Китай прави всичко възможно да прикрие мащаба на икономическите си сътресения
Икономиката на Китай се трансформира в огромна черна дупка, написа " Бизнес инсайдър ".
Тази промяна значи, че до момента в който стопанската система на страната към момента ще бъде значима за световния бизнес, тя към този момент няма да бъде пътеводната звезда за напредък. Все още ще напредва, само че доста по-бавно. И до момента в който тези извън към момента ще могат да следят стопанската система, ще става все по-трудно да се разбере в действителност какво се случва вътре.
Реалността на ерата на дупки в Китай си проправи път към центъра на световния новинарски цикъл по-рано този месец, когато китайското държавно управление разгласи, че повече няма да разгласява равнището на безработица измежду младежите като част от своя месечен отчет за работните места. Окончателното издание за серията данни - цифрата за юли - доближи рекордно високо равнище от 20,5%. Числото се трансформира в световна стенограма за неспособността на Китай да възроди стопанската система си, откогато президентът Си Дзинпин постави завършек на драконовските блокировки на страната поради COVID-19. Така че в този момент го няма.
Внезапното изгубване на отчета за младежката безработица генерира заглавия, само че това не е потрес за дългогодишните наблюдаващи на Китай. От години изчезват данни от цялата страна. Докладите, описващи всичко от износа до производството на цимент - които може би са по-важни за разбирането на структурното неразположение на страната, в сравнение с младежката безработица - са изчезнали или са станали покварени до степен, че към този момент не са потребни. Това не се случва единствено тъй като стопанската система се забавя; доста страни не престават да разгласяват данни, макар че към този момент не са розови. Това се случва, тъй като Китай на Си слага идеологията пред икономическия напредък.
В продължение на десетилетия главният фокус на Китайската комунистическа партия беше развиването на стопанската система, а в последно време и превръщането на китайския консуматор в динамична мощ на световното търсене. Този преход изисква огромни промени в метода, по който Китай ръководи стопанската система си - постепенно отваряне и придаване на конструкция, която е по-отдолу нагоре, в която хората вършат повече избори по отношение на прехраната си. Но след години на поддържане на възхода на Китай, тези старания бяха прекратени. Не тъй като промените не работеха, а тъй като Китай, който създаваха, не е този, който Си желае да види.
" Дори не знам дали е допустимо да се премине към частна, локална, насочена към търсенето стопанска система в Китай, като се има поради какъв брой директно влиза в спор с метода от горната страна надолу, по който партията нормално ръководи стопанската система ", коментира Чарлийн Чу, ръководещият шеф и старши анализатор в Autonomous Research. " Ще изисква коренна смяна в мисленето. "
Дори когато главните мотори на китайската стопанска система се спъват, няма да има директна поддръжка, която да помогне на семействата да се зареждат през този нежен интервал. Си споделя на хората си да се приготвят за " битка ", да бъдат подготвени да слагат геополитическите терзания пред икономическите в обозримо бъдеще. Това е неприятна вест за мултинационалните корпорации - компании като Nike и Starbucks - които заложиха на разрастващ се, отварящ се Китай. И това е неприятна вест за вложителите, които чакаха растежът на Китай да се върне към нещо сходно преди пандемията. Икономиката демонстрира признаци на структурно закъснение отдавна, само че напрежението върху системата е станало толкоз огромно, че пазарът към този момент не може да го пренебрегва.
Борбите, пред които е изправен Китай, са действителни - икономическа болежка, угриженост на задграничните вложители, разпадаща се демография - само че пред тези провокации е ясно, че Си няма да се откаже от визията си в името на страната. Той избира да затвори света.
Известни незнайни
Прозрачността на икономическите данни на Китай постоянно е движела същите цикли като политиката му. Сега, когато Си и ККП намерено възприемат някои от твърдолинейните практики от предишното, данните изчезват в натура. Най-тревожният образец за тази възходяща секретност идва от бранша на недвижимите парцели. Пазарът на парцели в Китай съставлява към 30% от Брутният вътрешен продукт на страната, което го прави крайъгълен камък на стопанската система. Това също е бранш, в който значими данни изчезват от края на предходната година.
