ЕЦБ планира да ускори изкупуването на облигации през следващото тримесечие
Европейската централна банка разгласи, че възнамерява да форсира доста изкупуването на облигации през идващото тримесечие, съобщи Си Ен Би Си. Ангажиментът идва на фона на скока на рентабилност по държавните скъпи бумаги в района от предишния месец.
Централната банка реши да резервира без смяна размера на своята „ Пандемичната стратегия за незабавни покупки “ (PEPP), както и водещите си лихви. Основната рента по интервенциите за рефинансиране, известна още като „ репо рента “, остава на равнище от 0,00%. Заемната рента се резервира на ниво от 0,25%, а депозитната рента остава на равнище от минус 0,5%.
„ Въз основа на взаимна оценка на изискванията по финансиране и вероятностите за инфлация Управителният съвет чака покупките в границите на PEPP през идващото тримесечие да се правят със доста по-високи темпове, в сравнение с през първите месеци на тази година “, се споделя в изказване на ЕЦБ, което докара до спад на доходността по облигациите в Еврозоната.
„ Пандемичната стратегия за незабавни покупки “, която е на стойност от 1,85 трлн. евро, бе показана през месец март 2020 година, като срокът й на деяние е най-малко до март 2022 година
Гуверньорът на Бундесбанк и член на Управителния съвет на ЕЦБ Йенс Вайдман съобщи пред си Ен Би Си по-рано този месец, че могат да бъдат приложени промени в програмата за изкупуване на активи, с цел да бъде укротен пазара.
Съществуват страхове, че възходящата рентабилност по облигациите може да извади от релсите икономическото възобновяване в Европа като увеличи разноските по заемите за страните, които са най-тежко наранени от рецесията.
Това обаче е сложен за решение въпрос от централна банка. ЕЦБ не би желала да бъде забелязана да подхваща директни дейности за събаряне на доходността по облигациите, защото това не е част от нейния мандат. Подобен ход би довел до рецензии, че тя централната банка защищава държавните управления от Еврозоната от динамичността на пазара и да породи упования, че тя би работила по този метод при всеки растеж на доходността.
През декември ЕЦБ предвижда, че брутният вътрешен артикул на Еврозоната ще нарасне с 3,9% през тази година и 4,2% през 2022 година, като се чака през днешния ден централната банка да показа нови прогнози, които да отразят траялите по-дълго от предстоящото строги ограничаващи ограничения против разпространяването на корорнавируса в редица страни. Темпото на разпространяване на ваксини в района също е по-бавно от плануваното.
ЕЦБ прикани националните държавни управления да засилят своите фискални отговори като съобщи, че лежи само върху плещите на централната банка. Миналата година Европейският съюз контракти невиждани по мярка фискални тласъци, само че изплащането на тези средства ще стартира едвам от това лято.
„ По-големите фискални тласъци ще допринесат за по-високо бизнес доверие, нарастване на капиталообразуването, скок на упованията за инфлация и по-ниски действителни лихви, в случай че централната банка успее да удържи растежа на доходността по облигациите “, разяснява Флориан Хенсе, икономист в Barenberg.
Централната банка реши да резервира без смяна размера на своята „ Пандемичната стратегия за незабавни покупки “ (PEPP), както и водещите си лихви. Основната рента по интервенциите за рефинансиране, известна още като „ репо рента “, остава на равнище от 0,00%. Заемната рента се резервира на ниво от 0,25%, а депозитната рента остава на равнище от минус 0,5%.
„ Въз основа на взаимна оценка на изискванията по финансиране и вероятностите за инфлация Управителният съвет чака покупките в границите на PEPP през идващото тримесечие да се правят със доста по-високи темпове, в сравнение с през първите месеци на тази година “, се споделя в изказване на ЕЦБ, което докара до спад на доходността по облигациите в Еврозоната.
„ Пандемичната стратегия за незабавни покупки “, която е на стойност от 1,85 трлн. евро, бе показана през месец март 2020 година, като срокът й на деяние е най-малко до март 2022 година
Гуверньорът на Бундесбанк и член на Управителния съвет на ЕЦБ Йенс Вайдман съобщи пред си Ен Би Си по-рано този месец, че могат да бъдат приложени промени в програмата за изкупуване на активи, с цел да бъде укротен пазара.
Съществуват страхове, че възходящата рентабилност по облигациите може да извади от релсите икономическото възобновяване в Европа като увеличи разноските по заемите за страните, които са най-тежко наранени от рецесията.
Това обаче е сложен за решение въпрос от централна банка. ЕЦБ не би желала да бъде забелязана да подхваща директни дейности за събаряне на доходността по облигациите, защото това не е част от нейния мандат. Подобен ход би довел до рецензии, че тя централната банка защищава държавните управления от Еврозоната от динамичността на пазара и да породи упования, че тя би работила по този метод при всеки растеж на доходността.
През декември ЕЦБ предвижда, че брутният вътрешен артикул на Еврозоната ще нарасне с 3,9% през тази година и 4,2% през 2022 година, като се чака през днешния ден централната банка да показа нови прогнози, които да отразят траялите по-дълго от предстоящото строги ограничаващи ограничения против разпространяването на корорнавируса в редица страни. Темпото на разпространяване на ваксини в района също е по-бавно от плануваното.
ЕЦБ прикани националните държавни управления да засилят своите фискални отговори като съобщи, че лежи само върху плещите на централната банка. Миналата година Европейският съюз контракти невиждани по мярка фискални тласъци, само че изплащането на тези средства ще стартира едвам от това лято.
„ По-големите фискални тласъци ще допринесат за по-високо бизнес доверие, нарастване на капиталообразуването, скок на упованията за инфлация и по-ниски действителни лихви, в случай че централната банка успее да удържи растежа на доходността по облигациите “, разяснява Флориан Хенсе, икономист в Barenberg.
Източник: manager.bg
КОМЕНТАРИ