Разходите по кредитите в САЩ се покачват след понижаването на рейтинга от Moody`s
Дългосрочните разноски по заемите в Съединени американски щати се покачиха до най-високото си равнище от края на 2023 година, защото вложителите се изнервиха, откакто страната загуби най-високия си кредитен рейтинг AAA, а Доналд Тръмп прокара огромния си данъчен законопроект. В понеделник доходността по 30-годишните държавни облигации скочи с 0,14% до 5,04%, надминавайки пика по време на „ тарифната суматоха “ предишния месец. По-късно доходността падна до 4,91%. Доходността по облигациите се движи в противоположна посока на цените им, напомня The Financial Times.
Още по тематиката
Пониженият рейтинг на Съединени американски щати отслаби $ по отношение на еврото, паунда и йената Икономика / Свят, Финанси 09:44 ч.Американските акции приключиха деня без смяна, откакто сутринта в понеделник паднаха. Доларът се намали с 0,7% по отношение на кошница от шест валути, в това число паунда и еврото.
Облигациите се намалиха, откакто Moody's лиши на Съединени американски щати най-високия им върховен рейтинг AAA в петък вечерта, предупреждавайки за възходящ държавен дълг и висок бюджетен недостиг. Ситуацията беше влошена от Бюджетната комисия на Камарата на представителите в неделя, която утвърди данъчния законопроект на администрацията на Тръмп, който заплашва да отслаби в допълнение обществените финанси. Николас Триндаде, управител на капиталов фонд, съобщи, че понижаването на рейтинга е „ увещание “ за Съединени американски щати. „ Те не трябва да одобряват за даденост своята „ привилегия “ да могат да вземат заеми на релативно ниска цена макар големите бюджетни дефицити. “
Тази обстановка увеличи опасенията измежду притежателите на облигации по отношение на устойчивостта на дълга на страната. Съединени американски щати, както и други развити страни като Обединеното кралство и Франция, са все по-задълбочено следени поради натиска, който високите лихвени проценти оказват върху държавните им финанси
„ Това е още един сигнален знак за администрацията на Съединени американски щати, която към този момент е под особено наблюдаване от „ притежатели на облигации “, сподели Пуджа Кумра, основен финансов шеф на TD Securities.
Няма суматоха, само че терзанието нараства
Анализаторите споделят, че понижаването на рейтинга е малко евентуално да провокира ликвидация на държавни скъпи бумаги от притежатели като банки, мениджъри на фондове и институционални вложители. Те към момента считат държавния дълг на Съединени американски щати за най-големия и най-безопасен клас активи в света. Така че намаление на рейтинга не би принудило банките да продават държавни скъпи бумаги.
Мениджърите и вложителите „ е малко евентуално да реагират на намаление на рейтинга, поради желанията им към мощно ликвидни пазари “, споделиха анализаторите на Barclays. Понижаването на суверенния рейтинг на Съединени американски щати обаче накара Moody's в понеделник да понижи оценките за риск за филиалите на Bank of America, Bank of New York Mellon, JPMorgan Chase, State Street и Wells Fargo. Агенцията също по този начин намали кредитните рейтинги на дъщерните сдружения на американска мултинационална капиталова банка (BofA).
Какво следва за пазара на облигации
Инвеститорите наблюдават деликатно какъв брой водените бюджетние договаряния ще влошат обстановката с дълга на Съединени американски щати. В петък петима републиканци от Бюджетната комисия на Камарата на представителите гласоподаваха срещу данъчния законопроект на Тръмп, забавяйки напредъка му. Но в неделя пакетът с дребна разлика мина гласуването в комисията. Тръмп сложи под мощен напън законодателите на личната си партия.
„ Републиканците ТРЯБВА ДА съдебна експертиза ОБЕДИНЯТ зад „ ЕДИН ГОЛЯМ КРАСИВ ЗАКОНОПРОЕКТ! “ написа той в обществените медии. „ Не ни трябват „ ПОЗИ “ в Републиканската партия. СПРЕТЕ ДА ГОВОРИТЕ И ЗАПОЧНЕТЕ РАБОТА! “
Законопроектът включва стотици милиарди долари нови данъчни облекчения, които не се компенсират от съкращения на разноските. Това би нараснало федералния недостиг, който към този момент е 6,4% от Брутният вътрешен продукт – много над това, което се смята за стабилно в дълготраен проект.
„ Законопроектът изтласква нагоре дългия завършек на кривата на рентабилност “, сподели Субадра Раджапа от френската банка Société Générale.
По-големият недостиг значи повече издаване на държавни скъпи бумаги
Някои вложители към този момент започнаха да продават облигации, очаквайки напор от ново предложение и евентуалното инфлационно влияние на данъчните облекчения. Съединени американски щати от дълго време си разрешат големи бюджетни дефицити, с помощта на икономическата си мощ и централната роля на $ и американския дълг в международната финансова система. Но анализаторите от ден на ден слагат под въпрос статута на американските активи като безвредно леговище, защото непредсказуемите политики на Вашингтон тревожат огромните международни вложители.
Администрацията на Тръмп упорства, че данъчните облекчения ще подтикват растежа, ще усилят приходите и ще понижат недостига. Но доста анализатори към този момент предвиждат, че данъчният закон може да добави до 5,2 трилиона $ към националния дълг за 10 години.
„ Пряката причина за спада на облигациите беше понижаването на рейтинга на Moody's “, сподели Вей Ли от BNP Paribas. „ Но има и по-фундаментални фактори, които тласкат доходността нагоре... остава доста неустановеност към митата и инфлацията. “
