За Европа въпросът не е дали, а колко дълбока ще бъде рецесията
Инфлацията в еврозоната се забавя, излиза наяве от данните на Евростат от декември. На годишна база повишаването на живота означи растеж от 9,2 на 100 при малко над 10 % през ноември, макар че по традиция към коледните празници постоянно има по-големи разходи, а те подтикват повишаването. В основата на забавянето е топлата зима, която докара до по-малко търсене на енергоносители и затова до тяхното поевтиняване.
В Съединените щати темпът на закъснение на инфлацията е осезателен, само че Федералният запас стартира да повишава лихвените нива доста по-рано от Европейската централна банка. Лихвената политика е и основна за назряващия сериозен дългов проблем за някои страни в еврозоната, най-много Италия.
Ще съумеят ли централните банки да балансират лихвените нива, тъй че да овладеят инфлацията, само че да не причинят земетресения на дълговите пазари?
Темата разяснява в изявление за Ели Гроувс - ръководещ шеф на Института за икономическа и парична политика на Официалния конгрес за парични и финансови институции.
Колко горчиво ще е лихвеното " хапче " против инфлацията?
" Общото схващане е, че централните банки ще продължат да покачват лихвените нива, само че с по-малки стъпки по отношение на предходната година. Това наподобява като рационален метод в преодоляването на двата вида инфлация – идваща от страна на търсенето и от страна на предлагането. Европа се сблъсква с повече въпросителни при преодоляването на инфлацията, тъй като има неустановеност към развоя на войната на Русия против Украйна. Инфлацията в страните от еврозоната е доста по-висока от тази в Съединените щати. Всъщност, съпоставяне не може да има. В Съединените щати има доста мощен пазар на труда, от което следва, че за разлика от Европа инфлацията идва в доста по-голяма степен от страна на търсенето.
Ето за какво може би ще забележим Федералният запас да подхваща малко по-високи покачвания на лихвените нива по отношение на това, което ще направи Европейската централна банка. Тя също ще продължи да повишава лихвите, само че с по-бавен ритъм – по-скоро с 25 базисни пункта, в сравнение с с 50, каквито стъпки към този момент видяхме предходната година. Разбира се, има доста незнайни, само че ми се коства, че факторите, които ще въздействат на решенията в Съединените щати и в Европа са разнообразни. Докато предходната година наблюдавахме по-скоро сходна лихвена политика, тази година най-вероятно ще забележим разлики. "
След като следим закъснение на темпа на инфлацията, можем ли да чакаме, че най-високите ѝ стойности към този момент са зад тила ни? Към момента топлата зима и понижението на цените на енергоносителите е на наша страна, само че не знаем какво ще ни сервира пролетта.
" Именно. И тук сякаш има консенсус на мненията, че инфлацията ще остане висока и може би пикът ще бъде напролет. След това ще стартира да се забавя. Има директно отношение сред нея и енергийните цени и както отбелязахте, с навлизането в летните месеци този фактор ще изиграе ролята си. Въпреки това бих споделила, че би трябвало да изчакаме, с цел да забележим дали обстановката ще се развие по този метод. Струва ми се, че точно това е основно за решенията на централните банки и тяхната лихвена политика през годината. Има значение дали инфлацията идва главно от страна на предлагането по линия на енергоносителите, или се е пренесла в търсенето. Това ненапълно ще стане ясно, когато забележим какви са направените заплащания и получените коледни бонуси. Също по този начин би трябвало да изчакаме края на финансовата година. "
Омекотяването на лихвената политика макар продължаващите покачвания ще обезпечи ли и по-лека криза?
" Отговорът на въпроса за рецесията постоянно е огромно предизвикателство. Мисля, че в случай че го отнесем към Съединените щати, към момента е под въпрос дали въобще ще изпаднат в криза. Причината е мощният пазар на труда. За Европа въпросът не е дали, а какъв брой дълбока ще бъде рецесията. А в случай че приказваме за Англия, тя може би към този момент е в криза. Много е значимо какво ще се случи в Китай и по какъв начин там ще отговорят на провокациите през идващите месеци. От това ще зависи и отговорът на въпроса какъв брой дълбока ще бъде световната криза. Това ненапълно ще помогне за преодоляването на инфлацията. Тя ще падне по натурален път. Централните банки ще отговорят на всеки от другите сюжети. "
А ще съумеят ли да балансират лихвената политика и евентуалната дългова рецесия? Въпрос главно с взор към Италия.
" Това е моментът, в който може да влезе в приложимост Инструментът за отбрана на трансмисионния механизъм. Струва ми се, че можем да го забележим още тази година. Винаги има доста сериозен спор към обстановката с Италия и въобще за високата задлъжнялост. Ще бъде забавно да забележим по какъв начин този инструмент на практика ще бъде употребен, с цел да успокои пазарите. Европейската централна банка може би има някаква спомагателна информация. Със сигурност ще предприеме ограничения, в случай че се стигне до нужда за усмиряване на пазарите. "
Сама казахте, че по-скоро въпросът е какъв брой дълбока ще бъде рецесията в Европа и в световен мащаб. Каква е вашата прогноза?
