&format=webp)
Уорън Бъфет отново доказа, че е най-добрият инвеститор, но акционерите чакат повече отговори
Когато Уорън Бъфет се качи на сцената в събота на годишната среща на акционерите на Berkshire Hathaway, целият капиталов свят ще следи деликатно какво споделя – изключително, тъй като в последно време той заобикаля светлините на прожекторите.
Бъфет, ръководител и основен изпълнителен шеф на Berkshire, се въздържа от мнения по отношение на комерсиалната война на президента на Съединени американски щати Доналд Тръмп или несигурните стопански вероятности. Той също по този начин показа малко във връзка с най-драматичния ход на компанията през миналата година - значителното понижаване на каузи ѝ в Apple, макар че производителят на iPhone остава най-голямата ѝ инвестиция към декември.
Сега, когато пазарите са разтърсени от волатилност, мнозина ще проучват всяка дума на Бъфет по време на срещата в Омаха, Небраска, в търсене на улики по отношение на това по какъв начин той вижда въздействието на американските мита и интернационалните реакции върху бизнеса и стопанската система, както и насоки за бъдещето на самата Berkshire.
„ Всички желаят да чуят мнението му за митата “, споделя пред The Wall Street Journal Стивън Чек, основен капиталов шеф в Check Capital Management и дълготраен акционер. „ Вече десетилетия той е най-надеждният глас на Уолстрийт. “
На 94 години Бъфет е една от най-уважаваните персони във финансовия свят. Историята му за това по какъв начин трансформира Berkshire от закъсала текстилна компания в най-ценната американска компания отвън софтуерния бранш, е убедила вложители по целия свят да го слушат деликатно, когато приказва.
Той също по този начин продължава да прави това, което постоянно е правил - да демонстрира за какво е именуван най-великият вложител на всички времена.
Има една сентенция: „ При прилив се подвигат всички лодки. “
Истинският тест за всеки вложител обаче е по какъв начин се оправя в най-несигурните и бурни времена.
А сега несъмнено живеем в такива. Само през последния месец думата „ неустановеност “ е употребена в към 300 доклада на компании от показателя S&P 500, съгласно данни на AlphaSense, като 327 компании към този момент са оповестили резултатите си.
Причината - нестабилната тарифна политика и данните, сочещи закъснение на стопанската система.
Това наподобява е идеална среда за Бъфет, написа MarketWatch.
Индексът S&P 500 е повишен с 8.7% след осем следващи сесии на покачване (до затварянето на пазарите в четвъртък), само че към момента е с 8.8% по отношение на рекордния си връх от 6 144,15 пункта, доближат на 19 февруари.
През същия интервал, от 19 февруари насам, акциите на капиталовата компания на Бъфет - Berkshire Hathaway - са нарастнали с 9.6%, изпреварвайки показателя S&P 500 с цели 18.4 процентни пункта.
В този 51-дневен интервал превъзходството на Berkshire над пазара доближава връх от 26.5 процентни пункта на 3 април, когато изненадващото оповестяване на нови мита от президента Доналд Тръмп раздруса пазарите.
„ Бъфет още веднъж потвърждава, че е пред всички останали “, разяснява пред MarketWatch Майк О`Рурк, основен пълководец в JonesTrading и дълготраен наблюдаващ на Бъфет. „ Той просто прави това, което постоянно е правил. “
Последният път, когато акциите на Berkshire Hathaway са изпреварили толкоз безапелационно S&P 500 за 51-дневен интервал, е по време на финансовата рецесия през октомври 2008 година Сходни случаи е имало и по време на срутва на дотком балона през 2000 година, а още по-рано това се е случило при започване на 1998 година - преди дълговата рецесия в Русия, довела до банкрута на хедж фонда Long Term Capital Management.
Всичко това обаче не значи, че акциите на Berkshire се показват добре единствено по време на рецесии.
Мнозина поставяха под въпрос решението на Бъфет да стартира да натрупа парични запаси в края на 2024 година, когато взривът към изкуствения разсъдък издигаше фондовите пазари до нови върхове. Освен това, Бъфет не притежаваше акции на Nvidia - компанията, която стои в основата на AI вълната.
