Дълго, твърде дълго банкерите от Европейската централна банка (ЕЦБ) сякаш

Дълго, прекомерно дълго банкерите от Европейската централна банка (ЕЦБ) като че ли не виждаха същинската заплаха от високата инфлация. Сега те ненадейно взеха решение да работят. Избор сред едно зло и още по-голямо зло?

Накрая натискът беше станал непоносим., очевидно не беше „ краткотраен феномен “, каквато мантра повтаряха от началото на годината централните европейски банкери във Франкфурт. Точно противоположното – непрекъснато растящите цени на енергоносителите и питателните артикули са тежко задължение за промишлеността и потребителите и се трансфораха в заплаха – за стопанската система, за конюнктурата и за обществото като цяло.

Навсякъде в Европа държавните управления се пробват да противодействат. В Берлин – с еднократна енергийна добавка за всички немски семейства, с по-ниски цени на горивата и месечни. Но само Европейската централна банка (ЕЦБ) е в положение да направи нещо против безкрайно растящите цени. Само тя може да трансформира лихвите. Ако те бъдат нараснали, има вяра, че цените ще спрат да порастват. Това е ясно за всички, с изключение на, може би, за Анкара, само че това е друга история. Там всесилният президент Ердоган има вяра в противоположното – че високите лихви са отговорни за високите цени.

Защо се губи време?

Ето че Централната банка се престраши да вземе едно решение, което наподобява малко необичайно: след 11 години лихвите още веднъж ще бъдат вдигнати. Въпреки че банкерите, и най-много тяхната шефка Кристин Лагард, през последните седмици подготвяха пазарите за идната смяна на лихвите, те пропуснаха шанса да го създадат още в този момент и отложиха действието за идващото си съвещание на 21 юли. Това е изгубено време.
Редакцията предлага
Това ще разреши на цените да продължат да порастват. „ Който флиртува с инфлацията, се дами за нея “, беше споделил един някогашен началник на Дойче Бундесбанк през 1970-те години. Защото е ясно, че растящите цени подвигат инфлацията. В един миг и синдикатите ще изискат доста нарастване на заплатите, което пък ще е фактор за повишение на цените. Овладяването на спиралата цени-заплати е мъчно и доста мъчително начинание. На този декор оповестената стъпка на ЕЦБ е вярна, само че доста закъсняла и прекомерно незадоволителна мярка.

Беше ясно, че курсовете ще се срутен на фондовата борса – за това беше задоволителна единствено информацията, че следва повишение на лихвите. Което е обикновено: и наркоманът реагира бурно, когато му лишават дрогата. В случая дрогата са държавните облигации, каквито ЕЦБ изкупува от години, с цел да крепи пазарите и да налива в тях пари през задния вход. Изследователи от Центъра за стопански проучвания в Манхайм настояват, че за тази цел централните банкери са похарчили сумата от 4,4 трилиона евро.

Няма потребност от нови помощни стратегии

Банкерите постоянно са изправени пред избора сред едно зло и още по-голямо зло. По-високите лихви стопират повишаването, само че пък заплашват да задушат нежния стопански напредък след години на пандемия. Освен това по-високите лихви основават неудобства за страните, които имат високи задължения, примерно или Италия. Те си бяха доста добре с нулевите лихвени проценти, които им позволяваха да взимат нови заеми.

Хенрик Бьоме

Опасно е също и за доста от компаниите, които са мощно задлъжнели - при по-високите лихви в този момент някои от тях могат и да не оцелеят. Защото повишението на лихвата през юли ще бъде единствено първата стъпка – ново повдигане на лихвените проценти се чака през септември, удостовери Кристин Лагард.

Това значи, че скоро ще се върнем към разпоредбите за отговорностите, които Европейски Съюз едно време вкара (само с цел да бъдат непрекъснато нарушавани или отменяни). Затова и сега няма потребност от амбициозни конюнктурни стратегии: на първо време би трябвало да бъдат рационално вложени наличните средства от пакета с помощи за пандемията. Защото и тези великодушни помощи в последна сметка не са нищо друго с изключение на нов тласък за инфлацията.

****

Разгледайте и тази снимкова изложба на Дъждовни води: