Как SEC регулира криптовалутите: какво трябва да знаят инвеститорите
Комисията за скъпи бумаги и тържища на Съединени американски щати (SEC) е един от главните регулатори в света, виновен за надзора на крипто пазара. Неговият метод зависи в огромна степен от това по какъв начин класифицира крипто активите, както и от желанието му да отбрани вложителите и да обезпечи бистрота на пазара. Ето главните аспекти на регулирането на криптовалутата от SEC.
Комисията по скъпи бумаги и тържища на Съединени американски щати (SEC) играе значима роля в оформянето на регулаторната среда за криптовалутите. Тъй като криптовалутите стават все по-популярни измежду вложителите, SEC работи интензивно за основаване на регулации, които са предопределени да пазят вложителите и да предотвратяват измами. Важно е вложителите да схванат основните аспекти на регулирането на криптовалутите от страна на SEC, защото то визира пазара и сигурността на техните пари.
SEC контролира ли всички криптовалути?
Всичко зависи от това дали избрана криптовалута се смята за скъпа книга. SEC дефинира това благодарение на теста Howey. Ако даден актив дава отговор на този аршин, той изисква регистрация и предстои на контролиране тъкмо както обичайните скъпи бумаги.
Много токени, издадени по време на ICO, към този момент са класифицирани като скъпи бумаги от страна на SEC, тъй че техните издатели би трябвало да съблюдават разпоредбите за отчетност и регистрация. Първоначалните оферти на монети постоянно се употребяват от стартъп фирмите за набиране на средства, само че те са обект на специфичен надзор от страна на SEC заради голям брой случаи на измами.
Инвеститорите би трябвало да бъдат деликатни, в случай че възнамеряват да влагат в ICO и да ревизират дали планът дава отговор на разпоредбите на SEC.
В исторически проект SEC е заела смесена позиция по отношение на това кои криптовалути се смятат за скъпи бумаги и кои не. По същия метод, в случай че борса продава криптовалути, които са избрани от SEC като скъпи бумаги, SEC може също да упражни регулаторен контрол върху тази борса.
Какво прави една криптовалута скъпа книга?
Тестът Howey гласи, че даден актив се смята за скъпа книга, в случай че дава отговор на четири критерия:
Парите са инвестирани; Има очакване, че вложителят ще осъществя печалба; Инвестициите се вършат в взаимно предприятие; Печалбата се генерира от напъните на другите.Криптовалути, които SEC е класифицирал като скъпи бумаги
В момента има 66 криптовалути, в това число синтетични криптоактиви, които са избрани като скъпи бумаги от SEC. Сред тях са:
XRP (Ripple): През декември 2020 година SEC заведе дело против Ripple Labs, потвърждавайки, че продажбата на токените XRP е нерегистрирано предложение на скъпи бумаги. Това се трансформира в един от най-известните случаи в региона на крипто регулацията. TON (Telegram Open Network): През 2019 година SEC заведе дело против Telegram, потвърждавайки, че токените Gram, които компанията възнамерява да издаде, са скъпи бумаги. През май 2020 година създателят на Telegram Павел Дуров завърши присъединяване си в създаването на блокчейна и стартира да връща средствата на първичните вложители. EOS: Block.one, компанията зад криптовалутата EOS, се съгласи да заплати санкция от 24 милиона $, без да признае виновност, откакто SEC съобщи, че нейното в началото предложение на монети (ICO) не е записано като предложение на скъпи бумаги. Kin: През 2017 година SEC заведе дело против Kik Interactive, потвърждавайки, че продадените по време на ICO токени Kin са нерегистрирани скъпи бумаги. Съдът се произнесе в интерес на SEC по този случай. LBRY Credits (LBC): През ноември 2021 година SEC завоюва дело против платформата LBRY, потвърждавайки, че нейните LBC токени са скъпи бумаги, защото вложителите са ги купили с очакване за облага.Какво значи, когато една криптовалута е скъпа книга?
Въпреки че SEC е определила огромен брой крипто активи като скъпи бумаги, това не значи, че те са скъпи бумаги от правна позиция. За да може всяка криптовалута да се смята законно за такава, това би трябвало да бъде потвърдено в съда.
Като се има поради объркващата позиция на SEC по отношение на критериите за теста на Howey, може да се чудите за какво по-популярните криптовалути като Bitcoin или Ethereum не се смятат за скъпи бумаги, до момента в който други криптовалути са.
Биткойн скъпа книга ли е?
Биткойн е единственият дигитален актив, който е ясно дефиниран като подобен, който не е скъпа книга. Експертите настояват, че Bitcoin не се смята за скъпа книга заради своя неизвестен и отворен генезис, което значи, че облагите на вложителите не зависят от напъните на разработчиците или други промоутъри. Въпреки обстоятелството, че те в действителност са една и съща идея, WBTC, BCH, BSV и други не са класифицирани по този метод.
Ценна книга ли е Ethereum?
Ethereum е по-скоро сива зона. Председателят на SEC Гари Генслер, даже под напън, не желае да дефинира Ethereum като скъпа книга, макар че е подготвен да отбелязя доста други активи в екосистемата на Ethereum като скъпи бумаги. Накратко, SEC няма задоволително изясненост по отношение на статута на Ethereum като евентуална скъпа книга.
