Дори и след слаб период, американската икономика все още е на висока скорост
Мениджърите на транспортната компания Hub Group можеха да щракнат с няколко бутона в централата си в Илинойс и осем седмици по-късно да получат нов резервоар с доставка от Китай, подготвен за потребление в Америка. Но неотдавна президентът на компанията Филип Йегър се сблъска с проблем. След дълго очакване на задръстеното пристанище Лонг бийч контейнерът му най-сетне беше идващият на опашката за събаряне на брега. Но не можеше да се предвижи, тъй като корабът начело нямаше шаси за пренасяне на товара и блокираше стоянката за кацане. Екипът на Йегър се опита да откри шаси за него. Едва тогава Hub можеше да получи контейнера си с цялостен месец забавяне.
Умножете това по хиляди контейнери и историята оказва помощ да се изясни по какъв начин веригите за доставки са станали толкоз комплицирани, изключително в Америка, която е най-големият потребителски пазар в света. Това е единствено един от междусекторните резултати, които удрят стопанската система. Търсенето на артикули е необикновено мощно, само че фирмите се борят да намерят служащи и да обезпечат доставки, което от своя страна покачва заплатите и цените. Всичко това ставана фона на пандемията - първичната причина за изкривяванията, която понижава, само че не изчезва. А чиновници, подготвени да сложат завършек на изключителните фискални и парични тласъци от последните 18 месеца, прибавят още един детайл в борбата. В края на своята политическа среща на 3 ноември се чака Федералният запас да разгласи проекти за понижаване и в последна сметка прекъсване на месечните покупки на активи за 120 милиарда $.
Всичко това основава изменчив микс, както се видя от данните за брутния вътрешен артикул (БВП) за третото тримесечие, оповестени на 28 октомври. Икономиката нараства с годишен ритъм от 2% през третото тримесечие. Това според от упованията, беше или най-впечатляващо, или доста разочароващо. В съпоставяне с прогнозите, направени в края на 2020 година, растежът през първите три тримесечия на годината е с повече от една трета по-бърз от предстоящото. Но от този момент прогнозите се усилиха: в един миг икономистите предвидиха, че растежът за третото тримесечие ще бъде повече от три пъти по-бърз, в сравнение с се оказа в реалност.
Четвъртото тримесечие може да докара до отскок. Доверието на потребителите падна внезапно с напредването на лятото и разновидността на ковид Delta се популяризира. Сега Delta се отдръпва и доверието се възвръща, което е добре за извършването на покупки и пътуванията през празничния сезон. Веригите за доставки, въпреки и към момента надалеч от естествените, може да се подобрят малко. Анализаторите от Bank of America считат, че растежът може да се увеличи до годишен ритъм от 6% през последните три месеца на годината.
Ако оставим настрани някакво краткосрочно усъвършенстване, какъв брой време би трябвало да мине, преди възобновяване да завърши? Има три огромни аргументи да се притеснявате, че може да е към края си: затегнат пазар на труда, настойчиво високата инфлация и бързо отдръпване на тласъците. Но има и причина да се мисли, че всеки от тях няма да подкопае възобновяване и че инерцията на напредък може да остане мощна.
Търси се помощ
Най-положителното икономическо развиване през миналата година е забележителният спад на безработицата. След криза пазарът на труда нормално се лекува с години. Нещата изглеждаха мрачни в разгара на пандемията, когато безработицата набъбна до 14.7%, най-високото равнище от Голямата меланхолия насам. И въпреки всичко завръщането на работа, въпреки и не в офисите, е изумително мощно. Нивото на безработица, 4.8% през септември, е ниско за тази точка на възобновяване (виж графиката).
Капитал - брой 44
Всъщност фокусът в този момент е върху това какъв брой мъчно е за фирмите да наемат служащи, изключително за действия, които са свързани с физически труд. Това може да допуска, че възобновяване е към края си, като стопанската система доближава своите граници. И въпреки всичко остава още малко до достигането им. Около 3 млн. души, 2% от работната мощ преди пандемията, към момента би трябвало да се върнат на работа. Някои може да са се пенсионирали по-рано, само че доста от тях са настрана от пазара - такива, занимаващи се с децата и обезпокоени от заразяване с ковид-19. Тъй като тези опасения понижават - завръщането в учебно заведение върви добре до момента и имунизациите се оказват ефикасни против тежки болести.