" Националното статистическо бюро спря да разкрива данни за продажбите на земя по повърхност след декември и потребителското доверие след март ", пишат Чу и нейният сътрудник Фан Джан в неотдавнашен отчет за клиенти. " Също по този начин промени метода, по който пресмята продажбите на парцели и растежа на вложенията, започвайки от март. " Промените, пишат Чу и Джан, са предизвикали меко казано странни пропуски сред формалните цифри и оценките, основани на цялост от вторични индикатори.
Не става въпрос единствено за недвижими парцели: износът съставлява към 18% до 24% от годишния Брутният вътрешен продукт на Китай, само че Чу написа, че формалните данни на Китайското митническо бюро са почнали видимо да се разграничават от данните за вноса от комерсиалните сътрудници на страната. Въз основа на несъответствието излиза наяве, че Китай преувеличава какъв брой неща изпраща в чужбина. Чу сподели, че в този момент употребява композиция от двата набора от данни и въз основа на тази междинна стойност тя пресмята, че износът на Китай през 2023 година ще спадне с 8% спрямо 2022 година
В China Beige Book, частен откривател на китайската стопанска система, анализаторите пишат, че формалните цифри за активите, които компаниите употребяват, с цел да вършат приходи - от здания до булдозери - " в този момент граничат с безполезни " заради непрекъснатото поправяне на изчисленията от страна на държавното управление. J Capital Research, капиталова компания, фокусирана върху Китай, написа неотдавна в записка до клиентите си, че основни индикатори за инвестиция, като количеството създаден цимент, стъкло и плочки, също са изчезнали. Това са цифри, употребявани от вложителите, с цел да схванат растежа и мащаба на строителството и промишленото произвеждане в Китай. Вече не.
" Задържането/преизчисляването на данни може да помогне за справяне с проблемите на доверието в страната, само че съгласно нашия опит може да го подкопае с задграничните вложители ", написа Чу. " Така че този път не е без разноски, изключително с ниското доверие на задграничните вложители и мултинационалните корпорации. "
Чуждестранните вложители схванаха намека, продавайки китайски вътрешни акции и облигации с бързи темпове през последните няколко седмици. Но политиците в Пекин са виждали същите тези вложители да се тормозят и преди, единствено с цел да се върнат с шепи с долари, подготвени да се хвърлят върху идната вълна на напредък. Това, което този път е друго, е че без точни данни няма метод да разберете по кое време идва идната вълна - тъй че въобще няма причина да се връщате.
Неизвестни известни
Някъде през последните няколко месеца Уолстрийт мина от очакване, че Китай ще преживее прочут отскок от Коронавирус, до суматоха за цялостен стопански колапс. Консенсусът сред виждащите злополука е, че Си би трябвало да направи това, което направиха западните държавни управления по време на пандемията: да изпрати чекове на семействата в Китай, с цел да подтиква потреблението и да смаже ръждясалите колела на стопанската система. Това няма да се случи, макар че водещи китайски икономисти приканват за това.
Отчасти това е обвързвано с политиката. Нежеланието на Си да изпрати чекове за стимулиране на семействата е знак за нежеланието на неговото държавно управление да се откаже от този надзор. Той кардинално не има вяра, че елементарните хора би трябвало да ръководят стопанската система толкоз доста. Скорошно есе в Study Times, списание, обясняващо мисълта на комунистическата партия, твърди, че изпращането на директна помощ на фамилиите освен би било скъпо, само че също по този начин би довело до погрешно систематизиране на вложенията.
