Централната банка на Русия спря опасното падане на рублата
Когато съветската рубла доближи 98 за $ в сряда, покрай 100, Централната банка се застъпи в нейна отбрана. Тя реши да откаже да купува валута за попълване на запасите и по този метод спря рухването на рублата. Може ли обаче това да защищити рублата от намаляване за дълго време? Експертите се надяват на по-строги ограничения за поддръжка на националната валута.
Банката на Русия реши от 10 август до края на 2023 година да не купува задгранична валута според бюджетното предписание, само че ще продължи да прави интервенции, свързани с ФНБ, с цел да продава задгранична валута за 2,3 милиарда рубли дневно, сподели регулаторът. Това се прави, с цел да се понижи волатилността на финансовия пазар, обясниха от регулатора.
Защо Централната банка прави това и по какъв начин ще помогне на рублата?
„ Вярвам, че ЦБ е загрижена за внезапното рухване на цената на рублата, защото на този декор всички вносни артикули стават по-скъпи, което последователно води до повишение на цените на съветските артикули. А главната задача на ЦБ счита битката с инфлацията. Ето за какво, когато регулаторът видя, че доларът се повиши над 98 рубли, реши да не форсира още повече темпа на напредък на потребителските цени и действаше изпреварващо “, споделя анализаторът Владимир Чернов.
След решението на ЦБ да откаже да купува задгранична валута, рублата в действителност спря рухването и малко се ускори. Защо Централната банка въобще купува валута? Това се прави съгласно бюджетното предписание за попълване на фондовете на Националния фонд за богатство, т.е. за попълване на запаси. Основното изискване е съществуването на свръхдоход от страната. „ Когато в края на месеца съветският бюджет се извършва с остатък по отношение на плануваните индикатори, тогава валутата за Фонда за национално богатство се купува с остатъка от извоюваните средства. А ФНБ от своя страна е нужен за струпване на финансов запас при спад на приходите в бюджета, с цел да се покрие дефицитът му “, изяснява Чернов.
Русия натрупва средства в ФНБ за черни дни – това може да е световна финансова рецесия, война със глобите, пандемия като от ковид или други форсмажорни обстановки. Например, когато заради локдаун по-голямата част от популацията на страната загуби приходите си или те са доста понижени, тогава се дава обществено подкрепяне на популацията със средства от ФНБ, да вземем за пример заплащания за деца или заплащания за всеки възпитаник на навечерието на началото на образователната година и други, припомня Чернов.
През първите месеци на тази година приходите от нефт и газ понижиха заради санкционната война, тъй че съветският бюджет беше на недостиг. Нямаше свръхпечалби, тъй че нямаше какво да купува задгранична валута за попълване на запасите. Напротив, с цел да се покрие бюджетният недостиг, беше належащо да се изразходват запаси - да се продаде валута от ФНБ. Цените на петрола обаче се покачиха и към този момент през август Министерството на финансите чака появяването на непредвидени облаги. Следователно от 7 август Централната банка стартира още веднъж да купува задгранична валута, с цел да попълни запасите (което не е правила от март 2022 г.). В същото време Министерството на финансите продължи да продава валута от ФНБ. Всички покупко-продажби за покупка и продажба на валута бяха сравними по мярка, тъй че Централната банка пресметна, че това няма да повлияе на обменния курс на рублата.
Въпреки това, продължаващата обезценка на рублата принуди регулатора да промени решението си. Сега остава единствено продажбата на валутата, а покупката е отстранена. Тоест, до момента в който Русия не натрупа запаси, а единствено ги изразходва.
„ Отказът да се купува задгранична валута даде поддръжка на рублата, защото понижава търсенето на задгранична валута, помагайки за подсилване на рублата “, споделя Спартак Соболев, началник на изследването на капиталовата тактика в „ Алфа Форекс “.
Експертите обаче се съмняват, че подобен позитивен резултат ще продължи дълго.
„ Отказът от закупуване на задгранична валута ще понижи търсенето ѝ на фондовата борса, което теоретично би трябвало да понижи цената ѝ. Но защото на процедура размерите на тези покупки бяха дребни по отношение на междинните размери на търговия на борсата, резултатът от отхвърли на такива покупки на процедура не е доста огромен. Затова днешното подсилване на рублата има по-скоро вербален и умозрителен темперамент. И в дълготраен проект това няма да окаже мощно въздействие върху смяната в салдото на търсенето и предлагането на фондовата борса, а оттова и на курса на рублата “, споделя Чернов.
Така през днешния ден Централната банка направи вербални интервенции, с цел да спре рухването на рублата и да не ѝ разреши да премине значимата психическа граница от 100 рубли за $. Може би по този метод регулаторът особено си завоюва известно време, с цел да се приготви за идната стъпка за по-силна поддръжка за рублата.
