Нова главоблъсканица за ЕЦБ на фона на разрастването на пандемията и слабата инфлация
Европейската централна банка (ЕЦБ) би трябвало да се концентрира на следващия ден върху нови намеси в стопанска система, която се възвръща доста постепенно от следствията от пандемията от COVID-19, написа Франс прес, представена от Българска телеграфна агенция.
На съвещанието по паричната политика франкфуртската финансова институция, която към този момент задейства незабавна стратегия от 1,35 трилиона евро за изкупуване на държавен и частен дълг, ще разполага с макроикономически прогнози до 2022 година - дълго чаканата оценка за мащаба на рецесията и индикатор за нивото на възобновяване, от което се нуждае стопанската система.
Тази задача обаче се усложнява от три огромни незнайни, показва икономистът от BNP Paribas Уилям де Вилдер.
На първо място пандемията продължава да се популяризира в света и в Европа, където изглеждаше, че най-лошото е отминало. Освен това производството в еврозоната остава под нивата отпреди рецесията макар повишението на потреблението.
Инфлацията се задържа на ниво, което е много под мечтаното от ЕЦБ: тя даже мина в негативна територия през август с -0,2 %, които отразяват спада на Данък добавена стойност (ДДС) в Германия, с цел да се поддържа потреблението, както и летните разпродажби.
Тази наклонност би могла да се резервира, в случай че еврото, което завоюва 10 % по отношение на $ от средата на май, продължи да нараства. Едно мощно евро прави вноса по-евтин и вреди на износа.
Икономистите отдават положителното положение на единната валута на проекта за възобновяване от 750 милиарда евро, признат през юли от Европейски Съюз и за който настояваше президентът ЕЦБ госпожа Кристин Лагард.
Обяснение може да се търси и в неотдавнашния стратегически завой на Управлението за федерален запас (УФР) на Съединени американски щати, което оповести в края на август, че е готово да толерира по-висока от целевата инфлация от 2 % за известно време, без да усилва лихвата.
Целта на ЕЦБ за инфлация, която е близо, само че под 2 %, наподобява не толкоз гъвкава, колкото новия метод на УФР, отбелязва Де Вилдер. Това би могло да поддържа еврото и да направи още по-трудно ускоряването на инфлацията до нужния ритъм, добави той.
ЕЦБ няма да има различен избор, с изключение на да последва образеца на УФР, смекчавайки определението си за целева инфлация. През януари тя даде индикации в тази тенденция, само че поради пандемията този курс бе зарязан, показват икономисти. Засега ЕЦБ предвижда инфлацията да се върне на 1,3 % през 2022 година.
Всяко преразглеждане към намаляване на този сюжет ще усили вероятността за спомагателен паричен тласък, предвижда основният икономист в ING Карстен Бжески.
ЕЦБ планува за момента спад на брутния вътрешен артикул на еврозоната от 8,7 % през тази година.
Тя би могла да усъвършенства тази прогноза по образеца на немския министър на стопанската система Петер Алтамйер, който предходната седмица дефинира възобновяване на водещата европейска стопанска система като V-образно, характеризиращо се с бързо напредък след бездънен спад.
Карстен Бжески отбелязва, че ЕЦБ би трябвало да подчертае в това време нарасналото ниво на неустановеност към тези прогнози.
Не се чака огромна изненада и финансовата институция евентуално ще резервира водещата си рента на исторически ниското й ниво и ще удостовери продължаващото масирано изкупуване на облигации. Така тя поддържа положителни условия за финансиране на семейства и компании.
След разширението през юни на Програма на ЕЦБ за изключително изкупуване в изискванията на пандемия (Pandemic Emergency Purchase Programme - PEPP), стартирала през март в отговор на вредите, породени от пандемията, решението за второ или трето уголемение би могло да стане факт по-късно през годината, Capital Economics.
