парламентарни и президентски избори през ноември.
Очаквания за негативна рентабилност
Ако емисията идващия понеделник е сполучлива, то в рамките единствено на месец държавното управление ще е набрало 1 милиарда лева дълг от вътрешния пазар, където банките и пенсионните фондове са съществени играчи. За тях най-вероятно емисията няма да е проблем, само че подобен през последните години се оказва неналичието на ясна тактика и връзка от страна на Министерството на финансите. Например от 2018 година няма емисионен календар, а той позволяваше на първичните дилъри и вложители да си създадат проект по кое време и по какъв начин да влагат. Сега МФ афишира аукционите едвам седмица по-рано. Това, редом със скупчване на излъчвания за 1 милиарда лева в границите на месец, може и да основава известно напрежение на пазара.
Сега емисията ДЦК, която пуска страната, е за 5-годишни облигации с ваучър 0%, а предвид на излъчванията до момента реализирана рентабилност ще е негативна. На предходните аукциони през годината за същия матуритет тя беше сред -0.10 и -0.17%. Което очевидно е преференциално за страната.
Ще има ли емисия на открито
Според Мартин Търпанов, началник на отдел " Дългови принадлежности " в " Делтасток ", изискванията на външните пазари към момента са удобни и може да се вземат умерено 1-1.5 млрд евро. Но и предизвестява: " Ситуацията на открито към този момент не е доста розова за бонд трейдърите - инфлацията влиза с щурм и централните банки обмислят по какъв начин по-деликатно да стартират да изтеглят пандемичните стратегии за покупки на облигации, а по-смелите приказват и за повдигане на лихви през 2022 година "
При встъпването си в служба преди десетина дни обаче нoвият длъжностен финaнcoв миниcтъp Baлepи Бeлчeв зaяви, чe зa мoмeнтa нямa плaнoвe дo ĸpaя нa гoдинaтa пpaвитeлcтвoтo дa eмитиpa дълг нa мeждyнapoднитe пaзapи.
Максималният размер на новия държавен дълг, който може да бъде стихотворец през тази година, е 4.5 милиарда лева, като досега са пласирани ДЦК в размер на 1.3 милиарда лева, а при триумф на новата емисия сумата ще нарасне на 1.8 милиарда лева Към края на септември консолидираният бюджет е към момента на остатък над един милиард, само че е плануван на недостиг 4.6 милиарда лева Засега и равнището на фискалния запас е високо - в случай че се съди по данните на Българска народна банка за салдото на ръководство " Емисионно " - към края на септември запасът е към 10 милиарда лева
През март следващата година обаче би трябвало да бъде рефинансирана огромна емисия за 1.25 милиарда евро, по тази причина и упованията са, че България ще излезе и на външните пазари. Това евентуално би трябвало да бъде направено от служебния кабинет, защото не е ясно дали и по кое време ще бъде образувано постоянно държавно управление. За задачата може да се употребява гъвкавата GMTN стратегия - контракт, подписан с няколко световни банки, позволяващи на държавното управление по-бързо да пласира дълг на открито.
Четено Коментирано Препоръчвано 1 Политика 2 Свят 3 Свят 1 Свят 2 Свят 3 Политика 1 Свят 2 Политика 3 Коментари и разбори
Министерство на финансите ще организира аукцион на 5-годишни ДЦК за 500 млн. лева идващия понеделник. Това е рекорден размер за еднократна продажба на вътрешен дълг, като сходни скупчвания имаше след банкрута на КТБ през 2014 г.Сега обстановката е друга - държавното управление има потребност от дълг, с който отчасти да финансира упования недостиг, както и да обезпечи запас за падежираща огромна емисия външен дълг през март следващата година в размер на 1.25 милиарда евро. Служебният кабинет към този момент заобикаля въпроса за излизане на външните пазари, евентуално и поради идните парламентарни и президентски избори през ноември.
Благодарим ви, че четете Капитал!
Вие употребявате конфиденциален режим на интернет браузъра си. За да прочетете публикацията, би трябвало да влезете в профила си.
Всеки консуматор може да чете до 5 публикации месечно без да има абонамент за Капитал.
Етикети
Капитал
Източник: capital.bg
КОМЕНТАРИ