Wall Street изчисли с колко са надценени жилищата в САЩ
Едва ли има хора, които не са забелязали, че жилищата в Съединени американски щати са надценени, само че Wall Street разгласи с какъв брой тъкмо, предават международните медии.
Фондовият пазар дефинира доста по-ниски цени на портфейли с американски домове по отношение на цените, на които се продават жилищата на отворения пазар. Книжата на фирмите за еднофамилни жилища Invitation Homes и American Homes 4 Rent се търгуват с отстъпки от надлежно 35% и 20% по отношение на чистата стойност на активите им, сочат данни на компанията за имотни разбори Green Street.
Цената на акциите на Invitation Homes е доста по-ниска от чистата стойност на активите ѝ, откогато лихвите започнаха да нарастват при започване на 2022 година, само че разликата се усили с 10 процентни пункта предходната година.
Казано по-просто, до момента в който междинните жилища в огромните градове, където Invitation Homes има парцели, се продават за 415 хиляди $ въз основа на разбора на Green Street на преобладаващите пазарни цени, цената на акциите на компанията демонстрира, че вложителите считат цена от 310 хиляди $ за по-уместна.
Какво следва?
Ако възникне огромна и трайна разлика сред стойностите на парцелите според обществено търгувани бумаги и частните пазари, това може да значи, че следва промяна. През 2020 година акционерите в листнати притежатели на офиси отразиха в цените разбъркването на пластовете, подбудено от прехода поради пандемията към месеци на работа от разстояние, преди цените да стартират да понижават при частни продажби.
Цените на акциите демонстрират, че еднофамилните жилища са прекомерно скъпи и че цените им не са устойчиви “, разяснява Джон Павловски, ръководещ шеф на Green Street.
Но съгласно него цените на жилищата може да продължат да се разминават на обществения и на частните пазари по-дълго време спрямо пазара на бизнес парцели, защото цените се дефинират от притежателите, а не от вложителите.
Листнатите на Wall Street притежатели на парцели са кротки за момента. През третото тримесечие на 2024 година огромни институционални вложители, които към този момент имат над 1000 парцела, са осъществили единствено 0.3% от покупките на жилища в Съединени американски щати, сочат данни на компанията John Burns Research & Consulting. Ако се извадят второто и третото тримесечие на 2020 година, когато блокадите поради Covid-19 на процедура замразиха покупко-продажбите с жилища, покупките на жилища от огромни вложители са достигнали най-ниския си дял от седем години насам.
Купуването от съществуващия жилищен фонд не е доста целесъобразно от финансова позиция за Wall Street сега. Процентът на капитализация на междинното американско жилище се прави оценка почти на 4% – това е мярка за годишната чиста оперативна облага, която един парцел може да генерира като % от пазарната му стойност. Това е прекомерно скъпо за огромните вложители, които би трябвало да купуват при % на капитализация от 5%-6%, с цел да реализиран допустима възвръщаемост, поради какъв брой скъпо стана вземането на заеми.
Сметките на притежателите на парцели няма да излязат даже в случай че разноските за обслужване на дълга им са малко по-ниски от тези на елементарния покупател. Лихвите по 30-годишните ипотечни заеми за потребителите са 6.93% въз основа на данни от Freddie Mac, а огромен вложител в жилища може да вземе заем при рента от приблизително 6.25%, оповестяват представители на промишлеността.
Различни цели
Обикновените купувачи и вложители имат разнообразни цели, когато обмислят покупка на жилище. Купувачът ще се концентрира върху това дали може да си разреши месечната вноска по ипотечния заем, вместо да се задълбочава върху процентите на капитализация. Той може да е податлив да заплати повече, в случай че жилището се намира на добра локация и е уместно в дълготраен проект за него и фамилията му.
За институционалните вложители може да е притеснително, когато купувачите покачват цените до нерационални равнища на затегнати пазари, както става през днешния ден. Но галактическите цени са от изгода за притежателите на парцели. Странно, само че фамилните жилища се оказаха ужасно леговище от по-високите лихви, защото желанието на притежателите да запазят ултраниските лихви по ипотечните си заеми отбрани цените. А в този момент моментът е страховит за притежателите на парцели да понижат портфейлите си и да продадат парцелите на съвсем рекордни цени.
Тъй като наличностите от съществуващи жилища са недостъпни, вложителите би трябвало да намерят други способи да усилят портфейлите си. Големи играчи като American Homes 4 Rent сами строят жилища или купуват новопостроени парцели напряко от строителните компании. Това може да е от изгода за жилищния пазар в Съединени американски щати, който страда от незадоволително предложение.
