Не бързайте да отписвате суровините
Четвъртият месец на годината ще бъде запомнен с прекосяването на фючърсите на американския лек необработен нефт на негативна територия, което се случи за пръв път в 150-годишната история на суровината. Суровините като цяло обаче приключиха април със смесено показване.
" Загубата на търсене, откакто международната стопанска система мина в режим на битка с пандемията COVID-19, като цяло смаза множеството първични материали ", споделя Роб Хауърд, старши капиталов пълководец в Съединени американски щати Bank Wealth Management. " Изключения могат да бъдат открити в активите считани за убежища на сигурност като злато и сребро, защото вложителите се насочиха към тях ". " Суровините продължиха да страдат от превес на предлагането над търсенето, което изисква връщане на световната икономическа интензивност ", сподели Хауърд пред финансовото издание MarketWatch.
Индексът на суровините на Bloomberg, който наблюдава 23 артикули, в който златото е с най-голяма тежест, затвори в края на април при равнище от 60.90 пункта, което бе намаляване от 1.6% за месеца. Индикаторът регистрира четвърти следващ месечен спад. На 18-ти март показателят затвори при равнище от 59.48 пункта, или най-ниската си точка въз основа на данните от 1991-ва година насам.
Индексът S&P GSCI, който наблюдава 24 артикули в пет бранша, като най-голяма тежест се пада върху силата, затвори в края на април при 257.04 пункта, или загуба от 0.6% за месеца. Затварянето на знака при 228.24 пункта на 21-ви април бе най-ниското такова от 26-ти септември 2003-та година.
Усилията за минимизиране на разпространяването на пандемията от ковид, доведоха до прекъсване на международни икономики; стесняване на търсенето на петрол; спиране на веригите за доставки за селскостопанската индустрия; само че също по този начин и предоставиха известна поддръжка за активите считани за убежища.
Месец април сподели някои " светли петна " спрямо първото тримесечие на годината, съобщи Джеф Клеарман, портфейлен управител в борсово търгувания фонд GraniteShares. " Докато стръмно падащите цени на суровия нефт продължиха да утежняват цялостните резултати, поддръжка оказаха повишаващите се цени на базовите и благородните метали ", разяснява Клеарман.
Фючърсите американксия лек необработен нефт се откриха на негативна територия на 20 април, като към този момент несъществуващият промеждутъчен контракт за необработен нефт от Мей Уест Тексас доближи за миг негативните 37.63 $ за барел.
В началото на май юнският контракт на щатският необработен нефт се търгуваше при равнища от 19 $ за барел.
" Отрицателните цени на петрола имат смисъл на пазар, покрит от голямо свръхпредлагане и дефицит на потенциал за предпазване ", сподели Клеарман. " Стръмното поевтиняване на фючърсите от предишния месец отразиха това. Но цените сега също по този начин отразяват визията на пазара, че в последна сметка това ще завърши. Докато търсенето не се възвърне, е допустимо поевтиняването под нулата да се случи още веднъж ".
Все отново, на равнище продажби на дребно в Съединени американски щати, цените на бензина спаднаха до най-ниските си равнища от 10 години в някои щати през април на фона на рестриктивните мерки за пътешестване, свързани с COVID-19.
Междувременно златото, което постоянно се преглежда като леговище от по-рисковите активи, приключи в края на април при 1 694.2 $, или покачване от 6.1% за месеца.
Златото, среброто и платината се покачиха през четвъртият месец на годината, вследствие на невижданата политика на централните банки по света. Среброто и платината също се повишиха, дружно с цените на базовите метали.
Поскъпването в цената на медта " отразява по-ранното възобновяване на стопанската система в Китай ", сподели Хауърд. " Това към момента не е изцяло ясно, само че Китай, както Корея и Тайван наподобява са минали през най-тежките стопански въздействия от пандемията COVID-19. " Цените обаче остават много под ниския завършек на диапазона за търговия през 2019 година, сподели той.
Сред стоките, свързани с храните, цените на живия добитък, в това число на свинете и фуражните говеда се намалиха. Пазарът беше " обиден от опасенията по отношение на прекъсването на месопреработвателните предприятия поради ковид ", сподели Клеарман.
Фючърсни цени на пшеницата, царевицата и соята, също паднаха през април, като церевицата поевтиня с над 6%, а пшеницата - с близо 8%, въз основата на най-активните контракти, по данни на FactSet.
" Цената на пшеницата се намали разследване на пониженото търсене на Китай, траялият мощен експорт на Русия и по-добрите метеорологични условия в Русия и Черноморския район ", сподели Клеарман.
