Залезът на финансово Токио в страната на изгряващото слънце
Кой град ще бъде финансовата столица на Азия - Токио, ясно, в този момент и в бъдеще. Преди три десетилетия това би било неуместен въпрос, написа " Блумбърг ".
Най-големият град в света е и столицата на третата по величина стопанска система и дом на най-големия пул от пенсионни активи след Съединени американски щати. Йената е най-търгуваната валута след $ и еврото, а Япония е най-големият индивидуален източник на изходящи директни задгранични вложения предходната година, със 143 милиарда $ потоци от фондове. Водещи банкери, основани в Хонконг, към момента постоянно са титулувани като " глава на Азия някогашна Япония ", като че ли тази една страна е равна на останалата част от целия континент.
В края на 90-те години превесът на Токио се разглеждаше като непоклатимо явен. " По общо единодушие има единствено три световни финансови центъра в света, а точно Лондон, Ню Йорк и Токио ", изяснява професор И.C. Жао от университета в Хонконг в документ от 1997 година " Хонконг не е в тази лига. "
Какво се промени? Очевидният отговор е Китай. През 1999 година той изпревари Япония като най-голямата стопанска система в Азия във връзка с покупателна дарба. Десетилетие по-късно се издърпа напред в сурово доларово изражение, тъкмо както земетресението в Тохоку през 2011 година, цунамито и нуклеарната злополука на Фукушима накараха доста чужденци да се отдръпват.
В същото време дългият стопански застой на Япония я трансформира в непривлекателно място за вложения. Дори след взрива на тържищата от ерата Abenomics, $, пуснат в показателя Topix в страната през 1999 година, би генерирал единствено 33% от общата възвращаемост през последните две десетилетия. Същият дял в Shanghai Composite или S&P 500 би създал много над $2 и даже закупуването на държавни облигации в Съединени американски щати би удвоило парите ви.
Краят на японския взрив от 80-те години на предишния век докара до облекчение на всички останали проблеми с правенето на бизнес там. Докато в миналото прословутите разноски за недвижими парцели в Токио от дълго време са изпреварени от тези в Хонконг, това към момента е скъпо място. Токио като Лондон е най-скъпият град в света, където можеш да изпратиш собствен чиновник, като налозите съставляват към 40% от общите разноски за работодателите, а единствено 20% отиват за служителя като заплата. В резултат изпращането представител в Токио коства към две трети повече от Сингапур, даже в случай че пакетът с заплащане е повече или по-малко същият.
Япония е измежду най-облаганите финансови центрове в Азия. Проблемът е относително директен, съгласно Кати Мацуи, заместник-председател на японското поделение на Goldman Sachs Group Inc: " Започва с " Д " - налог ", изяснява тя.
Въпреки че министър председателят Шиндзо Абе понижи ставката на корпоративния налог с към 10% до 30.62% през последните години, това към момента е съвсем двойно по-голямо от това, което заплаща бизнесът в Хонконг, като Сингапур и Тайван вършат всичко допустимо в тази връзка. Най-високата ставка на налога върху прихода в действителност се е нараснала до 55% през последните години, както и налозите върху продажбите. Капиталовите облаги, които са необлагаеми в Сингапур и Хонконг, се третират като приход. Това е непривлекателно за бизнеса и чиновниците, които се стичат в Хонконг, само че е малко евентуално да се промени доста.
" Япония има доста огромен фискален недостиг, който би трябвало да се финансира, а данъчните доходи, които са изгубени някъде, би трябвало да се създадат другаде ", изяснява Мацуи. " Всичко, което включва по-малко налози, плащани от задгранични вложители и задгранични фондове, не е в горната част на листата с цели на нито един политик. "
Токио резервира обилни преимущества във връзка с размер и трудност. Хонконг и Сингапур са равностойни на Филаделфия и Детройт надлежно във връзка с популацията. 38-милионната столица на Токио е с размерите на Ню Йорк, Париж и Лондон, взети дружно. Като подобен, той е единственият кандидат за районен финансов център, който в действителност се усеща като световен град.
В постройката на столичната администрация на Токио - монолитна кула, приключена в края на годините на напредък на Япония през 1990 година, шефът на града Юрико Койке е решена да възроди тази ера.
Градът дава повече регулаторна информация на английски; предоставени дотации и по-евтини офиси чартърен на започващи фирми; основава специфични стопански зони, в които предприятията, които дават отговор на верните критерии, могат да заплащат понижена данъчна ставка.
Токио има " задоволително капацитет да се трансформира в интернационален финансов център ", какъвто бе през 80-те години на предишния век, разяснява Койке, която тогава е публицист в телевизия. Тя вижда стабилността на Япония като основна точка за продажба, когато е сложена до " фрапантните промени " другаде в района.
" Като огледало на обстановката в Хонконг, Япония има независимост на словото, независимост на печата, а също по този начин персоналната информация е предпазена тук. Това няма по какъв начин да се промени ", изяснява тя.
