БНБ извади най-силното си оръжие срещу инфлацията
БНБ включи в битката с високата инфлация най-силното си оръжие - наложителните минимални запаси (МЗР). С решението си от 26 април Централната банка подвига от 1 юли запасите по привлечените средства на банките с 2 процентни пункта - от 10% на 12%. Месец по-рано, минималните наложителни запаси по привлечените средства от задгранични лица ще нарасне от 5% на 10%, а от 1 юли - на 12 %.
Доколкото към края на февруари 2023 година депозитите в банките са 135,8 милиарда лв., в случай че средномесечният им растеж от 1,7 милиарда лв. се резервира до началото на юли, тогава техният размер ще е надхвърлил 144 милиарда лв.. При това равнище, със в този момент настоящите МЗР банките ще са длъжни да поддържат в Българска народна банка 14,4 млн. лв., а влизането в действие на нарастването на ставката с 2 процентни пункта ще добави към тях още близо 2,9 милиарда лв.. Това са пари, които са извадени от средствата с които банките могат да отпускат заеми или да купуват скъпи бумаги (в това число и ДЦК).
Българска народна банка подхваща ограничения за стягане на кредитирането
Според централната банка тази мярка ще изтегли част от настоящата свръхликвидност в банковата система
Именно за ограничение на кредитната интензивност на банките Българска народна банка усилва наложителните минимални запаси. И това недвусмислено се показва в известието й: " Мярката ще изтегли част от настоящата свръхликвидност в банковата система и ще способства за понижаване на свободните запаси, с които банките могат да кредитират, създавайки тласъци за по-бързо и доста преместване на нарасналите лихвени проценти на паричната политика в еврозоната в цената на заемите ".
Откъде идва тази инфлация
Не е загадка, че на годишна база заемите за семействата регистрираха едни от най-високите си растежи. За февруари 2023 година общият им размер е 34,5 милиарда лв. като в съпоставяне със същия месец на предходната година те означават растеж от 15,4 %. Този висок растеж е комбиниран и с извънредно ниски цени на заема за популацията. По последната оповестена информация на Българска народна банка междинната рента по ипотечния жилищен заем, който е в основата на растежа на заемите за семействата, е 2,65% годишно. Това е равнище което е под лихвите на ЕЦБ - 3,5% и на Федералния запас - 5%. Това е меко казано ненормално. Подобни лихви не отразяват действителното равнище на кредитния риск, основават забележителен по своя размер на ниска цена заемен запас, който през популацията се излива в потреблението и води до напън върху повишение на цените, с други думи - до повишение на инфлацията.
Затова в своето известие Българска народна банка споделя следното: " Текущите макроикономически развития се характеризират с ускорени темпове на повишаване на потребителските цени, висок напредък на заплатите в частния бранш, мощно потребителско търсене и запазващ се висок напредък на заема за семействата. Продължаването на тези трендове основава евентуални опасности във връзка с устойчивостта на банковата система и във връзка с осъществяването на главната цел на Българска народна банка за поддържане на ценова непоклатимост. В изискванията на забележителен приток на привлечени запаси в банковата система, висока ликвидност и конкуренция в банковия бранш се следи слаба и мудна трансмисия от повишението на главните лихвени проценти в еврозоната към лихвените проценти по депозитите и заемите в България. При отчитане на бавната и слаба степен на преместване на измененията в паричната политика на Европейската централна банка и на лимитираните резултати от подхванатите от Българска народна банка нараствания на антицикличния финансов буфер върху кредитната интензивност, повишението на наложителните минимални запаси има за цел стягане на паричните условия в страната ".
Какво направи Българска народна банка досега
Тук е добре да се подсети, че Българска народна банка методично ползва ограничения за ограничение на високата агресия на на ниска цена кредитиране, която в допълнение подклажда инфлацията. До този миг тези ограничения бяха в границите на непрекъснато увеличение на антицикличния буфер, който в границите на две години бе нараснал на няколко стъпки от 0,5% на 2% - равнище, което ще влезе в действие от 1 октомври 2023 година Тази мярка бе незадоволителна, с цел да ограничи до рационални размери растежа на нелогично евтиното кредитиране и да всмуква обвързваните с него инфлационни резултати.
