Тези подозрителни китайски инвестиции
ЕС и Китай – зад усмивките се крие съмнение
Причината е вълната от китайски вложения в основни браншове като високотехнологичното произвеждане, енергетиката и инфраструктурата.Германия, Франция и Италия упорстват Европейска комисия да дефинира дали зад изкупуванията от Китай не стоят политически цели.
Увеличаване
Преглед на оригинала Автор: Капитал Смаляване
Увеличаване
Преглед на оригинала Автор: Капитал Смаляване
Още по тематиката
Китайски компании са се пробвали да купят дял в Allianz
Различните диалози за вероятно партньорство са се провели по-рано тази година, само че са завършили без правенето на публична оферта, твърди Reuters
7 сеп 2017
Китайските банки се насочват към придобивания в чужбина
Финансовите институции в Европа и Съединени американски щати гледат все по-малко на открито
4 сеп 2017 Инвестициите по принцип са хубаво нещо, само че не всички са еднообразно добре пристигнали. Това обръщение изпраща Брюксел, който приканва за по-строги инспекции на непознатите придобивания на европейски компании. Така желае да тушира терзанията по отношение на вълната от китайски капиталови планове в браншове в Европейски Съюз като високотехнологичното произвеждане, енергетиката и инфраструктурата, като се чака ръководителят на Европейската комисия (ЕК) Жан-Клод Юнкер да разгласи новите ограничения в основната си тирада на 13 септември. По този метод Европейски Съюз ще стартира да запушва пробойните (в съпоставяне със Съединени американски щати например) в проекта си за управление на непознатите изкупувания в стратегически браншове.
Кога доста е прекомерно
В основата на казуса стоят опасенията, че придобиванията на Пекин са движени от желанието за сдобиване с технология, което е политическа цел, заложена в проекта " Made in China 2025 ". Това е и повода китайските планове за пазаруването на софтуерни компании в Европа да нажежат пристрастеностите. Германия, Франция и Италия не крият подозренията си, че китайските придобивания са политически стимулирани, и упорстват Брюксел да отбрани някои от най-иновативните европейски компании. В документ, забелязан от Politico, трите страни желаят Европейска комисия да дефинира дали дейностите на дадена непозната страна са подбудени от политически цели или от пазарни претекстове, което би разрешило на европейските членки да подхващат по-конкретни дейности за ограничение на китайското нахлуване.
Според документа Европейска комисия ще би трябвало да отсъди дали непознатото придобиване е субсидирано, или има " степен на държавно въздействие ". Тогава европейските страни ще имат правото да забранят изкупувания в стратегически браншове, които " към момента би трябвало да бъдат по-прецизно дефинирани ". Крайното решение за блокиране на придобиването ще бъде на националните държавни управления, само че Европейски Съюз ще получи пълномощията да дефинира дали дадена инвестиция съблюдава правилата на свободния пазар. " При молба на страна членка Европейска комисия ще преценя пазарната съгласуемост на интервенцията ", написа в документа. Това включва " степента, до която капиталовото решение на вложителя отвън Европейски Съюз непосредствено или косвено е повлияно от държавните регулации ", както и " степента, до която даденото изкупуване е финансирано или съфинансирано от следени или повлияни от държавното управление организации, и степента, до която инвеститорското предложение за дадена компания явно надвишава пазарната цена ". Определянето на последното ще бъде мъчно за Брюксел, защото ще би трябвало да прави оценка една компания, с цел да реши справедливата пазарна цена за придобиването.
Документът също по този начин желае от Европейска комисия да изготвя специфичен отчет два пъти в годината за размера на вложенията в Европа. Освен това Брюксел ще би трябвало да изследва " дотациите, предоставени от главните страни, от които идват непознатите вложители в Европейски Съюз ". Предложението на Германия, Франция и Италия надскача блокирането на финансираните от страната изкупувания и упорства за използването на взаимност, т.е. страни, които лимитират вложенията от европейски компании, би трябвало да бъдат глобени, като бъдат третирани по същия метод. В умозаключение документът обобщава: " Разчитаме на експертизата на Европейска комисия, що се отнася до разбора на капиталовите условия. Крайното решение обаче би трябвало да бъде оставено на страните членки ".