В годината преди върха на S&P 500 на 19 февруари, акциите на Berkshire са поскъпнали с 18.9%, изоставайки от показателя единствено с 3.6 процентни пункта.
В този интервал корелацията сред акциите на Berkshire и показателя е 0.89 (при най-много от 1.00, когато придвижването е изцяло синхронно).
За десетгодишния интервал до 19 февруари, акциите на Berkshire са нарастнали с 224.8%, до момента в който S&P 500 е поскъпнал със 191.9%. Корелацията сред двете през този интервал е 0.97.
Мнозина се питат какво е знаел Бъфет, когато стартира да понижава каузи си в акции, в това число и в Apple?
Както изяснява О`Рурк, Бъфет не се пробва да предсказва бъдещето. Той прави това, което постоянно е правил - пренарежда портфолиото си въз основа на оценката за цената на компании, които схваща добре.
„ По създание, той желае да има акции на положителни компании на добра цена “, споделя О`Рурк. „ Ако цените станат прекомерно високи съгласно неговите стандарти, не се колебае да осъществя облага, без да се тревожи дали цените може да се повишат още. “
Той не се пробва да уцели върхове и дъна - продава, когато пазарът е мощен, и купува, когато е слаб.
Така че, в случай че пазарът продължи да пораства, Бъфет няма да съжалява, че е продал. Но в случай че пазарната промяна продължи, защото стопанската система се забавя, О`Рурк отбелязва, че Бъфет към този момент е натрупал задоволително кеш, с цел да се възползва от нови благоприятни условия за преференциални покупки.
Докато делът в Apple намаляваше, паричните средства и държавни облигации на Berkshire доближиха рекордни равнища - 321 милиарда $ в края на предходната година. Това е най-високото равнище като % от активите на компанията от 1998 година насам, съгласно пазарните данни на Dow Jones.
В своето годишно писмо Бъфет омаловажи смисъла на насъбраните парични средства, наблягайки, че по-голямата част от средствата на акционерите към момента са вложени в акции - главно американски, въпреки и с интернационално наличие.
„ Акционерите на Berkshire могат да бъдат спокойни, че ние постоянно ще влагаме преобладаващата част от техните средства в акции - най-много американски, въпреки и доста от тях да имат обилни интернационалните интервенции “, написа той.
Може би в събота вложителите ще получат най-малко някакъв намек за това какво следва.
През годините Бъфет рядко е мълчал - без значение дали е призовавал за покупка на американски акции в разгара на финансовата рецесия от 2008–2009 година, подлагал на критика е Уолстрийт за високите такси и тактиките му, или е определял криптовалутата биткойн като „ отрова за плъхове на квадрат “.
Сега, в този необикновен миг за стопанската система и пазарите, някои наблюдаващи с неспокойствие чакат мнението му за тарифната политика на администрацията на Тръмп. Никой обаче не чака намерено опълчване. Бъфет постоянно е прям, само че рядко влиза в обществени спорове - изключително с президент, който не се колебае да изрази недоволството си в обществените мрежи.
„ Той има големи знания и може да сложи всичко в верен подтекст “, споделя пред WSJ Дарън Полък, портфолио управител в Cheviot Value Management. „ Бих желал да чуя мислите му, само че не се надявам на прекомерно остри изявления. “
Попитан по-рано тази година за митата в телевизионно изявление, Бъфет ги назова „ форма на война, в избрана степен “. Жадни за повече, анализатори се върнаха към публикация от 2003 година, в която Бъфет предлага Съединени американски щати да решат казуса с комерсиалния недостиг посредством система от търгуеми вносни документи.
Само дни откакто Тръмп разгласи новите мита като част от своя „ Ден на освобождението “, Berkshire отхвърли изказване - популяризирано от самия президент - че Бъфет поддържа тази политика. Президентът на Съединени американски щати бе споделил обява в обществените мрежи с видео, твърдящо, че Бъфет е споделил, че Тръмп е направил „ най-хубавите стопански ходове, които съм виждал за последните 50 години “.