" Ако 1000 юана се разпределят на всеки човек, това ще изисква към 1,4 трилиона юана, само че до каква степен това в действителност би могло да подтиква потреблението? Това освен ще сътвори голяма фискална тежест, само че потребителските привички, структури и предпочитание на жителите също лимитират неговата успеваемост ", се споделя в есето, съгласно превод във фокусирания върху Китай бюлетин Sinocism. " Особено откакто пандемията до известна степен ускори претекстовете за нерешителност на жителите, правейки потреблението по-консервативно, това неизбежно би довело до неефективно потребление на скъпи фискални запаси. "
Достигането на статут с високи приходи е raison d`être на Комунистическата партия от десетилетия. Ето за какво държавното управление се причисли към Световната комерсиална организация през 2001 година и стартира да приветства от ден на ден и повече задгранични вложения през 2000-те. Ето за какво ККП увеличи съотношението дълг към Брутният вътрешен продукт до съвсем 280%, с цел да се бори с световната криза от 2009 година И това е повода държавното управление непрестанно да отваря кредитните кранове всякога, когато има намек за икономическа уязвимост. По време на тези комплицирани моменти държавните банки отпускаха пари най-вече на държавни предприятия и държавното управление можеше да управлява процеса. Този развой докара до неефективно систематизиране на капитала, което задържа необслужвания дълг във финансовата система. Виктор Ших, доцент и шеф на Китайския център на 21-ви век в Калифорнийския университет в Сан Диего, разяснява, че ще са нужни заплащания в размер на общо 10% до 20% от Брутният вътрешен продукт на Китай, с цел да се насърчи потреблението, належащо за изваждането на Китай от депресията, в която го насочи страната.
Това е в внезапен контрастност с философията за овластяване на потребителите, практикувана в отворените стопански системи, където лица, семейства и частни предприятия управляват капитала. Ако парите са власт, тогава раздаването на " летящи пари " е една версия на властта на хората. Си има вяра, че властта е в ръцете на страната. Дори в случай че тласъците са най-хубавият метод да се тласне стопанската система на Китай напред, ККП ясно демонстрира, че запазването на нейната власт е по-висок приоритет.
Не е нужно да задълбавате в доктрината на комунистическата партия, с цел да видите тази смяна - от държавно управление, фокусирано върху стопанската система, към държавно управление, фокусирано върху властта и сигурността. Признаците са на всички места: в репресиите против бизнеса в частния бранш, в прекомерно " естествените " изгубвания на високопоставени милиардери и в новия закон против шпионажа в Пекин, за който някои анализатори се тормозят, че ще трансформира постоянната финансова инспекция в закононарушение. През миналата година задгранични консултантски компании бяха нападнати от управляващите, а Министерството на държавната сигурност - в миналото сенчеста организация - създаде наличие в WeChat, където жителите се предизвикват да оповестяват за всяко държание, което може да се смята за антипартийно. В тази среда рискът за чужденците не е просто да нарушат закон, а че не знаят, че нарушават закон, до момента в който го нарушат.
Неизвестни незнайни
Държейки всички в незнание за стопанската система, Пекин може да мисли, че си връща властта и смекчава обществената неустойчивост. Това, което в действителност прави, е че демонстрира преди прикритите си планове. Държавните рупори могат да продължат да приказват на думи за отварянето и промените, само че дейностите на Пекин демонстрират, че целите на Китайската комунистическа партия са се изместили от икономическото развиване към поддържането на затворено общество, където тя е безусловно преобладаваща.
" По принцип управляващите толкоз се опасяват от всевъзможни признаци на неустойчивост ", сподели Ших. " Те имат вяра, че финансовата система е толкоз нежна, че се притесняват, че всеки потрес може да провокира рецесия. "
Отчасти заради този боязън, политиците се оправят с икономическите проблеми на части - по реда на най-ярките първи - без да разрешават цялостна промяна в браншове, които се провалят, като собствеността. С течение на времето това единствено изостря проблемите с дълга и прибавя неустойчивост към системата. Докато Пекин си играе на финансовия срив, вложителите би трябвало да изчислят риска. Без данни е мъчно да се разбере накъде върви китайската стопанска система, само че през размазването вложителите могат да видят траектория, водена от идеологическата рамка на ККП и обременена от дълга. При този сюжет в последна сметка става по-трудно, а не по-лесно да разберете какво се случва. Но на Си Дзинпин това му подхожда.
Къде изчезна Си и пропусна прогнозата на Путин за погребението на $?
