Нощна смяна на Уолстрийт: Защо доходността идва след затваряне на борсите
Фондовият пазар в Съединени американски щати се показва доста по-добре през нощта, в сравнение с денем - факт, който предизвика анализаторите да проучат феномена и да заключат, че може да е печеливша тактика да купувате акции при затваряне на пазара и да продавате при отваряне.
Този така наречен " резултат за една нощ " е толкоз изразен, че някои откриватели го назовават " бабата на всички пазарни аномалии ", отбелязва колумнистът на MarketWatch Марк Хулберт.
Най-харесваните от хеджфондовете скъсени акции на щатските пазари
Кои са най-харесваните пет най-силно скъсени американски акции?
Вземете за образец S&P 500, който е повишен с 6,6% през 12-те месеца до 15 април. Портфейл, вложен в показателя единствено през нощните часове, би донесъл даже по-висока възвръщаемост от 6,8%.
Повече от 100% от облагите на фондовия пазар за последната година се случват, когато Нюйоркската фондова борса и Nasdaq са затворени. Ако бяхте държали S&P 500 единствено по време на постоянните търговски сесии, щяхте да отчетете негативна възвръщаемост.
Този модел се удостоверява и в дълготраен проект. Според изследване на консултантската компания Elm Street за интервала 1992-2022 година, вложителите са постигнали цялата си възвръщаемост отвън работното време на пазарите, до момента в който дневните им резултати са били нулеви или негативни.
Разбира се, тези данни са хипотетични и не регистрират транзакционни разноски. За да приложите тактиката, би трябвало да купувате фонд върху необятен показател като SPDR S&P 500 ETF (SPY) при затваряне на всяка сесия в 16:00 ч. източно време и да продавате при отваряне в 9:30 ч. - над 200 двупосочни покупко-продажби годишно.
Колко рисково е " смъртоносното секване " за щатските показатели?
Инвеститорите не би трябвало да се тормозят прекомерно доста
Дори и с тези разноски, изчисленията демонстрират, че те биха понижили възвръщаемостта с към 1 процентен пункт. Много дискаунт брокери към този момент оферират покупко-продажби без комисионни за SPY и други сходни ETF-и, с минимални спредове.
В предишното съществуваха и ETF-и, които автоматизирано прилагаха тази тактика - NightShares 500 ETF и NightShares 2000 ETF, само че те затвориха през лятото на 2023 година Бившият им основен изпълнителен шеф Брус Лавин разяснява, че не знае за различен артикул, който сега да обезпечава сходна експозиция.
Защо съществува " резултатът за една нощ "?
Не бива да следвате тактика, колкото и безапелационна да наподобява на хартия, без да имате пояснение за какво тя работи. Наскоро обаче беше препоръчано такова пояснение.
Проучване на Тери Марш (Калифорнийски университет, Бъркли) и Кам Фонг Чан (Университет на Западна Австралия) свързва резултата с реакциите на пазарите при изненади в корпоративните доклади, оповестени, когато NYSE и Nasdaq са затворени.
Индексът, а не инстинктът: Защо комплицираното мислене ви прави по-бедни
Истинските облаги идват, когато спрете да се пробвате да успехите пазара, споделя Бари Ритхолц
Например, застрахователната компания Travellers Cos. регистрира облага на акция от $1,91 за първото тримесечие - съвсем три пъти над консенсуса. При отваряне на пазара акциите скочиха с 2,5%, само че до края на деня изгубиха 1,3% от цената си.
Макар че не всички изненади в докладите са позитивни, множеството са. При това, резултатът им върху необятните показатели като S&P 500 е стеснен, защото тежестта на обособените компании е дребна. Това акцентира, че " резултатът за една нощ " е резултат от натрупването на голям брой такива събития в дълготраен проект.
Важно е да се означи също, че тази тактика води до облагане с по-висока ставка на краткосрочните финансови облаги. За да се възползвате дейно, е добре да я прилагате в сметка с отсрочени налози.
В резюме: " Ефектът за една нощ " не е път към бързо замогване. Но постоянството му през годините и откакто към този момент е добре прочут, го прави заслужаващ внимание - за вложители, които имат самообладание и дисциплинираност да съблюдават прецизно разпоредбите на тактиката.