Berkshire разгласява малко изказване, в което се споделяше, че всички сходни изказвания в обществените мрежи са погрешни.
Бъфет, ръководител и основен изпълнителен шеф на Berkshire, се въздържа от мнения по отношение на комерсиалната война на президента на Съединени американски щати Доналд Тръмп или несигурните стопански вероятности. Той също по този начин показа малко във връзка с най-драматичния ход на компанията през миналата година - значителното понижаване на каузи ѝ в Apple, макар че производителят на iPhone остава най-голямата ѝ инвестиция към декември.
Сега, когато пазарите са разтърсени от волатилност, мнозина ще проучват всяка дума на Бъфет по време на срещата в Омаха, Небраска, в търсене на улики по отношение на това по какъв начин той вижда въздействието на американските мита и интернационалните реакции върху бизнеса и стопанската система, както и насоки за бъдещето на самата Berkshire.
„ Всички желаят да чуят мнението му за митата “, споделя пред The Wall Street Journal Стивън Чек, основен капиталов шеф в Check Capital Management и дълготраен акционер. „ Вече десетилетия той е най-надеждният глас на Уолстрийт. “
На 94 години Бъфет е една от най-уважаваните персони във финансовия свят. Историята му за това по какъв начин трансформира Berkshire от закъсала текстилна компания в най-ценната американска компания отвън софтуерния бранш, е убедила вложители по целия свят да го слушат деликатно, когато приказва.
Той също по този начин продължава да прави това, което постоянно е правил - да демонстрира за какво е именуван най-великият вложител на всички времена.
Има една сентенция: „ При прилив се подвигат всички лодки. “
Истинският тест за всеки вложител обаче е по какъв начин се оправя в най-несигурните и бурни времена.
А сега несъмнено живеем в такива. Само през последния месец думата „ неустановеност “ е употребена в към 300 доклада на компании от показателя S&P 500, съгласно данни на AlphaSense, като 327 компании към този момент са оповестили резултатите си.
Причината - нестабилната тарифна политика и данните, сочещи закъснение на стопанската система.
Това наподобява е идеална среда за Бъфет, написа MarketWatch.
Индексът S&P 500 е повишен с 8.7% след осем следващи сесии на покачване (до затварянето на пазарите в четвъртък), само че към момента е с 8.8% по отношение на рекордния си връх от 6 144,15 пункта, доближат на 19 февруари.
През същия интервал, от 19 февруари насам, акциите на капиталовата компания на Бъфет - Berkshire Hathaway - са нарастнали с 9.6%, изпреварвайки показателя S&P 500 с цели 18.4 процентни пункта.
В този 51-дневен интервал превъзходството на Berkshire над пазара доближава връх от 26.5 процентни пункта на 3 април, когато изненадващото оповестяване на нови мита от президента Доналд Тръмп раздруса пазарите.
„ Бъфет още веднъж потвърждава, че е пред всички останали “, разяснява пред MarketWatch Майк О`Рурк, основен пълководец в JonesTrading и дълготраен наблюдаващ на Бъфет. „ Той просто прави това, което постоянно е правил. “
Последният път, когато акциите на Berkshire Hathaway са изпреварили толкоз безапелационно S&P 500 за 51-дневен интервал, е по време на финансовата рецесия през октомври 2008 година Сходни случаи е имало и по време на срутва на дотком балона през 2000 година, а още по-рано това се е случило при започване на 1998 година - преди дълговата рецесия в Русия, довела до банкрута на хедж фонда Long Term Capital Management.
Всичко това обаче не значи, че акциите на Berkshire се показват добре единствено по време на рецесии.
Мнозина поставяха под въпрос решението на Бъфет да стартира да натрупа парични запаси в края на 2024 година, когато взривът към изкуствения разсъдък издигаше фондовите пазари до нови върхове. Освен това, Бъфет не притежаваше акции на Nvidia - компанията, която стои в основата на AI вълната.
В годината преди върха на S&P 500 на 19 февруари, акциите на Berkshire са поскъпнали с 18.9%, изоставайки от показателя единствено с 3.6 процентни пункта.