Българска народна банка чака интензивен растеж на лихвите у нас. Защо?
Възможно е утежняване на кредитния портфейл на банките
Затова в този момент Българска народна банка прибегна до по-силното оръжие - минималните наложителни запаси, като ги усили с 2 процентни пункта. И задачата в действителност е по-този метод да се забави растежа на свръхевтиното кредитиране.
" Забавянето на кредитната интензивност би спомогнало за последователно понижаване на темповете на инфлацията посредством въздействието върху потреблението финансирано със заемни средства. В допълнение, понижаването на темповете на напредък на заема ще способства за понижаване на кредитния риск в банковата система ", написа в известието на Българска народна банка.
Как ще се отрази на пазара
Доколко тази цел ще бъде изпълнена зависи от свободните средства с които банките разполагат, както и от нивата с които порастват привлечените от тях средства. Може да се окаже, че намаляването на кредитната агресия и увеличението на цената на заемите ще става с по-бавни от предстоящите от Българска народна банка темпове. Предвид последователността на централната банка в следваната от нея цел за ценова непоклатимост, в случай че резултатите от сегашната мярка се окажат незадоволителни, няма да е изненада, в случай че в края на годината станем очевидци на още едно повишаване на минималните наложителни запаси.
Българска народна банка сигнализира за риск от повишаване на необслужваните заеми
Ще се форсира ли повишението на лихвите?
При по този начин оповестената политика на Българска народна банка е разумно заемите, които банките отпускат, също да нарастнат. При едно по-плавно увеличение в края на третото тримесечие е изцяло допустимо междинната рента по новоотпуснатите ипотечни заеми да доближи 5 %.
Евентуално засилено търсене на депозити от страна на банките, което да докара до повдигането на междинната рента по тях до 2,5% годишно и повече, на собствен ред ще увеличи осезаемо и лихвите по към този момент предоставените заеми за жителите. Причината е че лихвите по депозитите на популацията са главен съставен елемент в изчисляването на базовата рента за потребителските и жилищни заеми и води до съвсем автоматизираното повишаване на към този момент предоставените заеми. Едно такова повишение на лихвите също би трябвало да докара до стесняване на растежа в кредитирането заради понижаване на броя на хората, които могат и/или желаят да вземат по-скъп заем.
Доколкото към края на февруари 2023 година депозитите в банките са 135,8 милиарда лв., в случай че средномесечният им растеж от 1,7 милиарда лв. се резервира до началото на юли, тогава техният размер ще е надхвърлил 144 милиарда лв.. При това равнище, със в този момент настоящите МЗР банките ще са длъжни да поддържат в Българска народна банка 14,4 млн. лв., а влизането в действие на нарастването на ставката с 2 процентни пункта ще добави към тях още близо 2,9 милиарда лв.. Това са пари, които са извадени от средствата с които банките могат да отпускат заеми или да купуват скъпи бумаги (в това число и ДЦК).
Българска народна банка подхваща ограничения за стягане на кредитирането
Според централната банка тази мярка ще изтегли част от настоящата свръхликвидност в банковата система
Именно за ограничение на кредитната интензивност на банките Българска народна банка усилва наложителните минимални запаси. И това недвусмислено се показва в известието й: " Мярката ще изтегли част от настоящата свръхликвидност в банковата система и ще способства за понижаване на свободните запаси, с които банките могат да кредитират, създавайки тласъци за по-бързо и доста преместване на нарасналите лихвени проценти на паричната политика в еврозоната в цената на заемите ".
Откъде идва тази инфлация
Не е загадка, че на годишна база заемите за семействата регистрираха едни от най-високите си растежи. За февруари 2023 година общият им размер е 34,5 милиарда лв. като в съпоставяне със същия месец на предходната година те означават растеж от 15,4 %. Този висок растеж е комбиниран и с извънредно ниски цени на заема за популацията. По последната оповестена информация на Българска народна банка междинната рента по ипотечния жилищен заем, който е в основата на растежа на заемите за семействата, е 2,65% годишно. Това е равнище което е под лихвите на ЕЦБ - 3,5% и на Федералния запас - 5%. Това е меко казано ненормално. Подобни лихви не отразяват действителното равнище на кредитния риск, основават забележителен по своя размер на ниска цена заемен запас, който през популацията се излива в потреблението и води до напън върху повишение на цените, с други думи - до повишение на инфлацията.