Тъй като последният път, когато управляващите приказваха за удобно равнище на обменния курс на рублата от 80-90 за $, те явно не се нуждаят от 100. Какво може да направи ЦБ, с цел да поддържа рублата и надлежно да задържи инфлацията в допустими граници?
Според опита от предходната година това може да бъде или внезапно нарастване на лихвите до двуцифрено равнище, или връщане към наложителната продажба на 80–100% от валутните доходи, или понижаване на оптималния предел за изтегляне на пари в чужбина от съветски жители или всички тези ограничения по едно и също време.
ЦБ обаче може и да не прибягва до тези ограничения. Може би се надява, че рублата ще бъде в допълнение подкрепена от възходящите цени на петрола, както и от притока на валутни доходи от износа на нефт. Не е загадка, че част от средствата за доставяния съветски нефт бяха „ заключени “ в банкови сметки под формата на индийски рупии. Тъй като вносителите не се нуждаят от толкоз доста рупии - ние към момента не внасяме доста от Индия. И е нерентабилно тази непостоянна локална валута да се разменя. Работи се за смяна на тази обстановка: беше обявено за прехода в търговията с Индия към китайски юани, които се търгуват на Московската борса.
Засега прогнозите на специалистите разрешават рублата да отиде в зоната за 100 по отношение на $. Те обаче се съмняват, че това равнище ще се резервира дълго време - Централната банка въпреки всичко ще поддържа рублата.
„ Преди септемврийското съвещание на Централната банка рублата ще се придвижи към равнищата от 100 за $, 110 за евро и 15 за юан. И на срещата Централната банка евентуално ще увеличи главната рента до 9–9,5% “, предвижда Спартак Соболев.
„ През третото тримесечие на 2023 година чакаме търговия с двойката долар/рубла в диапазона 93-103 рубли. През четвъртото тримесечие рублата може да стартира да укрепва, в случай че бюджетните доходи и разноски дават отговор на плануваните цели “, предвижда Чернов.
Превод: В. Сергеев
Абонирайте се за новия ни Youtube канал: https://www.youtube.com/@aktualenpogled/videos
Абонирайте се за нашия Ютуб канал: https://www.youtube.com/@user-xp6re1cq8h
и за канала ни в Телеграм: https://t.me/pogled
Влизайте непосредствено в сайта https://www.pogled.info .
Споделяйте в профилите си, с другари, в групите и в страниците. По този метод ще преодолеем рестриктивните мерки, а хората ще могат да доближат до различната позиция за събитията!?
Банката на Русия реши от 10 август до края на 2023 година да не купува задгранична валута според бюджетното предписание, само че ще продължи да прави интервенции, свързани с ФНБ, с цел да продава задгранична валута за 2,3 милиарда рубли дневно, сподели регулаторът. Това се прави, с цел да се понижи волатилността на финансовия пазар, обясниха от регулатора.
Защо Централната банка прави това и по какъв начин ще помогне на рублата?
„ Вярвам, че ЦБ е загрижена за внезапното рухване на цената на рублата, защото на този декор всички вносни артикули стават по-скъпи, което последователно води до повишение на цените на съветските артикули. А главната задача на ЦБ счита битката с инфлацията. Ето за какво, когато регулаторът видя, че доларът се повиши над 98 рубли, реши да не форсира още повече темпа на напредък на потребителските цени и действаше изпреварващо “, споделя анализаторът Владимир Чернов.
След решението на ЦБ да откаже да купува задгранична валута, рублата в действителност спря рухването и малко се ускори. Защо Централната банка въобще купува валута? Това се прави съгласно бюджетното предписание за попълване на фондовете на Националния фонд за богатство, т.е. за попълване на запаси. Основното изискване е съществуването на свръхдоход от страната. „ Когато в края на месеца съветският бюджет се извършва с остатък по отношение на плануваните индикатори, тогава валутата за Фонда за национално богатство се купува с остатъка от извоюваните средства. А ФНБ от своя страна е нужен за струпване на финансов запас при спад на приходите в бюджета, с цел да се покрие дефицитът му “, изяснява Чернов.
Русия натрупва средства в ФНБ за черни дни – това може да е световна финансова рецесия, война със глобите, пандемия като от ковид или други форсмажорни обстановки. Например, когато заради локдаун по-голямата част от популацията на страната загуби приходите си или те са доста понижени, тогава се дава обществено подкрепяне на популацията със средства от ФНБ, да вземем за пример заплащания за деца или заплащания за всеки възпитаник на навечерието на началото на образователната година и други, припомня Чернов.
