Инвеститорите трябва да се фокусират по-малко върху лихвите и повече върху паричните потоци
Авторът е създател и световен пазарен пълководец в Satori Insights.
Пазарите тази година следваха същия закон, който се спазваше през по-голямата част от 2023 година: каквито и да са новините, акциите и заемите постоянно рали. Но има от ден на ден аргументи да се съмняваме дали моделът ще се резервира.
Проблемът не е в стопанската система. Страховете от рецесията са съвсем забравени. По-ниската инфлация значи, че действителните заплати още веднъж порастват. Корпоративните облаги са мощни, с малко признаци на напън върху рекордните маржове. Въпреки 20-годишните върхове на лихвените проценти, безработицата се увеличи напълно леко от рекордно ниски равнища. Кредитните опасения остават, само че даже вероятността за загуби по някои траншове от задължения за комерсиална благосъстоятелност, с рейтинг AAA, демонстрира малко признаци да се окаже систематична. Освен това, в случай че вероятностите се влошат, централните банки просто ще преминат към в допълнение облекчение на лихвите.
Засега също не наподобява, че политическите опасения имат...
Прочетете целия текст »