Анализаторите от Bank of America считат, че растежът може да се увеличи до 6% през последното тримесечие.
Скокът на инфлацията е друго огромно терзание за възобновяване. Индексът на цените за артикули за персонално ползване, желан от Федералния запас, се е нараснал с 4.4% през септември по отношение на година по-рано, най-високото повишаване за повече от три десетилетия. През по-голямата част от миналата година чиновници на Фед, както и доста други икономисти настояват, че инфлацията е единствено преходна, резултат от спрени или затруднени вериги за доставки.
Затегнатият пазар на труда обаче усложнява картината. Заплатите се покачиха с 1.5% през третото тримесечие спрямо второто, най-големият растеж от най-малко две десетилетия. Колкото и да е хубаво да се види по какъв начин медицинските сестри и сервитьори получават нараснали заплати, страхът е, че покачването на възнагражденията ще докара до още по-голям напън върху цените и в последна сметка до страховита серпантина на заплатите и цените, както се случи през 70-те години на предишния век. Но изискванията са доста разнообразни. Много по-малко служащи са показани от синдикатите през днешния ден и доста по-малко групови контракти са подписани с корекции на разноските за живот. Това би трябвало да отслаби връзката сред инфлацията и заплащането. Федералният запас може ненужно да е бил оптимист, мислейки, че ценовият напън бързо ще отшуми, само че неговата логичност остава безапелационна. Тъй като веригите за доставки постепенно се връщат към естественото си положение и хората още веднъж влизат в работната мощ, инфлацията би трябвало да спадне, без да е належащо " принудително " повишение на лихвите.
Свързано с това е последното огромно терзание - отдръпването на тласъците. Тъй като фискалният недостиг доближи 15% от Брутният вътрешен продукт през 2020 година, най-високото равнище от Втората международна война, сривът трябваше да бъде мъчителен. Преминаването към по-малки дефицити ще приспадне към 2.5% от растежа през идната година, което е най-голямото фискално противодействие за последните две десетилетия съгласно Центъра за фискална и парична политика Хътчинс във Вашингтон (виж графиката).
Свиването на тласъците няма да е толкоз бързо, само че то надвисва над стопанската система. Следващият въпрос след намаляването е по кое време Фед ще увеличи лихвените проценти. Инвестиционната банка Goldman Sachs счита, че първото повишаване на лихвите може да пристигна още през юли.
Четено Коментирано Препоръчвано 1 Политика 2 Вечерни вести 3 Коронавирус 1 Политика 2 Коронавирус 3 Свят 1 Политика 2 Вечерни вести 3 Коронавирус Ранни дни
Прекратяването на тласъците нормално предвещава неприятни дни за растежа. Но други фактори биха могли да изолират стопанската система. Потреблението на артикули е с към 15% по-високо от междинното равнище, частично тъй като хората са похарчили доста по-малко пари от нормално за празници и заведения за хранене и доста повече за дивани, велоергометри и съществени артикули за дома. Но с пандемията, която в този момент явно отшумява, хората още веднъж купуват прекарвания - добавка за напредък, като се има поради, че услугите съставляват съвсем 80% от Брутният вътрешен продукт (вижте графиката).
Дори и без повече стимулиращи чекове има доста подтик за харчене. Джей Брайсън от банката Wells Fargo споделя, че силата на счетоводните салда на семействата би трябвало да бъде насочна точка във всеки разбор на вероятностите за напредък на Америка. Потребителските задължения като дял от разполагаемия приход са покрай най-ниското равнище в историята. Бизнес запасите също са покрай най-ниските стойности за всички времена, което допуска забележителна потребност от попълване на запасите, в случай че единствено фирмите могат да получат стоките, от които се нуждаят в точния момент (вижте графика 4). " Като знам какво знам през днешния ден, бих споделил, че към момента сме в ранните стадии на това възобновяване ", споделя Брайсън.
