От GameStop до S&P 500: цикълът на инвестиционната еуфория
Когато пазарът пада с 900 пункта и вместо суматоха виждаш възторг, това към този момент не е здравословен оптимизъм, а логика на психиката на края на цикъла. Миналия петък, съгласно данни на MarketWatch, американските самостоятелни вложители са осъществили най-големия си размер покупки от януари 2021 година насам — интервала на паметната еуфория към GameStop. Това беше моментът, в който дребният вложител вярваше, че може да победи Уолстрийт. Днес, четири години по-късно, същият инстинкт се завръща - само че в друг подтекст: бичият пазар е на три години, лихвите падат, показателите са покрай върховете, а вложителите към този момент не се опасяват от нищо.
Проблемът не е в покупките сами по себе си, а в тяхната убеденост. Историята демонстрира, че най-опасният миг за пазара настава не когато всички са уплашени, а когато всички имат вяра, че няма защо да се тревожат. Данните на професор Робърт Шилър от Йейл, който следи показателя на Buy-on-Dips Confidence, ясно демонстрират, че колкото по-силно е убеждението на вложителите, че пазарът ще се възвърне след спад, толкоз по-слабо се показва S&P 500 в идващите месеци. С други думи - когато масите имат вяра, че всеки спад е опция, пазарът към този момент е изчерпал кислорода си.
Злато и AI: Международните пазари във времена на рецесия и инфлация
Какво предвиждат специалистите по време на форума " Силата на вложенията "?
Контрарийните знаци не лъжат постоянно. През януари 2021 година ентусиазмът на дребните вложители докара до финален спринт нагоре, преди последвалата промяна от над 20%. През 2007 година мнозина също купуваха " всяко потапяне ", уверени, че ипотечният бранш е под надзор. През март 2000 година никой не искаше да стои отвън пазара - всеки спад беше " неповторим късмет ". И трите сюжета приключиха по един и същи метод: илюзията за безконечен напредък бе прекратена от действителността на цикъла.
Днешният пазар припомня навръх това. Въпреки държавната парализа във Вашингтон, забавящата се стопанска система и кредитните паники в банките, показателите не престават да се повишават. S&P 500 е едвам 1.2% под историческия си връх, Nasdaq се задържа покрай върхове, а VIX - " показателят на страха " - нерешително алармира паника. И все пак, държанието на вложителите излъчва блаженство.
Какво ще се случва на интернационалните пазари през 2026-а година?
На 2 октомври ще се организира петото издание на форума " Силата на Инвестициите ", проведен от финансовия уебсайт Infostock.bg.
Изследване на Robinhood Markets удостоверява тревожната наклонност. Анализът на държанието на потребителите на платформата демонстрира, че акциите, които са най-силно купувани от дребните вложители в даден ден, изостават от пазара с към 5% през идващия месец. Причината е елементарна - всеобщият възторг не е сигнал за стойност, а за несъразмерен риск. В свят, където мобилното приложение се трансформира в търговски инструмент, а обществените мрежи заменят разбора, пазарът се движи от импулси, не от преценка.
Това не значи, че идващият спад ще е мигновен. Както акцентира Марк Хълбърт, колумнист в Market Watch, бичите пазари постоянно имат последна " блестяща фаза ", в която купувачите на спада не престават да печелят - до момента в който внезапно престанат. Историята не предизвестява по кое време ще стане това, а единствено че когато болшинството стартира да има вяра, че спадове към този момент не съществуват, пазарът към този момент е на ръба.
Днешната пазарна еуфория е напоена с несъгласия. Печалбите на фирмите порастват, само че действителните маржове се свиват. Инвеститорите приветстват всяко намаляване на лихвите, без да се питат за какво централните банки още веднъж прибягват до тласъци - дали тъй като стопанската система в действителност е постоянна, или тъй като под повърхността стартира закъснение. А в това време дългът на семействата и корпорациите е на рекордни равнища, а цените на активите - на границата на историческите оценки.
Цифрово злато. Цената на Биткойн надмина $120 000
Във времена на разтърсвания, от ден на ден хора прибягват до цифровите активи
Когато Уорън Бъфет споделя " бъди нерешителен, когато другите са алчни ", той не дава честен съвет, а чисто математическа формула. Рискът пораства не когато пазарът пада, а когато хората престанат да го виждат. Сегашният миг е тъкмо подобен - страхът е липсващ, а самоувереността е висша. Всеки " спад " се купува, всеки сигнал за паника се пренебрегва, всеки анализатор, който предизвестява, се назовава черноглед. Но точно тогава, когато консенсусът е единомислещ, идва обратът.
