Дали спукването на дот-ком балона не се случва отново без

Дали спукването на дот-ком балона не се случва още веднъж без да виждаме? Твърдението наподобява необичайно, само че има доста прилики сред случилото се в края на 1999 година и началото на 2000 година, и това, което се случва през днешния ден при акциите на фирмите за чиста сила, електрически автомобили, марихуана и при така наречен SPAC (компанията, която е основана и листната на борсата с единствена цел да придобие друго дружество), написа The Wall Street Journal. Ако паралелът продължи, новината е неприятна за вложителите, които се причислиха късно. Модерните акции — водени от Tesla — към този момент са с сред една четвърт и една трета по-ниско по отношение на постигнатите по-рано през годината върхове. Но има аргументи за вяра, че, за разлика от края на предишния век, този път ударът няма да доближи целия пазар. Приликите могат да бъдат открити и в представянето на тази група акции, и в държанието на вложителите. В края на 1999 година имаше боязън измежду вложителите да не изтърван покачването на цените на интернет акциите. Той напомпа Nasdaq Composite с 83% от края на септември до върха през март 2000 година От септември 2020 година ETF-ът на Invesco, който следи слънчеви акции, се повиши с 88%. Борсово-търгуваният фонд на BlackRock, който следи акции на компании за чиста сила, се изстреля с 81%. А Ark Innovation полетя със 70%. В края на предишния век акцията, която водеше манията, бе Cisco — тя записа 133% покачване. Днешният еквивалент, Tesla, се повиши със 110% от септември до върха. Някои акции тогава утроиха цената си, както този път направиха акциите на производителите на марихуана. Дори сезонът е същият: модерните акции доближиха пик през февруари и март т.г., а върхът на дот-ком балона бе доближат на 10 март 2000 година След спукването му представянето на акциите последва сходен курс със загуби сред една четвърт и една трета. Настроенията измежду вложителите също бе сходно. В края на 1999 година страхът да не пропуснат накара даже скептиците, в това число и институционалните вложители и хеджфондовете, да влязат. Докато самостоятелните трейдъри изстрелваха обособени акции, най-често при IPO. Последното тримесечие на 2020 година бе моментът, в който Tesla към този момент бе призната насериозно след включването ѝ в S&P 500; акциите на фирмите в региона на чистата сила станах наложителна част от портфолиото без значение от цената за огромните институционални инвеститори; а SPAC фирмите заеха мястото на IPO лудостта от 2000 година — и в двата случая към губещи стартъпи се насочваха големи средства. Тогава S&P 500 записа скучно показване — 4% спад от върха през март доникъде на юни 2000 година Днес S&P 500 продължава да бележи върхове, макар срутва на модерните акции. През 2000 година бе елементарно да се счита, че необятният пазар ще бъде защитен поради ротацията от лудия напредък към по-стабилни и евтини компании. И това бе правилно — за избран интервал от време. S&P 500 съвсем докосна върха си шест месеца по-късно, преди да стане ясно, че спукването на дот-ком балона забавя и растежа на стопанската система. До дъното през 2020 година S&P 500 изтри съвсем половината си стойност. И през днешния ден има положителни аргументи да се счита, че необятният пазар ще устои на натиска. Да, S&P 500 е съвсем толкоз безценен през днешния ден, колкото бе и тогава — 21,2 пъти бъдещата облага, съгласно Refinitiv, при 22,6 пъти през юни 2000 година И още веднъж е елементарно да се има вяра в ротацията от напредък към стойност. Но сривът на цените на акциите в чистата сила, електрическите автомобили и канабиса — и даже колапса на bitcoin — визира надалеч по-малко портфейлите на потребителите. Секторите, които се изкачиха по този начин бързо и в този момент спадат, набраха и похарчиха по-малко пари от този момент, а и наемат надалеч по-малко чиновници. По-малко огромни компании влагат в имагинерната " нова стопанска система ", а и даже и да го вършат — както при електрическите автомобили — те ще продължат и заради други аргументи, когато вложителите се оттеглен. Държавните облигации също поддържат пазара през днешния ден. През 2000 година вложителите можеха да получат съвсем 7% от 10-годишния американски дълг, при планувани 4% за S&P 500. И през днешния ден се счита, че доходността от показателя ще е сходна, само че облигациите носят едвам 1,5%.