Berkshire Hathaway на Уорън Бъфет е машина за натрупване на

Berkshire Hathaway на Уорън Бъфет е машина за струпване на благосъстояние за акционерите. Неговите капиталови умения в последна сметка доведоха до кумулативна възвръщаемост на акциите от над 5 500 000% през последните 60 години, разясняват от The Motley Fool.Дори когато Бъфет се готви да съобщи юздите на дългогодишния си лейтенант Грег Абел, дружно с други като Тод Комбс и Тед Уешлер, компанията продължава да влага в изключителни бизнеси. Ето две акции от портфолиото на Berkshire, които биха могли да бъдат чудесни покупки за 2025 година и по-късно.
Amazon
Berkshire Hathaway държи инвестиция в Amazon (AMZN -1,33%) от 2019 година и към момента държи 10 милиона акции в края на първото тримесечие. Amazon се вписва идеално в портфолиото на Berkshire от конкурентно позиционирани бизнеси със солидни вероятности за напредък.Amazon генерира доходи от няколко бизнеса, в това число облачни услуги, реклама и абонаменти за Prime. Нейните услуги, разнообразни от продажбите на дребно, съставляваха 60% от приходите на компанията през последното тримесечие. Тези услуги генерират доста по-високи маржове от стоките на дребно и сочат доста пътища, по които Amazon може да влага, да прави нововъведения и да продължи да пораства по стойност за акционерите.Но най-големият източник на доходи на Amazon остава онлайн магазинът, който генерира 37% от приходите на компанията. Компанията притегля милиони клиенти с преимуществата на Prime, като безвъзмездна доставка и цифрово развлечение. Над 130 милиона души в Съединени американски щати гледат Prime Video с проект за участие, поддържан от реклами.Екосистемата от услуги на Amazon би трябвало да отбрани конкурентния ѝ трап, до момента в който други търговци на дребно се пробват да ги настигнат. Walmart и Costco Wholesale означиха голям напредък в онлайн бизнеса си през последните години и тези компании усилват онлайн продажбите си доста по-бързо от Amazon.Въпреки това, делът на Amazon на пазара на електронна търговия в Съединени американски щати към момента е към шест пъти по-голям от този на идващия ѝ непосредствен съперник (Walmart) към 2023 година, съгласно Statista. Огромното ѝ преимущество приказва за вложенията, които Amazon е направила в построяването на голямо количество складово пространство през последните няколко десетилетия, с цел да се приближи до клиентите с бърза доставка.Amazon е дребна позиция за Berkshire. От 263 милиарда $ в акции, цената на акциите на Amazon е била единствено 1,9 милиарда $ в края на първото тримесечие. Но Amazon се търгува на рационален коефициент от единствено 19 пъти оперативния си паричен поток за последните 12 месеца. Този коефициент е в долния завършек на историческия диапазон на търговия на Amazon, което демонстрира, че акциите може да са подценени.
Domino's Pizza
Едно скорошно допълнение към портфолиото от акции на Berkshire беше Domino's Pizza (DPZ -2,46%). Berkshire купи акции през третото тримесечие на 2024 година и е купувал още акции на тази водеща верига за пица през всяко от последните две тримесечия.Акциите на Domino's донесоха обща възвръщаемост от близо 400% (включително дивиденти) през последните 10 години, водена от 19% годишен растеж на облагата на акция на компанията. Въпреки високата инфлация и други макроикономически неподходящи фактори, датиращи от пандемията, марката Domino's остана доста устойчива.Компанията претърпя дребен спад в продажбите през 2022 година, когато инфлацията доближи 40-годишен връх. Това демонстрира, че бизнесът може да бъде уязвим към криза, което е нещо, което би трябвало да се има поради с несигурността по отношение на цените. Domino's обаче има обещаващи благоприятни условия за реализиране на по-голям напредък в дълготраен проект.Конкурентното преимущество на компанията произтича от голямата база от магазини от над 21 000 по целия свят. Това слага Domino's много покрай огромна част от популацията, изключително в Съединени американски щати. Компанията последователно отваря повече магазини, като в същото време осъществя здравословен марж на облага от 13%. Тази доходност демонстрира извънредно ефикасна верига за доставки, поддържаща огромно наличие на магазините.Има доста пицарии, което основава мощно конкурентен пазар. Но Domino's е марка номер 1 в промишлеността, генерирайки световни продажби на дребно от 19 милиарда $ предходната година.Акциите не са евтини, търгувайки се на 28 пъти облагата. Berkshire обаче нямаше да купува акциите, в случай че Бъфет и неговите капиталови заместници не виждаха огромен напредък в бъдеще. Въпреки че е водач на пазара, Domino's държи по-малко от 25% от продаваните пици в Съединени американски щати.Способността ѝ да предлага стойност на потребителите би трябвало да поддържа продажбите релативно постоянни в изискванията на мека стопанска система, като в същото време отваря доста благоприятни условия за продобиване на пазарен дял и стимулиране на растежа в дълготраен проект.*Материалът е с изчерпателен темперамент и не е съвет за покупка или продажба на финансови активи на фондовите пазари.