Купуване на европейско ноу-хау
В момента единствено 13 от 28 страни от Европейски Съюз имат системи за надзор върху придобиванията за да се откри дали съставляват опасност за националната сигурност. Няма и общ европейски метод към огромната китайска самодейност " Един колан, веднъж ". " Съществува чувството, че би трябвало да подсилим арсенала си и да преговаряме с Пекин равнопоставено ", твърди Андре Сапир от института Bruegel в разбор за Financial Times.
Основният проблем е, че Китай придобива софтуерно преимущество, купувайки европейско ноу-хау, а в същото време лимитира ролята на вложителите от Европейски Съюз на вътрешния си пазар, обобщава английското издание. Поради тази причина Брюксел реши да се задейства. Според осведомени с бъдещите ограничения те ще включват по-добра съгласуваност на съществуващите национални системи, с цел да се откри потреблението на идентични критерии, определящи дали да се позволи съответното придобиване. Вариант, който се обмисля, е основаването на законопроект за нова общоевропейска система за инспекция. Юнкер към този момент е образувал група от еврокомисари, които " да разработят първите вероятни дейности ", след което те ще бъдат показани в речта му на 13 септември.
" Има три аргументи за какво Европейски Съюз би трябвало да има пълномощията да ревизира непознатите придобивания ", написа в разбор Андре Сапир от Bruegel. Първо, съществуването на общоевропейски механизъм вместо на национални такива ще бъде по-добре за действието на единния пазар. Второ, Съединени американски щати от дълго време вършат инспекции на изкупуванията от други страни. Трето, съществува мощна асиметрия сред Европейски Съюз и Китай в метода, по който държавните управляващи се отнасят към непознатите вложения. Все отново обаче би трябвало да се вземат поради два значими въпроса. Първият се отнася до обсега на стратегическите браншове и активи, които ще бъдат обсъждани от новия механизъм, защото по този начин ще се подсигурява, че ще се вземат поради терзанията за сигурността, а няма да се обслужват протекционистки ползи. Вторият визира обстоятелството, че обособените страни членки могат да имат друго отношение към китайските вложения – някои да ги желаят, други да не ги желаят. В този случай може да има система на две равнища. При избрани по-ограничени условия механизмът на Европейски Съюз ще би трябвало да разрешава непознатите придобивания. При други по-общи условия този механизъм може да се включи, в случай че дадената страна членка изиска.
Не всички обаче са на едно мнение. През юни Португалия, Испания и Ирландия се опълчиха на апелите на Германия, Франция и Италия за формален европейски механизъм, който да лимитира непознатите изкупувания в стратегически промишлености. В последна сметка се стигна до съглашението Европейска комисия да прегледа способи " за анализиране на вложенията от трети страни в основни браншове, като в същото време изцяло почита компетентността на страната членка ".
Според отчет на Mercator Institute for China Studies и Rhodium Group директните задгранични вложения на Китай в Европейски Съюз за 2016 година са достигнали 35 милиарда евро, което е нарастване от над две трети по отношение на миналата година. От една страна, това е позитивно за Европа, защото е доказателство за нейната атрактивност. Но от друга, паниките за експанзионни планове надали ще изчезнат от единствено себе си. Пекин, отвори се!
Министърът на стопанската система на Германия Бригите Циприс разяснява, че немските компании имат обилни благоприятни условия за търговия с Китай, само че Пекин би трябвало да съблюдава обещанието си и да отвори пазарите. " Отварянето на пазарите не е еднопосочна улица. Китай би трябвало да трансформира в дейности своите думи по отношение на свободната търговия и да отвори пазарите, да се отнася независимо към непознатите компании и да се откаже от настояването си нашите компании да образуват джойнт венчъри в Китай ", декларира Циприс. Същевременно през юли Германия стегна разпоредбите си за задграничните корпоративни придобивания, което ще й разреши да блокира изкупувания, в случай че има риск за загубата на значима технология.
