Energy Transfer (ET 2.52%) е командитно дружество със среден поток

Energy Transfer (ET 2.52%) е командитно сдружение със междинен поток (MLP) с висока рентабилност от систематизиране от 7.5%. Има няколко съществени аргументи да не харесвате бизнеса, само че има и някои забележителни аргументи да го харесвате. Една огромна причина да бъдете положителни е опцията за напредък през идващите години за това диверсифицирано MLP. Ето какво би трябвало да знаете, разясняват от The Motley Fool.С какво се занимава Energy Transfer?Energy Transfer има енергийни тръбопроводи, складови и транспортни активи, които оказват помощ за преместването на нефт и природен газ от мястото, където се създават, до мястото, където се употребяват. MLP значително начислява такси за потреблението на тази жизненоважна енергийна инфраструктура, като към 90% от поправената облага преди лихви, налози, обезценка и амортизация (EBITDA) е обвързана с такси.Самият бизнес е относително добре диверсифициран. Течните артикули от природен газ и рафинираните артикули съставляват 24% от EBITDA, активите от средносрочния поток - 23%, газопроводи и предпазване на природен газ - 21%, необработен нефт - 18%, а дяловете му в две обществено търгувани MLP - 14%. Ливъриджът на Energy Transfer е в целевия диапазон на управлението и се предвижда годишно нарастване на разпределението от 3% до 5% в обозримо бъдеще. Въпреки това, прекомерно огромният ливъридж докара до понижаване на разпределението през 2020 година, време на огромна неустановеност в енергийния бранш заради пандемията от ковид. Инвеститорите, насочени към приходите, бяха съществено разочаровани тъкмо когато евентуално най-вече щяха да желаят неизменност на приходите.Това понижение идва в допълнение към злополучно събитие, включващо съперника Williams (WMB -0.10%) през 2016 година Energy Transfer се съгласи да купи Williams, само че по-късно реши да се откаже от договорката, тъй като това би изисквало понижаване на дивидента, вдишване на голям дълг или и двете. Част от процеса на неуспех на договорката беше продажбата на конвертируеми облигации, които наподобява биха защитили тогавашния изпълнителен шеф от резултата на понижаване на дивидента, в случай че такова беше належащо.Сделката беше анулирана, само че това събитие, съчетано със съкращението на дистрибуцията през 2020 година, би трябвало да накара по-консервативните вложители да се спрат. Има също толкоз привлекателни бизнеси в междинните потокове, които нямат сходна, евентуално нежелана история.Има 5 милиарда аргументи да харесвате Energy TransferИма обаче аргументи да намерите Energy Transfer прелъстителен. Това стартира с обстоятелството, както бе маркирано нагоре, че ливъриджът е понижен до равнища, с които управлението е комфортно. По-силният баланс е основата, върху която Energy Transfer ще похарчи 5 милиарда $ през 2025 година за финансови вложения.Инвестициите са разпределени в целия бизнес, като сегментите за междинни потокове получават 30% от паричните средства, течния природен газ и рафинираните артикули - 28%, тръбопроводите за природен газ - 28%, петрола - 6%, а „ другите “ - останалата част. В развой е на разработка набор от разнообразни типове планове, от постепенни усъвършенствания на съществуващи активи до създаване на нови активи от нулата. Редица планове за финансови вложения ще бъдат приключени през 2025 година, само че има и други, които ще стартират да усилват паричния поток през 2026 година и по-късно.Има спомагателни планове, които чакат своя край и могат да бъдат добавени към финансовите проекти на Energy Transfer в бъдеще. Общото усещане е, че бавният и постоянен напредък наподобява е на дневен ред, което се поддържа от задачата на управлението за растеж на дистрибуцията от 3% до 5% в дълготраен проект.Къде ще бъде Energy Transfer след 1 година?Бизнесът на Energy Transfer би трябвало да е малко по-голям и по-печеливш след една година. Това евентуално ще значи и малко по-високо систематизиране. Ако погледнем оттатък проблемите с доверието, зародили в предишното, този високодоходен MLP от междинен клас наподобява е на по-устойчив път през днешния ден.По-консервативните вложители обаче би трябвало да отбележат, че същият път на резистентен напредък се чака от доста съперници, в това число Enterprise Products Partners, съперник, който е увеличавал дистрибуцията си годишно в продължение на 26 поредни години.*Материалът е с изчерпателен темперамент и не е съвет за покупка или продажба на финансови активи на фондовите пазари.