Днес е денят на инвеститорите на JPMorgan, което неизбежно води

Днес е денят на вложителите на JPMorgan, което неизбежно води до спекулации за наследника на основния изпълнителен шеф Джейми Даймън.

Но сътрудника му от Citigroup Джейн Фрейзър се опита да притегли вниманието към себе си с рядка обява в блога си в петък.

„ Влизаме в нова фаза на глобализацията – фаза, която се дефинира по-малко от съдействието и повече от стратегическите ползи “, написа Фрейзър.

„ Дългогодишните догатки се слагат под въпрос освен от оповестяването на мита, само че и от по-дълбок потрес на доверието. Краткосрочното влияние към този момент се усеща, а дълготрайната траектория се пренаписва в действително време. “

Фрейзър твърди, че пазарите алармират за „ смяна “, като минават към ценообразуване на по-високи опасности в активите.

„ Ако търсите изясненост на пазарите, може да останете малко разочаровани„ написа тя.

„ Но в случай че търсите сигнали, те са на всички места. Доходността на държавните облигации се увеличи, макар че пазарите на акции се колебаеха. Американският $, който нормално е несъмнено леговище, отслабна в моменти, когато нормално се засилваше. “

“Това ни подсказва, че се случва нещо по-дълбоко. “

„ Инвеститорите не просто правят оценка краткосрочните опасности, а преоценяват достоверността на дългогодишни убеждения. Това се вижда в придвижването на капитала. Пенсионните фондове и мениджърите на активи се ориентират повече към Япония, Индия и елементи от Европа. Хедж фондовете са селективни и не се впуснаха в априлското възобновяване на акциите. Суверенните фондове диверсифицират по-агресивно. Хеджирането против $ е на равнища, които не сме виждали от години. “

Мислите на Фрейзър сигурно не трябва да бъдат подценявани от вложителите.

Пазарите получиха отрицателна изненада, откакто Съединени американски щати изгубиха кредитния си рейтинг ААА. Moody`s намали рейтинга на американското държавно управление в петък, обвинявайки го за огромните фискални дефицити и възходящите лихвени разноски.

Акциите забавиха растежа си в понеделник, откакто доходността на 10-годишните държавни облигации надвиши основното равнище от 4,5%.

Друга изненада на пазара, която е прикрита, е сезонът на докладите за третото тримесечие, който нормално стартира в средата на октомври.

Експертите считат, че кумулативният резултат от митата ще бъде най-тежък точно тогава, което идва като отчаяние за оптимистичните анализатори, които не престават да чакат рекордни корпоративни облаги.

„ Мисля, че има закъснение сред оповестяването на митата и момента, в който те фактически се отразяват на облагите “, споделя Адам Паркър, създател на Trivariate Research, в подкаста Opening Bid на Yahoo Finance.

„ Затова допускам, че е по-вероятно резултатите за третото тримесечие да бъдат малко по-слаби. “

Фрейзър от Citi вижда терзанията за корпоративните облаги, отбелязвайки, че икономическите последствия от митата ще лишават време, с цел да се проявят.

„ Тарифите работят като пясък в механизма на растежа, като с времето усилват триенето “, написа тя.

“Чуваме го непосредствено от клиентите си. В същото време може да има просветление. С лекото закъснение на инфлацията и краткотрайното съглашение сред Пекин и Вашингтон за намаление на митата, пазарите означиха внезапно възобновяване тази седмица и вложителите към този момент имат вяра, че най-лошият сюжет е изнемощял. “

„ Все отново несигурността остава “, прибавя Фрейзър.

“Компаниите отсрочват решения, забавят финансовите разноски и стопират наемането на личен състав. Мнозина се приготвят за вторични и третични резултати, от шокове в търсенето до неустановеност измежду доставчиците. “