Китайското правителство е изправено пред нарастващ недостиг на пари, казват

Китайското държавно управление е изправено пред възходящ дефицит на пари, споделят анализатори, които предвиждат нарастване на дълга за запълване на празнината.Анализаторите не споделиха съответни числа за това какъв брой спомагателен дълг може да е нужен. Но те показаха възходящия напън върху растежа, който ще изисква повече поддръжка от дълга.Nomura прави оценка дефицита на финансиране от към 6 трилиона юана (895,52 милиарда долара) - почти 2,5 трилиона юана в понижени доходи заради възобновяване на налози и по-слабо икономическо произвеждане и още 3,5 трилиона юана от изгубени доходи от продажби на земя.През първите четири месеца на годината вложенията в развиване на недвижими парцели спаднаха с 2,7% по отношение на миналата година. „ Последната вълна от Omicron и необятно публикуваните блокирания, наложени от средата на март, доведоха до внезапно стесняване на държавните доходи, в това число приходите от продажби на земя “, споделиха Тинг Лу, основен икономист за Китай в Nomura, и екип в отчет предходната седмица..Те правят оценка дефицита на финансиране от към 6 трилиона юана (895,52 милиарда долара) - почти 2,5 трилиона юана в понижени доходи заради възобновяване на налози и по-слабо икономическо произвеждане, и още 3,5 трилиона юана от изгубени доходи от продажби на земя.„ Голяма част от входящите „ стимулиращи ограничения “, било то специфични държавни облигации или в допълнение кредитиране от политически банки, ще бъдат употребявани единствено за запълване на тази празнота във финансирането “, споделиха анализаторите на Nomura.Тази цифра от 3,5 трилиона юана, която чакат, ще бъде сложна за запълване и те изброиха няколко ограничения, от потребление на фискални депозити до увеличение на заемите, които могат да бъдат употребявани за компенсиране на дефицита.Икономическите данни за април демонстрираха отслабващ напредък, защото контролът на Covid се отрази. Премиерът Ли Къцян сподели по време на рядка национална среща предходната седмица, че в някои връзки компликациите са били по-големи, в сравнение с през 2020 г.Дори преди последната зараза от Covid, продажбите на земя, забележителен източник на доходи на локалните управляващи, се намалиха след репресиите на Пекин против мощното разчитане на задълженията на бизнесмените на недвижими парцели. Местните управляващи също са виновни за използването на данъчни облекчения и възобновявания, които Пекин разгласи, че поддържа растежа.Японската банка и анализатори от други компании не споделиха съответни числа за това какъв брой спомагателен дълг може да е нужен. Но те показаха възходящ напън върху растежа, който ще изисква повече поддръжка от дълга.Като се изключат налозите и възобновяване на налози, Министерството на финансите съобщи, че локалните фискални доходи са нарастнали с 5,4% през първите четири месеца на годината по отношение на миналата година. Осем от 31-те района на провинциите в Китай означиха спад във фискалните доходи през това време, сподели министерството, без да ги посочва.Непълните данни за интервала от Wind Information демонстрират, че районите Цинхай, Шандонг, Ляонин, Хъбей, Гуейджоу, Хубей, Хунан и Тиендзин са отбелязали годишен спад на фискалните доходи за първите четири месеца на годината. Тиендзин беше най-лошият с 27% спад.През 2021 година Тибет беше единственият район на равнище провинция, в който се следи спад на фискалните доходи, съгласно Wind.„ Важно е да се означи, че спадът на фискалните доходи се случи освен в градовете под карантина “, сподели Дживей Джанг, президент и основен икономист, Pinpoint Asset Management.„ Много градове без огнища на Omicron също пострадаха, защото техните стопански системи са свързани с тези, които сега са под блокиране “, сподели Джанг в имейл в средата на май. „ Икономическите разноски не са лимитирани до дребен брой градове, това е народен проблем. “Шенжен вижда спад във фискалните приходиОт март континентален Китай се стреми да управлява най-тежката си зараза от Covid от две години със заповеди за оставане у дома и ограничавания за пътешестване в доста елементи на страната, изключително в Шанхай и околния район.Въпреки че финансовите данни не са елементарно налични за доста китайски градове, южният софтуерен център на Шенжен разгласява данни, показващи спад на фискалните доходи от 44% на годишна база през април до 25,53 милиарда юана. Това последва спад от 7% на годишна база през март до 22,95 милиарда юана.„ Местните управляващи са изправени пред възходящ фискален напън. Разходите им се усилват, само че приходите падат “, сподели Джанг. „ Продажбите на земя също понижават внезапно. Мисля, че централното държавно управление може да се наложи да преразгледа фискалния бюджет и да издаде повече дълг, с цел да помогне на локалните управляващи. " Пекин през март към този момент разгласи нарастване на прехвърлянето на средства от централните към локалните управляващи. На въпрос през май дали това ще бъде разширено, Министерството на финансите означи, че част от средствата за идната година ще бъдат преведени авансово, с цел да оказват помощ на локалните управляващи при възобновяване на налози и съкращения през тази година.Натиск за харчене за инфраструктураЗа Сюзън Чу, старши шеф в S&P Global Ratings, тя е по-загрижена за недостига, спада на приходите по отношение на разноските. Продажбите на земя не основават недостиг на напън, сподели тя, отбелязвайки, че „ по-голям напън ще пристигна от разноските за инфраструктура, разпределението на налозите “.„ Увеличаващият се недостиг значи, че има късмет за повече заеми или дългово задължение в бъдеще “, сподели Чу в телефонно изявление по-рано този месец. Въпреки че не чака извънбюджетните заеми да се върнат, тя сподели, че това е значим сигнал, който би трябвало да наблюдавате за оценка на риска.В края на април китайският президент Си Дзинпин прикани за народен подтик за развиване на инфраструктура, варираща от водни пътища до инфраструктура за калкулации в облак. Не беше ясно в какъв мащаб или периоди ще бъдат построени плановете.„ Тази година една последица ще бъде, че ще останат по-малко пари за инфраструктурни разноски “, сподели Джак Юан, вицепрезидент и старши анализатор в Moody’s Investors Service, в телефонно изявление по-рано този месец.Той сподели, че защото продажбите на земя са значим източник за разноските на локалното държавно управление за инфраструктура, спадът в продажбите на земя и лимитираното нарастване на облигациите със особено предопределение ще лимитират опциите за финансиране на разноските за инфраструктура.„ Очакваме дългът да продължи да се повишава тази година вследствие на този стопански напън “, сподели Юан, отбелязвайки, че остава да се види по какъв начин Пекин ще реши да балансира икономическия напредък с равнищата на дълга тази година.