надценени парцели жилища Wall Street жилища в САЩ
Фондовият пазар дефинира доста по-ниски цени на портфейли с американски домове по отношение на цените, на които се продават жилищата на отворения пазар. Книжата на фирмите за еднофамилни жилища Invitation Homes и American Homes 4 Rent се търгуват с отстъпки от надлежно 35% и 20% по отношение на чистата стойност на активите им, сочат данни на компанията за имотни разбори Green Street.
Цената на акциите на Invitation Homes е доста по-ниска от чистата стойност на активите ѝ, откогато лихвите започнаха да нарастват при започване на 2022 година, само че разликата се усили с 10 процентни пункта предходната година.
Казано по-просто, до момента в който междинните жилища в огромните градове, където Invitation Homes има парцели, се продават за 415 хиляди $ въз основа на разбора на Green Street на преобладаващите пазарни цени, цената на акциите на компанията демонстрира, че вложителите считат цена от 310 хиляди $ за по-уместна.
Какво следва?
Ако възникне огромна и трайна разлика сред стойностите на парцелите според обществено търгувани бумаги и частните пазари, това може да значи, че следва промяна. През 2020 година акционерите в листнати притежатели на офиси отразиха в цените разбъркването на пластовете, подбудено от прехода поради пандемията към месеци на работа от разстояние, преди цените да стартират да понижават при частни продажби.
Цените на акциите демонстрират, че еднофамилните жилища са прекомерно скъпи и че цените им не са устойчиви “, разяснява Джон Павловски, ръководещ шеф на Green Street.
Но съгласно него цените на жилищата може да продължат да се разминават на обществения и на частните пазари по-дълго време спрямо пазара на бизнес парцели, защото цените се дефинират от притежателите, а не от вложителите.
Листнатите на Wall Street притежатели на парцели са кротки за момента. През третото тримесечие на 2024 година огромни институционални вложители, които към този момент имат над 1000 парцела, са осъществили единствено 0.3% от покупките на жилища в Съединени американски щати, сочат данни на компанията John Burns Research & Consulting. Ако се извадят второто и третото тримесечие на 2020 година, когато блокадите поради Covid-19 на процедура замразиха покупко-продажбите с жилища, покупките на жилища от огромни вложители са достигнали най-ниския си дял от седем години насам.
Купуването от съществуващия жилищен фонд не е доста целесъобразно от финансова позиция за Wall Street сега. Процентът на капитализация на междинното американско жилище се прави оценка почти на 4% – това е мярка за годишната чиста оперативна облага, която един парцел може да генерира като % от пазарната му стойност. Това е прекомерно скъпо за огромните вложители, които би трябвало да купуват при % на капитализация от 5%-6%, с цел да реализиран допустима възвръщаемост, поради какъв брой скъпо стана вземането на заеми.
Сметките на притежателите на парцели няма да излязат даже в случай че разноските за обслужване на дълга им са малко по-ниски от тези на елементарния покупател. Лихвите по 30-годишните ипотечни заеми за потребителите са 6.93% въз основа на данни от Freddie Mac, а огромен вложител в жилища може да вземе заем при рента от приблизително 6.25%, оповестяват представители на промишлеността.
Различни цели
Обикновените купувачи и вложители имат разнообразни цели, когато обмислят покупка на жилище. Купувачът ще се концентрира върху това дали може да си разреши месечната вноска по ипотечния заем, вместо да се задълбочава върху процентите на капитализация. Той може да е податлив да заплати повече, в случай че жилището се намира на добра локация и е уместно в дълготраен проект за него и фамилията му.
За институционалните вложители може да е притеснително, когато купувачите покачват цените до нерационални равнища на затегнати пазари, както става през днешния ден. Но галактическите цени са от изгода за притежателите на парцели. Странно, само че фамилните жилища се оказаха ужасно леговище от по-високите лихви, защото желанието на притежателите да запазят ултраниските лихви по ипотечните си заеми отбрани цените. А в този момент моментът е страховит за притежателите на парцели да понижат портфейлите си и да продадат парцелите на съвсем рекордни цени.
Тъй като наличностите от съществуващи жилища са недостъпни, вложителите би трябвало да намерят други способи да усилят портфейлите си. Големи играчи като American Homes 4 Rent сами строят жилища или купуват новопостроени парцели напряко от строителните компании. Това може да е от изгода за жилищния пазар в Съединени американски щати, който страда от незадоволително предложение.
надценени парцели жилища Wall Street жилища в САЩ
Източник: economic.bg
КОМЕНТАРИ