Лихвите - гадания и заклинания
Даже баба и внуче към този момент са осведомени, че от юни лихвите по заемите стартират постепенно, само че славно да порастват. Откъм Щатите се задава нова рецесия, обмислят се предварителни рестрикции. За да не се случи както при предходната рецесия от 2008-а, тя да ни завари по бели гащи. Но пък превантивните ограничения съгласно финансистите ще оскъпят паричния запас.
Подобни мантри се повтарят и от ЕЦБ, и от Българска народна банка, и от водещи български банкери. А в стопанската система, в случай че искаш нещо да стане, би трябвало шумно да го прогнозираш. По-наблюдателните анализатори видяха, че по този начин стана с дeфлацията, която от средата на предходната година се трансформира в инфлация, и то сензитивна. Такава, че да приличаме по нещо на развитите страни.
В момента във връзка с лихвите сме на фаза "предсказания ". А някои хора и среди "теглят " ушите на лихвите (правим алюзия с педагогическата процедура от времето преди да се евроцивилизоваме, когато битуваше убеждението, че с цел да порасне детето, би трябвало да му се теглят ушите).
Е, да, само че Земята не е плоска, както считат 8% от българските възпитаници, не е даже и кръгла, както биха дали отговор множеството осведомени, а е сферична. Ето за какво потърсихме и други отзиви, които упорстват точно че е сферична: в превод - никакви лихвени разтърсвания не ни чакат от средата на лятото. Въпреки заклинанията.
Финансистът Емил Хърсев не се поколеба да каже, че Европейската централна банка лъже, че ще увеличи главната рента, а пък други специалисти и институции повтарят тази неистина. Той уточни извънредно за "БАНКЕРЪ " няколко резонни претекста за това си изказване ( виж интервюто).
Икономистът Румен Гълъбинов също се съмнява, че следва сериозен поврат и лихвени придвижвания след лятото. Той изясни за "БАНКЕРЪ ", че и стопанската система, и лихвите се движат в цикъл, а сегашният десетгодишен цикъл е към края си. Вероятно ще стартира развой на повишаване на лихвите в Съединени американски щати и в Европейски Съюз за да се удържи ускоряването на инфлацията. Очакванията на банкерите са, че Европейската централна банка ще реагира, и това ще се отрази и на пазара в България.
Но дали има още задоволително аргументи, с цел да стане прогресивен лихвеният тренд? Гръмките мнения какъв брой доста ще нарастнат заемите не вършат услуга на никого и не са в ничия изгода, разяснява Гълъбинов. Обикновено след повишаване на лихвите следва наклонност за намаляването им и противоположното. Според него към този момент почналият световен спад на икономическия напредък ще прерасне в европейска криза, която няма да ни подмине. Но не трябва да се поддаваме на суматоха от прибързани прогнози. В България - макар ниските лихви по заемите, даже и сега, те не престават да са на много по-високи нива от страните в Западна Европа. Така че нарастване може и да има, само че няма задоволително аргументи за фрапантно повишаване на лихвите до края на годината, изясни Гълъбинов.
Очевидно предпоставките за намаляване на "лихвеното " напрежение няма да намалеят бързо. "Лихвените проценти по заемите ще стартират гладко да се покачват от втората половина на 2019 година. " Това предвижда последният стопански обзор на Българска народна банка, оповестен при започване на март.
"Основните фактори, които ще дефинират динамичността на лихвените проценти по заемите, са цената на привлечения от банките запас и лихвеният цикъл в еврозоната. Пазарните упования за тримесечния ЮРИБОР са за запазването му на равища покрай настоящите доникъде на 2019 година и за едва покачване през втората половина на 2019-а и през 2020 г.”, написа още в отчета.
Въпреки това отпущането на заеми ще продължи да нараства, само че с по-бавни темпове, спрямо предходната година.