Причината е вълната от китайски вложения в основни браншове като високотехнологичното произвеждане, енергетиката и инфраструктурата.Германия, Франция и Италия упорстват Европейска комисия да дефинира дали зад изкупуванията от Китай не стоят политически цели.
Увеличаване
Преглед на оригинала Автор: Капитал Смаляване
Увеличаване
Преглед на оригинала Автор: Капитал Смаляване
Още по тематиката
Китайски компании са се пробвали да купят дял в Allianz
Различните диалози за вероятно партньорство са се провели по-рано тази година, само че са завършили без правенето на публична оферта, твърди Reuters
7 сеп 2017
Китайските банки се насочват към придобивания в чужбина
Финансовите институции в Европа и Съединени американски щати гледат все по-малко на открито
4 сеп 2017 Инвестициите по принцип са хубаво нещо, само че не всички са еднообразно добре пристигнали. Това обръщение изпраща Брюксел, който приканва за по-строги инспекции на непознатите придобивания на европейски компании. Така желае да тушира терзанията по отношение на вълната от китайски капиталови планове в браншове в Европейски Съюз като високотехнологичното произвеждане, енергетиката и инфраструктурата, като се чака ръководителят на Европейската комисия (ЕК) Жан-Клод Юнкер да разгласи новите ограничения в основната си тирада на 13 септември. По този метод Европейски Съюз ще стартира да запушва пробойните (в съпоставяне със Съединени американски щати например) в проекта си за управление на непознатите изкупувания в стратегически браншове.
Кога доста е прекомерно
В основата на казуса стоят опасенията, че придобиванията на Пекин са движени от желанието за сдобиване с технология, което е политическа цел, заложена в проекта " Made in China 2025 ". Това е и повода китайските планове за пазаруването на софтуерни компании в Европа да нажежат пристрастеностите. Германия, Франция и Италия не крият подозренията си, че китайските придобивания са политически стимулирани, и упорстват Брюксел да отбрани някои от най-иновативните европейски компании. В документ, забелязан от Politico, трите страни желаят Европейска комисия да дефинира дали дейностите на дадена непозната страна са подбудени от политически цели или от пазарни претекстове, което би разрешило на европейските членки да подхващат по-конкретни дейности за ограничение на китайското нахлуване.
Според документа Европейска комисия ще би трябвало да отсъди дали непознатото придобиване е субсидирано, или има " степен на държавно въздействие ". Тогава европейските страни ще имат правото да забранят изкупувания в стратегически браншове, които " към момента би трябвало да бъдат по-прецизно дефинирани ". Крайното решение за блокиране на придобиването ще бъде на националните държавни управления, само че Европейски Съюз ще получи пълномощията да дефинира дали дадена инвестиция съблюдава правилата на свободния пазар. " При молба на страна членка Европейска комисия ще преценя пазарната съгласуемост на интервенцията ", написа в документа. Това включва " степента, до която капиталовото решение на вложителя отвън Европейски Съюз непосредствено или косвено е повлияно от държавните регулации ", както и " степента, до която даденото изкупуване е финансирано или съфинансирано от следени или повлияни от държавното управление организации, и степента, до която инвеститорското предложение за дадена компания явно надвишава пазарната цена ". Определянето на последното ще бъде мъчно за Брюксел, защото ще би трябвало да прави оценка една компания, с цел да реши справедливата пазарна цена за придобиването.
Документът също по този начин желае от Европейска комисия да изготвя специфичен отчет два пъти в годината за размера на вложенията в Европа. Освен това Брюксел ще би трябвало да изследва " дотациите, предоставени от главните страни, от които идват непознатите вложители в Европейски Съюз ". Предложението на Германия, Франция и Италия надскача блокирането на финансираните от страната изкупувания и упорства за използването на взаимност, т.е. страни, които лимитират вложенията от европейски компании, би трябвало да бъдат глобени, като бъдат третирани по същия метод. В умозаключение документът обобщава: " Разчитаме на експертизата на Европейска комисия, що се отнася до разбора на капиталовите условия. Крайното решение обаче би трябвало да бъде оставено на страните членки ".