В този интервал корелацията сред акциите на Berkshire и показателя е 0.89 (при най-много от 1.00, когато придвижването е изцяло синхронно).
За десетгодишния интервал до 19 февруари, акциите на Berkshire са нарастнали с 224.8%, до момента в който S&P 500 е поскъпнал със 191.9%. Корелацията сред двете през този интервал е 0.97.
Мнозина се питат какво е знаел Бъфет, когато стартира да понижава каузи си в акции, в това число и в Apple?
Както изяснява О`Рурк, Бъфет не се пробва да предсказва бъдещето. Той прави това, което постоянно е правил - пренарежда портфолиото си въз основа на оценката за цената на компании, които схваща добре.
„ По създание, той желае да има акции на положителни компании на добра цена “, споделя О`Рурк. „ Ако цените станат прекомерно високи съгласно неговите стандарти, не се колебае да осъществя облага, без да се тревожи дали цените може да се повишат още. “
Той не се пробва да уцели върхове и дъна - продава, когато пазарът е мощен, и купува, когато е слаб.
Така че, в случай че пазарът продължи да пораства, Бъфет няма да съжалява, че е продал. Но в случай че пазарната промяна продължи, защото стопанската система се забавя, О`Рурк отбелязва, че Бъфет към този момент е натрупал задоволително кеш, с цел да се възползва от нови благоприятни условия за преференциални покупки.
Докато делът в Apple намаляваше, паричните средства и държавни облигации на Berkshire доближиха рекордни равнища - 321 милиарда $ в края на предходната година. Това е най-високото равнище като % от активите на компанията от 1998 година насам, съгласно пазарните данни на Dow Jones.
В своето годишно писмо Бъфет омаловажи смисъла на насъбраните парични средства, наблягайки, че по-голямата част от средствата на акционерите към момента са вложени в акции - главно американски, въпреки и с интернационално наличие.
„ Акционерите на Berkshire могат да бъдат спокойни, че ние постоянно ще влагаме преобладаващата част от техните средства в акции - най-много американски, въпреки и доста от тях да имат обилни интернационалните интервенции “, написа той.
Може би в събота вложителите ще получат най-малко някакъв намек за това какво следва.
През годините Бъфет рядко е мълчал - без значение дали е призовавал за покупка на американски акции в разгара на финансовата рецесия от 2008–2009 година, подлагал на критика е Уолстрийт за високите такси и тактиките му, или е определял криптовалутата биткойн като „ отрова за плъхове на квадрат “.
Сега, в този необикновен миг за стопанската система и пазарите, някои наблюдаващи с неспокойствие чакат мнението му за тарифната политика на администрацията на Тръмп. Никой обаче не чака намерено опълчване. Бъфет постоянно е прям, само че рядко влиза в обществени спорове - изключително с президент, който не се колебае да изрази недоволството си в обществените мрежи.
„ Той има големи знания и може да сложи всичко в верен подтекст “, споделя пред WSJ Дарън Полък, портфолио управител в Cheviot Value Management. „ Бих желал да чуя мислите му, само че не се надявам на прекомерно остри изявления. “
Попитан по-рано тази година за митата в телевизионно изявление, Бъфет ги назова „ форма на война, в избрана степен “. Жадни за повече, анализатори се върнаха към публикация от 2003 година, в която Бъфет предлага Съединени американски щати да решат казуса с комерсиалния недостиг посредством система от търгуеми вносни документи.
Само дни откакто Тръмп разгласи новите мита като част от своя „ Ден на освобождението “, Berkshire отхвърли изказване - популяризирано от самия президент - че Бъфет поддържа тази политика. Президентът на Съединени американски щати бе споделил обява в обществените мрежи с видео, твърдящо, че Бъфет е споделил, че Тръмп е направил „ най-хубавите стопански ходове, които съм виждал за последните 50 години “.
Berkshire разгласява малко изказване, в което се споделяше, че всички сходни изказвания в обществените мрежи са погрешни.
Източник: profit.bg
КОМЕНТАРИ