Според Петър Илиев, действен шеф в "Кредитланд ", упованията са лихвите по заемите да се задържат към настоящите си роавнища през първата половина на 2019 година и по-късно гладко да стартират да порастват с сред 0.10 и 0.30 процентни пункта до края на годината, в унисон с предстоящото нарастване на главната рента за еврозоната от ЕЦБ. Ръстът при отпущането на нови заеми ще продължи да понижава, а банките ще стават все по-консервативни и ще лимитират оптималния % на финансиране по отношение на пазарната оценка на парцела. Ще се подхожда с по-голяма нерешителност и към финансирането на парцели в градеж.
Иван Стойков, старши финансов анализатор в MoitePari.bg, счита, че лихвените нива по заемите няма да претърпят особени корекции най-малко до края на лятото. Мисля, че към момента банките не са изчерпили капацитета си за още някои минимални намаления на лихвите, преди те да поемат в посока нагоре, сподели той.
Количествените облекчения на ЕЦБ скоро ще бъдат прекъснати, което ще докара до повишаване на лихвените нива в еврозоната. Като част от европейската банкова система, въпреки и дребна, нашата също е подвластна на тези въздействия. Според мен резултатите у нас ще настъпят с най-малко шестмесечно забавяне, защото в началото те ще се проявят в банковите системи на страните от еврозоната. И защото централите на редица банки у нас се намират точно в страни от еврозоната, сигурно ще има резултат върху лихвената им политика и тук.
Основание да чакаме повишаване на лихвите по заеми е и цената на ЮРИБОР. Макар той към момента да е негативен, през последната една година цената му се повишила с към 15% (6М ЮРИБОР). Казвам това, с цел да може всеки, който има заем, още веднъж да огледа контракта си и общите условия на банката и да си напомни при какви условия, при какви пазарни промени е договаряно банката да промени лихвата. Засега показателят е негативен и банките одобряват цената му за нула, само че това може да се промени. Неговото очакване е, че когато стартират покачванията на лихвите, това да се случва с равномерни, плавни темпове. Под гладко покачване имам поради корекции с 0.10 - 0.20% през няколко месеца.
И сметките са направени. Увеличение на лихвата по ипотечни заеми с 0.25 до 0.5% прибавя от 10 до 30 лева към месечната вноска, споделят аналитици
Да напомним, че още в края на 2017 година се заприказва за идно повишаване на лихвите по жилищните ипотечни заеми. Основанията за това беше повишаването на лихвите в Съединени американски щати, което постоянно се е отразявало с известно шест- до деветмесечно забавяне в Европа. Тогава, а и при започване на 2018 година упованията бяха, че равнищата на лихвите ще спадне до 3.2-3.8 %.
В края на годината обаче се видя, че те са паднали към този момент до 2.95-3.6%, като горната граница е по-скоро за заемите в евро, а долната - в левове. Така ипотечните заеми, отпускани за жилища, стигнаха историческото си дъно, каквото нямаше даже в годините на жилищния взрив преди 2008 година.
Задържането на спада се случи едвам при започване на 2019 година. Средната за пазара ефикасна годишна рента през януари 2019 година е 3.66%, колкото и през декември. Сделките се подписват на процедура при цена на заема 3-3.5 %.
Според доста специалисти данните единствено за януари не са доста показателни, тъй като може да се дължат и на по-ниската интензивност през първия месец на годината, който обичайно не е мощен за имотния пазар, а и за отпущането на заеми. Но, по този начин или другояче, упованията най-малко за леко повишаване на лихвите остават, а в този момент прогнозите към този момент са това да се случи най-късно доникъде на 2019 година.
Ситуацията през 2008-2009 година бе радикално друга. Тогава доста банки подвигнаха лихвите с 2 и повече от два процентни пункта, а поначало те бяха сред 6 и 8 %. Това усили месечните вноски с сред 80 и 120 лева, даже в някои случаи със 140-150 лв..
На фона на тогавашните заплати това бе забележителна сума, което разстрои значително фамилни бюджети, и мнозина бяха принудени да се откажат от заема си.
Блиц
ЕЦБ лъже, Българска народна банка повтаря
Емил Хърсев, финансист
Г-н Хърсев, не са ли прекомерно мощни и прибързани изказванията, че се задава нова рецесия, че би трябвало да се постановат рестрикции и че лихвите от средата на годината ще тръгнат нагоре? И всичко това в случай, че делът на неприятните заеми сензитивно спадна, няма сигнали за прегряване на имотния пазар - в противен случай, покупко-продажбите понижават и няма нервност към потребителските заеми.
- Всичко това е правилно, само че и лихвите, въпреки постепенно, вървят нагоре. Това, че Българска народна банка като че ли не вижда този развой, е друга тематика. Поне от година лихвите порастват. Няма нужда от рестрикции.
Но Българска народна банка предизвести за гладко повишаване на лихвите по заемите от юни натам.
- Българска народна банка повтаря това, което Европейската централна банка споделя. А тя се заканва, че ще вдигне лихвите. Аз съм сигурен, че това няма да стане. ЕЦБ лъже, както излъга и предходната година. Откровени неистини. Понеже Федералният запас вдигаше лихвите, макар че и зад Океана към този момент приказват, че ще стартират да ги смъкват, ЕЦБ също приказва, че ще подвига процентите като американците. Само че не го вършат и няма да го създадат, тъй като всеки един % нарастване на лихвата по рефинансиране значи към 3 милиарда евро годишно нарастване на бюджетните разноски за лихви на южноевропейските страни плюс Франция. Дългът на тази страни продължава да се натрупа и методът да го отмият е в поддържането на негативни лихви.
И няма да има стресове от средата на лятото?
- Да. Само че те лъжат, че ще спрат да ги поддържат, и по тази причина от юни към този момент може и да тръгнат нагоре. Тази прогноза на ЕЦБ се основава на тяхна прогноза, че от юни ще вдигнат главния лихвен %. Те обаче лъжат и няма да го създадат.
А за какво тъкмо юни?
- Защото през май са изборите за Европейски парламент...
Подобни мантри се повтарят и от ЕЦБ, и от Българска народна банка, и от водещи български банкери. А в стопанската система, в случай че искаш нещо да стане, би трябвало шумно да го прогнозираш. По-наблюдателните анализатори видяха, че по този начин стана с дeфлацията, която от средата на предходната година се трансформира в инфлация, и то сензитивна. Такава, че да приличаме по нещо на развитите страни.
В момента във връзка с лихвите сме на фаза "предсказания ". А някои хора и среди "теглят " ушите на лихвите (правим алюзия с педагогическата процедура от времето преди да се евроцивилизоваме, когато битуваше убеждението, че с цел да порасне детето, би трябвало да му се теглят ушите).
Е, да, само че Земята не е плоска, както считат 8% от българските възпитаници, не е даже и кръгла, както биха дали отговор множеството осведомени, а е сферична. Ето за какво потърсихме и други отзиви, които упорстват точно че е сферична: в превод - никакви лихвени разтърсвания не ни чакат от средата на лятото. Въпреки заклинанията.
Финансистът Емил Хърсев не се поколеба да каже, че Европейската централна банка лъже, че ще увеличи главната рента, а пък други специалисти и институции повтарят тази неистина. Той уточни извънредно за "БАНКЕРЪ " няколко резонни претекста за това си изказване ( виж интервюто).
Икономистът Румен Гълъбинов също се съмнява, че следва сериозен поврат и лихвени придвижвания след лятото. Той изясни за "БАНКЕРЪ ", че и стопанската система, и лихвите се движат в цикъл, а сегашният десетгодишен цикъл е към края си. Вероятно ще стартира развой на повишаване на лихвите в Съединени американски щати и в Европейски Съюз за да се удържи ускоряването на инфлацията. Очакванията на банкерите са, че Европейската централна банка ще реагира, и това ще се отрази и на пазара в България.