Купуване на европейско ноу-хау
В момента единствено 13 от 28 страни от Европейски Съюз имат системи за надзор върху придобиванията за да се откри дали съставляват опасност за националната сигурност. Няма и общ европейски метод към огромната китайска самодейност " Един колан, веднъж ". " Съществува чувството, че би трябвало да подсилим арсенала си и да преговаряме с Пекин равнопоставено ", твърди Андре Сапир от института Bruegel в разбор за Financial Times.
Основният проблем е, че Китай придобива софтуерно преимущество, купувайки европейско ноу-хау, а в същото време лимитира ролята на вложителите от Европейски Съюз на вътрешния си пазар, обобщава английското издание. Поради тази причина Брюксел реши да се задейства. Според осведомени с бъдещите ограничения те ще включват по-добра съгласуваност на съществуващите национални системи, с цел да се откри потреблението на идентични критерии, определящи дали да се позволи съответното придобиване. Вариант, който се обмисля, е основаването на законопроект за нова общоевропейска система за инспекция. Юнкер към този момент е образувал група от еврокомисари, които " да разработят първите вероятни дейности ", след което те ще бъдат показани в речта му на 13 септември.
" Има три аргументи за какво Европейски Съюз би трябвало да има пълномощията да ревизира непознатите придобивания ", написа в разбор Андре Сапир от Bruegel. Първо, съществуването на общоевропейски механизъм вместо на национални такива ще бъде по-добре за действието на единния пазар. Второ, Съединени американски щати от дълго време вършат инспекции на изкупуванията от други страни. Трето, съществува мощна асиметрия сред Европейски Съюз и Китай в метода, по който държавните управляващи се отнасят към непознатите вложения. Все отново обаче би трябвало да се вземат поради два значими въпроса. Първият се отнася до обсега на стратегическите браншове и активи, които ще бъдат обсъждани от новия механизъм, защото по този начин ще се подсигурява, че ще се вземат поради терзанията за сигурността, а няма да се обслужват протекционистки ползи. Вторият визира обстоятелството, че обособените страни членки могат да имат друго отношение към китайските вложения – някои да ги желаят, други да не ги желаят. В този случай може да има система на две равнища. При избрани по-ограничени условия механизмът на Европейски Съюз ще би трябвало да разрешава непознатите придобивания. При други по-общи условия този механизъм може да се включи, в случай че дадената страна членка изиска.
Не всички обаче са на едно мнение. През юни Португалия, Испания и Ирландия се опълчиха на апелите на Германия, Франция и Италия за формален европейски механизъм, който да лимитира непознатите изкупувания в стратегически промишлености. В последна сметка се стигна до съглашението Европейска комисия да прегледа способи " за анализиране на вложенията от трети страни в основни браншове, като в същото време изцяло почита компетентността на страната членка ".
Според отчет на Mercator Institute for China Studies и Rhodium Group директните задгранични вложения на Китай в Европейски Съюз за 2016 година са достигнали 35 милиарда евро, което е нарастване от над две трети по отношение на миналата година. От една страна, това е позитивно за Европа, защото е доказателство за нейната атрактивност. Но от друга, паниките за експанзионни планове надали ще изчезнат от единствено себе си. Пекин, отвори се!
Министърът на стопанската система на Германия Бригите Циприс разяснява, че немските компании имат обилни благоприятни условия за търговия с Китай, само че Пекин би трябвало да съблюдава обещанието си и да отвори пазарите. " Отварянето на пазарите не е еднопосочна улица. Китай би трябвало да трансформира в дейности своите думи по отношение на свободната търговия и да отвори пазарите, да се отнася независимо към непознатите компании и да се откаже от настояването си нашите компании да образуват джойнт венчъри в Китай ", декларира Циприс. Същевременно през юли Германия стегна разпоредбите си за задграничните корпоративни придобивания, което ще й разреши да блокира изкупувания, в случай че има риск за загубата на значима технология.
Източник: capital.bg
КОМЕНТАРИ