Доходността на по-дългосрочните облигации върви към най-голямото си четиригодишно изкачване

Доходността на по-дългосрочните облигации върви към най-голямото си четиригодишно нанагорнище от 1981 година насам - от края на президентството на Джими Картър.Облигациите видяха още една разочароваща година за цената си, като доходността се усилва, само че това съгласно някои пазарни наблюдаващи, може да е добър миг за вложители, които купуват и държат до падежа.Беше следващата година на чиста възвръщаемост на главните облигации.Грозна декемврийска ликвидация на пазара на държавни облигации насочи бенчмарка Bloomberg U.S. Aggregate Index за възвръщаемост от 1,4% за 2024 година, съгласно данни на FactSet.Това е внезапно оттегляне от възвръщаемостта му от 5,25% в средата на септември, тъкмо преди Федералният запас да зарадва фондовия пазар с голямо понижение на лихвените проценти от 50 базисни пункта - първият му пробив при намаление на лихвите от четири години.Докато Федералният запас диктува краткосрочните лихвени проценти, множеството семейства и компании финансират неща като домове или коли със заеми с закрепен лихвен %, които се изплащат за десетилетие или повече. Тези проценти постоянно зависят от доходността на 10-годишните държавни облигации, която служи като съществена рента за доста заеми.След внезапно повишаване през последните месеци, 10-годишната рентабилност се изстреля с близо 70 базисни пункта тази година до 4,58%, поставяйки я в крачка за най-големия си едногодишен скок на доходността след историческия провал на пазара на облигации през 2022 година, съгласно данни на Dow Jones.Базовият лихвен % също беше в крайник с най-голямото си четиригодишно нарастване на доходността от 1981 година насам, съгласно данните - краят на първия мандат на някогашния президент Джими Картър в Белия дом, когато инфлацията беше закрепена на зашеметяващите 10,3% годишно. Доходността се движи в противоположна посока на цените на облигациите.Повишаването на доходността на облигациите от 2020 година насам – както и на разноските по заеми – беше сериозен източник на компликации за семействата с по-ниски приходи в Съединени американски щати и държеше компактно похлупак върху продажбената интензивност на жилищния пазар.На търговците на облигации също беше напомнено, предходната година, какъв брой мъчно може да бъде печеленето на солидна годишна възвръщаемост в главните облигации, защото паричната политика и стопанската система се пренастройват към нещо по-„ обикновено “ след повече от десетилетие работа на свръхниски лихви.„ Този временен интервал беше безусловно мъчителен “, сподели Джим Беърд, основен капиталов шеф в Plante Morgan Financial Advisors, в изявление за MarketWatch. Но актуалните начални доходности също са едни от най-високите от 2008 година насам, означи той, което има значение изключително в случай че при започване на идната година се следи продължение на скорошната внезапна неустойчивост на фондовия пазар.„ Исторически видяно, промяна от 10% на фондовия пазар е била „ неразделна част от вложението в акции “ през множеството години, сподели Бейрд, добавяйки, че няма да бъде сюрпризиран от асимилиране от подобен размер през идната година. В края на краищата, няколко високо летящи софтуерни компании продължиха да подтикват облагите на акциите през тази година с показателя S&P 500, виждайки единствено няколко къси джоба на уязвимост.„ Можем да останем по-високи за по-дълго от тук “, сподели Бейрд за 10-годишния лихвен % на Министерството на финансите, говорейки за терзания по отношение на политиките при втората администрация на Тръмп. „ Но наподобява, че най-лошото предизвикателство за вложителите “ в този момент е в огледалото за назад виждане, сподели той – добавяйки, че макар разпродажбите през последните месеци, вложителите може да обмислят фиксиране на доходността на 5-годишните държавни облигации неотдавна на 4,39% като част от техните портфейли.Начини за залог на облигацииБрутална промяна за възвръщаемостта на облигациите стартира през септември, защото купувачите продаваха по-дълги облигации. Действието е подхранвано от опасения по отношение на устойчивостта на инфлацията, възходящия недостиг на Съединени американски щати и терзания за повече евентуални понижения на налози и мита след „ аленото разчистване “ от републиканците на изборите през ноември.„ Търговците на облигации, които се купуват и се надяват цените да се покачат – и да бъдат конкурентоспособни с акции, покачващи се с съвсем 25% – явно тези хора бяха разочаровани през последните няколко години “, сподели Марк Малек, основен капиталов шеф в Siebert, в телефонно изявление.Но за втора група вложители, а точно хора, които желаят да държат облигациите си до падежа, Малек сподели, че последните две години на по-висока рентабилност от 4% до 5% на държавните облигации „ са били преломна опция за хората да създадат тези вложения “.По същия метод, по-къси съкровищни бонове, които са с падеж до година или по-малко, към момента дават над 4% в края на годината. „ Това е феноменална опция, в случай че някой се интересува през идващите няколко месеца, да вземе най-безрисковата сигурност в света “, сподели той.Освен това, до момента в който борсово търгуваните фондове остават известен метод за вложителите да получат експозиция към облигации, те служат единствено като сурогат, нямат дата на падеж за разлика от обособените облигации и могат да варират в цената като акции. Цените им също не са скочили тази година като акциите.„ Повечето класове активи с закрепен приход са на път да генерират ниска едноцифрена възвръщаемост за годината, надалеч по-слабо представяща се възвръщаемост на пазара на акции “, сподели Брайън Релинг, началник на световната тактика за закрепен приход в Wells Fargo Investment Institute, в Бележка за клиент от понеделник.Тази година беше годината, „ която възнагради тези, които поеха опасности “, написа Релинг, акцентирайки това, което беше огромна година за акциите, само че също и за по-рисковите високодоходни облигации и привилегированите скъпи бумаги.И въпреки всичко, „ си коства да си напомним за какво вложенията с закрепен приход нормално са част от най-диверсифицираните капиталови портфейли “, сподели той, а точно, че смесването на закрепен приход в портфейл исторически оказва помощ да се ограничи неустойчивостта в този портфейл.„ Въпреки че рисковите активи означиха най-хубаво показване през 2024 година, бъдещето не е несъмнено и изоставянето на вложенията с закрепен приход може да докара до незадоволително показване в година, в която рисковите активи се борят “, сподели Релинг.Акциите се търгуваха надолу във вторник в последната сесия за годината. Въпреки това, S&P 500 означи 23,3% възвръщаемост тази година, Dow Jones Industrial Average приключи с 12,9% по-високо и Nasdaq Composite е повишен с 28,6% през 2024 г.Акции на iShares Core U.S. Aggregate Bond ETF, главният борсово търгуван фонд, проследяващ съвкупния показател на Bloomberg U.S., бяха с 2,4% по-ниски за годината.„ Ако нещо бясно навлезе на пазара, ще бъдете доста щастливи да притежавате облигации, тъй като ще видите срив на доходността “, сподели Малек от Siebert. „ Това, което е друго този път е, че в действителност има място за тях да паднат. “*Материалът е с изчерпателен темперамент и не е съвет за покупка или продажба на активи на финансовите пазари.