Индикаторът за Хелоуин“ на фондовия пазар в САЩ ще бъде

„ Индикаторът за Хелоуин “ на фондовия пазар в Съединени американски щати ще бъде по-скоро трик, в сравнение с лакомство през идващите шест месеца.Има се поради, добре известният сезонен модел на Уолстрийт, който се основава на историческата наклонност фондовият пазар да се показва по-добре сред Хелоуин и Първи май („ зимните “ месеци), в сравнение с през останалите шест месеца на годината („ лятото “).За разлика от доста други хипотетични сезонни модели, този сигурно наподобява същинската договорка: междинната разлика сред зимата и лятото на пазара в Съединени американски щати в действителност дава отговор на обичайните стандарти за статистическа значителност.И въпреки всичко този исторически модел се наблюдава единствено до една на всеки четири години - тези, които съдържат междинни избори. Ако се концентрирайте върху останалите три години от президентския мандат на Съединени американски щати, няма статистически значима разлика сред междинната „ лятна “ и „ зимна “ рентабилност на фондовия пазар.Това е добре илюстрирано от графиката нагоре. Забележете, че в годините на междинни избори има голяма разлика сред междинната рентабилност през зимата и лятото – 10,4% против 0,8%. В годините без междинни избори разликата е 3,6% против 2,6%, което не е доста при равнището на сигурност от 95%, което статистиците постоянно употребяват, когато правят оценка дали даден модел е същински. Казано по различен метод, в случай че единствените исторически данни, които трябваше да проучваме, бяха годините без междинни избори, никой в никакъв случай нямаше да излезе с знака за Хелоуин.Това развиване не беше намерено в продължение на доста години, защото знакът за Хелоуин е толкоз мощен в годините на междинните избори, че прави разликата сред зимата и лятото да наподобява забележителна през всички години. Това е илюстрирано от третата двойка колони в диаграмата. Ако това бяха единствените данни, които трябваше да анализирате, какъвто беше казусът с множеството коментатори в предишното, нямаше да имате визия, че разликата е проследима единствено до една на всеки четири години.Защо знакът за Хелоуин ще работи единствено в 25% от времето?Причината, заради която знакът за Хелоуин съществува най-вече в годините на междинните избори, са високите равнища на икономическа неустановеност, които доминират в месеците преди тези избори и разрешаването на тази неустановеност, което настава по-късно. Това сочи изследване, оповестено преди две години в Journal of Financial Economics. Озаглавено „ Цени на активите, междинни избори и политическа неустановеност “, изследването е извършено от Кам Фонг Чан от Университета на Западна Австралия и Тери Марш от Калифорнийския университет, Бъркли.Професорите стигнаха до това умозаключение, откакто проучиха историческите модели обратно до 1900 година в показателя на несигурността на икономическата политика (EPU), основан от Скот Бейкър от Северозападния университет, Никълъс Блум от Станфордския университет и Стивън Дейвис от Чикагския университет. Чан и Марш откриха явен модел на EPU, достигащ равнища много над междинните преди междинните избори и равнища много под междинните по-късно. Фондовият пазар ненавижда несигурността, тъй че има смисъл пазарът да пада, когато несигурността се увеличи – и противоположното.Извод? Не гледайте на знака за Хелоуин, с цел да стимулирате цените на акциите през идващите няколко месеца. Въпреки че това не значи, че пазарът в Съединени американски щати ще падне, това значи, че ще би трябвало да търсите другаде, а друг прочут сезонен модел, с цел да оправдаете възхода.