" Бих споделила, че отговорът зависи от прекалено много външни фактори. На първо място това е съветската война в Украйна. Важен фактор са цените на енергоносителите и също по този начин какъв ще бъде растежът на възнагражденията в Европа. Голямата въпросителна е Китай. Страната се отвори откъм коронавирус ограничения, с което ненапълно успокои обстановката по линия на търсенето. В същото време там към момента има доста висока заболеваемост. Както споделих и първоначално, просто би трябвало да изчакаме и да забележим какво ще се случи до пролетта. Тогава ще можем да проучваме данните за инфлацията и отражението й върху стопанската система. "
В Съединените щати темпът на закъснение на инфлацията е осезателен, само че Федералният запас стартира да повишава лихвените нива доста по-рано от Европейската централна банка. Лихвената политика е и основна за назряващия сериозен дългов проблем за някои страни в еврозоната, най-много Италия.
Ще съумеят ли централните банки да балансират лихвените нива, тъй че да овладеят инфлацията, само че да не причинят земетресения на дълговите пазари?
Темата разяснява в изявление за Ели Гроувс - ръководещ шеф на Института за икономическа и парична политика на Официалния конгрес за парични и финансови институции.
Колко горчиво ще е лихвеното " хапче " против инфлацията?
" Общото схващане е, че централните банки ще продължат да покачват лихвените нива, само че с по-малки стъпки по отношение на предходната година. Това наподобява като рационален метод в преодоляването на двата вида инфлация – идваща от страна на търсенето и от страна на предлагането. Европа се сблъсква с повече въпросителни при преодоляването на инфлацията, тъй като има неустановеност към развоя на войната на Русия против Украйна. Инфлацията в страните от еврозоната е доста по-висока от тази в Съединените щати. Всъщност, съпоставяне не може да има. В Съединените щати има доста мощен пазар на труда, от което следва, че за разлика от Европа инфлацията идва в доста по-голяма степен от страна на търсенето.
Ето за какво може би ще забележим Федералният запас да подхваща малко по-високи покачвания на лихвените нива по отношение на това, което ще направи Европейската централна банка. Тя също ще продължи да повишава лихвите, само че с по-бавен ритъм – по-скоро с 25 базисни пункта, в сравнение с с 50, каквито стъпки към този момент видяхме предходната година. Разбира се, има доста незнайни, само че ми се коства, че факторите, които ще въздействат на решенията в Съединените щати и в Европа са разнообразни. Докато предходната година наблюдавахме по-скоро сходна лихвена политика, тази година най-вероятно ще забележим разлики. "
След като следим закъснение на темпа на инфлацията, можем ли да чакаме, че най-високите ѝ стойности към този момент са зад тила ни? Към момента топлата зима и понижението на цените на енергоносителите е на наша страна, само че не знаем какво ще ни сервира пролетта.
" Именно. И тук сякаш има консенсус на мненията, че инфлацията ще остане висока и може би пикът ще бъде напролет. След това ще стартира да се забавя. Има директно отношение сред нея и енергийните цени и както отбелязахте, с навлизането в летните месеци този фактор ще изиграе ролята си. Въпреки това бих споделила, че би трябвало да изчакаме, с цел да забележим дали обстановката ще се развие по този метод. Струва ми се, че точно това е основно за решенията на централните банки и тяхната лихвена политика през годината. Има значение дали инфлацията идва главно от страна на предлагането по линия на енергоносителите, или се е пренесла в търсенето. Това ненапълно ще стане ясно, когато забележим какви са направените заплащания и получените коледни бонуси. Също по този начин би трябвало да изчакаме края на финансовата година. "
Омекотяването на лихвената политика макар продължаващите покачвания ще обезпечи ли и по-лека криза?
" Отговорът на въпроса за рецесията постоянно е огромно предизвикателство. Мисля, че в случай че го отнесем към Съединените щати, към момента е под въпрос дали въобще ще изпаднат в криза. Причината е мощният пазар на труда. За Европа въпросът не е дали, а какъв брой дълбока ще бъде рецесията. А в случай че приказваме за Англия, тя може би към този момент е в криза. Много е значимо какво ще се случи в Китай и по какъв начин там ще отговорят на провокациите през идващите месеци. От това ще зависи и отговорът на въпроса какъв брой дълбока ще бъде световната криза. Това ненапълно ще помогне за преодоляването на инфлацията. Тя ще падне по натурален път. Централните банки ще отговорят на всеки от другите сюжети. "
А ще съумеят ли да балансират лихвената политика и евентуалната дългова рецесия? Въпрос главно с взор към Италия.
" Това е моментът, в който може да влезе в приложимост Инструментът за отбрана на трансмисионния механизъм. Струва ми се, че можем да го забележим още тази година. Винаги има доста сериозен спор към обстановката с Италия и въобще за високата задлъжнялост. Ще бъде забавно да забележим по какъв начин този инструмент на практика ще бъде употребен, с цел да успокои пазарите. Европейската централна банка може би има някаква спомагателна информация. Със сигурност ще предприеме ограничения, в случай че се стигне до нужда за усмиряване на пазарите. "
Сама казахте, че по-скоро въпросът е какъв брой дълбока ще бъде рецесията в Европа и в световен мащаб. Каква е вашата прогноза?
" Бих споделила, че отговорът зависи от прекалено много външни фактори. На първо място това е съветската война в Украйна. Важен фактор са цените на енергоносителите и също по този начин какъв ще бъде растежът на възнагражденията в Европа. Голямата въпросителна е Китай. Страната се отвори откъм коронавирус ограничения, с което ненапълно успокои обстановката по линия на търсенето. В същото време там към момента има доста висока заболеваемост. Както споделих и първоначално, просто би трябвало да изчакаме и да забележим какво ще се случи до пролетта. Тогава ще можем да проучваме данните за инфлацията и отражението й върху стопанската система. "
Източник: inews.bg
КОМЕНТАРИ