Да се изкушат задграничните вложители продължава да е сложна задача. Япония е на 106-о място в класацията на Световната банка за елементарно пускане на нов бизнес, сред Нигерия и Мексико. Първите места са доминирани от други азиатско-тихоокеански стопански системи. Планът за основаване на повече задгранични компании, които да бъдат основани в Токио, притегли 506 компании за петте години до март 2017 година, само че броят на интернационалните листинги на локалната борса е понижен до едвам четири, от 25 през 2008 година
Компаниите желаят да заплащат за осъществяване и да имат свободата да наемат и уволняват по избор. Това слага твърдия пазар на труда в Япония в неравностойно състояние. От следвоенния взрив на страната законът за заетостта натъртва на работните места през целия живот, повишението на трудовия стаж и дългото работно време. Това се трансформира последователно и предприятията би трябвало да намерят новаторски способи да се оправят. " Ред Феникс " на Хашимото употребява стажанти от Токийския теоретичен университет за пет от 10-те длъжности в неговия фонд.
Репутацията на Япония като леговище понесе удар след ареста на някогашния началник на Рено-Нисан-Митсубиши Карлос Гон, който се изправи пред суровата наказателна система в страната, наречена от юриста му " заложническо правораздаване ". Изглежда и по-малко ваксиниран от яростните интернационалните противници в Азия, като разногласието с Южна Корея за окупацията от Япония през ВСВ прерасна в пълноценна комерсиална война.
Истинският проблем е по-дълбок, съгласно Саюри Ширай, професор по стопанска система в университета Кейо и член на борда за политиката за установяване на лихвите на Японската Банка до 2016 година Промените в микроикономическата конфигурация на Токио могат да оказват помощ, само че не са задоволителни да компенсират макроикономическия прилив в страна, която губи " животинския " дух, който поддържа толкоз динамични, останалите азиатски центрове.
" Никой не желае да поема риск, тъй че е доста мъчно да се разработят новаторски финансови активи. Ние остаряваме, хората са по-предпазливи, а младежите нямат доста приходи, тъй че нямат доста пари, които да отделят ", изяснява тя.
Дори трагичните промени, подхванати от Шиндзо Абе, не са трансформирали обстоятелството, че Япония има малко хедж фондове, готови да вършат смели залози, разяснява тя. Повечето вложения се правят от търговски банки, застрахователи и пенсионни фондове, които влагат парите си в Съединени американски щати, Европа и Австралия, вместо в по-бързо разрастващите се азиатски пазари.
Според Шиндзо Абе е направено всичко, финансовият бранш да е по-устойчив към риска, само че " това в действителност не трансформира държанието на хората ", разяснява Ширай.
Източник:
Най-големият град в света е и столицата на третата по величина стопанска система и дом на най-големия пул от пенсионни активи след Съединени американски щати. Йената е най-търгуваната валута след $ и еврото, а Япония е най-големият индивидуален източник на изходящи директни задгранични вложения предходната година, със 143 милиарда $ потоци от фондове. Водещи банкери, основани в Хонконг, към момента постоянно са титулувани като " глава на Азия някогашна Япония ", като че ли тази една страна е равна на останалата част от целия континент.
В края на 90-те години превесът на Токио се разглеждаше като непоклатимо явен. " По общо единодушие има единствено три световни финансови центъра в света, а точно Лондон, Ню Йорк и Токио ", изяснява професор И.C. Жао от университета в Хонконг в документ от 1997 година " Хонконг не е в тази лига. "
Какво се промени? Очевидният отговор е Китай. През 1999 година той изпревари Япония като най-голямата стопанска система в Азия във връзка с покупателна дарба. Десетилетие по-късно се издърпа напред в сурово доларово изражение, тъкмо както земетресението в Тохоку през 2011 година, цунамито и нуклеарната злополука на Фукушима накараха доста чужденци да се отдръпват.
В същото време дългият стопански застой на Япония я трансформира в непривлекателно място за вложения. Дори след взрива на тържищата от ерата Abenomics, $, пуснат в показателя Topix в страната през 1999 година, би генерирал единствено 33% от общата възвращаемост през последните две десетилетия. Същият дял в Shanghai Composite или S&P 500 би създал много над $2 и даже закупуването на държавни облигации в Съединени американски щати би удвоило парите ви.
Краят на японския взрив от 80-те години на предишния век докара до облекчение на всички останали проблеми с правенето на бизнес там. Докато в миналото прословутите разноски за недвижими парцели в Токио от дълго време са изпреварени от тези в Хонконг, това към момента е скъпо място. Токио като Лондон е най-скъпият град в света, където можеш да изпратиш собствен чиновник, като налозите съставляват към 40% от общите разноски за работодателите, а единствено 20% отиват за служителя като заплата. В резултат изпращането представител в Токио коства към две трети повече от Сингапур, даже в случай че пакетът с заплащане е повече или по-малко същият.
Япония е измежду най-облаганите финансови центрове в Азия. Проблемът е относително директен, съгласно Кати Мацуи, заместник-председател на японското поделение на Goldman Sachs Group Inc: " Започва с " Д " - налог ", изяснява тя.