Няколко часа по-късно Си участва на вечеря
Тази промяна значи, че до момента в който стопанската система на страната към момента ще бъде значима за световния бизнес, тя към този момент няма да бъде пътеводната звезда за напредък. Все още ще напредва, само че доста по-бавно. И до момента в който тези извън към момента ще могат да следят стопанската система, ще става все по-трудно да се разбере в действителност какво се случва вътре.
Реалността на ерата на дупки в Китай си проправи път към центъра на световния новинарски цикъл по-рано този месец, когато китайското държавно управление разгласи, че повече няма да разгласява равнището на безработица измежду младежите като част от своя месечен отчет за работните места. Окончателното издание за серията данни - цифрата за юли - доближи рекордно високо равнище от 20,5%. Числото се трансформира в световна стенограма за неспособността на Китай да възроди стопанската система си, откогато президентът Си Дзинпин постави завършек на драконовските блокировки на страната поради COVID-19. Така че в този момент го няма.
Внезапното изгубване на отчета за младежката безработица генерира заглавия, само че това не е потрес за дългогодишните наблюдаващи на Китай. От години изчезват данни от цялата страна. Докладите, описващи всичко от износа до производството на цимент - които може би са по-важни за разбирането на структурното неразположение на страната, в сравнение с младежката безработица - са изчезнали или са станали покварени до степен, че към този момент не са потребни. Това не се случва единствено тъй като стопанската система се забавя; доста страни не престават да разгласяват данни, макар че към този момент не са розови. Това се случва, тъй като Китай на Си слага идеологията пред икономическия напредък.
В продължение на десетилетия главният фокус на Китайската комунистическа партия беше развиването на стопанската система, а в последно време и превръщането на китайския консуматор в динамична мощ на световното търсене. Този преход изисква огромни промени в метода, по който Китай ръководи стопанската система си - постепенно отваряне и придаване на конструкция, която е по-отдолу нагоре, в която хората вършат повече избори по отношение на прехраната си. Но след години на поддържане на възхода на Китай, тези старания бяха прекратени. Не тъй като промените не работеха, а тъй като Китай, който създаваха, не е този, който Си желае да види.
" Дори не знам дали е допустимо да се премине към частна, локална, насочена към търсенето стопанска система в Китай, като се има поради какъв брой директно влиза в спор с метода от горната страна надолу, по който партията нормално ръководи стопанската система ", коментира Чарлийн Чу, ръководещият шеф и старши анализатор в Autonomous Research. " Ще изисква коренна смяна в мисленето. "
Дори когато главните мотори на китайската стопанска система се спъват, няма да има директна поддръжка, която да помогне на семействата да се зареждат през този нежен интервал. Си споделя на хората си да се приготвят за " битка ", да бъдат подготвени да слагат геополитическите терзания пред икономическите в обозримо бъдеще. Това е неприятна вест за мултинационалните корпорации - компании като Nike и Starbucks - които заложиха на разрастващ се, отварящ се Китай. И това е неприятна вест за вложителите, които чакаха растежът на Китай да се върне към нещо сходно преди пандемията. Икономиката демонстрира признаци на структурно закъснение отдавна, само че напрежението върху системата е станало толкоз огромно, че пазарът към този момент не може да го пренебрегва.
Борбите, пред които е изправен Китай, са действителни - икономическа болежка, угриженост на задграничните вложители, разпадаща се демография - само че пред тези провокации е ясно, че Си няма да се откаже от визията си в името на страната. Той избира да затвори света.
Известни незнайни
Прозрачността на икономическите данни на Китай постоянно е движела същите цикли като политиката му. Сега, когато Си и ККП намерено възприемат някои от твърдолинейните практики от предишното, данните изчезват в натура. Най-тревожният образец за тази възходяща секретност идва от бранша на недвижимите парцели. Пазарът на парцели в Китай съставлява към 30% от Брутният вътрешен продукт на страната, което го прави крайъгълен камък на стопанската система. Това също е бранш, в който значими данни изчезват от края на предходната година.
