Анализатор: Защо акциите могат да се повишат, дори ако настъпи рецесия през 2023 г.?
Днес всички приказват за криза. Но през последните две седмици Люк Ланго, старши капиталов анализатор в InvestorPlace, задно с неговия екип и са се впуснали в най-голямото си извършване на покупки от разгара на пандемията Covid-19 през март 2020 година Причината? Защото техният математически разбор допуска, че акциите към този момент са оценени за криза.Всъщност цифрите демонстрират, че даже и да настъпи криза през 2023 година (което е доста възможно), акциите ще се покачат доста през идващите 12 месеца. Затова те през днешния ден купуват акции. С или без криза, акциите наподобяват подготвени да се повишат в края на 2023 година Акциите, които купувате през днешния ден, могат да се покачат с повече от 100%.Ето един по-дълбок взор.Как рецесиите въздействат на облагите?Има доста звук за това за какво акциите могат да отидат по-ниско или по-високо. Но в края на краищата единствено две неща в действителност движат акциите: облагите и множеството, което вложителите са подготвени да платят за тези доходи. Математически видяно, облагата (х) Р/Е коефициент ( = ) цена на акциите.Следователно, с цел да стане ясно по какъв начин рецесията може да повлияе на цените на акциите, би трябвало да се разбере по какъв начин рецесията ще повлияе на облагите и коефициентите.Първо един взор върху облагите.Рецесиите постоянно оказват отрицателно въздействие върху приходите. Но степента на въздействието варира в необятни граници. Историческият разбор на Ланго и екипа му демонстрира, че има три типа рецесии на приходите:
1. Плитка: EPS има наклонност да спада с към 10%.2. Умерена: EPS има наклонност да спада с към 20%.3. Тежка: EPS има наклонност да спадне над 40%.
Тяхното схващане за актуалните макроикономически основи, както и моторите на евентуална криза през 2023 година, мощно допускат, че е най-вероятно да има плитка криза. Умерена криза е малко евентуална, а тежка криза е доста малко евентуална, разяснява анализаторът.EPS на S&P 500 се чака да приключи тази година на 225 $. Следователно, една плитка криза би довела EPS за 2023 година до към 200 $, до момента в който умерена криза би понижила EPS за 2023 година до 180 $.Въздействие върху коефициентитеВярвате или не, рецесиите имат наклонност да оказват позитивно въздействие върху коефициентите на личния капитал.Това е по този начин, тъй като рецесията бележи интервал на дълготрайно стесняване на стопанската система. Във времена като тези, Фед има наклонност да понижава лихвените проценти. И вложителите нормално се събират в безрискови вложения като Министерството на финансите на Съединени американски щати. В резултат на това доходността на държавните облигации пада по време на рецесии. Коефициентите на личния капитал са назад корелирани с доходността на съкровищата. Така че, защото доходността пада, финансовите коефициенти са склонни да се повишават.По-конкретно, всякога, когато EPS на S&P 500 падне по време на криза, P/E коефициентът на S&P 500 има наклонност да изскочи в диапазона от 23 до 30 пъти. Това се случи в края на 1980-те, началото на 1990-те, началото на 2000-те, 2008/09 и 2020 година Според Ланго няма причина този път да се окаже друго.От консервативна страна тогава коефициентът P/E на S&P 500 би трябвало да нарасне до 23 пъти през 2023 година, ако настъпи криза и облагите намалеят. При плитка криза, 23 пъти кратен коефициент на 200 $ в EPS допуска целева цена на S&P 500 от 4600 – с към 25% повече от настоящите равнища. В умерена криза, 23 пъти кратен коефициент на 180 $ в EPS допуска целева цена на S&P 500 от 4140 – с към 10% повече от сегашните равнища.Тогава се стига до заключението, че фондовият пазар е изцяло оценен за плитка или умерена криза. Ако някоя от тях го направи през 2023 година, акциите към момента би трябвало да се покачат доста през идната година.Единственият риск тук е, в случай че рецесията през 2023 година е дълбока, отбелязва анализаторът. При този сюжет акциите ще продължат да падат. Но като се има поради силата на балансите на потребителите, пазара на труда и предприятията, съгласно него, възможностите за бездънен спад през 2023 година са доста ниски. Всъщност те са задоволително ниски, с цел да твърди, че акциите най-вероятно ще се покачат доста през идната година, даже в случай че удари криза.Последната дума за рецесиятаИнтелигентният вложител е този, който продава високо на оптимистите и купува ниско от песимистите.Има доста вложители, които са песимисти сега, призовавайки акциите да се срутен до нула. Бъдете интелигентни вложители и купувайте от тези песимисти. След това, след година или две, когато фондовият пазар ще се е повишил с повече от 50% от своите дъна, продавайте на същите тези вложители, защото те още веднъж стават оптимисти.Настроенията на вложителите удариха „ пика на страха “ през последните две седмици и съгласно анализатора това е единствено началото.*Материалът е с изчерпателен темперамент и не е съвет за покупка или продажба на финансови активи на фондовите пазари.