Йегър стигна до сходно умозаключение. Тъй като търговците на дребно бързат да попълнят своите лавици, книгите за поръчки на Hub се пълнят бързо. Дори се наложи да откаже някои бъдещи клиенти. " Смятаме, че силата в действителност ще продължи до края на идната година и евентуално по-късно ", споделя Йегър.
Умножете това по хиляди контейнери и историята оказва помощ да се изясни по какъв начин веригите за доставки са станали толкоз комплицирани, изключително в Америка, която е най-големият потребителски пазар в света. Това е единствено един от междусекторните резултати, които удрят стопанската система. Търсенето на артикули е необикновено мощно, само че фирмите се борят да намерят служащи и да обезпечат доставки, което от своя страна покачва заплатите и цените. Всичко това ставана фона на пандемията - първичната причина за изкривяванията, която понижава, само че не изчезва. А чиновници, подготвени да сложат завършек на изключителните фискални и парични тласъци от последните 18 месеца, прибавят още един детайл в борбата. В края на своята политическа среща на 3 ноември се чака Федералният запас да разгласи проекти за понижаване и в последна сметка прекъсване на месечните покупки на активи за 120 милиарда $.
Всичко това основава изменчив микс, както се видя от данните за брутния вътрешен артикул (БВП) за третото тримесечие, оповестени на 28 октомври. Икономиката нараства с годишен ритъм от 2% през третото тримесечие. Това според от упованията, беше или най-впечатляващо, или доста разочароващо. В съпоставяне с прогнозите, направени в края на 2020 година, растежът през първите три тримесечия на годината е с повече от една трета по-бърз от предстоящото. Но от този момент прогнозите се усилиха: в един миг икономистите предвидиха, че растежът за третото тримесечие ще бъде повече от три пъти по-бърз, в сравнение с се оказа в реалност.
Четвъртото тримесечие може да докара до отскок. Доверието на потребителите падна внезапно с напредването на лятото и разновидността на ковид Delta се популяризира. Сега Delta се отдръпва и доверието се възвръща, което е добре за извършването на покупки и пътуванията през празничния сезон. Веригите за доставки, въпреки и към момента надалеч от естествените, може да се подобрят малко. Анализаторите от Bank of America считат, че растежът може да се увеличи до годишен ритъм от 6% през последните три месеца на годината.
Ако оставим настрани някакво краткосрочно усъвършенстване, какъв брой време би трябвало да мине, преди възобновяване да завърши? Има три огромни аргументи да се притеснявате, че може да е към края си: затегнат пазар на труда, настойчиво високата инфлация и бързо отдръпване на тласъците. Но има и причина да се мисли, че всеки от тях няма да подкопае възобновяване и че инерцията на напредък може да остане мощна.
Търси се помощ
Най-положителното икономическо развиване през миналата година е забележителният спад на безработицата. След криза пазарът на труда нормално се лекува с години. Нещата изглеждаха мрачни в разгара на пандемията, когато безработицата набъбна до 14.7%, най-високото равнище от Голямата меланхолия насам. И въпреки всичко завръщането на работа, въпреки и не в офисите, е изумително мощно. Нивото на безработица, 4.8% през септември, е ниско за тази точка на възобновяване (виж графиката).
Капитал - брой 44
Всъщност фокусът в този момент е върху това какъв брой мъчно е за фирмите да наемат служащи, изключително за действия, които са свързани с физически труд. Това може да допуска, че възобновяване е към края си, като стопанската система доближава своите граници. И въпреки всичко остава още малко до достигането им. Около 3 млн. души, 2% от работната мощ преди пандемията, към момента би трябвало да се върнат на работа. Някои може да са се пенсионирали по-рано, само че доста от тях са настрана от пазара - такива, занимаващи се с децата и обезпокоени от заразяване с ковид-19. Тъй като тези опасения понижават - завръщането в учебно заведение върви добре до момента и имунизациите се оказват ефикасни против тежки болести.
Анализаторите от Bank of America считат, че растежът може да се увеличи до 6% през последното тримесечие.
Скокът на инфлацията е друго огромно терзание за възобновяване. Индексът на цените за артикули за персонално ползване, желан от Федералния запас, се е нараснал с 4.4% през септември по отношение на година по-рано, най-високото повишаване за повече от три десетилетия. През по-голямата част от миналата година чиновници на Фед, както и доста други икономисти настояват, че инфлацията е единствено преходна, резултат от спрени или затруднени вериги за доставки.
Затегнатият пазар на труда обаче усложнява картината. Заплатите се покачиха с 1.5% през третото тримесечие спрямо второто, най-големият растеж от най-малко две десетилетия. Колкото и да е хубаво да се види по какъв начин медицинските сестри и сервитьори получават нараснали заплати, страхът е, че покачването на възнагражденията ще докара до още по-голям напън върху цените и в последна сметка до страховита серпантина на заплатите и цените, както се случи през 70-те години на предишния век. Но изискванията са доста разнообразни. Много по-малко служащи са показани от синдикатите през днешния ден и доста по-малко групови контракти са подписани с корекции на разноските за живот. Това би трябвало да отслаби връзката сред инфлацията и заплащането. Федералният запас може ненужно да е бил оптимист, мислейки, че ценовият напън бързо ще отшуми, само че неговата логичност остава безапелационна. Тъй като веригите за доставки постепенно се връщат към естественото си положение и хората още веднъж влизат в работната мощ, инфлацията би трябвало да спадне, без да е належащо " принудително " повишение на лихвите.
Свързано с това е последното огромно терзание - отдръпването на тласъците. Тъй като фискалният недостиг доближи 15% от Брутният вътрешен продукт през 2020 година, най-високото равнище от Втората международна война, сривът трябваше да бъде мъчителен. Преминаването към по-малки дефицити ще приспадне към 2.5% от растежа през идната година, което е най-голямото фискално противодействие за последните две десетилетия съгласно Центъра за фискална и парична политика Хътчинс във Вашингтон (виж графиката).
Свиването на тласъците няма да е толкоз бързо, само че то надвисва над стопанската система. Следващият въпрос след намаляването е по кое време Фед ще увеличи лихвените проценти. Инвестиционната банка Goldman Sachs счита, че първото повишаване на лихвите може да пристигна още през юли.
Четено Коментирано Препоръчвано 1 Политика 2 Вечерни вести 3 Коронавирус 1 Политика 2 Коронавирус 3 Свят 1 Политика 2 Вечерни вести 3 Коронавирус Ранни дни
Прекратяването на тласъците нормално предвещава неприятни дни за растежа. Но други фактори биха могли да изолират стопанската система. Потреблението на артикули е с към 15% по-високо от междинното равнище, частично тъй като хората са похарчили доста по-малко пари от нормално за празници и заведения за хранене и доста повече за дивани, велоергометри и съществени артикули за дома. Но с пандемията, която в този момент явно отшумява, хората още веднъж купуват прекарвания - добавка за напредък, като се има поради, че услугите съставляват съвсем 80% от Брутният вътрешен продукт (вижте графиката).
Дори и без повече стимулиращи чекове има доста подтик за харчене. Джей Брайсън от банката Wells Fargo споделя, че силата на счетоводните салда на семействата би трябвало да бъде насочна точка във всеки разбор на вероятностите за напредък на Америка. Потребителските задължения като дял от разполагаемия приход са покрай най-ниското равнище в историята. Бизнес запасите също са покрай най-ниските стойности за всички времена, което допуска забележителна потребност от попълване на запасите, в случай че единствено фирмите могат да получат стоките, от които се нуждаят в точния момент (вижте графика 4). " Като знам какво знам през днешния ден, бих споделил, че към момента сме в ранните стадии на това възобновяване ", споделя Брайсън.
Йегър стигна до сходно умозаключение. Тъй като търговците на дребно бързат да попълнят своите лавици, книгите за поръчки на Hub се пълнят бързо. Дори се наложи да откаже някои бъдещи клиенти. " Смятаме, че силата в действителност ще продължи до края на идната година и евентуално по-късно ", споделя Йегър.
Източник: capital.bg
КОМЕНТАРИ