Пазарът живее не от обстоятелства, а от вярвания. Днес вярата е, че ликвидността ще избавя всичко, че технологиите ще порастват безпределно, че геополитиката е просто звук. Но тази религия не е устойчива — тя се храни от инерцията на предходните облаги. Младите вложители, които в никакъв случай не са претърпели същински мечи пазар, виждат всеки спад като опция. Но опцията и клопката постоянно наподобяват еднообразно.
Злато или Биткойн? Битката сред цифровите и обичайните активи навлиза в нов стадий
Ще се трансформират ли криптовалутите превъзходството на златото при съхранението на стойност?
Пазарите не се обръщат от неприятни вести, а от неналичието на боязън. В момента има задоволително данни за закъснение на растежа, за прегряти оценки и за възходящи кредитни опасности, само че тези обстоятелства не въздействат на цените. Това е точно тънкият миг, когато вложителите гледат в една посока, а действителността се приготвя да ги изненада от другата.
И въпреки всичко, този разбор не е апокалиптичен. Той е просто увещание, че цикълът постоянно се повтаря. Всяка вълна на оптимизъм приключва със същата подигравка: сега, в който всички имат вяра, че пазарът няма по какъв начин да падне, точно тогава той стартира да го прави.
Сегашният сигнал не е " бягай ", а " бъди нащрек ". Когато виждаш тълпи, които купуват спадове с убеденост, когато обществените мрежи са цялостни с изречения като " всичко ще се върне нагоре ", когато статистиката демонстрира рекорден оптимизъм измежду вложителите - тогава рискът към този момент не е външен. Той е вътре в самата система.
Как да инвестирате в злато в 4 стъпки
Цените на благородния метал са известни със своята неустойчивост
Пазарът ще продължи да пораства - до момента в който не престане. Но както демонстрират данните на Шилър, доходността след високи равнища на доверие постоянно е по-слаба. Няма значение дали обратът идва след седмица или след шест месеца - посоката на логиката на психиката към този момент е обърната. Когато купуваш не тъй като виждаш стойност, а тъй като вярваш, че цените постоянно се възвръщат, към този момент не си вложител. Ставаш част от последния балон на увереността.
Днешният пазар не е в рецесия - той е в илюзия. И както при всяка илюзия, моментът на събуждане е неочакван и мъчителен. Еуфорията от " купувай спада " може да продължи, само че колкото повече хора имат вяра в нея, толкоз по-близо е краят ѝ.
Материалът е с изчерпателен темперамент и не е съвет за покупка или продажба на активи на финансовите пазари.
Проблемът не е в покупките сами по себе си, а в тяхната убеденост. Историята демонстрира, че най-опасният миг за пазара настава не когато всички са уплашени, а когато всички имат вяра, че няма защо да се тревожат. Данните на професор Робърт Шилър от Йейл, който следи показателя на Buy-on-Dips Confidence, ясно демонстрират, че колкото по-силно е убеждението на вложителите, че пазарът ще се възвърне след спад, толкоз по-слабо се показва S&P 500 в идващите месеци. С други думи - когато масите имат вяра, че всеки спад е опция, пазарът към този момент е изчерпал кислорода си.
Злато и AI: Международните пазари във времена на рецесия и инфлация
Какво предвиждат специалистите по време на форума " Силата на вложенията "?
Контрарийните знаци не лъжат постоянно. През януари 2021 година ентусиазмът на дребните вложители докара до финален спринт нагоре, преди последвалата промяна от над 20%. През 2007 година мнозина също купуваха " всяко потапяне ", уверени, че ипотечният бранш е под надзор. През март 2000 година никой не искаше да стои отвън пазара - всеки спад беше " неповторим късмет ". И трите сюжета приключиха по един и същи метод: илюзията за безконечен напредък бе прекратена от действителността на цикъла.
Днешният пазар припомня навръх това. Въпреки държавната парализа във Вашингтон, забавящата се стопанска система и кредитните паники в банките, показателите не престават да се повишават. S&P 500 е едвам 1.2% под историческия си връх, Nasdaq се задържа покрай върхове, а VIX - " показателят на страха " - нерешително алармира паника. И все пак, държанието на вложителите излъчва блаженство.
Какво ще се случва на интернационалните пазари през 2026-а година?
На 2 октомври ще се организира петото издание на форума " Силата на Инвестициите ", проведен от финансовия уебсайт Infostock.bg.
Изследване на Robinhood Markets удостоверява тревожната наклонност. Анализът на държанието на потребителите на платформата демонстрира, че акциите, които са най-силно купувани от дребните вложители в даден ден, изостават от пазара с към 5% през идващия месец. Причината е елементарна - всеобщият възторг не е сигнал за стойност, а за несъразмерен риск. В свят, където мобилното приложение се трансформира в търговски инструмент, а обществените мрежи заменят разбора, пазарът се движи от импулси, не от преценка.
Това не значи, че идващият спад ще е мигновен. Както акцентира Марк Хълбърт, колумнист в Market Watch, бичите пазари постоянно имат последна " блестяща фаза ", в която купувачите на спада не престават да печелят - до момента в който внезапно престанат. Историята не предизвестява по кое време ще стане това, а единствено че когато болшинството стартира да има вяра, че спадове към този момент не съществуват, пазарът към този момент е на ръба.
Днешната пазарна еуфория е напоена с несъгласия. Печалбите на фирмите порастват, само че действителните маржове се свиват. Инвеститорите приветстват всяко намаляване на лихвите, без да се питат за какво централните банки още веднъж прибягват до тласъци - дали тъй като стопанската система в действителност е постоянна, или тъй като под повърхността стартира закъснение. А в това време дългът на семействата и корпорациите е на рекордни равнища, а цените на активите - на границата на историческите оценки.
Цифрово злато. Цената на Биткойн надмина $120 000
Във времена на разтърсвания, от ден на ден хора прибягват до цифровите активи
Когато Уорън Бъфет споделя " бъди нерешителен, когато другите са алчни ", той не дава честен съвет, а чисто математическа формула. Рискът пораства не когато пазарът пада, а когато хората престанат да го виждат. Сегашният миг е тъкмо подобен - страхът е липсващ, а самоувереността е висша. Всеки " спад " се купува, всеки сигнал за паника се пренебрегва, всеки анализатор, който предизвестява, се назовава черноглед. Но точно тогава, когато консенсусът е единомислещ, идва обратът.
Пазарът живее не от обстоятелства, а от вярвания. Днес вярата е, че ликвидността ще избавя всичко, че технологиите ще порастват безпределно, че геополитиката е просто звук. Но тази религия не е устойчива — тя се храни от инерцията на предходните облаги. Младите вложители, които в никакъв случай не са претърпели същински мечи пазар, виждат всеки спад като опция. Но опцията и клопката постоянно наподобяват еднообразно.
Злато или Биткойн? Битката сред цифровите и обичайните активи навлиза в нов стадий
Ще се трансформират ли криптовалутите превъзходството на златото при съхранението на стойност?
Пазарите не се обръщат от неприятни вести, а от неналичието на боязън. В момента има задоволително данни за закъснение на растежа, за прегряти оценки и за възходящи кредитни опасности, само че тези обстоятелства не въздействат на цените. Това е точно тънкият миг, когато вложителите гледат в една посока, а действителността се приготвя да ги изненада от другата.
И въпреки всичко, този разбор не е апокалиптичен. Той е просто увещание, че цикълът постоянно се повтаря. Всяка вълна на оптимизъм приключва със същата подигравка: сега, в който всички имат вяра, че пазарът няма по какъв начин да падне, точно тогава той стартира да го прави.
Сегашният сигнал не е " бягай ", а " бъди нащрек ". Когато виждаш тълпи, които купуват спадове с убеденост, когато обществените мрежи са цялостни с изречения като " всичко ще се върне нагоре ", когато статистиката демонстрира рекорден оптимизъм измежду вложителите - тогава рискът към този момент не е външен. Той е вътре в самата система.
Как да инвестирате в злато в 4 стъпки
Цените на благородния метал са известни със своята неустойчивост
Пазарът ще продължи да пораства - до момента в който не престане. Но както демонстрират данните на Шилър, доходността след високи равнища на доверие постоянно е по-слаба. Няма значение дали обратът идва след седмица или след шест месеца - посоката на логиката на психиката към този момент е обърната. Когато купуваш не тъй като виждаш стойност, а тъй като вярваш, че цените постоянно се възвръщат, към този момент не си вложител. Ставаш част от последния балон на увереността.
Днешният пазар не е в рецесия - той е в илюзия. И както при всяка илюзия, моментът на събуждане е неочакван и мъчителен. Еуфорията от " купувай спада " може да продължи, само че колкото повече хора имат вяра в нея, толкоз по-близо е краят ѝ.
Материалът е с изчерпателен темперамент и не е съвет за покупка или продажба на активи на финансовите пазари.
Източник: money.bg
КОМЕНТАРИ