Китайските власти предприемат една от най-мащабните кампании от години за

Китайските управляващи подхващат една от най-мащабните акции от години за стабилизиране на фондовия пазар, откакто мощният спад при фирмите за изкуствен интелект и полупроводници стартира да заплашва доверието към целия пазар.

В поддръжката се включват държавни вложители, застрахователни компании, ръководещи сдружения и регулаторни органи. Целта е да бъде лимитирано насилственото закриване на позиции и разпродажбата да не се трансформира в по-широка финансова рецесия.

Първите признаци за мащаба на намесата се появиха при борсово търгувания фонд ChinaAMC STAR 50, който следи водещите софтуерни компании на борсата в Шанхай. Само за един ден фондът е привлякъл рекордните 13,8 милиарда юана, или към 2 милиарда $.

Източникът на покупките не е публично доказан, само че извънредно огромният приток беше общопризнат от пазара като интервенция на подкрепяни от страната вложители.
Технологичният показател нарастна с над 8%
Действията бързо повлияха върху настроенията. Индексът STAR 50 се увеличи с до 8,2% във вторник, продължавайки възобновяване от миналата сесия.

Ръстът последва спад от близо 17% през предходната седмица, когато вложителите започнаха всеобщо да закриват позиции, финансирани със заемни средства. Скоростта на понижаване на ливъриджа е била най-високата от борсовата рецесия в Китай през 2015 и 2016 година

Основен източник на напрежение остават високите оценки на фирмите, свързани с изкуствения разсъдък и производството на чипове. Допълнителна неустановеност основава идното борсово листване на производителя наизуст CXMT, което може да изтегли ликвидност от към този момент търгуваните сдружения.

Пазарната интервенция беше призната като сигнал, че Пекин продължава да поддържа софтуерния бранш, който има основно значение за дълготрайната икономическа тактика на страната.
Големите застрахователи усилват покупките
Към напъните се причислиха най-малко пет от най-големите китайски застрахователни компании.

Подразделение на China Life Insurance е закупило акции и капиталови фондове за над 10 милиарда юана. Компанията съобщи, че ще продължи да усилва експозицията си към сдружения от новите растежни браншове.

Подобни планове оповестиха People’s Insurance Company of China и Ping An Insurance. Участието на застрахователите е изключително значимо, защото те разполагат с огромни дълготрайни активи и могат да обезпечат по-устойчиво търсене от краткосрочните спекулативни вложители.

Засилена интензивност беше регистрирана и при фондове, следящи показателя CSI 300. Един от най-големите артикули в тази категория е привлякъл 12,6 милиарда юана за деня.

Разликата по отношение на предходни интервенции е, че този път капиталът се насочва непосредствено към софтуерните компании, а не главно към огромните държавни предприятия и сините чипове.
Управляващи сдружения влагат лични средства
Държавно подкрепени ръководещи компании също започнаха да афишират покупки.

Bosera Fund Management ще влага 50 млн. юана лични средства във фондовете за акции, които ръководи. Подобни дейности нормално се подхващат в интервали на мощно пазарно напрежение и имат за цел да покажат убеденост в дълготрайните вероятности.

Брокерът GF Securities от своя страна усилва лимита за маржин финансиране с 90 милиарда юана. Мярката ще даде на вложителите по-голям достъп до ликвидност в миг, когато заемните позиции се свиват бързо.

Китайската комисия за скъпите бумаги също организира срещи с представители на пазара. Регулаторът даде обещание ограничения за ограничение на рисковете, възстановяване на отбраната на вложителите и повишение на доходността от финансовия пазар.
Пекин разполага с спомагателен запас
Подкрепяните от страната вложители, известни като „ националния тим “, неведнъж са употребявали борсово търгувани фондове, с цел да стабилизират пазара при мощна волатилност.

По-рано през годината те са понижили част от позициите си, което значи, че в този момент разполагат със забележителен свободен запас за нови покупки.

Това усилва вероятността намесата да продължи, в случай че спадът при софтуерните акции се възобнови.

Китайските управляващи имат спомагателен тласък да работят, защото полупроводниците и изкуственият разсъдък са измежду най-важните посоки за икономическото развиване на страната. Продължителна борсова рецесия би затруднила финансирането на бранша и би лимитирала желанието на вложителите да поддържат нови компании.
Държавната поддръжка не взема решение казуса с оценките
Мерките могат да лимитират скоростта на разпродажбата и да възстановят част от ликвидността, само че не отстраняват главния риск - високите оценки на софтуерните компании.

Много от акциите в бранша нарастнаха внезапно за къс интервал, подкрепени от упованията за напредък на китайската промишленост за изкуствен интелект и по-голяма самостоятелност при производството на чипове.

Когато позиционирането стане прекомерно съсредоточено, даже дребна смяна в упованията може да провокира всеобщо прибиране на облаги и наложително закриване на позиции.

Намесата на Пекин може да сложи краткотрайна граница пред спада, само че устойчивото възобновяване ще зависи от финансовите резултати на фирмите и способността им да оправдаят високите оценки.Засега посланието е ясно - китайските управляващи не са подготвени да разрешат разпродажбата при софтуерните акции да се трансформира в систематична рецесия за целия финансов пазар.*Материалът е с изчерпателен темперамент и не е съвет за търговия на финансовите пазари.