Намерението към този момент е да се употребява напълно този тежък инструмент за 1,35 трилиона евро до юни 2021 година. Разбира се, в случай че няма приятни изненади, отбелязва Агенция Франс Прес.
На съвещанието по паричната политика франкфуртската финансова институция, която към този момент задейства незабавна стратегия от 1,35 трилиона евро за изкупуване на държавен и частен дълг, ще разполага с макроикономически прогнози до 2022 година - дълго чаканата оценка за мащаба на рецесията и индикатор за нивото на възобновяване, от което се нуждае стопанската система.
Тази задача обаче се усложнява от три огромни незнайни, показва икономистът от BNP Paribas Уилям де Вилдер.
На първо място пандемията продължава да се популяризира в света и в Европа, където изглеждаше, че най-лошото е отминало. Освен това производството в еврозоната остава под нивата отпреди рецесията макар повишението на потреблението.
Инфлацията се задържа на ниво, което е много под мечтаното от ЕЦБ: тя даже мина в негативна територия през август с -0,2 %, които отразяват спада на Данък добавена стойност (ДДС) в Германия, с цел да се поддържа потреблението, както и летните разпродажби.
Тази наклонност би могла да се резервира, в случай че еврото, което завоюва 10 % по отношение на $ от средата на май, продължи да нараства. Едно мощно евро прави вноса по-евтин и вреди на износа.
Икономистите отдават положителното положение на единната валута на проекта за възобновяване от 750 милиарда евро, признат през юли от Европейски Съюз и за който настояваше президентът ЕЦБ госпожа Кристин Лагард.
Обяснение може да се търси и в неотдавнашния стратегически завой на Управлението за федерален запас (УФР) на Съединени американски щати, което оповести в края на август, че е готово да толерира по-висока от целевата инфлация от 2 % за известно време, без да усилва лихвата.
Целта на ЕЦБ за инфлация, която е близо, само че под 2 %, наподобява не толкоз гъвкава, колкото новия метод на УФР, отбелязва Де Вилдер. Това би могло да поддържа еврото и да направи още по-трудно ускоряването на инфлацията до нужния ритъм, добави той.
ЕЦБ няма да има различен избор, с изключение на да последва образеца на УФР, смекчавайки определението си за целева инфлация. През януари тя даде индикации в тази тенденция, само че поради пандемията този курс бе зарязан, показват икономисти. Засега ЕЦБ предвижда инфлацията да се върне на 1,3 % през 2022 година.
Всяко преразглеждане към намаляване на този сюжет ще усили вероятността за спомагателен паричен тласък, предвижда основният икономист в ING Карстен Бжески.
ЕЦБ планува за момента спад на брутния вътрешен артикул на еврозоната от 8,7 % през тази година.
Тя би могла да усъвършенства тази прогноза по образеца на немския министър на стопанската система Петер Алтамйер, който предходната седмица дефинира възобновяване на водещата европейска стопанска система като V-образно, характеризиращо се с бързо напредък след бездънен спад.
Карстен Бжески отбелязва, че ЕЦБ би трябвало да подчертае в това време нарасналото ниво на неустановеност към тези прогнози.
Не се чака огромна изненада и финансовата институция евентуално ще резервира водещата си рента на исторически ниското й ниво и ще удостовери продължаващото масирано изкупуване на облигации. Така тя поддържа положителни условия за финансиране на семейства и компании.
След разширението през юни на Програма на ЕЦБ за изключително изкупуване в изискванията на пандемия (Pandemic Emergency Purchase Programme - PEPP), стартирала през март в отговор на вредите, породени от пандемията, решението за второ или трето уголемение би могло да стане факт по-късно през годината, Capital Economics.
Намерението към този момент е да се употребява напълно този тежък инструмент за 1,35 трилиона евро до юни 2021 година. Разбира се, в случай че няма приятни изненади, отбелязва Агенция Франс Прес.
Източник: manager.bg
КОМЕНТАРИ