Въпреки че министър председателят Шиндзо Абе понижи ставката на корпоративния налог с към 10% до 30.62% през последните години, това към момента е съвсем двойно по-голямо от това, което заплаща бизнесът в Хонконг, като Сингапур и Тайван вършат всичко допустимо в тази връзка. Най-високата ставка на налога върху прихода в действителност се е нараснала до 55% през последните години, както и налозите върху продажбите. Капиталовите облаги, които са необлагаеми в Сингапур и Хонконг, се третират като приход. Това е непривлекателно за бизнеса и чиновниците, които се стичат в Хонконг, само че е малко евентуално да се промени доста.
" Япония има доста огромен фискален недостиг, който би трябвало да се финансира, а данъчните доходи, които са изгубени някъде, би трябвало да се създадат другаде ", изяснява Мацуи. " Всичко, което включва по-малко налози, плащани от задгранични вложители и задгранични фондове, не е в горната част на листата с цели на нито един политик. "
Токио резервира обилни преимущества във връзка с размер и трудност. Хонконг и Сингапур са равностойни на Филаделфия и Детройт надлежно във връзка с популацията. 38-милионната столица на Токио е с размерите на Ню Йорк, Париж и Лондон, взети дружно. Като подобен, той е единственият кандидат за районен финансов център, който в действителност се усеща като световен град.
В постройката на столичната администрация на Токио - монолитна кула, приключена в края на годините на напредък на Япония през 1990 година, шефът на града Юрико Койке е решена да възроди тази ера.
Градът дава повече регулаторна информация на английски; предоставени дотации и по-евтини офиси чартърен на започващи фирми; основава специфични стопански зони, в които предприятията, които дават отговор на верните критерии, могат да заплащат понижена данъчна ставка.
Токио има " задоволително капацитет да се трансформира в интернационален финансов център ", какъвто бе през 80-те години на предишния век, разяснява Койке, която тогава е публицист в телевизия. Тя вижда стабилността на Япония като основна точка за продажба, когато е сложена до " фрапантните промени " другаде в района.
" Като огледало на обстановката в Хонконг, Япония има независимост на словото, независимост на печата, а също по този начин персоналната информация е предпазена тук. Това няма по какъв начин да се промени ", изяснява тя.
Да се изкушат задграничните вложители продължава да е сложна задача. Япония е на 106-о място в класацията на Световната банка за елементарно пускане на нов бизнес, сред Нигерия и Мексико. Първите места са доминирани от други азиатско-тихоокеански стопански системи. Планът за основаване на повече задгранични компании, които да бъдат основани в Токио, притегли 506 компании за петте години до март 2017 година, само че броят на интернационалните листинги на локалната борса е понижен до едвам четири, от 25 през 2008 година
Компаниите желаят да заплащат за осъществяване и да имат свободата да наемат и уволняват по избор. Това слага твърдия пазар на труда в Япония в неравностойно състояние. От следвоенния взрив на страната законът за заетостта натъртва на работните места през целия живот, повишението на трудовия стаж и дългото работно време. Това се трансформира последователно и предприятията би трябвало да намерят новаторски способи да се оправят. " Ред Феникс " на Хашимото употребява стажанти от Токийския теоретичен университет за пет от 10-те длъжности в неговия фонд.
Репутацията на Япония като леговище понесе удар след ареста на някогашния началник на Рено-Нисан-Митсубиши Карлос Гон, който се изправи пред суровата наказателна система в страната, наречена от юриста му " заложническо правораздаване ". Изглежда и по-малко ваксиниран от яростните интернационалните противници в Азия, като разногласието с Южна Корея за окупацията от Япония през ВСВ прерасна в пълноценна комерсиална война.
Истинският проблем е по-дълбок, съгласно Саюри Ширай, професор по стопанска система в университета Кейо и член на борда за политиката за установяване на лихвите на Японската Банка до 2016 година Промените в микроикономическата конфигурация на Токио могат да оказват помощ, само че не са задоволителни да компенсират макроикономическия прилив в страна, която губи " животинския " дух, който поддържа толкоз динамични, останалите азиатски центрове.
" Никой не желае да поема риск, тъй че е доста мъчно да се разработят новаторски финансови активи. Ние остаряваме, хората са по-предпазливи, а младежите нямат доста приходи, тъй че нямат доста пари, които да отделят ", изяснява тя.
Дори трагичните промени, подхванати от Шиндзо Абе, не са трансформирали обстоятелството, че Япония има малко хедж фондове, готови да вършат смели залози, разяснява тя. Повечето вложения се правят от търговски банки, застрахователи и пенсионни фондове, които влагат парите си в Съединени американски щати, Европа и Австралия, вместо в по-бързо разрастващите се азиатски пазари.
Според Шиндзо Абе е направено всичко, финансовият бранш да е по-устойчив към риска, само че " това в действителност не трансформира държанието на хората ", разяснява Ширай.
Източник:
Източник: news.bg
КОМЕНТАРИ