Какво счупи корелацията на златото с долара?
Какво дефинира цената на златото? През по-голямата част от последното десетилетие отговорът беше елементарен: цената на парите. Колкото по-ниски бяха лихвените проценти, толкоз по-високо се търгуавше златото и противоположното.
Златото е типичният " анти-доларов актив " - място, към което да се извърнат тези, които не имат вяра на фиатната валута - тъй че изглеждаше естествено цените да се повишат в свят на ниски действителни лихвени проценти и евтини долари. Или когато лихвените проценти се покачиха, златото, което не дава никаква рентабилност, естествено ставаше по-малко привлекателно, което водеше до намаляване в цените.
Депозити, парцели или злато - в какво да вложите спестяванията си?
Стойне Василев, самостоятелен финансов съветник, с скъпи препоръки в подкаста " Силата на вложенията "
Е, към този момент не е по този начин!
Коригираните по отношение на инфлацията проценти скочиха тази година до най-високото си равнище от финансовата рецесия насам, само че кюлчетата едвам " мигнаха ". Реалната рентабилност — измерена посредством 10-годишните скъпи бумаги на Министерството на финансите, предпазени от инфлация, или TIPS, — скочи още веднъж в четвъртък до най-високото си равнище от 2009 година, до момента в който спот златото се намали единствено с 0,5% същия ден. Последният път, когато действителните проценти бяха толкоз високи, златото беше на половина на цената си сега.
Разкриването на връзката сред златото и действителните лихвени проценти може да бъде смяна на парадигмата за благородния метал, оставяйки вложителите да се борят да изчислят неговата " обективна стойност " в свят, в който старите уравнения наподобява не са използвани. Освен това повдига въпроси за това дали и по кое време остарялата динамичност може да се наложи още веднъж - или дали към този момент го е направила, единствено от нова база.
И по този начин, какво задържа цените на златото високи?
Анализаторите показват композиция от ненаситни покупки на централните банки - водени от Китай - и вложители, които към момента залагат, че икономическото закъснение на Съединени американски щати ще бъде положително за златото, даже когато нормалната корелация споделя, че е време за продажба.
" Нашите модели ни споделиха, че златото е по-скъпо с 200 $ ", сподели Марко Хохст, портфолио управител в Berenberg. И въпреки всичко многоактивният уравновесен фонд на компанията от 319 милиона евро (340 милиона долара), който той оказва помощ да ръководи, към момента държи към 7% от активите си в злато. " Според нас бъдещето наподобява доста по-привлекателно за златото. "
Има разнообразни модели или калкулации и оценка на справедливата стойност на златото - доста анализатори основават свои лични - само че в същността си множеството отразяват главните правила за това къде се търгуват кюлчетата спрямо действителната рентабилност на американските облигации и $. Обикновено паричните мениджъри биха продали убежището на метала, когато доларът се ускори и лихвата, плащана от други сигурни активи като облигации и пари в брой, се увеличи.
Но те не са го създали в мащаба, който би се очаквал, създавайки огромна " награда " до мястото, където съгласно моделите би трябвало да се търгува.
" Не получавам облага от злато, само че мога да получа облага от пари. Къде ще отида? " сподели Антъни Саглимбене, основен пазарен пълководец в Ameriprise Financial Inc., представен от финансовото издание Bloomberg. " В това отношение съм сюрпризиран какъв брой стабилно е златото. "
Трябва ли да купувате злато сега?
В момента то е съвсем толкоз надценено, колкото и в най-лошите му времена от новата история
" Премията " продължи повече от година, защото рекордното изкупуване на злато от централните банки оказа помощ на метала да устои на стягането на паричната политика в международен мащаб.
Има някои първични признаци, че суверенното търсене стартира да се забавя, което прави златото по-уязвимо на спадове. Решаващо за вероятностите ще бъде дали институционалните вложители ще решат да го продадат в бъдеще.
Въпреки това, някои анализатори настояват, че вместо да се разпадне изцяло, връзката на златото с главните му мотори просто е била нулирана на по-висока база.
Това може да му разреши да сложи връх, в случай че доходността или доларът спаднат още веднъж, съгласно Маркъс Гарви от Macquarie, който планува цените да се повишат до 2100 $ за унция през идната година, защото стопанската система на Съединени американски щати се забавя.
" Има пробив на равнище по-високо в номиналната цена на златото ", сподели Гарви. " След като получите финансовите потоци като попътен вятър, мисля, че това ще провокира порядъчен подтик нагоре. "
Подкрепа за златото, може да идва от разтърсванията, които обгърнаха финансовия бранш на Съединени американски щати през март. Реалната рентабилност и доларът паднаха, до момента в който Silicon Valley Bank се движи на ръба, предизвиквайки нови притоци в обезпечени със злато борсово търгувани фондове.
Въпреки че към този момент се търгуваше с висока награда, металът се увеличи съвсем до върха, който сложи по време на пандемията, само че в последна сметка се срина с отслабването на рецесията и вложителите продадоха на по-високите цени.
Други обаче са по-скептични за повтаряне, изключително поради опасността от подчинение на банковата рецесия и облигациите, предлагащи забележителна рентабилност за първи път от години. Тъй като златото наподобява относително скъпо, то може да се затрудни да притегли значими потоци даже при закъснение на стопанската система в Съединени американски щати.
Вярно ли е: Индийските дами имат 11% от международното злато?
В Индия златните бижута и други такива произведения са най-желаният подарък
" Има други активи като дълготрайни облигации, които могат да се употребяват в портфейла за същата цел като златото, само че идват с преместване ", сподели Марко Пиерсимони, съуправител на фонда Pictet Multi Asset Global Opportunities на стойност 6,2 милиарда евро, който е понижил на половина разпределението си за благородния метал през последните 12 месеца. " В актуалната среда златото не е доста безапелационен актив за диверсификация. "
*Материалът е с изчерпателен темперамент и не е съвет за покупка или продажба на метала на стоковите пазари!
Златото е типичният " анти-доларов актив " - място, към което да се извърнат тези, които не имат вяра на фиатната валута - тъй че изглеждаше естествено цените да се повишат в свят на ниски действителни лихвени проценти и евтини долари. Или когато лихвените проценти се покачиха, златото, което не дава никаква рентабилност, естествено ставаше по-малко привлекателно, което водеше до намаляване в цените.
Депозити, парцели или злато - в какво да вложите спестяванията си?
Стойне Василев, самостоятелен финансов съветник, с скъпи препоръки в подкаста " Силата на вложенията "
Е, към този момент не е по този начин!
Коригираните по отношение на инфлацията проценти скочиха тази година до най-високото си равнище от финансовата рецесия насам, само че кюлчетата едвам " мигнаха ". Реалната рентабилност — измерена посредством 10-годишните скъпи бумаги на Министерството на финансите, предпазени от инфлация, или TIPS, — скочи още веднъж в четвъртък до най-високото си равнище от 2009 година, до момента в който спот златото се намали единствено с 0,5% същия ден. Последният път, когато действителните проценти бяха толкоз високи, златото беше на половина на цената си сега.
Разкриването на връзката сред златото и действителните лихвени проценти може да бъде смяна на парадигмата за благородния метал, оставяйки вложителите да се борят да изчислят неговата " обективна стойност " в свят, в който старите уравнения наподобява не са използвани. Освен това повдига въпроси за това дали и по кое време остарялата динамичност може да се наложи още веднъж - или дали към този момент го е направила, единствено от нова база.
И по този начин, какво задържа цените на златото високи?
Анализаторите показват композиция от ненаситни покупки на централните банки - водени от Китай - и вложители, които към момента залагат, че икономическото закъснение на Съединени американски щати ще бъде положително за златото, даже когато нормалната корелация споделя, че е време за продажба.
" Нашите модели ни споделиха, че златото е по-скъпо с 200 $ ", сподели Марко Хохст, портфолио управител в Berenberg. И въпреки всичко многоактивният уравновесен фонд на компанията от 319 милиона евро (340 милиона долара), който той оказва помощ да ръководи, към момента държи към 7% от активите си в злато. " Според нас бъдещето наподобява доста по-привлекателно за златото. "
Има разнообразни модели или калкулации и оценка на справедливата стойност на златото - доста анализатори основават свои лични - само че в същността си множеството отразяват главните правила за това къде се търгуват кюлчетата спрямо действителната рентабилност на американските облигации и $. Обикновено паричните мениджъри биха продали убежището на метала, когато доларът се ускори и лихвата, плащана от други сигурни активи като облигации и пари в брой, се увеличи.
Но те не са го създали в мащаба, който би се очаквал, създавайки огромна " награда " до мястото, където съгласно моделите би трябвало да се търгува.
" Не получавам облага от злато, само че мога да получа облага от пари. Къде ще отида? " сподели Антъни Саглимбене, основен пазарен пълководец в Ameriprise Financial Inc., представен от финансовото издание Bloomberg. " В това отношение съм сюрпризиран какъв брой стабилно е златото. "
Трябва ли да купувате злато сега?
В момента то е съвсем толкоз надценено, колкото и в най-лошите му времена от новата история
" Премията " продължи повече от година, защото рекордното изкупуване на злато от централните банки оказа помощ на метала да устои на стягането на паричната политика в международен мащаб.
Има някои първични признаци, че суверенното търсене стартира да се забавя, което прави златото по-уязвимо на спадове. Решаващо за вероятностите ще бъде дали институционалните вложители ще решат да го продадат в бъдеще.
Въпреки това, някои анализатори настояват, че вместо да се разпадне изцяло, връзката на златото с главните му мотори просто е била нулирана на по-висока база.
Това може да му разреши да сложи връх, в случай че доходността или доларът спаднат още веднъж, съгласно Маркъс Гарви от Macquarie, който планува цените да се повишат до 2100 $ за унция през идната година, защото стопанската система на Съединени американски щати се забавя.
" Има пробив на равнище по-високо в номиналната цена на златото ", сподели Гарви. " След като получите финансовите потоци като попътен вятър, мисля, че това ще провокира порядъчен подтик нагоре. "
Подкрепа за златото, може да идва от разтърсванията, които обгърнаха финансовия бранш на Съединени американски щати през март. Реалната рентабилност и доларът паднаха, до момента в който Silicon Valley Bank се движи на ръба, предизвиквайки нови притоци в обезпечени със злато борсово търгувани фондове.
Въпреки че към този момент се търгуваше с висока награда, металът се увеличи съвсем до върха, който сложи по време на пандемията, само че в последна сметка се срина с отслабването на рецесията и вложителите продадоха на по-високите цени.
Други обаче са по-скептични за повтаряне, изключително поради опасността от подчинение на банковата рецесия и облигациите, предлагащи забележителна рентабилност за първи път от години. Тъй като златото наподобява относително скъпо, то може да се затрудни да притегли значими потоци даже при закъснение на стопанската система в Съединени американски щати.
Вярно ли е: Индийските дами имат 11% от международното злато?
В Индия златните бижута и други такива произведения са най-желаният подарък
" Има други активи като дълготрайни облигации, които могат да се употребяват в портфейла за същата цел като златото, само че идват с преместване ", сподели Марко Пиерсимони, съуправител на фонда Pictet Multi Asset Global Opportunities на стойност 6,2 милиарда евро, който е понижил на половина разпределението си за благородния метал през последните 12 месеца. " В актуалната среда златото не е доста безапелационен актив за диверсификация. "
*Материалът е с изчерпателен темперамент и не е съвет за покупка или продажба на метала на стоковите пазари!
Източник: money.bg
КОМЕНТАРИ