През първите месеци на тази година приходите от нефт и газ понижиха заради санкционната война, тъй че съветският бюджет беше на недостиг. Нямаше свръхпечалби, тъй че нямаше какво да купува задгранична валута за попълване на запасите. Напротив, с цел да се покрие бюджетният недостиг, беше належащо да се изразходват запаси - да се продаде валута от ФНБ. Цените на петрола обаче се покачиха и към този момент през август Министерството на финансите чака появяването на непредвидени облаги. Следователно от 7 август Централната банка стартира още веднъж да купува задгранична валута, с цел да попълни запасите (което не е правила от март 2022 г.). В същото време Министерството на финансите продължи да продава валута от ФНБ. Всички покупко-продажби за покупка и продажба на валута бяха сравними по мярка, тъй че Централната банка пресметна, че това няма да повлияе на обменния курс на рублата.
Въпреки това, продължаващата обезценка на рублата принуди регулатора да промени решението си. Сега остава единствено продажбата на валутата, а покупката е отстранена. Тоест, до момента в който Русия не натрупа запаси, а единствено ги изразходва.
„ Отказът да се купува задгранична валута даде поддръжка на рублата, защото понижава търсенето на задгранична валута, помагайки за подсилване на рублата “, споделя Спартак Соболев, началник на изследването на капиталовата тактика в „ Алфа Форекс “.
Експертите обаче се съмняват, че подобен позитивен резултат ще продължи дълго.
„ Отказът от закупуване на задгранична валута ще понижи търсенето ѝ на фондовата борса, което теоретично би трябвало да понижи цената ѝ. Но защото на процедура размерите на тези покупки бяха дребни по отношение на междинните размери на търговия на борсата, резултатът от отхвърли на такива покупки на процедура не е доста огромен. Затова днешното подсилване на рублата има по-скоро вербален и умозрителен темперамент. И в дълготраен проект това няма да окаже мощно въздействие върху смяната в салдото на търсенето и предлагането на фондовата борса, а оттова и на курса на рублата “, споделя Чернов.
Така през днешния ден Централната банка направи вербални интервенции, с цел да спре рухването на рублата и да не ѝ разреши да премине значимата психическа граница от 100 рубли за $. Може би по този метод регулаторът особено си завоюва известно време, с цел да се приготви за идната стъпка за по-силна поддръжка за рублата.
Тъй като последният път, когато управляващите приказваха за удобно равнище на обменния курс на рублата от 80-90 за $, те явно не се нуждаят от 100. Какво може да направи ЦБ, с цел да поддържа рублата и надлежно да задържи инфлацията в допустими граници?
Според опита от предходната година това може да бъде или внезапно нарастване на лихвите до двуцифрено равнище, или връщане към наложителната продажба на 80–100% от валутните доходи, или понижаване на оптималния предел за изтегляне на пари в чужбина от съветски жители или всички тези ограничения по едно и също време.
ЦБ обаче може и да не прибягва до тези ограничения. Може би се надява, че рублата ще бъде в допълнение подкрепена от възходящите цени на петрола, както и от притока на валутни доходи от износа на нефт. Не е загадка, че част от средствата за доставяния съветски нефт бяха „ заключени “ в банкови сметки под формата на индийски рупии. Тъй като вносителите не се нуждаят от толкоз доста рупии - ние към момента не внасяме доста от Индия. И е нерентабилно тази непостоянна локална валута да се разменя. Работи се за смяна на тази обстановка: беше обявено за прехода в търговията с Индия към китайски юани, които се търгуват на Московската борса.
Засега прогнозите на специалистите разрешават рублата да отиде в зоната за 100 по отношение на $. Те обаче се съмняват, че това равнище ще се резервира дълго време - Централната банка въпреки всичко ще поддържа рублата.
„ Преди септемврийското съвещание на Централната банка рублата ще се придвижи към равнищата от 100 за $, 110 за евро и 15 за юан. И на срещата Централната банка евентуално ще увеличи главната рента до 9–9,5% “, предвижда Спартак Соболев.
„ През третото тримесечие на 2023 година чакаме търговия с двойката долар/рубла в диапазона 93-103 рубли. През четвъртото тримесечие рублата може да стартира да укрепва, в случай че бюджетните доходи и разноски дават отговор на плануваните цели “, предвижда Чернов.
Превод: В. Сергеев
Абонирайте се за новия ни Youtube канал: https://www.youtube.com/@aktualenpogled/videos
Абонирайте се за нашия Ютуб канал: https://www.youtube.com/@user-xp6re1cq8h
и за канала ни в Телеграм: https://t.me/pogled
Влизайте непосредствено в сайта https://www.pogled.info .
Споделяйте в профилите си, с другари, в групите и в страниците. По този метод ще преодолеем рестриктивните мерки, а хората ще могат да доближат до различната позиция за събитията!?
Източник: pogled.info
КОМЕНТАРИ