Материалът има осведомителен темперамент и не съставлява капиталов съвет.
Този така наречен " резултат за една нощ " е толкоз изразен, че някои откриватели го назовават " бабата на всички пазарни аномалии ", отбелязва колумнистът на MarketWatch Марк Хулберт.
Най-харесваните от хеджфондовете скъсени акции на щатските пазари
Кои са най-харесваните пет най-силно скъсени американски акции?
Вземете за образец S&P 500, който е повишен с 6,6% през 12-те месеца до 15 април. Портфейл, вложен в показателя единствено през нощните часове, би донесъл даже по-висока възвръщаемост от 6,8%.
Повече от 100% от облагите на фондовия пазар за последната година се случват, когато Нюйоркската фондова борса и Nasdaq са затворени. Ако бяхте държали S&P 500 единствено по време на постоянните търговски сесии, щяхте да отчетете негативна възвръщаемост.
Този модел се удостоверява и в дълготраен проект. Според изследване на консултантската компания Elm Street за интервала 1992-2022 година, вложителите са постигнали цялата си възвръщаемост отвън работното време на пазарите, до момента в който дневните им резултати са били нулеви или негативни.
Разбира се, тези данни са хипотетични и не регистрират транзакционни разноски. За да приложите тактиката, би трябвало да купувате фонд върху необятен показател като SPDR S&P 500 ETF (SPY) при затваряне на всяка сесия в 16:00 ч. източно време и да продавате при отваряне в 9:30 ч. - над 200 двупосочни покупко-продажби годишно.
Колко рисково е " смъртоносното секване " за щатските показатели?
Инвеститорите не би трябвало да се тормозят прекомерно доста
Дори и с тези разноски, изчисленията демонстрират, че те биха понижили възвръщаемостта с към 1 процентен пункт. Много дискаунт брокери към този момент оферират покупко-продажби без комисионни за SPY и други сходни ETF-и, с минимални спредове.
В предишното съществуваха и ETF-и, които автоматизирано прилагаха тази тактика - NightShares 500 ETF и NightShares 2000 ETF, само че те затвориха през лятото на 2023 година Бившият им основен изпълнителен шеф Брус Лавин разяснява, че не знае за различен артикул, който сега да обезпечава сходна експозиция.
Защо съществува " резултатът за една нощ "?
Не бива да следвате тактика, колкото и безапелационна да наподобява на хартия, без да имате пояснение за какво тя работи. Наскоро обаче беше препоръчано такова пояснение.
Проучване на Тери Марш (Калифорнийски университет, Бъркли) и Кам Фонг Чан (Университет на Западна Австралия) свързва резултата с реакциите на пазарите при изненади в корпоративните доклади, оповестени, когато NYSE и Nasdaq са затворени.
Индексът, а не инстинктът: Защо комплицираното мислене ви прави по-бедни
Истинските облаги идват, когато спрете да се пробвате да успехите пазара, споделя Бари Ритхолц
Например, застрахователната компания Travellers Cos. регистрира облага на акция от $1,91 за първото тримесечие - съвсем три пъти над консенсуса. При отваряне на пазара акциите скочиха с 2,5%, само че до края на деня изгубиха 1,3% от цената си.
Макар че не всички изненади в докладите са позитивни, множеството са. При това, резултатът им върху необятните показатели като S&P 500 е стеснен, защото тежестта на обособените компании е дребна. Това акцентира, че " резултатът за една нощ " е резултат от натрупването на голям брой такива събития в дълготраен проект.
Важно е да се означи също, че тази тактика води до облагане с по-висока ставка на краткосрочните финансови облаги. За да се възползвате дейно, е добре да я прилагате в сметка с отсрочени налози.
В резюме: " Ефектът за една нощ " не е път към бързо замогване. Но постоянството му през годините и откакто към този момент е добре прочут, го прави заслужаващ внимание - за вложители, които имат самообладание и дисциплинираност да съблюдават прецизно разпоредбите на тактиката.
Материалът има осведомителен темперамент и не съставлява капиталов съвет.
Източник: money.bg
КОМЕНТАРИ