В бъдеще е допустимо да чакаме цените на стоките да възстановят част от загубите си заради възобновяване на търсенето откакто рецесията остане зад нас, счита още специалистът. За това могат да спомагат невижданите политика за пригаждане на централните банки и държавните пакети от фискални тласъци.
Междувременно, защото Съединени американски щати декларират, че " подхващат наново отваряне на стопанската система си ", което може да отнеме няколко месеца, пазарът на артикули може да " навлиза в своя временен интервал ", сподели Хауърд.
Време ли е вложителите да стартират да гледат към суровините?
Слабостта на суровините не е от през вчерашния ден. През миналата година, показателят следящ главните първични материали означи минимално покачване, което бе над 10 пъти по-малко от представянето на показателя S&P 500.
Диверсификацията на активите обаче, се преглежда необятно като значима съставна част за сполучливото вложение. Сивите зони в диаграмите по-долу съставляват дълготрайни пазари на мечки за всеки главен клас активи, до момента в който белите зони съставляват бичите пазари. Шахматният образец демонстрира, че акциите, облигациите и стоките не е наложително да се движат дружно за дълги интервали от време.
Упорито се постанова мнението, че стоките са изключително комплицирани съществени класове активи, които да добавяте към портфейла си, съгласно специалисти, изключително за " стратегически интервал " време от 10 години или повече.
Това е по този начин, защото стоките са склонни да се движат дружно в многогодишни интервали - " пазари на бикове при суперцикли " - когато се показват извънредно добре, а в многогодишни интервали - " супер цикли на мечи пазари " - когато се показват извънредно едва, изяснява Джон ЛаФорж, началник на тактиката за ръководство на активи в Wells Fargo Investment Institute.
По-важното е, че тези супер мечи цикли са продължавали приблизително към 20 години в исторически проект, което може да води до доста утежняване на портфейлите. Това е " съществена причина ", заради която компанията не предлага " стратегическо " систематизиране към стоките, разяснява още ЛаФорж.
" Стоките са " до коленете " навътре в мечи суперцикъл от 2011 година и подозираме, че ще останат по този начин още няколко години ", написа специалистът.
Но какво да кажем от тактическа позиция? В края на краищата, даже и в мечи суперцикли, стоките могат да бъдат добра опция и да дават на вложителите тактически благоприятни условия. /money.bg
*Материалът е с изчерпателен темперамент и не е съвет за покупка, или продажба на първични материали, или други активи на финансовите пазари
" Загубата на търсене, откакто международната стопанска система мина в режим на битка с пандемията COVID-19, като цяло смаза множеството първични материали ", споделя Роб Хауърд, старши капиталов пълководец в Съединени американски щати Bank Wealth Management. " Изключения могат да бъдат открити в активите считани за убежища на сигурност като злато и сребро, защото вложителите се насочиха към тях ". " Суровините продължиха да страдат от превес на предлагането над търсенето, което изисква връщане на световната икономическа интензивност ", сподели Хауърд пред финансовото издание MarketWatch.
Индексът на суровините на Bloomberg, който наблюдава 23 артикули, в който златото е с най-голяма тежест, затвори в края на април при равнище от 60.90 пункта, което бе намаляване от 1.6% за месеца. Индикаторът регистрира четвърти следващ месечен спад. На 18-ти март показателят затвори при равнище от 59.48 пункта, или най-ниската си точка въз основа на данните от 1991-ва година насам.
Индексът S&P GSCI, който наблюдава 24 артикули в пет бранша, като най-голяма тежест се пада върху силата, затвори в края на април при 257.04 пункта, или загуба от 0.6% за месеца. Затварянето на знака при 228.24 пункта на 21-ви април бе най-ниското такова от 26-ти септември 2003-та година.
Усилията за минимизиране на разпространяването на пандемията от ковид, доведоха до прекъсване на международни икономики; стесняване на търсенето на петрол; спиране на веригите за доставки за селскостопанската индустрия; само че също по този начин и предоставиха известна поддръжка за активите считани за убежища.
Месец април сподели някои " светли петна " спрямо първото тримесечие на годината, съобщи Джеф Клеарман, портфейлен управител в борсово търгувания фонд GraniteShares. " Докато стръмно падащите цени на суровия нефт продължиха да утежняват цялостните резултати, поддръжка оказаха повишаващите се цени на базовите и благородните метали ", разяснява Клеарман.
Фючърсите американксия лек необработен нефт се откриха на негативна територия на 20 април, като към този момент несъществуващият промеждутъчен контракт за необработен нефт от Мей Уест Тексас доближи за миг негативните 37.63 $ за барел.
