Доходността на Benchmark Treasury се върна в рамките на няколко

Доходността на Benchmark Treasury се върна в границите на няколко базисни точки от най-високото си равнище от към 16 години. И акциите не харесват това. Ранните дейности в четвъртък за показателите бяха надолу.Това е картина, която съгласно стратезите в Barclays, водени от Аджай Раджадхякша, оставя и акциите, и облигациите да наподобяват непривлекателни.Те чакат уязвимост в икономическия напредък на Съединени американски щати през първата половина на 2024 година, защото непотребните спестявания са изчерпани, само че това въпреки всичко може да наложи Федералният запас да поддържа лихвените проценти по-високи за по-дълго време спрямо настоящите упования на пазара. Слабото търсене от Китай значи, че доста артикули също може да се борят.„ В среда, в която вложителите могат комфортно да седят в парични средства с рентабилност от 5,4%, е безразсъдно да се чака доста предимство от акции или облигации във връзка с разпределението на активите. И тази теза значително е вярна “, споделя Barclays.И защото главните класове активи се смятат за непривлекателни, банката излезе с партида от капиталови тематики, които да бъдат прегледани за четвъртото тримесечие на годината.Първо, скъсете 2-годишните американски държавни облигации. Barclays счита, че последните данни за пазара на труда са по-силни, в сравнение с пазарът си мисли, и че „ общият ритъм на повишаване на работните места към момента е задоволително висок, с цел да предотврати доста повишаване на равнището на безработица, в случай че присъединяване на работната мощ остане равностойно “.Това значи, че цялостната стопанска система няма да се забави задоволително за Фед и затова евентуално ще усили лихвените проценти до 5,5% до 5,75% до края на годината и ще ги понижи по-бавно през идната година, в сравнение с търговците считат, като първото понижение ще пристигна чак през септември 2024 г.Второ, разликата сред лихвените проценти в Съединени американски щати и Европа ще се разшири. Всеки стопански спад в Съединени американски щати ще бъде по-плитък, в сравнение с в Европа, тъй че доходността на държавните облигации би трябвало да бъде релативно по-висока. Освен това „ фискалният профил е по-благоприятен в еврозоната, в сравнение с в Съединени американски щати “ и по този метод по-голямото издаване също би трябвало да увеличи доходността на държавните облигации. Това може да направи немските бундове релативно по-привлекателни.Въпреки че Barclays не е разпален по акциите, третата му тематика е, че акциите в Съединени американски щати ще надминат останалите по света. „ Тъй като Китай флиртува с дефлацията, а Европа със стагнацията, акциите на Съединени американски щати (и Япония до известна степен) би трябвало да се възползват от феномена „ няма опция “, споделя банката. Също по този начин негативният цикъл на проверка на облагите в Съединени американски щати евентуално е намалял, до момента в който развитите пазари, които са по-чувствителни към Китай, като немския DAX, ще се борят.След това медта ще надмине желязната руда. Това е обвързвано с проблеми за бранша на недвижимите парцели в Китай, които Barclays има вяра, че ще продължат. Въпреки това, желязната руда неотдавна отскочи с повече от 4% до момента през това тримесечие заради очакванията, че последните тласъци, ориентирани към недвижимите парцели, ще подтикват търсенето, само че цените на медта остават непроменени. „ [Това] ни наподобява непоследователно. Преминаването от остаряла към нова инфраструктура дава преимущество на медта пред желязната руда “, споделя банката.Пето, пай стерлинг по отношение на йената. По създание Barclays счита, че паундът ще се бори, защото английската стопанска система се колебае пред лицето на неотдавнашното повишаване на лихвените проценти на Bank of England. За разлика от това, японската йена би трябвало да се увеличи заради бързо възстановяващия се остатък по настоящата сметка на страната и защото прекалено разширената кери търговия (продажба на йени за вложение в задгранични активи с по-висока доходност) се анулира.И най-после, цикличните валути ще се показват по-слабо от високодоходните. Забавящото се външно и световно търсене в бранша на стоките евентуално ще бъде срещуположен вятър за растежа в сензитивните към търговията стопански системи. Barclays споделя, че затова ще бъде пай в шведска крона, новозеландски $, китайски юан и южнокорейски вон и дълъг в маджарски форинт, бразилски реал, мексиканско песо и индийска рупия.