Как крипто тържищата се контролират от SEC
Крипто тържищата в Съединени американски щати са изправени пред непрекъснат надзор от страна на Комисията по скъпи бумаги и тържища на Съединени американски щати, защото пазарът на цифровите активи се разраства бързо и регулаторите се стремят да обезпечат бистрота и отбрана на вложителите. Въпреки че криптовалутите съществуват в децентрализирана среда, тържищата, работещи в Съединените щати, би трябвало да дават отговор на избрани правила и условия на SEC, а точно:
Регистрация: SEC изисква крипто тържищата да се записват като национални тържища за скъпи бумаги или брокер-дилъри, в случай че разрешават търговия с токени, които са класифицирани като скъпи бумаги. Съответно тържищата би трябвало да съблюдават разпоредбите за докладване и да дават постоянна информация за своите интервенции, с цел да обезпечат бистрота. Съответствие със законите за скъпите бумаги: Ако търгуваните на борсата криптовалути или токени са избрани като скъпи бумаги от страна на SEC, тогава борсата би трябвало да съблюдава законите за скъпите бумаги. Това значи, че би трябвало да съблюдава разпоредбите за обявяване, отбрана на вложителите и вярно отчитане. AML и Know Your Customer (KYC): Крипто тържищата също са обект на условия за битка с изпирането на пари (AML) и от тях се изисква да ползват KYC процесите за идентифициране на своите консуматори. Това оказва помощ да се предотврати потреблението на криптовалутите за противозаконни действия и основава преграда за злоупотреби във финансовата система. SEC работи в тясно съдействие с други регулатори като FinCEN (Мрежа за битка с финансовите престъпления), с цел да подсигурява, че крипто тържищата съблюдават тези правила. Защита на потребителите: Един от целите на SEC е отбраната на вложителите от измами или нелоялни практики. Крипто тържищата би трябвало да подсигуряват бистрота в търговията и да осведомят потребителите за рисковете, свързани с вложенията в криптовалута. SEC също по този начин изисква от тържищата да ползват механизми за отбрана на потребителските активи. Действия против нелицензираните тържища: SEC интензивно преследва тържищата, които не дават отговор на разпоредбите. Например, някои крипто платформи, които разрешават търговия с нерегистрирани скъпи бумаги, могат да бъдат изправени пред правосъдни каузи или санкции. През 2020 година SEC затвори няколко платформи заради нарушавания на законите за скъпите бумаги.Освен това, SEC са завели каузи против доста видни фигури в крипто промишлеността, в това число:
Джъстин Сън (във връзка с Tron Foundation Limited, BitTorrent и Rainberry Inc.). Чанпен Чжао (SEC повдигна 13 обвинявания, в това число за нерегистрирани оферти и продажби на BNB (BNB) и BUSD токени, продуктите Simple Earn и BNB Vault и залагане. В резултат на това Чжао беше задържан. Сам Бенкман-Фрид (по отношение на FTX). Ричард Харт (по отношение на Hex, PulseChain и PulseX).Дори някои високопоставени звезди се оказаха забъркани в обвинявания за криптовалута от SEC, в това число Ким Кардашиян, Джейк Пол, Линдзи Лоън, Флойд Мейуедър, Халед Халед и Пол Пиърс.
Регулацията на крипто тържищата остава комплициран развой, защото промишлеността се трансформира бързо. Борсите би трябвало да се приспособяват към новите условия и стандарти, избрани от SEC, до момента в който регулаторите работят за балансиране на нововъведенията с сигурността на вложителите.
С развиването на технологиите и възходящата известност на криптовалутите се чакат по-строги регулаторни условия и по-голяма интеграция на обичайното финансово законодателство в региона на цифровите активи.
Кои са постоянните монети под надзора на SEC
Стабилните монети – криптовалути, обвързани със цената на обичайните активи като щатски $ или злато — се трансфораха във значим съставен елемент на крипто пазара. Те се употребяват в голям брой финансови транзакции, в това число транзакции и настойничество на активите. С повишаването на известността им обаче се усилва и вниманието от страна на регулаторните органи — по-специално Комисията по скъпи бумаги и тържища на Съединени американски щати.
SEC интензивно изследва дали някои стейбълкойн монети могат да бъдат класифицирани като скъпи бумаги. Ако стейбълкойн дава отговор на критериите на теста Howey, тогава той предстои на контролиране от страна на SEC. Например, в случай че стейбълкойн заплаща рента на потребителите или по различен метод притегля вложения, SEC може да го третира като скъпа книга.
Една от главните цели на SEC е отбраната на вложителите. Стабилните монети дават обещание непоклатимост, само че рисковете могат да зародят от неналичието на бистрота на запасите, които обезпечават тяхната стойност. Някои стейбълкоини не постоянно разполагат с задоволително ликвидни активи, с цел да подсигуряват обвързването им с обичайна валута.
Tether (USDT) — един от най-големите стейбълкоин монети, от дълго време е обект на следствия от страна на SEC и другите регулатори заради въпросите по отношение на прозрачността на запасите, които са в основата на неговата стойност.
През октомври 2021 година Tether беше санкциониран с 41 милиона $ от Комисията за търговия със стокови фючърси (CFTC) за изказване, че неговите стейбълкоин монети са напълно обезпечени с доларови запаси, което се оказа отчасти погрешно.
Предложения за нови разпореждания
SEC, дружно с други регулатори като Федералния запас на Съединени американски щати и Министерството на финансите, интензивно разискват въпроса за усилване на регулациите за стейбълкоин. Сред концепциите е условие емитентите на стейбълкойни да се записват като банки или финансови институции, които би трябвало да съблюдават строги правила по отношение на запасите и отчитането.
Председателят на SEC Гари Генслер неведнъж е заявявал, че стейбълкоин монетите би трябвало да бъдат обект на строга регулация, с цел да се подсигурява тяхната надеждност и да се понижат рисковете за финансовата непоклатимост.
SEC продължава да преглежда случаите и да изследва новите токени, тъй че класификацията може да се промени според от развиването на пазара. Например DeFi токените може също да бъдат ориентирани от регулаторите в бъдеще.
За вложителите е значимо да следят решенията на SEC и правния статут на активите, защото те засягат правните и финансовите опасности.