Затова в своето известие Българска народна банка споделя следното: " Текущите макроикономически развития се характеризират с ускорени темпове на повишаване на потребителските цени, висок напредък на заплатите в частния бранш, мощно потребителско търсене и запазващ се висок напредък на заема за семействата. Продължаването на тези трендове основава евентуални опасности във връзка с устойчивостта на банковата система и във връзка с осъществяването на главната цел на Българска народна банка за поддържане на ценова непоклатимост. В изискванията на забележителен приток на привлечени запаси в банковата система, висока ликвидност и конкуренция в банковия бранш се следи слаба и мудна трансмисия от повишението на главните лихвени проценти в еврозоната към лихвените проценти по депозитите и заемите в България. При отчитане на бавната и слаба степен на преместване на измененията в паричната политика на Европейската централна банка и на лимитираните резултати от подхванатите от Българска народна банка нараствания на антицикличния финансов буфер върху кредитната интензивност, повишението на наложителните минимални запаси има за цел стягане на паричните условия в страната ".
Какво направи Българска народна банка досега
Тук е добре да се подсети, че Българска народна банка методично ползва ограничения за ограничение на високата агресия на на ниска цена кредитиране, която в допълнение подклажда инфлацията. До този миг тези ограничения бяха в границите на непрекъснато увеличение на антицикличния буфер, който в границите на две години бе нараснал на няколко стъпки от 0,5% на 2% - равнище, което ще влезе в действие от 1 октомври 2023 година Тази мярка бе незадоволителна, с цел да ограничи до рационални размери растежа на нелогично евтиното кредитиране и да всмуква обвързваните с него инфлационни резултати.
Българска народна банка чака интензивен растеж на лихвите у нас. Защо?
Възможно е утежняване на кредитния портфейл на банките
Затова в този момент Българска народна банка прибегна до по-силното оръжие - минималните наложителни запаси, като ги усили с 2 процентни пункта. И задачата в действителност е по-този метод да се забави растежа на свръхевтиното кредитиране.
" Забавянето на кредитната интензивност би спомогнало за последователно понижаване на темповете на инфлацията посредством въздействието върху потреблението финансирано със заемни средства. В допълнение, понижаването на темповете на напредък на заема ще способства за понижаване на кредитния риск в банковата система ", написа в известието на Българска народна банка.
Как ще се отрази на пазара
Доколко тази цел ще бъде изпълнена зависи от свободните средства с които банките разполагат, както и от нивата с които порастват привлечените от тях средства. Може да се окаже, че намаляването на кредитната агресия и увеличението на цената на заемите ще става с по-бавни от предстоящите от Българска народна банка темпове. Предвид последователността на централната банка в следваната от нея цел за ценова непоклатимост, в случай че резултатите от сегашната мярка се окажат незадоволителни, няма да е изненада, в случай че в края на годината станем очевидци на още едно повишаване на минималните наложителни запаси.
Българска народна банка сигнализира за риск от повишаване на необслужваните заеми
Ще се форсира ли повишението на лихвите?
При по този начин оповестената политика на Българска народна банка е разумно заемите, които банките отпускат, също да нарастнат. При едно по-плавно увеличение в края на третото тримесечие е изцяло допустимо междинната рента по новоотпуснатите ипотечни заеми да доближи 5 %.
Евентуално засилено търсене на депозити от страна на банките, което да докара до повдигането на междинната рента по тях до 2,5% годишно и повече, на собствен ред ще увеличи осезаемо и лихвите по към този момент предоставените заеми за жителите. Причината е че лихвите по депозитите на популацията са главен съставен елемент в изчисляването на базовата рента за потребителските и жилищни заеми и води до съвсем автоматизираното повишаване на към този момент предоставените заеми. Едно такова повишение на лихвите също би трябвало да докара до стесняване на растежа в кредитирането заради понижаване на броя на хората, които могат и/или желаят да вземат по-скъп заем.
Източник: money.bg
КОМЕНТАРИ