" Националното статистическо бюро спря да разкрива данни за продажбите на земя по повърхност след декември и потребителското доверие след март ", пишат Чу и нейният сътрудник Фан Джан в неотдавнашен отчет за клиенти. " Също по този начин промени метода, по който пресмята продажбите на парцели и растежа на вложенията, започвайки от март. " Промените, пишат Чу и Джан, са предизвикали меко казано странни пропуски сред формалните цифри и оценките, основани на цялост от вторични индикатори.
Не става въпрос единствено за недвижими парцели: износът съставлява към 18% до 24% от годишния Брутният вътрешен продукт на Китай, само че Чу написа, че формалните данни на Китайското митническо бюро са почнали видимо да се разграничават от данните за вноса от комерсиалните сътрудници на страната. Въз основа на несъответствието излиза наяве, че Китай преувеличава какъв брой неща изпраща в чужбина. Чу сподели, че в този момент употребява композиция от двата набора от данни и въз основа на тази междинна стойност тя пресмята, че износът на Китай през 2023 година ще спадне с 8% спрямо 2022 година
В China Beige Book, частен откривател на китайската стопанска система, анализаторите пишат, че формалните цифри за активите, които компаниите употребяват, с цел да вършат приходи - от здания до булдозери - " в този момент граничат с безполезни " заради непрекъснатото поправяне на изчисленията от страна на държавното управление. J Capital Research, капиталова компания, фокусирана върху Китай, написа неотдавна в записка до клиентите си, че основни индикатори за инвестиция, като количеството създаден цимент, стъкло и плочки, също са изчезнали. Това са цифри, употребявани от вложителите, с цел да схванат растежа и мащаба на строителството и промишленото произвеждане в Китай. Вече не.
" Задържането/преизчисляването на данни може да помогне за справяне с проблемите на доверието в страната, само че съгласно нашия опит може да го подкопае с задграничните вложители ", написа Чу. " Така че този път не е без разноски, изключително с ниското доверие на задграничните вложители и мултинационалните корпорации. "
Чуждестранните вложители схванаха намека, продавайки китайски вътрешни акции и облигации с бързи темпове през последните няколко седмици. Но политиците в Пекин са виждали същите тези вложители да се тормозят и преди, единствено с цел да се върнат с шепи с долари, подготвени да се хвърлят върху идната вълна на напредък. Това, което този път е друго, е че без точни данни няма метод да разберете по кое време идва идната вълна - тъй че въобще няма причина да се връщате.
Неизвестни известни
Някъде през последните няколко месеца Уолстрийт мина от очакване, че Китай ще преживее прочут отскок от Коронавирус, до суматоха за цялостен стопански колапс. Консенсусът сред виждащите злополука е, че Си би трябвало да направи това, което направиха западните държавни управления по време на пандемията: да изпрати чекове на семействата в Китай, с цел да подтиква потреблението и да смаже ръждясалите колела на стопанската система. Това няма да се случи, макар че водещи китайски икономисти приканват за това.
Отчасти това е обвързвано с политиката. Нежеланието на Си да изпрати чекове за стимулиране на семействата е знак за нежеланието на неговото държавно управление да се откаже от този надзор. Той кардинално не има вяра, че елементарните хора би трябвало да ръководят стопанската система толкоз доста. Скорошно есе в Study Times, списание, обясняващо мисълта на комунистическата партия, твърди, че изпращането на директна помощ на фамилиите освен би било скъпо, само че също по този начин би довело до погрешно систематизиране на вложенията.
" Ако 1000 юана се разпределят на всеки човек, това ще изисква към 1,4 трилиона юана, само че до каква степен това в действителност би могло да подтиква потреблението? Това освен ще сътвори голяма фискална тежест, само че потребителските привички, структури и предпочитание на жителите също лимитират неговата успеваемост ", се споделя в есето, съгласно превод във фокусирания върху Китай бюлетин Sinocism. " Особено откакто пандемията до известна степен ускори претекстовете за нерешителност на жителите, правейки потреблението по-консервативно, това неизбежно би довело до неефективно потребление на скъпи фискални запаси. "
Достигането на статут с високи приходи е raison d`être на Комунистическата партия от десетилетия. Ето за какво държавното управление се причисли към Световната комерсиална организация през 2001 година и стартира да приветства от ден на ден и повече задгранични вложения през 2000-те. Ето за какво ККП увеличи съотношението дълг към Брутният вътрешен продукт до съвсем 280%, с цел да се бори с световната криза от 2009 година И това е повода държавното управление непрестанно да отваря кредитните кранове всякога, когато има намек за икономическа уязвимост. По време на тези комплицирани моменти държавните банки отпускаха пари най-вече на държавни предприятия и държавното управление можеше да управлява процеса. Този развой докара до неефективно систематизиране на капитала, което задържа необслужвания дълг във финансовата система. Виктор Ших, доцент и шеф на Китайския център на 21-ви век в Калифорнийския университет в Сан Диего, разяснява, че ще са нужни заплащания в размер на общо 10% до 20% от Брутният вътрешен продукт на Китай, с цел да се насърчи потреблението, належащо за изваждането на Китай от депресията, в която го насочи страната.
Това е в внезапен контрастност с философията за овластяване на потребителите, практикувана в отворените стопански системи, където лица, семейства и частни предприятия управляват капитала. Ако парите са власт, тогава раздаването на " летящи пари " е една версия на властта на хората. Си има вяра, че властта е в ръцете на страната. Дори в случай че тласъците са най-хубавият метод да се тласне стопанската система на Китай напред, ККП ясно демонстрира, че запазването на нейната власт е по-висок приоритет.
Не е нужно да задълбавате в доктрината на комунистическата партия, с цел да видите тази смяна - от държавно управление, фокусирано върху стопанската система, към държавно управление, фокусирано върху властта и сигурността. Признаците са на всички места: в репресиите против бизнеса в частния бранш, в прекомерно " естествените " изгубвания на високопоставени милиардери и в новия закон против шпионажа в Пекин, за който някои анализатори се тормозят, че ще трансформира постоянната финансова инспекция в закононарушение. През миналата година задгранични консултантски компании бяха нападнати от управляващите, а Министерството на държавната сигурност - в миналото сенчеста организация - създаде наличие в WeChat, където жителите се предизвикват да оповестяват за всяко държание, което може да се смята за антипартийно. В тази среда рискът за чужденците не е просто да нарушат закон, а че не знаят, че нарушават закон, до момента в който го нарушат.
Неизвестни незнайни
Държейки всички в незнание за стопанската система, Пекин може да мисли, че си връща властта и смекчава обществената неустойчивост. Това, което в действителност прави, е че демонстрира преди прикритите си планове. Държавните рупори могат да продължат да приказват на думи за отварянето и промените, само че дейностите на Пекин демонстрират, че целите на Китайската комунистическа партия са се изместили от икономическото развиване към поддържането на затворено общество, където тя е безусловно преобладаваща.
" По принцип управляващите толкоз се опасяват от всевъзможни признаци на неустойчивост ", сподели Ших. " Те имат вяра, че финансовата система е толкоз нежна, че се притесняват, че всеки потрес може да провокира рецесия. "
Отчасти заради този боязън, политиците се оправят с икономическите проблеми на части - по реда на най-ярките първи - без да разрешават цялостна промяна в браншове, които се провалят, като собствеността. С течение на времето това единствено изостря проблемите с дълга и прибавя неустойчивост към системата. Докато Пекин си играе на финансовия срив, вложителите би трябвало да изчислят риска. Без данни е мъчно да се разбере накъде върви китайската стопанска система, само че през размазването вложителите могат да видят траектория, водена от идеологическата рамка на ККП и обременена от дълга. При този сюжет в последна сметка става по-трудно, а не по-лесно да разберете какво се случва. Но на Си Дзинпин това му подхожда.
Къде изчезна Си и пропусна прогнозата на Путин за погребението на $?
Няколко часа по-късно Си участва на вечеря
Източник: news.bg
КОМЕНТАРИ