Но дали има още задоволително аргументи, с цел да стане прогресивен лихвеният тренд? Гръмките мнения какъв брой доста ще нарастнат заемите не вършат услуга на никого и не са в ничия изгода, разяснява Гълъбинов. Обикновено след повишаване на лихвите следва наклонност за намаляването им и противоположното. Според него към този момент почналият световен спад на икономическия напредък ще прерасне в европейска криза, която няма да ни подмине. Но не трябва да се поддаваме на суматоха от прибързани прогнози. В България - макар ниските лихви по заемите, даже и сега, те не престават да са на много по-високи нива от страните в Западна Европа. Така че нарастване може и да има, само че няма задоволително аргументи за фрапантно повишаване на лихвите до края на годината, изясни Гълъбинов.
Очевидно предпоставките за намаляване на "лихвеното " напрежение няма да намалеят бързо. "Лихвените проценти по заемите ще стартират гладко да се покачват от втората половина на 2019 година. " Това предвижда последният стопански обзор на Българска народна банка, оповестен при започване на март.
"Основните фактори, които ще дефинират динамичността на лихвените проценти по заемите, са цената на привлечения от банките запас и лихвеният цикъл в еврозоната. Пазарните упования за тримесечния ЮРИБОР са за запазването му на равища покрай настоящите доникъде на 2019 година и за едва покачване през втората половина на 2019-а и през 2020 г.”, написа още в отчета.
Въпреки това отпущането на заеми ще продължи да нараства, само че с по-бавни темпове, спрямо предходната година.
Според Петър Илиев, действен шеф в "Кредитланд ", упованията са лихвите по заемите да се задържат към настоящите си роавнища през първата половина на 2019 година и по-късно гладко да стартират да порастват с сред 0.10 и 0.30 процентни пункта до края на годината, в унисон с предстоящото нарастване на главната рента за еврозоната от ЕЦБ. Ръстът при отпущането на нови заеми ще продължи да понижава, а банките ще стават все по-консервативни и ще лимитират оптималния % на финансиране по отношение на пазарната оценка на парцела. Ще се подхожда с по-голяма нерешителност и към финансирането на парцели в градеж.
Иван Стойков, старши финансов анализатор в MoitePari.bg, счита, че лихвените нива по заемите няма да претърпят особени корекции най-малко до края на лятото. Мисля, че към момента банките не са изчерпили капацитета си за още някои минимални намаления на лихвите, преди те да поемат в посока нагоре, сподели той.
Количествените облекчения на ЕЦБ скоро ще бъдат прекъснати, което ще докара до повишаване на лихвените нива в еврозоната. Като част от европейската банкова система, въпреки и дребна, нашата също е подвластна на тези въздействия. Според мен резултатите у нас ще настъпят с най-малко шестмесечно забавяне, защото в началото те ще се проявят в банковите системи на страните от еврозоната. И защото централите на редица банки у нас се намират точно в страни от еврозоната, сигурно ще има резултат върху лихвената им политика и тук.
Основание да чакаме повишаване на лихвите по заеми е и цената на ЮРИБОР. Макар той към момента да е негативен, през последната една година цената му се повишила с към 15% (6М ЮРИБОР). Казвам това, с цел да може всеки, който има заем, още веднъж да огледа контракта си и общите условия на банката и да си напомни при какви условия, при какви пазарни промени е договаряно банката да промени лихвата. Засега показателят е негативен и банките одобряват цената му за нула, само че това може да се промени. Неговото очакване е, че когато стартират покачванията на лихвите, това да се случва с равномерни, плавни темпове. Под гладко покачване имам поради корекции с 0.10 - 0.20% през няколко месеца.
