Истински лоша икономика: Нобеловият лауреат Стиглиц обяснява къде греши Фед
Федералният запас " не си е написал домашното " и е подходил неверно към внезапното повишаване на инфлацията, което затруднява американската стопанска система през последните две години.
Това мнение изрази носителят на Нобелова премия за стопанска система Джоузеф Стиглиц, представен от CNBC.
Инфлацията в Съединени американски щати стартира да набира скорост при започване на 2021 година, когато стопанската система излезе от пандемията, като се увеличи от 1,2% годишно през декември 2020 година до 40-годишния връх от 9,1% през юни 2022 година
Фед не стартира да покачва лихвените проценти до март 2022 година, а ръководителят Джером Пауъл неведнъж настояваше, че инфлацията е " преходна ", което показваше, че тя елементарно може да бъде овладяна.
" Фед смяташе, че източникът на инфлацията, която стартира след пандемията, е свръхтърсенето ", изясни Стиглиц. Според него, повишението на цените постоянно се дължи на други фактори, като да вземем за пример дефицит на основни съставни елементи като полупроводникови чипове.
В устрема си да намали инфлацията до целевото ниво от 2% Фед към този момент увеличи лихвените проценти общо 11 пъти до целеви диапазон от 5,25%-5,5%, което е най-високото ниво от над 22 години. Постигнат беше забележителен прогрес, като през юли 12-месечният главен показател на потребителските цени спадна до едвам 3,2% на годишна база, а голям брой данни сочат, че инфлационният напън е измършавял доста.
Въпреки че не счита, че агресивното стягане на паричната политика през последните 18 месеца ще докара до криза на американската стопанска система, Стиглиц твърди, че има какво да се научи от оценката на Фед за динамичността на инфлацията.
" Това е в действителност неприятна стопанска система, тъй като Фед видя, че държавното управление е приело тази голяма стратегия за възобновяване и в случай че всички тези пари бяха изхарчени, това щеше да докара до инфлация, само че би трябвало да си спомните, че единствено преди няколко години имаше голяма неустановеност. ", изяснява икономистът.
" Тази неустановеност означаваше, че фирмите не вложиха както нормално, а потребителите не се усещаха уверени да употребяват спестяванията, насъбрани по време на пандемията, което значи, че общото или съвкупното търсене към момента беше под прогнозите отпреди пандемията ", добавя той.
" Защо има инфлация? Всички знаем повода. Цените на колите първоначално се покачиха доста – за какво? Дали тъй като не знаехме по какъв начин да произвеждаме коли? Не, ние знаем по какъв начин да го вършим. Американските автомобилни компании не помниха да създадат поръчки за чипове, а при липса на чип не можеш да направиш кола. ", безапелационен е Нобеловият лауреат.
На фона на бързото повишение на лихвените проценти от страна на Фед, стопанската система на Съединени американски щати се държи изненадващо добре, а икономистите са разграничени по въпроса дали стягането на финансовите условия ще докара до криза.
Стиглиц допуска, че икономическото меко приземяване, което Фед се опита да провокира, може да се реализира, само че вследствие на следващата щастлива политическа " неточност ", този път от държавното управление под формата на Закона за понижаване на инфлацията.
IRA, забележителният закон на администрацията на Байдън, ориентиран към производството, инфраструктурата и изменението на климата, започва доскоро повече от година и съгласно Министерството на финансите е подтикнал нови вложения за над 500 милиарда $.
" Когато одобриха този закон, те си мислеха, че ще има някои компании, които ще се възползват от него и че той ще коства 271 милиарда $ за 10 години. Сега оценките от доста източници са за над един трилион $ ", отбелязва Стиглиц.
" Това е огромен тласък за стопанската система, който ще компенсира свиващия резултат на паричната политика, тъй че може би ще успеем да се оправим с това на косъм. Фед не е имал визия за резултата на ИРА ", споделя в умозаключение икономистът.
Това мнение изрази носителят на Нобелова премия за стопанска система Джоузеф Стиглиц, представен от CNBC.
Инфлацията в Съединени американски щати стартира да набира скорост при започване на 2021 година, когато стопанската система излезе от пандемията, като се увеличи от 1,2% годишно през декември 2020 година до 40-годишния връх от 9,1% през юни 2022 година
Фед не стартира да покачва лихвените проценти до март 2022 година, а ръководителят Джером Пауъл неведнъж настояваше, че инфлацията е " преходна ", което показваше, че тя елементарно може да бъде овладяна.
" Фед смяташе, че източникът на инфлацията, която стартира след пандемията, е свръхтърсенето ", изясни Стиглиц. Според него, повишението на цените постоянно се дължи на други фактори, като да вземем за пример дефицит на основни съставни елементи като полупроводникови чипове.
В устрема си да намали инфлацията до целевото ниво от 2% Фед към този момент увеличи лихвените проценти общо 11 пъти до целеви диапазон от 5,25%-5,5%, което е най-високото ниво от над 22 години. Постигнат беше забележителен прогрес, като през юли 12-месечният главен показател на потребителските цени спадна до едвам 3,2% на годишна база, а голям брой данни сочат, че инфлационният напън е измършавял доста.
Въпреки че не счита, че агресивното стягане на паричната политика през последните 18 месеца ще докара до криза на американската стопанска система, Стиглиц твърди, че има какво да се научи от оценката на Фед за динамичността на инфлацията.
" Това е в действителност неприятна стопанска система, тъй като Фед видя, че държавното управление е приело тази голяма стратегия за възобновяване и в случай че всички тези пари бяха изхарчени, това щеше да докара до инфлация, само че би трябвало да си спомните, че единствено преди няколко години имаше голяма неустановеност. ", изяснява икономистът.
" Тази неустановеност означаваше, че фирмите не вложиха както нормално, а потребителите не се усещаха уверени да употребяват спестяванията, насъбрани по време на пандемията, което значи, че общото или съвкупното търсене към момента беше под прогнозите отпреди пандемията ", добавя той.
" Защо има инфлация? Всички знаем повода. Цените на колите първоначално се покачиха доста – за какво? Дали тъй като не знаехме по какъв начин да произвеждаме коли? Не, ние знаем по какъв начин да го вършим. Американските автомобилни компании не помниха да създадат поръчки за чипове, а при липса на чип не можеш да направиш кола. ", безапелационен е Нобеловият лауреат.
На фона на бързото повишение на лихвените проценти от страна на Фед, стопанската система на Съединени американски щати се държи изненадващо добре, а икономистите са разграничени по въпроса дали стягането на финансовите условия ще докара до криза.
Стиглиц допуска, че икономическото меко приземяване, което Фед се опита да провокира, може да се реализира, само че вследствие на следващата щастлива политическа " неточност ", този път от държавното управление под формата на Закона за понижаване на инфлацията.
IRA, забележителният закон на администрацията на Байдън, ориентиран към производството, инфраструктурата и изменението на климата, започва доскоро повече от година и съгласно Министерството на финансите е подтикнал нови вложения за над 500 милиарда $.
" Когато одобриха този закон, те си мислеха, че ще има някои компании, които ще се възползват от него и че той ще коства 271 милиарда $ за 10 години. Сега оценките от доста източници са за над един трилион $ ", отбелязва Стиглиц.
" Това е огромен тласък за стопанската система, който ще компенсира свиващия резултат на паричната политика, тъй че може би ще успеем да се оправим с това на косъм. Фед не е имал визия за резултата на ИРА ", споделя в умозаключение икономистът.
Източник: profit.bg
КОМЕНТАРИ