В началото на май юнският контракт на щатският необработен нефт се търгуваше при равнища от 19 $ за барел.
" Отрицателните цени на петрола имат смисъл на пазар, покрит от голямо свръхпредлагане и дефицит на потенциал за предпазване ", сподели Клеарман. " Стръмното поевтиняване на фючърсите от предишния месец отразиха това. Но цените сега също по този начин отразяват визията на пазара, че в последна сметка това ще завърши. Докато търсенето не се възвърне, е допустимо поевтиняването под нулата да се случи още веднъж ".
Все отново, на равнище продажби на дребно в Съединени американски щати, цените на бензина спаднаха до най-ниските си равнища от 10 години в някои щати през април на фона на рестриктивните мерки за пътешестване, свързани с COVID-19.
Междувременно златото, което постоянно се преглежда като леговище от по-рисковите активи, приключи в края на април при 1 694.2 $, или покачване от 6.1% за месеца.
Златото, среброто и платината се покачиха през четвъртият месец на годината, вследствие на невижданата политика на централните банки по света. Среброто и платината също се повишиха, дружно с цените на базовите метали.
Поскъпването в цената на медта " отразява по-ранното възобновяване на стопанската система в Китай ", сподели Хауърд. " Това към момента не е изцяло ясно, само че Китай, както Корея и Тайван наподобява са минали през най-тежките стопански въздействия от пандемията COVID-19. " Цените обаче остават много под ниския завършек на диапазона за търговия през 2019 година, сподели той.
Сред стоките, свързани с храните, цените на живия добитък, в това число на свинете и фуражните говеда се намалиха. Пазарът беше " обиден от опасенията по отношение на прекъсването на месопреработвателните предприятия поради ковид ", сподели Клеарман.
Фючърсни цени на пшеницата, царевицата и соята, също паднаха през април, като церевицата поевтиня с над 6%, а пшеницата - с близо 8%, въз основата на най-активните контракти, по данни на FactSet.
" Цената на пшеницата се намали разследване на пониженото търсене на Китай, траялият мощен експорт на Русия и по-добрите метеорологични условия в Русия и Черноморския район ", сподели Клеарман.
В бъдеще е допустимо да чакаме цените на стоките да възстановят част от загубите си заради възобновяване на търсенето откакто рецесията остане зад нас, счита още специалистът. За това могат да спомагат невижданите политика за пригаждане на централните банки и държавните пакети от фискални тласъци.
Междувременно, защото Съединени американски щати декларират, че " подхващат наново отваряне на стопанската система си ", което може да отнеме няколко месеца, пазарът на артикули може да " навлиза в своя временен интервал ", сподели Хауърд.
Време ли е вложителите да стартират да гледат към суровините?
Слабостта на суровините не е от през вчерашния ден. През миналата година, показателят следящ главните първични материали означи минимално покачване, което бе над 10 пъти по-малко от представянето на показателя S&P 500.
Диверсификацията на активите обаче, се преглежда необятно като значима съставна част за сполучливото вложение. Сивите зони в диаграмите по-долу съставляват дълготрайни пазари на мечки за всеки главен клас активи, до момента в който белите зони съставляват бичите пазари. Шахматният образец демонстрира, че акциите, облигациите и стоките не е наложително да се движат дружно за дълги интервали от време.
Упорито се постанова мнението, че стоките са изключително комплицирани съществени класове активи, които да добавяте към портфейла си, съгласно специалисти, изключително за " стратегически интервал " време от 10 години или повече.
Това е по този начин, защото стоките са склонни да се движат дружно в многогодишни интервали - " пазари на бикове при суперцикли " - когато се показват извънредно добре, а в многогодишни интервали - " супер цикли на мечи пазари " - когато се показват извънредно едва, изяснява Джон ЛаФорж, началник на тактиката за ръководство на активи в Wells Fargo Investment Institute.
По-важното е, че тези супер мечи цикли са продължавали приблизително към 20 години в исторически проект, което може да води до доста утежняване на портфейлите. Това е " съществена причина ", заради която компанията не предлага " стратегическо " систематизиране към стоките, разяснява още ЛаФорж.
" Стоките са " до коленете " навътре в мечи суперцикъл от 2011 година и подозираме, че ще останат по този начин още няколко години ", написа специалистът.
Но какво да кажем от тактическа позиция? В края на краищата, даже и в мечи суперцикли, стоките могат да бъдат добра опция и да дават на вложителите тактически благоприятни условия. /money.bg
*Материалът е с изчерпателен темперамент и не е съвет за покупка, или продажба на първични материали, или други активи на финансовите пазари
Източник: dnesplus.bg
КОМЕНТАРИ