И сметките са направени. Увеличение на лихвата по ипотечни заеми с 0.25 до 0.5% прибавя от 10 до 30 лева към месечната вноска, споделят аналитици
Да напомним, че още в края на 2017 година се заприказва за идно повишаване на лихвите по жилищните ипотечни заеми. Основанията за това беше повишаването на лихвите в Съединени американски щати, което постоянно се е отразявало с известно шест- до деветмесечно забавяне в Европа. Тогава, а и при започване на 2018 година упованията бяха, че равнищата на лихвите ще спадне до 3.2-3.8 %.
В края на годината обаче се видя, че те са паднали към този момент до 2.95-3.6%, като горната граница е по-скоро за заемите в евро, а долната - в левове. Така ипотечните заеми, отпускани за жилища, стигнаха историческото си дъно, каквото нямаше даже в годините на жилищния взрив преди 2008 година.
Задържането на спада се случи едвам при започване на 2019 година. Средната за пазара ефикасна годишна рента през януари 2019 година е 3.66%, колкото и през декември. Сделките се подписват на процедура при цена на заема 3-3.5 %.
Според доста специалисти данните единствено за януари не са доста показателни, тъй като може да се дължат и на по-ниската интензивност през първия месец на годината, който обичайно не е мощен за имотния пазар, а и за отпущането на заеми. Но, по този начин или другояче, упованията най-малко за леко повишаване на лихвите остават, а в този момент прогнозите към този момент са това да се случи най-късно доникъде на 2019 година.
Ситуацията през 2008-2009 година бе радикално друга. Тогава доста банки подвигнаха лихвите с 2 и повече от два процентни пункта, а поначало те бяха сред 6 и 8 %. Това усили месечните вноски с сред 80 и 120 лева, даже в някои случаи със 140-150 лв..
На фона на тогавашните заплати това бе забележителна сума, което разстрои значително фамилни бюджети, и мнозина бяха принудени да се откажат от заема си.
Блиц
ЕЦБ лъже, Българска народна банка повтаря
Емил Хърсев, финансист
Г-н Хърсев, не са ли прекомерно мощни и прибързани изказванията, че се задава нова рецесия, че би трябвало да се постановат рестрикции и че лихвите от средата на годината ще тръгнат нагоре? И всичко това в случай, че делът на неприятните заеми сензитивно спадна, няма сигнали за прегряване на имотния пазар - в противен случай, покупко-продажбите понижават и няма нервност към потребителските заеми.
- Всичко това е правилно, само че и лихвите, въпреки постепенно, вървят нагоре. Това, че Българска народна банка като че ли не вижда този развой, е друга тематика. Поне от година лихвите порастват. Няма нужда от рестрикции.
Но Българска народна банка предизвести за гладко повишаване на лихвите по заемите от юни натам.
- Българска народна банка повтаря това, което Европейската централна банка споделя. А тя се заканва, че ще вдигне лихвите. Аз съм сигурен, че това няма да стане. ЕЦБ лъже, както излъга и предходната година. Откровени неистини. Понеже Федералният запас вдигаше лихвите, макар че и зад Океана към този момент приказват, че ще стартират да ги смъкват, ЕЦБ също приказва, че ще подвига процентите като американците. Само че не го вършат и няма да го създадат, тъй като всеки един % нарастване на лихвата по рефинансиране значи към 3 милиарда евро годишно нарастване на бюджетните разноски за лихви на южноевропейските страни плюс Франция. Дългът на тази страни продължава да се натрупа и методът да го отмият е в поддържането на негативни лихви.
И няма да има стресове от средата на лятото?
- Да. Само че те лъжат, че ще спрат да ги поддържат, и по тази причина от юни към този момент може и да тръгнат нагоре. Тази прогноза на ЕЦБ се основава на тяхна прогноза, че от юни ще вдигнат главния лихвен %. Те обаче лъжат и няма да го създадат.
А за какво тъкмо юни?
- Защото през май са изборите за Европейски парламент...
Източник: banker.bg
КОМЕНТАРИ