1. Плитка: EPS има наклонност да спада с към 10%.2. Умерена: EPS има наклонност да спада с към 20%.3. Тежка: EPS има наклонност да спадне над 40%.
Тяхното схващане за актуалните макроикономически основи, както и моторите на евентуална криза през 2023 година, мощно допускат, че е най-вероятно да има плитка криза. Умерена криза е малко евентуална, а тежка криза е доста малко евентуална, разяснява анализаторът.EPS на S&P 500 се чака да приключи тази година на 225 $. Следователно, една плитка криза би довела EPS за 2023 година до към 200 $, до момента в който умерена криза би понижила EPS за 2023 година до 180 $.Въздействие върху коефициентитеВярвате или не, рецесиите имат наклонност да оказват позитивно въздействие върху коефициентите на личния капитал.Това е по този начин, тъй като рецесията бележи интервал на дълготрайно стесняване на стопанската система. Във времена като тези, Фед има наклонност да понижава лихвените проценти. И вложителите нормално се събират в безрискови вложения като Министерството на финансите на Съединени американски щати. В резултат на това доходността на държавните облигации пада по време на рецесии. Коефициентите на личния капитал са назад корелирани с доходността на съкровищата. Така че, защото доходността пада, финансовите коефициенти са склонни да се повишават.По-конкретно, всякога, когато EPS на S&P 500 падне по време на криза, P/E коефициентът на S&P 500 има наклонност да изскочи в диапазона от 23 до 30 пъти. Това се случи в края на 1980-те, началото на 1990-те, началото на 2000-те, 2008/09 и 2020 година Според Ланго няма причина този път да се окаже друго.От консервативна страна тогава коефициентът P/E на S&P 500 би трябвало да нарасне до 23 пъти през 2023 година, ако настъпи криза и облагите намалеят. При плитка криза, 23 пъти кратен коефициент на 200 $ в EPS допуска целева цена на S&P 500 от 4600 – с към 25% повече от настоящите равнища. В умерена криза, 23 пъти кратен коефициент на 180 $ в EPS допуска целева цена на S&P 500 от 4140 – с към 10% повече от сегашните равнища.Тогава се стига до заключението, че фондовият пазар е изцяло оценен за плитка или умерена криза. Ако някоя от тях го направи през 2023 година, акциите към момента би трябвало да се покачат доста през идната година.Единственият риск тук е, в случай че рецесията през 2023 година е дълбока, отбелязва анализаторът. При този сюжет акциите ще продължат да падат. Но като се има поради силата на балансите на потребителите, пазара на труда и предприятията, съгласно него, възможностите за бездънен спад през 2023 година са доста ниски. Всъщност те са задоволително ниски, с цел да твърди, че акциите най-вероятно ще се покачат доста през идната година, даже в случай че удари криза.Последната дума за рецесиятаИнтелигентният вложител е този, който продава високо на оптимистите и купува ниско от песимистите.Има доста вложители, които са песимисти сега, призовавайки акциите да се срутен до нула. Бъдете интелигентни вложители и купувайте от тези песимисти. След това, след година или две, когато фондовият пазар ще се е повишил с повече от 50% от своите дъна, продавайте на същите тези вложители, защото те още веднъж стават оптимисти.Настроенията на вложителите удариха „ пика на страха “ през последните две седмици и съгласно анализатора това е единствено началото.*Материалът е с изчерпателен темперамент и не е съвет за покупка или продажба на финансови активи на фондовите пазари.
Източник: infostock.bg
КОМЕНТАРИ