Пазарът на съкровищни облигации стъпва в опасни води
Авторът е основен редактор на Journal of Financial Market Infrastructures и бивш икономист от МВФ
Дори преди неотдавнашните геополитически търкания имаше признаци на напрежение в гладката функционалност на пазара на съкровищни облигации.
Съобщението в края на предходната година, че Федералният запас ще купи краткосрочни облигации за 40 милиарда $ Държавните облигации всеки месец за поддържане на банковите запаси са най-ясният знак, само че въпреки всичко има опасения за сериозна систематична неустойчивост от условията, сложени към огромните банки, които търгуват с такива облигации. Когато Федералният запас купува държавни облигации на вторичния пазар, това нормално е от небанки, които по-късно подават парите си в банковата система, поддържайки запаси.
Това обезпечава кратковременно облекчение на признаците. Но това деяние не съумява да се оправи с същинския проблем, а точно, че банковите салда нямат потенциал за ходатайство при възходящия размер на пазара на дъ...
Прочетете целия текст »
